Bốn năm sau, lần đầu tiên WTI vượt giá Brent, vụ đóng cửa tại eo biển Hormuz đã định hình lại logic định giá dầu toàn cầu.

Tin tức BlockBeats, ngày 14 tháng 4, kể từ khi xung đột Mỹ - Iran bùng nổ vào ngày 28 tháng 2, thị trường dầu thế giới đang trải qua một cuộc tái cấu trúc quyền lực sâu sắc. Vào ngày 2 tháng 4, giá hợp đồng giao dịch gần nhất của WTI đã vượt quá giá của Brent lần đầu tiên trong gần bốn năm, sự đảo ngược giá hiếm thấy này phản ánh một hiện thực tàn khốc của việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng năng lượng trong tình trạng chiến tranh.

Động lực cốt lõi đằng sau sự đảo ngược là việc định giá lại "an ninh vật lý". Trong thời gian dài, dầu Brent đã được cấp ngôi phẩm giá do đại diện cho lưu lượng thương mại biển toàn cầu, nhưng sau khi eo biển Hormuz thực sự bị đóng cửa, dầu Brent tương ứng từ Vịnh Ba Tư, Oman và UAE đã mang theo "rủi ro giảm giá", phí bảo hiểm tăng cao, một phần hàng hóa đã bị tắc nghẽn hoàn toàn. Ngược lại, dầu WTI điều khiển qua mạng lưới ống tồn tại trực tiếp tới nhà máy lọc dầu vịnh Mexico, "lợi thế đường bộ" đã trở thành lợi thế cạnh tranh cốt lõi trong cuộc khủng hoảng trừng phạt hở biển.

Người sáng lập Germini Energy, Herrmini, chỉ ra: "Phản ứng thị trường rất nhanh chóng - người mua không còn trả thêm giá cho dầu mang tính 'đại diện thị trường toàn cầu' nữa, mà trả thêm giá cho dầu mà họ có thể nhận được."

Từ cấu trúc thị trường, hình dạng cực đoan của "phần thưởng giao ngay" đã hình thành. Hiện giá của hợp đồng WTI giao tháng 12 khoảng 77 đô la Mỹ mỗi thùng, thấp hơn khoảng 25 đô la so với hợp đồng tháng 5, các nhà đầu tư đang điên cuồng mua giao ngay để đối phó với gián đoạn cung cấp hiện tại, đồng thời đặt cược rằng xung đột có thể giảm nhẹ trong số tháng tới. Trên thị trường giao ngay vật lý, một số giá của dầu Brent đã vượt quá mức 140 đô la Mỹ mỗi thùng.

Tổng giám đốc Stratas Advisors, Pacey, cảnh báo rằng, với việc Mỹ thông báo thi hành phong tỏa hải quân tại các cảng của Iran, tình hình phần thưởng trở nên phức tạp hơn, giá giao ngay dầu Brent trong vài tuần tới có thể thử sức ở mức từ 160 đến 190 đô la Mỹ. Nếu giá duy trì ở mức cao trong thời gian dài, sẽ gây ra thất thoát cung cầu nghiêm trọng, buộc người tiêu dùng giảm lượng sử dụng mạnh mẽ, thậm chí dẫn đến suy thoái kinh tế toàn cầu. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, có lẽ đây cũng là lá bài duy nhất đẩy Mỹ - Iran quay trở lại bàn đàm phán.