Goldman Sachs cảnh báo rằng sự tích tụ của các vị thế bán khống trên thị trường chứng khoán Mỹ sẽ trở thành nhiên liệu, có thể dẫn đến đợt tăng giá kiểu "short squeeze".

BlockBeats tin tức, ngày 28 tháng 5, dữ liệu mới nhất từ S3 Partners cho thấy, kể từ cuối tháng 4, tổng vị thế bán khống trên thị trường chứng khoán Mỹ và Canada đã tăng vọt gần 100 tỷ USD, lên mức 2,13 nghìn tỷ USD, đánh dấu mức cao nhất kể từ khi có thống kê vào năm 2010. Đồng thời, dữ liệu từ bộ phận môi giới chính của Goldman Sachs cho thấy, tỷ lệ vị thế bán ròng trung bình của các cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 so với vốn hóa thị trường đã tăng lên 3%, mức cao nhất kể từ cuối năm 2011.

Nhóm giao dịch của Goldman Sachs chỉ ra rằng, cấu trúc vị thế cực đoan này có nghĩa là động lực tăng trưởng tiếp theo của thị trường có thể không còn đến từ các cổ phiếu công nghệ lớn dẫn đầu, mà là từ đợt "short squeeze" do các nhà bán khống buộc phải mua lại để đóng vị thế—đặc biệt ở những lĩnh vực không được ưa chuộng và có mức tập trung bán khống cao, rủi ro đảo chiều đang tích tụ liên tục. Các đặt cược giảm giá đã lan rộng từ lĩnh vực công nghệ thông tin sang nhiều ngành như công nghiệp, tài chính, năng lượng, với mức độ tập trung bán khống đặc biệt cao ở các lĩnh vực phòng thủ: vị thế bán ròng trung bình trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe chạm mức đỉnh gần 30 năm, các lĩnh vực tiện ích và hàng tiêu dùng thiết yếu cũng tiến gần mức cao lịch sử, Goldman Sachs cảnh báo "rủi ro đuôi phải" của các lĩnh vực này đang gia tăng đáng kể.

Tâm lý thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại đã rõ ràng ấm lên so với tháng 3, dòng vốn bắt đầu xoay chuyển: Các quỹ đầu cơ tuần trước đã mua vào lĩnh vực hàng tiêu dùng không thiết yếu với tốc độ nhanh nhất trong hai tháng, trong khi mức tiếp xúc ròng với hàng tiêu dùng thiết yếu ghi nhận tốc độ giảm nhanh nhất trong hơn năm năm. Tổ chức nghiên cứu Wolfe Research cho rằng, nếu tình hình địa chính trị dịu bớt, các lĩnh vực như hàng tiêu dùng không thiết yếu, công nghệ và công nghiệp với trọng số bằng nhau có thể hưởng lợi thêm.