Tom Lee đã phản ứng với việc Ethereal Reserve Loss đè nén giá tiền: Đây là tính năng, không phải là lỗi

Tin BlockBeats, ngày 4 tháng 2, Chủ tịch BitMine Tom Lee đã trả lời các nghi vấn từ thị trường gần đây, phủ nhận rằng việc công ty đối diện với lỗ lớn từ việc giữ Ethereum sẽ tạo ra một "tầm thảm" cho giá trị ETH trong tương lai. Ông cho biết, việc xuất hiện lỗ unrealized trên bảng cũng chính là "đặc tính bên trong của chiến lược giữ Ethereum trong chu kỳ thị trường giảm, không phải là thiếu sót thiết kế".

Trước đó, một số nhận xét đã cho rằng BitMine nắm giữ Ethereum đã mắc khoảng 66 tỷ USD lỗ chưa thực tế và tin rằng các ETH này sẽ được bán ra, từ đó ảnh hưởng đến giá, thậm chí mô tả Lee như "việc rút tiền của người nắm giữ ETH từ giai đoạn sớm". Trước những lời này, Lee đã phản bác, cho rằng những quan điểm như vậy "đã hiểu lầm về cách hoạt động của các công ty giữ Ethereum", mục tiêu của BitMine là theo dõi và vượt qua khả năng biểu hiện của ETH trong toàn chu kỳ thị trường một cách hoàn chỉnh, chứ không phải là giao dịch ngắn hạn.

Dữ liệu cho thấy, trong vòng một tháng qua, giá trị ETH đã giảm khoảng 30%, cổ phiếu BitMine cũng đã giảm khoảng 30% trong cùng thời gian. Hiện tại, BitMine đang nắm giữ khoảng 4,285 triệu ETH, chiếm khoảng 3.5% của lưu thông, là công ty giữ Ethereum niêm yết có quy mô lớn nhất được biết đến. Giá trị tài sản mà công ty nắm giữ đã từng tiếp cận 140 tỷ USD vào cuối năm 2025 đến đầu năm 2026, sau đó, giảm xuống dưới 100 tỷ USD do sự điều chỉnh của thị trường.

Lee đã so sánh tình hình hiện tại với các quỹ ETF theo chỉ số, gọi nó là hiện tượng bình thường khi có lỗ khi thị trường suy thoái hệ thống thay vì thất bại chiến lược. Cuộc tranh cãi xoay quanh các công ty giữ Ethereum cũng đã nóng lên một lần nữa: những người phê phán cho rằng các công ty giữ lớn có thể trở thành nguồn áp lực bán ra tiềm năng, trong khi những người ủng hộ nhấn mạnh rằng chúng gần hơn với một công cụ tiế exposure dài hạn, giống như việc theo chỉ số.

Từ cấu trúc định giá, với thị trường yếu đuối, hầu hết cổ phiếu các công ty giữ Ethereum đã giảm giá dưới Giá trị tài sản ròng tiền mã hóa (mNAV) của họ, điều này một cách khách quan đã kìm hãm động lực cho việc phát hành thêm vốn ở mức giá thấp, và hạn chế rủi ro pha loãng. Người ủng hộ cho rằng, cơ chế này tương đương với một "công tắc dự phòng tự nhiên", dành cho vòng chu kỳ tiếp theo.