Trên toàn nước Mỹ, các thị trấn tẩy chay việc xây dựng trung tâm dữ liệu, và những thợ đào Bitcoin lại trở thành người hưởng lợi lớn nhất.

Nhà phân tích Stephen Byrd của Morgan Stanley ngày 24/8 đưa ra một nhận định phản trực giác: Thống đốc nhiều bang của Mỹ đang chậm lại thậm chí dừng hẳn việc xây dựng trung tâm dữ liệu, và bên hưởng lợi lớn nhất từ việc này chính là các công ty khai thác Bitcoin – vì cơ sở hạ tầng của họ đã được kết nối vào lưới điện.

Ông đã nêu tên Cipher, Hut 8, Galaxy Digital, MARA Holdings và Riot Platforms. Nhận định này nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực chất chỉ có một lớp ý nghĩa: Khi nguồn điện mới không thể kết nối thêm, thì nguồn điện cũ trở nên đắt giá hơn.

Trên toàn quốc Mỹ đang xảy ra điều gì?

Trong tháng qua, phong trào phản đối trung tâm dữ liệu đã chuyển từ những sự kiện NIMBY lẻ tẻ thành một chiến dịch chính trị có tổ chức.

Khảo sát của Gallup tháng 8 cho thấy 71% người Mỹ phản đối việc xây dựng trung tâm dữ liệu tại địa phương của họ. Trên toàn quốc đã có hơn 500 thị trấn áp đặt hạn chế đối với việc xây dựng trung tâm dữ liệu, một số quan chức địa phương nhận được lời đe dọa tử thần vì các vấn đề phê duyệt, thậm chí có người bị nổ súng, và một số hội đồng đã trực tiếp đóng cửa phần bình luận công khai.

Hành động ở cấp bang còn cứng rắn hơn. Thống đốc bang New York Kathy Hochul đề xuất lệnh tạm dừng một năm đối với việc xây dựng trung tâm dữ liệu. Thống đốc bang Pennsylvania Josh Shapiro ký sắc lệnh hành chính áp đặt các hạn chế nghiêm ngặt đối với trung tâm dữ liệu mới.

Thống đốc bang Texas Greg Abbott trong ba tháng đã chuyển từ chào đón nồng nhiệt sang tạm dừng phê duyệt, lý do ông đưa ra gần như chỉ thẳng vào mặt các công ty này: Các doanh nghiệp trung tâm dữ liệu không giành được sự ủng hộ của cộng đồng, tự đào hố chôn mình, và sự phản đối này là điều họ đáng phải nhận.

Bang Virginia trở thành bang đầu tiên trên toàn quốc đánh thuế trung tâm dữ liệu theo mức tiêu thụ điện, dự kiến năm sau sẽ thu được 600 triệu USD; hạt Loudoun của bang này đã có hơn 250 trung tâm dữ liệu, và hiện cũng bắt đầu hạn chế xây dựng mới.

Cái giá phải trả là có thể tính toán được. Trong ba tháng đầu năm nay, ít nhất 75 dự án trung tâm dữ liệu đã bị đình trệ hoặc trì hoãn do sự phản đối của địa phương, liên quan đến số tiền khoảng 130 tỷ USD.

Trong vấn đề này, hướng đi của Nhà Trắng và các thống đốc bang là trái ngược nhau. Trump trong cuộc phỏng vấn ngày 23/8 cho biết các cộng đồng từ chối trung tâm dữ liệu đang phạm sai lầm, vì trung tâm dữ liệu có thể mang lại nhiều việc làm và của cải. Nhưng quyền phê duyệt không nằm trong tay ông.

Tại sao "đã kết nối vào lưới điện" đột nhiên trở nên đắt giá?

Để hiểu nhận định của Morgan Stanley, trước tiên phải biết điều gì thực sự khó khăn khi xây dựng một trung tâm dữ liệu.

Điều khó không phải là xây dựng tòa nhà, mà là cấp điện. Một trung tâm dữ liệu AI quy mô lớn cần hàng trăm megawatt điện, đòi hỏi công ty điện lực phải chuyên kéo đường dây, mở rộng công suất, xếp hàng phê duyệt, kéo dài nhiều năm. Hiện tại, khâu này đang bị chính trị kẹt lại — Ủy ban Tiện ích Công cộng Texas thậm chí đã lên lịch trình, phải xem xét lại toàn bộ đơn xin kết nối lưới điện của các trung tâm dữ liệu và mỏ khai thác tiền mã hóa trước ngày 10 tháng 12, và nộp báo cáo vào ngày 17 tháng 12.

Còn các doanh nghiệp khai thác Bitcoin có gì? Trong mười năm qua, họ làm đúng một việc: tìm kiếm nguồn điện rẻ khắp thế giới, rồi kết nối phòng máy vào. Các hợp đồng cấp điện, trạm biến áp, giấy phép kết nối lưới — tất cả đều có sẵn, đã được phê duyệt xong, không ai có thể bỏ phiếu phủ quyết nữa.

Trong thời đại trung tâm dữ liệu được xây dựng thoải mái, điều này chẳng có gì đặc biệt. Nhưng trong thời đại không thể xây dựng, đây là một trong những thứ khan hiếm nhất toàn nước Mỹ.

Các thợ mỏ đã sớm chuyển hướng

Đây không phải câu chuyện mới, chỉ là bị chính trị đẩy nhanh.

Trong ba quý vừa qua, các doanh nghiệp khai thác niêm yết đã cắt giảm 21% công suất tính toán — không phải bỏ cuộc, mà là nhường điện cho AI. Ngày 11 tháng 8, Anthropic và Riot Platforms ký thỏa thuận tính toán trị giá 9,1 tỷ USD.

Thị trường từ lâu đã chấm điểm cho sự chuyển hướng này.

Theo thống kê của CoinShares, các doanh nghiệp khai thác nhận hợp đồng AI và tính toán hiệu năng cao có bội số giá trị doanh nghiệp là 12,3 lần; còn các doanh nghiệp chỉ đào Bitcoin thuần túy chỉ có 5,9 lần. Cùng một nguồn điện, cùng một phòng máy, cùng một đội vận hành — nhưng khi kết nối hợp đồng AI, định giá đắt gấp đôi.

Đằng sau đó là việc kinh doanh đào coin thuần túy thực sự khó khăn. Khi báo cáo của CoinShares được công bố, Bitcoin đã giảm 45% trong tám tháng, giá hash (số tiền mỗi đơn vị công suất tính toán của thợ mỏ kiếm được) bị nén rất thấp.

Để tồn tại, các doanh nghiệp khai thác niêm yết năm nay đã bán khoảng 28.000 Bitcoin, tương đương 1,78 tỷ USD; MARA Holdings thì đem 18.750 Bitcoin đi thế chấp, đổi lấy hai khoản vay tổng cộng 600 triệu USD.

Bài toán này có hai vấn đề

Thứ nhất, danh sách cần xem xét lại của Texas ghi là "trung tâm dữ liệu và mỏ khai thác tiền mã hóa". Các mỏ khai thác không được miễn trừ riêng. Những giấy phép kết nối lưới mà các doanh nghiệp khai thác tự hào có thực sự không thể động vào hay không, phải chờ báo cáo ngày 17 tháng 12.

Đối tượng bị phản đối là "trung tâm dữ liệu ngốn điện khổng lồ", chứ không phải "cái gọi là trung tâm dữ liệu" — điều này đã từng diễn ra một lần ở Alabama: người dân địa phương không thể ngăn cản một trung tâm dữ liệu khai thác Bitcoin quy mô lớn, nhờ vào lỗ hổng trong luật phân vùng của tiểu bang, chứ không phải vì nó không gây phiền toái.

Thứ hai, Bitcoin vừa mới tăng giá trở lại. Vào ngày 24 tháng 8, nó tiến gần đến 80.000 USD, lập mức cao nhất trong nhiều năm, tăng 21% trong một tuần. CoinShares đã tính toán rằng nếu Bitcoin quay lại mức đỉnh lịch sử 126.000 USD, giá hash có thể trở lại khoảng 59 USD mỗi PH/s, và tính kinh tế của việc khai thác sẽ được tái lập.

Khi đó nhìn lại, việc nhường điện cho AI, rốt cuộc là chuyển đổi hay bán rẻ, câu trả lời có thể sẽ thay đổi.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia