725 tỷ USD Đầu tư AI làm suy yếu dòng tiền mặt của Silicon Valley: Bốn Ông lớn giảm xuống còn 40 tỷ USD trong Q3, Alphabet tạm dừng mua lại lần đầu tiên trong mười năm

Theo theo BeatMày_Q36Cao, một nhà đầu tư cỡ lớn với quy mô đầu tư cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo lên tới 7250 tỷ đô la, đang nhanh chóng đốt hết lưu lượng tiền mặt của bốn ông lớn Silicon Valley (Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta). Theo dự đoán Wall Street, tổng lưu lượng tiền mặt tự do của bốn công ty trong quý III năm nay dự kiến sẽ giảm xuống khoảng 40 tỷ đô la, thấp hơn nhiều so với giá trị trung bình hàng quý 450 tỷ đô la kể từ đại dịch; tổng lưu lượng tiền mặt tự do trong cả năm dự kiến sẽ giảm xuống mức thấp nhất từ năm 2014.

Để đối phó với việc tiêu thụ cơ sở hạ tầng khổng lồ, những gigant công nghệ khổng lồ ngày nào bắt đầu phải dựa vào việc phát hành trái phiếu, cắt giảm mua lại cổ phiếu và tài trợ ngoài bảng:

- Alphabet và Meta ngừng mua lại cổ phiếu để phát hành trái phiếu mạnh mẽ: Alphabet đã tạm ngừng kế hoạch mua lại cổ phiếu bắt đầu từ quý I năm nay, và phát hành toàn bộ 480 tỷ đô la trái phiếu mới; Meta đã phát hành 550 tỷ đô la nợ trong nửa năm qua và tạm ngừng mua lại cổ phiếu (tạo ra thời kỳ tạm ngừng lâu nhất kể từ năm 2017), do thiếu bổ sung từ phần kinh doanh đám mây, chỉ có thể chuyển tiền thông qua việc cắt giảm nhân sự.

- Microsoft và Amazon tăng cường mạnh mẽ tài sản nặng: Giá trị thiết bị như máy chủ trên bảng cân đối kế toán của Microsoft đã tăng gấp ba từ giữa năm 2022, lên 1910 tỷ đô la, và đợt tăng giá chuỗi cung ứng đã làm tăng thêm 250 tỷ đô la chi phí vốn hóa của ông trong năm nay. Amazon dự kiến sẽ đốt cháy thêm 100 tỷ đô la tiền mặt trong năm nay, và kế hoạch sẽ đầu tư thêm 2000 tỷ đô la vào năm 2026. /br> - Tài trợ ngoài bảng tiện tay che giấu chi phí thực tế: Các công ty như Meta đã bắt đầu chuyển dự án trung tâm dữ liệu trị giá hàng trăm tỷ đô la ra khỏi bảng cân đối kế toán thông qua công ty mục đích đặc biệt (SPV), giới thiệu vốn từ bên ngoài. Oracle, người ký hợp đồng trị giá 3000 tỷ đô với tổ chức OpenAI cũng đã áp dụng tài trợ ngoài bảng và dự kiến sẽ phục hồi lại lưu lượng tiền mặt thực trong giai đoạn tài chính đến năm 2030.

Sự tăng vọt của cơ sở hạ tầng này đang ép buộc các ông lớn công nghệ từ ngày xưa với tài sản nhẹ biến thành ngành công nghiệp chu kỳ truyền thống với tài sản nặng. Tuy nhiên, trước áp lực cạnh tranh, không ai dám làm người đầu tiên đạp chân lên phanh trong tình thế "vùng lũy đàn",.