Tiêu đề gốc: Everybody Wants to Rule the (AI) Stack.
Tác giả gốc: David Levy

Lời ban biên tập: Khi nhu cầu sức mạnh tính toán AI tiếp tục tăng trưởng, cuộc cạnh tranh của các công ty cloud mới đang chuyển từ "ai sở hữu nhiều GPU hơn" sang "ai có thể kiểm soát toàn bộ ngăn xếp công nghệ từ phần cứng đến phần mềm". Khi việc cho thuê sức mạnh tính toán thô ngày càng khó thoát khỏi cạnh tranh về giá, một câu hỏi quan trọng hơn bắt đầu xuất hiện: Điều quyết định giá trị của hạ tầng AI, rốt cuộc là bản thân GPU, hay là lớp phần mềm điều phối, sắp xếp và tối ưu hóa hiệu suất vận hành của GPU?

Tác giả bài viết này, David Levy, bắt đầu từ thương vụ Nscale mua lại Anyscale với giá khoảng 1,65 tỷ USD, phân tích các giao dịch như Nebius mua lại Eigen AI, CoreWeave mua lại Weights & Biases, IREN mua lại Mirantis. Năm thương vụ mua lại đều chỉ về cùng một xu hướng: Các công ty cloud mới sở hữu GPU, điện năng và trung tâm dữ liệu đang đồng loạt mở rộng sang lớp MLOps và điều phối AI.

Nhận định cốt lõi của bài viết này là, thứ mà các công ty cloud mới mua không chỉ là một bộ phần mềm hay một nhóm khách hàng, mà là khả năng chuyển từ "tính phí theo giờ GPU" sang "cạnh tranh theo kết quả nhiệm vụ". Hệ thống điều phối quyết định một nhiệm vụ cần tiêu tốn bao nhiêu giờ GPU, đồng thời cũng quyết định tỷ lệ sử dụng sức mạnh tính toán, chi phí khách hàng và lợi nhuận nền tảng. Khi nắm giữ cả hai lớp phần cứng và phần mềm, nhà cung cấp có thể thực hiện tối ưu hóa phối hợp, đồng thời tăng chi phí chuyển đổi của khách hàng thông qua tích hợp hệ thống sâu hơn, giữ lại lợi ích từ việc nâng cao hiệu suất trong nội bộ nền tảng.

Đồng thời, sự tích hợp cũng đang diễn ra theo hướng ngược lại. Lightning AI sáp nhập với nhà cung cấp GPU Voltage Park, các nền tảng suy luận như Fireworks, Modal, Baseten cũng ở các mức độ khác nhau đang xây dựng hoặc kiểm soát sức mạnh tính toán cơ bản. Các công ty hạ tầng mua phần mềm theo hướng đi lên, các nền tảng suy luận mở rộng phần cứng theo hướng đi xuống, cả hai bên đang tiến từ hai hướng ngược nhau về cùng một đích đến: đồng thời nắm giữ tài sản sức mạnh tính toán và phần mềm điều phối.

Điều này có nghĩa là, giai đoạn tiếp theo của cuộc cạnh tranh cloud mới không chỉ còn là so về số lượng GPU, hợp đồng điện năng và tốc độ giao hàng, mà là tranh giành quyền kiểm soát toàn bộ khối lượng công việc AI. Rào cản thực sự có thể đến từ việc ai có thể tích hợp chip, cụm máy, điều phối và dịch vụ suy luận thành một hệ thống hiệu quả hơn và khách hàng khó rời bỏ hơn. Tuy nhiên, mặc dù hai con đường có cùng đích đến, cấu trúc chi phí lại hoàn toàn khác nhau: Các công ty cloud mới có thể bổ sung phần mềm thông qua mua lại, trong khi các nền tảng suy luận muốn xây dựng hạ tầng theo hướng đi xuống thì phải chịu chi phí vốn nặng nề hơn. Điều này cũng để lại câu hỏi quan trọng cho phần thứ hai — Khi tất cả các công ty đều muốn kiểm soát toàn bộ ngăn xếp công nghệ, ai có thể tìm được nguồn vốn đủ rẻ cho cuộc mở rộng này?

Chào mừng bạn bước vào công nghệ stack của riêng mình, từ đây không thể quay đầu lại.

Ngăn xếp công nghệ AI đang thu hẹp theo hướng "một công ty ôm trọn mọi thứ", và cả hai đầu của chuỗi ngành đều đang tranh nhau xây dựng năng lực toàn diện này. Các công ty đám mây mới mở rộng lên phía trên thông qua các thương vụ mua lại, còn các nền tảng suy luận thì mở rộng từ tầng phần mềm xuống tầng hạ tầng. Chỉ có điều, chỉ một trong hai bên mới có thể vay đủ tiền – nhưng đó là câu chuyện để kể sau.

Tuần trước, Nscale, một tay chơi mới trong lĩnh vực đám mây mới, đã mua lại Anyscale, công ty phần mềm điều phối AI. Đây ít nhất là thương vụ thứ năm trong khoảng một năm qua thuộc loại "công ty hạ tầng AI mua lại công ty phần mềm AI".

Nói một cách đơn giản, những kỹ thuật viên đeo máy nhắn tin, quản lý cụm GPU, bắt đầu mua lại những kỹ thuật viên mặc áo hoodie, commit code lúc 2 giờ sáng – những phần mềm mà nhóm sau viết ra sẽ quyết định cách cụm máy của nhóm trước vận hành.

Anyscale là công ty đứng sau Ray, framework điều phối khối lượng công việc AI mã nguồn mở. Ray được đội ngũ sáng lập phát triển trong thời gian học tại Đại học California, Berkeley. Theo báo cáo của Bloomberg, Nscale sẽ chi khoảng 1,65 tỷ USD để có được nền tảng thương mại, đội ngũ kỹ thuật của Anyscale, cùng với các khách hàng như Coinbase, Runway và Bedrock Robotics.

Ray đã chuyển sang PyTorch Foundation vào năm 2025 và sẽ tiếp tục duy trì mã nguồn mở. Anyscale sẽ tiếp tục hoạt động như một mảng kinh doanh điều phối AI trực thuộc Nscale và giữ nguyên thương hiệu Anyscale – mặc dù sau khi bị Nscale mua lại, hai chữ cái "A" và "y" trong tên có vẻ đã trở nên hơi thừa thãi.

Đây không phải là một thương vụ đơn lẻ. Vào tháng 5 năm nay, Nebius mua lại Eigen AI với giá 643 triệu USD, IREN mua lại Mirantis; năm 2025, CoreWeave mua lại Weights & Biases; và chỉ mới đây, Qualcomm cũng đã hoàn tất việc mua lại Modular.

Năm thương vụ, cùng một hướng đi: những người nắm giữ phần cứng cơ bản đều muốn kiểm soát thêm tầng phần mềm quyết định cách phần cứng đó vận hành.

Nhân tiện, tôi đã từng thảo luận về xu hướng này trong bài viết trước đây, và gần như nói nguyên văn: "Lại một thương vụ hạ tầng AI nữa – nhưng thực ra nó không chỉ đơn thuần là hạ tầng. Bỏ qua điều đó sẽ là một sai lầm."

Tất nhiên, tôi thường nói nhiều điều, thỉnh thoảng đoán trúng một hai lần cũng là chuyện bình thường.

Công ty New Cloud mua lại lớp vận hành và điều phối

Công cụ giám sát áp dụng công nghệ STAX do Porch Capital ra mắt, theo dõi cơ sở hạ tầng công nghệ của khoảng 12.000 công ty được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm. Trong đó, dữ liệu về danh mục MLOps cực kỳ ít ỏi: chỉ có 58 công ty sử dụng các công cụ liên quan, chiếm khoảng 0,5% tổng mẫu. Nhưng hãy nhìn xem trong 0,5% đó có những ai: Ray và Weights & Biases cùng nhau đóng góp 60 trong số 68 bản ghi áp dụng của danh mục này. Cần lưu ý rằng, một số công ty có thể sử dụng đồng thời nhiều công cụ.

Đến ngày 30 tháng 7, cả hai công ty này đều đã có chủ mới: CoreWeave mua lại Weights & Biases, còn Nscale thâu tóm Anyscale. Nói cách khác, chỉ trong vòng 18 tháng ngắn ngủi, gần như toàn bộ lớp MLOps có giá trị thương mại trong mẫu STAX đã đổi chủ.

Bản thân các giao dịch là tin tức, nhưng việc chuyển giao quyền kiểm soát toàn bộ danh mục mới chính là câu chuyện thực sự.

Tiện thể nói thêm, dữ liệu MLOps của STAX hiếm hoi đến vậy là vì các công ty lớp ứng dụng gần như không tự vận hành các công cụ MLOps—ít nhất là không thể thấy từ bên ngoài.

Bản thân điều này cũng là một phát hiện đáng chú ý: các công ty khởi nghiệp thường chỉ gọi mô hình, chứ không tự đảm nhận việc triển khai và vận hành mô hình.

Họ thực sự mua thứ gì?

Nhiều người coi việc cho thuê GPU trần là một hoạt động kinh doanh hàng hóa: lập một bảng giá, tính phí theo giờ, không có bất kỳ hào lũy bảo vệ nào.

Cách nói này có phần quá vội vàng. Hợp đồng điện, cấu trúc liên kết mạng và thời gian giao hàng tính toán đều là những rào cản cạnh tranh thực sự. Bất kỳ ai từng thực sự thử chọn địa điểm cho trung tâm dữ liệu đều hiểu điều này.

Tuy nhiên, nhìn theo hướng tổng thể, nhận định này cũng không hoàn toàn sai—ít nhất là mọi công ty New Cloud đều đang hành động theo logic đó.

Giá trị của lớp phần mềm nằm ở chỗ nó giúp cạnh tranh chuyển từ "bao nhiêu tiền mỗi giờ tính toán" sang "bao nhiêu tiền để hoàn thành một nhiệm vụ". Và một khi khách hàng đã tích hợp hệ thống, họ sẽ không dễ dàng rời đi chỉ vì một bảng báo giá khác.

Nếu đồng thời nắm giữ cả tầng hạ tầng và tầng phần mềm, công ty có thể thiết kế phối hợp cả hai. Điều này có nghĩa là lợi ích từ việc nâng cao hiệu suất có thể được giữ lại trong tay mình, thay vì chuyển toàn bộ cho khách hàng thông qua hóa đơn thấp hơn.

Đó là lý do vì sao, một công ty bán giờ sử dụng GPU sẵn sàng trả 1,65 tỷ USD cho hệ thống điều phối.

Bởi vì chính hệ thống điều phối quyết định một tác vụ cụ thể cần tiêu tốn bao nhiêu giờ GPU.

Bây giờ hãy nhìn ngược lại hướng

Các công ty hạ tầng AI đang mua lại phần mềm, còn các công ty phần mềm AI thì ngược lại đang tự xây dựng hạ tầng.

Trong đó, Lightning AI và nhà cung cấp hạ tầng GPU Voltage Park đã hoàn tất thương vụ sáp nhập trị giá 2,5 tỷ USD, với Lightning AI là công ty kế thừa sau khi sáp nhập.

Các nền tảng suy luận và phục vụ mô hình như Fireworks, Modal và Baseten hiện nằm trên một quang phổ trải dài từ "thuê hoàn toàn hạ tầng" đến "không ngừng gia tăng tài sản tự có".

Một số công ty trong số đó vì nguyên tắc chiến lược, kiên trì mô hình tài sản nhẹ; số khác thì bắt đầu tự xây dựng hạ tầng.

Nhưng điểm đến chiến lược của chúng không khác gì Nscale, CoreWeave và Nebius: vừa phải sở hữu phần cứng nền tảng, vừa phải kiểm soát tầng phần mềm điều phối các phần cứng đó.

Điểm đến giống nhau, hướng đi ngược nhau

Tất cả đều muốn kiểm soát toàn bộ ngăn xếp công nghệ AI.

Các công ty cloud mới mở rộng lên trên bằng cách thâu tóm tầng phần mềm, còn các nền tảng suy luận mở rộng xuống dưới bằng cách xây dựng hạ tầng. Hai con đường dẫn đến cùng một đích đến, chỉ có điều, một trong hai con đường đắt đỏ hơn con đường kia rất nhiều.

[Liên kết gốc]

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia