Cổ phiếu lưu trữ điều chỉnh quá mức? Tổ chức làm rõ tranh cãi về việc "giảm cấu hình" bộ nhớ của NVIDIA: Nhu cầu HBM không bị ảnh hưởng

BlockBeats tin tức, ngày 6 tháng 6, chịu ảnh hưởng từ báo cáo của SemiAnalysis về việc điều chỉnh cấu hình bộ nhớ của nền tảng máy chủ Vera Rubin NVL72 thế hệ tiếp theo của NVIDIA, thị trường lưu trữ toàn cầu đồng loạt điều chỉnh giảm. Ngày 5 tháng 6, SK Hynix giảm mạnh 9,92%, chỉ số bộ nhớ A-share giảm khoảng 4%, các cổ phiếu như Biwin Storage, Longsys, Montage Technology, GigaDevice giảm sâu nhất; trong phiên giao dịch trước đó, Micron Technology đóng cửa giảm 7,74%.

Báo cáo cho biết, NVIDIA dự định giảm dung lượng bộ nhớ hệ thống SOCAMM đi kèm với CPU Vera từ 192GB xuống còn 96GB, dự kiến chi phí mỗi rack có thể giảm từ 7,6 triệu USD xuống còn 6,8 triệu USD, tiết kiệm khoảng 10%. Thị trường từng lo ngại nhu cầu lưu trữ cho máy chủ AI suy yếu.

Tuy nhiên, nhiều tổ chức sau đó chỉ ra rằng, việc điều chỉnh này chỉ liên quan đến module bộ nhớ SOCAMM có thể tháo rời ở phía CPU, thuộc về tối ưu hóa cấu hình linh hoạt theo giai đoạn, không phải là hạ cấp phần cứng vĩnh viễn, và nhu cầu bộ nhớ băng thông cao HBM liên quan đến sức mạnh tính toán lõi GPU không bị ảnh hưởng.

Trước đó, Morgan Stanley từng dự báo, giá rack thế hệ mới Vera Rubin (VR200) của NVIDIA vào khoảng 7,8 triệu USD, trong đó chi phí vật liệu liên quan đến bộ nhớ tăng hơn 435% so với thế hệ trước. Các chuyên gia trong ngành cũng cho biết, nút thắt cứng của AI đang dần chuyển từ sức mạnh tính toán sang bộ nhớ và kết nối.

Từ đầu năm nay, thị trường lưu trữ toàn cầu tiếp tục mạnh lên, thị trường dần chuyển đổi logic định giá ngành lưu trữ từ cổ phiếu chu kỳ truyền thống sang "tài sản cơ sở hạ tầng AI". Tuy nhiên, khi định giá tăng nhanh và mức độ giao dịch dày đặc tăng lên, bất kỳ tin tức nào liên quan đến thay đổi nhu cầu lưu trữ đều có thể gây ra biến động thị trường.

Mặc dù có sự điều chỉnh ngắn hạn, nhiều doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng vẫn lạc quan về sự kéo dài của chu kỳ ngành. Biwin Storage cho biết, nhu cầu sức mạnh tính toán AI kéo theo khoảng cách cung cầu khó có thể giảm bớt trong ngắn hạn, giá sản phẩm vẫn còn dư địa tăng; một số nhà sản xuất dự báo, tình trạng cung không đủ cầu có thể kéo dài đến năm 2027. Dữ liệu từ thị trường bộ nhớ flash CFM cho thấy, trong quý 1 năm 2026, quy mô thị trường DRAM và NAND Flash toàn cầu đạt 137,14 tỷ USD, lập kỷ lục quý cao nhất trong lịch sử.