Sau khi đóng cửa 8 quỹ ETF và cắt giảm 14% nhân sự, Bitwise vẫn tiếp tục ra mắt sản phẩm mới.

Foresight News

Đọc bài viết này mất 11 phút

Bitwise vẫn tiếp tục mở rộng chiến lược về staking, quỹ ETF Hyperliquid và quỹ token hóa.

Tiêu đề gốc: 《Đóng cửa 8 quỹ ETF, sa thải 14% nhân sự, vì sao Bitwise vẫn tung ra sản phẩm mới?》
Tác giả gốc: ChandlerZ, Foresight News

Theo báo cáo của Bloomberg ngày 12 tháng 8, công ty quản lý tài sản tiền mã hóa Bitwise đã cắt giảm khoảng 14% nhân viên. Bitwise sau đó xác nhận qua email rằng số lượng nhân viên đã giảm từ khoảng 180 người xuống còn khoảng 155 người, tính theo hai nhóm số tròn, tương đương với việc giảm khoảng 25 vị trí. Công ty không công bố các bộ phận cụ thể bị ảnh hưởng, phương án bồi thường và kế hoạch điều chỉnh tiếp theo.

CEO của Bitwise, Hunter Horsley, cho biết trong phản hồi rằng đội ngũ sau khi điều chỉnh vẫn là đội ngũ lớn nhất trong lịch sử 8 năm của công ty, đồng thời dự đoán công ty sẽ tiếp tục tăng trưởng khi tài sản tiền mã hóa hòa nhập vào nền kinh tế toàn cầu. Công ty vẫn lạc quan về tăng trưởng dài hạn, nhưng cơ cấu nhân sự và sản phẩm hiện tại đã bắt đầu thắt chặt.

Năm nay, nhiều doanh nghiệp tiền mã hóa cũng đang thu hẹp đội ngũ. Coinbase đã sa thải khoảng 700 người vào tháng 5, chiếm 14% tổng số nhân viên toàn cầu, với lý do chính thức đề cập đến biến động thị trường, kiểm soát chi phí và tái cơ cấu tổ chức do AI mang lại; nền tảng dữ liệu on-chain Dune cũng sa thải 25% nhân sự trong cùng tháng, CEO của họ cũng đề cập đến hiệu quả AI; BitGo sa thải 15% nhân sự vào tháng 6, tập trung nguồn lực vào bảo mật, giao dịch, stablecoin, thanh toán và hạ tầng AI. Bitwise đến nay vẫn chưa tiết lộ nguyên nhân cụ thể của đợt sa thải này, cũng không quy kết cho AI. Liệu có mối tương quan ở cấp độ tổ chức giữa việc giảm nhân sự và điều chỉnh sản phẩm hay không, hiện vẫn chưa thể xác nhận.

Tài sản khách hàng giảm ít nhất 4 tỷ USD, tám quỹ ETF sau đó rút lui

Trước khi điều chỉnh nhân sự, số liệu tài sản khách hàng mà Bitwise công bố đã có sự thay đổi rõ rệt. Bitwise cho biết tài sản khách hàng vượt quá 15 tỷ USD khi công bố sản phẩm vào ngày 3 tháng 2; một thông báo khác vào ngày 1 tháng 5 cho thấy, tính đến ngày 1 tháng 4, tài sản khách hàng là 11 tỷ USD. Theo số liệu tự công bố hai lần của công ty, chênh lệch trên sổ sách ít nhất là 4 tỷ USD. Bitwise không giải thích trong phần thay đổi này, biến động giá coin, hoạt động mua lại/phát hành và phạm vi thống kê mỗi yếu tố đóng góp bao nhiêu.

Tài sản khách hàng là một chỉ số thống kê chịu ảnh hưởng đồng thời từ giá thị trường và dòng vốn. Giá coin tăng hoặc giảm sẽ làm thay đổi giá trị thị trường của tài sản, hoạt động mua và rút của khách hàng sẽ làm thay đổi số phần quản lý, việc thêm mới và chấm dứt sản phẩm cũng có thể thay đổi phạm vi thống kê; dữ liệu tại hai thời điểm không thể tách rời mức đóng góp của từng yếu tố này. Bitwise không công bố các hạng mục liên quan, do đó không thể quy kết trực tiếp việc giảm ít nhất 4 tỷ USD là do khách hàng rút vốn ròng.

Hoạt động kinh doanh của Bitwise bao gồm ETF, quỹ tư nhân, tài khoản quản lý riêng, staking và các sản phẩm đầu tư on-chain. Tiêu chuẩn phí và cơ sở tính phí của từng loại sản phẩm không thống nhất, công ty cũng không công bố sự thay đổi cơ cấu tài sản giữa hai lần thống kê. Cơ sở tài sản khách hàng mà Bitwise công bố đã thu hẹp rõ rệt giữa hai thời điểm, quy mô tài sản chịu phí của mảng quản lý tài sản do đó chịu áp lực.

Các sản phẩm rút lui gần như diễn ra trong cùng một giai đoạn. Ngày 30 tháng 4, hội đồng quản trị của Bitwise Funds Trust quyết định thanh lý Bitwise Web3 ETF và Bitwise Trendwise BTC/ETH and Treasuries Rotation Strategy ETF, hai quỹ này đã ngừng giao dịch và hoàn tất thanh lý vào tháng 5. Ngày 30 tháng 6, hội đồng quản trị tiếp tục quyết định thanh lý sáu quỹ ETF quyền chọn thu nhập, với tài sản cơ sở lần lượt liên quan đến Coinbase, MARA, Strategy, GameStop, Circle và Ethereum, các quỹ liên quan đã ngừng giao dịch và giải ngân tiền thanh lý vào tháng 8.

Trong khoảng ba tháng, Bitwise đã tập trung rút lui tám quỹ ETF.

Hai quỹ đầu tiên lần lượt bao phủ cổ phiếu theo chủ đề Web3 và chiến lược xoay vòng giữa Bitcoin, Ethereum và trái phiếu kho bạc Mỹ, sáu quỹ sau dựa vào quyền chọn liên quan đến cổ phiếu đơn lẻ hoặc Ethereum để tạo thu nhập. Logic đầu tư của tám sản phẩm khác nhau, điểm chung là đều cần sự hỗ trợ liên tục về giao dịch, tuân thủ, định giá và công bố thông tin. Thanh lý có thể giảm số lượng sản phẩm cần duy trì, tác động đến doanh thu vẫn phụ thuộc vào quy mô tài sản và mức phí của từng quỹ trước khi thanh lý.

Sản phẩm cũ rút lui, nguồn lực mới chảy vào quỹ staking và token hóa

Trong thời gian tám quỹ ETF rút lui, Bitwise vẫn tiếp tục bổ sung sản phẩm ở các hướng khác. Tháng 4, công ty ra mắt Avalanche ETP với cơ chế staking nội bộ tại thị trường châu Âu; tháng 5, Hyperliquid ETF chính thức lên sàn; tháng 6, công ty tiếp quản Crypto Carry Fund của Superstate với quy mô vượt 267 triệu USD, bước vào lĩnh vực quản lý quỹ token hóa.

Các sản phẩm mới này cũng tạo ra nhu cầu về lưu ký, staking, tuân thủ và phân phối, việc thay đổi hướng sản phẩm không thể trực tiếp đồng nghĩa với việc giảm gánh nặng vận hành tổng thể. Điều này cho thấy công ty vẫn sẵn sàng phân bổ nguồn lực cho các lĩnh vực mới, đồng thời khiến việc sa thải và mở rộng sản phẩm xuất hiện cùng lúc trên một danh sách kinh doanh.

Trong thông báo công bố ngày 30 tháng 6, Bitwise cho biết công ty sở hữu 70 sản phẩm đầu tư, phục vụ hơn 5500 đội ngũ quản lý tài sản tư nhân, cố vấn đầu tư đã đăng ký và văn phòng gia đình, đồng thời hợp tác với hơn 20 ngân hàng và nhà môi giới-đại lý. Số lượng sản phẩm đồng nghĩa với việc công ty cần liên tục gánh vác các hoạt động vận hành như tuân thủ, lưu ký, hỗ trợ giao dịch, công bố thông tin và dịch vụ khách hàng. Sau khi đội ngũ giảm khoảng một phần bảy, cơ cấu sản phẩm sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến mức độ phức tạp kinh doanh mà nhân sự còn lại cần duy trì.

Khi đặt việc thanh lý tập trung tám quỹ ETF cùng với các sản phẩm mới ra mắt trong cùng kỳ, có thể thấy các quỹ chủ đề Web3 và chiến lược quyền chọn xây dựng quanh một tài sản cơ sở duy nhất đã rút lui, trong khi các sản phẩm trực tiếp theo dõi tài sản tiền mã hóa cơ bản, kèm theo lợi suất staking và các sản phẩm token hóa đưa cổ phần quỹ lên chuỗi tiếp tục nhận được dòng vốn đầu tư.

Sau khi đội ngũ giảm từ 180 người xuống còn 155 người, các sản phẩm còn lại sẽ được quản lý bởi một đội ngũ nhỏ hơn. Bitwise chưa nêu rõ vị trí nào liên quan đến việc điều chỉnh sản phẩm, cũng chưa công bố chi phí sa thải một lần.