JPMorgan Chase đưa ra xếp hạng "thiếu cân" cho cổ phiếu Circle, với mức giá mục tiêu là 80 đô la vào cuối năm 2026

Tin tức BlockBeats, vào ngày 30 tháng 6, các nhà phân tích tại ngân hàng đầu tư lớn của Hoa Kỳ JPMorgan Chase đã xếp hạng cổ phiếu Circle (CRCL) lần đầu tiên, đưa ra xếp hạng "thiếu cân" và đặt mục tiêu giá là 80 đô la vào tháng 12 năm 2026.

Nhóm phân tích của JPMorgan do Kenneth Worthington đứng đầu đã công bố báo cáo phân tích chính thức đầu tiên về cổ phiếu Circle vào thứ Hai. Mức giá mục tiêu này thấp hơn 55% so với giá cổ phiếu hiện tại của Circle là 180 đô la, dựa trên tỷ lệ giá trên thu nhập 45 lần của thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự kiến vào năm 2027, với mức phí bảo hiểm tiềm năng tăng thêm 10 đô la.

Mặc dù các nhà phân tích của JPMorgan tin rằng Circle có vị thế thuận lợi trên thị trường tiền điện tử ổn định mới nổi với lợi thế là người đi đầu và nhiều kịch bản ứng dụng, nhưng họ chỉ ra rằng giá trị thị trường hiện tại đang được định giá quá cao. Theo CompaniesMarketCap, Circle hiện được định giá ở mức 43,8 tỷ đô la, tăng trưởng đáng kể kể từ khi niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York vào ngày 5 tháng 6 với vốn hóa thị trường là 8 tỷ đô la. Các nhà phân tích cho biết: "Mục tiêu giá tháng 12 năm 2026 của chúng tôi là 80 đô la ngụ ý vốn hóa thị trường khoảng 21 tỷ đô la. Cần lưu ý rằng giá IPO trung bình của công ty là 31 đô la, tương ứng với vốn hóa thị trường là 8 tỷ đô la."

Để biện minh cho xếp hạng "thiếu cân" đối với Circle, các nhà phân tích của JPMorgan đã đề cập đến một số yếu tố có thể gây tổn hại đến giá trị thị trường của công ty trong những tháng tới, bao gồm tác động của sự cạnh tranh trên thị trường. Các nhà phân tích cho biết "Chúng tôi coi sự cạnh tranh là mối đe dọa tiềm tàng đối với Circle", bao gồm cả các đối thủ cạnh tranh trực tiếp về stablecoin và các sản phẩm đầu tư tiền điện tử khác như tài khoản tiền gửi được mã hóa và quỹ thị trường tiền kỹ thuật số. "Rủi ro là trong các ngành có chi phí chuyển đổi thấp, một số đối thủ cạnh tranh có thể giành được đủ thị phần để đạt được khối lượng tới hạn để có thể khai thác các hiệu ứng mạng mà Circle đã xây dựng."

Trong số các rủi ro khác, JPMorgan đã trích dẫn các quy định về tiền ổn định của Hoa Kỳ. Các chính sách này có thể sớm yêu cầu các đơn vị phát hành như Circle phải nắm giữ vốn chủ sở hữu tương ứng với số lượng tiền ổn định đang lưu hành, tương tự như Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) của Châu Âu. Trong khi JPMorgan ước tính rằng Circle có đủ vốn để hỗ trợ cho lượng tiền ổn định USDC nắm giữ tại Hoa Kỳ, các nhà phân tích cho biết các yêu cầu về vốn cao hơn có thể hạn chế sự tăng trưởng của USDC. Ngoài ra, các nhà phân tích cũng nêu bật một số rủi ro nhất định do sự phát triển của các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Báo cáo lưu ý rằng trong khi Hoa Kỳ đã áp dụng các chính sách hỗ trợ tiền ổn định để củng cố đồng đô la, các quốc gia khác có thể gây áp lực lên sự mở rộng toàn cầu của Circle.