BCA Chief bàn về đỉnh cơn sốt AI: Hiện tại là bong bóng lợi nhuận chứ không phải bong bóng định giá truyền thống, các chỉ số nhu cầu AI sẽ đại diện cho giai đoạn thị trường.

BlockBeats tin tức, ngày 30 tháng 5, Peter Berezin, chiến lược gia trưởng toàn cầu của BCA Research, phân tích rằng bong bóng AI hiện tại chủ yếu là bong bóng lợi nhuận, chứ không phải bong bóng định giá truyền thống. Khác với nhiều bong bóng thị trường chứng khoán trước đây có đặc điểm là chỉ số P/E tăng vọt nhanh chóng, hiện tại các lĩnh vực liên quan đến AI, đặc biệt là ngành bán dẫn, có định giá tương đối hợp lý, nhưng kỳ vọng lợi nhuận lại quá lạc quan và không bền vững. Trong lịch sử, tình huống tương tự từng xảy ra với các công ty bất động sản và ngân hàng trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008: bề ngoài P/E của chúng không cao, nhưng thực tế lại dựa vào sự tăng trưởng lợi nhuận không bền vững. Một khi lợi nhuận không thể thực hiện được, bong bóng sẽ vỡ. Peter chỉ ra rằng doanh số bán dẫn đã tăng theo dạng parabol, hiện tại các chỉ số nhu cầu AI chưa cho thấy bong bóng sắp vỡ, nhưng tất cả các bong bóng cuối cùng đều kết thúc.

Peter nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư không nên quá phụ thuộc vào dự báo lợi nhuận của các nhà phân tích Phố Wall, vì giá cổ phiếu thường giảm mạnh trước khi kỳ vọng lợi nhuận bắt đầu điều chỉnh. Trong các chu kỳ trước, sau khi giá cổ phiếu đạt đỉnh, EPS dự kiến 12 tháng thường bắt đầu giảm chậm hơn vài tháng; nếu chờ đến khi EPS điều chỉnh mới bán ra, nhà đầu tư sẽ chịu tổn thất nặng nề. Chìa khóa đầu tư hiện tại là theo dõi trước các thay đổi của chỉ số nhu cầu AI.