Nhà phân tích Bitunix: Thiếu hụt việc làm của ADP và nguồn tài trợ phân kỳ; 93 nghìn trở thành ranh giới phân chia ngắn hạn quan trọng cho phe mua và phe bán BTC.

Theo BlockBeats, vào ngày 4 tháng 12, dữ liệu mới nhất cho thấy báo cáo việc làm ADP của Mỹ tháng 11 bất ngờ giảm 32.000 việc làm, yếu hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường, cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt nhanh hơn. Báo cáo này là một điểm tham chiếu quan trọng trước thềm quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12, và tình hình việc làm suy yếu càng làm tăng thêm sự bất ổn cho các thay đổi chính sách. Sau khi dữ liệu được công bố, các tài sản trú ẩn an toàn đã tăng giá, với giá vàng phục hồi lên khoảng 4.220 đô la, trong khi thị trường tiền điện tử chứng kiến biên độ giao dịch mở rộng.

Xét về góc độ vĩ mô, sự sụt giảm việc làm chủ yếu xuất phát từ các doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ, với các công ty có dưới 50 nhân viên mất 120.000 việc làm chỉ trong một tháng, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2023, phản ánh áp lực đồng thời lên nhu cầu của người dùng cuối và môi trường tài chính. Tốc độ tăng trưởng tiền lương hàng năm giảm xuống còn 4,4%, cho thấy áp lực lạm phát đã giảm nhẹ. Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất đã đẩy khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 lên gần 90%, kỳ vọng lãi suất ngắn hạn chuyển sang bi quan, chỉ số đô la biến động mạnh hơn và các tài sản rủi ro đã bước vào giai đoạn định giá lại.

Trên thị trường tiền điện tử, dòng tiền vào và ra của quỹ ETF cho thấy sự phân kỳ rõ ràng. Các ETF giao ngay BTC chứng kiến dòng tiền ra ròng là 14,9 triệu đô la, trong khi ETH chứng kiến dòng tiền vào ròng là 140,2 triệu đô la, cho thấy sự dịch chuyển trong luân chuyển quỹ từ BTC sang hệ sinh thái Ethereum. Về cơ cấu thanh lý trong 24 giờ qua, các vị thế mua BTC chứng kiến 45,07 triệu đô la thanh lý và các vị thế bán là 50,73 triệu đô la; các vị thế mua ETH chứng kiến 26,38 triệu đô la thanh lý và các vị thế bán là 103,37 triệu đô la. Các vị thế bán ETH chứng kiến tỷ lệ thanh lý cao hơn đáng kể và biến động ngắn hạn vẫn ở mức cao. Hiện tại, vẫn chưa rõ liệu BTC có thể giữ trên 93.000 đô la hay không. Nếu giảm xuống dưới mức này, 90.500 đô la sẽ trở thành mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng.

Các nhà phân tích của Bitunix nhận định rằng trong bối cảnh thị trường việc làm suy yếu và kỳ vọng lãi suất giảm ngày càng tăng, thị trường đang bước vào một giai đoạn phức tạp của "kỳ vọng về bước ngoặt kinh tế vĩ mô + luân chuyển vốn nội bộ trong lĩnh vực tiền điện tử". Dòng vốn ETF và cơ cấu thanh lý cho thấy sự phân kỳ trong khẩu vị rủi ro thay vì sự mở rộng đồng đều, cho thấy mô hình củng cố cấu trúc tiếp tục diễn ra trong ngắn hạn. Trong tương lai, cần chú ý xem liệu kỳ vọng lãi suất có tiếp tục được điều chỉnh giảm hay không và liệu dòng vốn có tiếp tục lan rộng từ Bitcoin sang các tài sản có hệ số beta cao hay không, vì những yếu tố này sẽ quyết định mức độ rủi ro và độ dốc xu hướng của giai đoạn tiếp theo của thị trường.