"Vua kêu gọi" Hayes lại ra tay, lần này anh ta nhắm vào Deribit.

Tiêu đề gốc: «"Vua kêu gọi" Hayes lại ra tay, lần này nhắm vào Deribit»
Tác giả gốc: Mã Hách, Foresight News

Ngày 29 tháng 6, địa chỉ liên quan đến đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes đã mua khoảng 6,16 triệu token SYN qua nền tảng OTC Flowdesk, với giá trị giao dịch khoảng 2,2 triệu USD, giá mua trung bình khoảng 0,3573 USD.

Sau đó, Arthur Hayes đăng trên nền tảng X rằng SYN là một trong những khoản đầu tư bất đối xứng nhất mà anh thấy kể từ HYPE, và nói rõ: "Đã đến lúc DEX quyền chọn chính thức thách thức Deribit, Hypercall chính là kẻ thách thức đó."

Hiện tại, SYN đang giao dịch ở mức 0,436 USD, tăng hơn 40% trong 24 giờ. Kể từ tháng 6 năm 2026, giá SYN đã bùng nổ tăng trưởng, với mức tăng hơn 10 lần trong một tháng, FDV khoảng 110 triệu USD.

Synapse: Từ cơ sở hạ tầng cross-chain đến quyền chọn on-chain

Synapse Protocol được thành lập vào năm 2021, ban đầu định vị là mạng lưới truyền thông và thanh khoản cross-chain đa năng. Nó cho phép các nhà phát triển truyền dữ liệu tùy ý giữa các blockchain khác nhau, bao gồm gọi hợp đồng thông minh và NFT, không chỉ giới hạn ở cầu nối tài sản đơn giản.

Thời kỳ đầu, Synapse đã chiếm một vị trí trong hệ sinh thái đa chain nhờ các pool thanh khoản AMM cross-chain và hoán đổi stablecoin với độ trượt giá thấp. Trong thị trường tăng giá 2021-2022, TVL của nó từng vượt quá 1 tỷ USD, cùng với các dự án như Wormhole, LayerZero, Axelar tạo thành lực lượng chính trong lĩnh vực cầu nối cross-chain. Tuy nhiên, cạnh tranh khốc liệt trong lĩnh vực cross-chain, kết hợp với tác động của thị trường gấu, đã khiến TVL của giao thức giảm mạnh.

Theo dữ liệu mới nhất từ DefiLlama, tính đến tháng 6 năm 2026, TVL của Synapse khoảng 11,1 triệu USD, tập trung chủ yếu trên các chain như Ethereum, Canto.

Token SYN, với vai trò là token quản trị, từng đạt đỉnh khoảng 5 USD vào tháng 10 năm 2021, sau đó suy yếu kéo dài.

Hypercall là giao thức giao dịch quyền chọn on-chain do đội ngũ Synapse xây dựng, triển khai trên HyperEVM thuộc hệ sinh thái Hyperliquid. Tuyên bố cốt lõi của nó là tạo ra "nền tảng giao dịch quyền chọn có thể giao dịch mọi loại tài sản".

Khác với các nền tảng quyền chọn tập trung truyền thống hoặc các giao thức quyền chọn on-chain đời đầu, Hypercall tuyên bố hỗ trợ giao dịch với quy mô bất kỳ, hợp đồng có thể được chia nhỏ thành cấp độ USD hoặc triệu USD; ngoài ra, tổn thất tối đa của quyền chọn chỉ là phí bảo hiểm đã trả, không có rủi ro thanh lý bắt buộc hay thanh lý dây chuyền; đồng thời hỗ trợ giao dịch 24/7, v.v.

Hiện tại, Mainnet Alpha của Hypercall đã ra mắt, người dùng có thể kết nối trực tiếp ví để giao dịch quyền chọn SpaceX (SPCX), và cũng đã xuất hiện các tài sản như quyền chọn bán BTC, chênh lệch giá NVDA. Nhóm phát triển trước đó tuyên bố rằng khối lượng giao dịch tích lũy của sản phẩm đã vượt quá 55 tỷ USD.

Deribit: Ông hoàng quyền chọn tập trung

Được thành lập vào năm 2016, Deribit từ lâu đã chiếm vị trí thống trị tuyệt đối trên thị trường quyền chọn tiền mã hóa. Theo dữ liệu ngành, thị phần của nó trong lĩnh vực quyền chọn BTC và ETH là khoảng 85%, là nền tảng được các nhà giao dịch tổ chức, nhà tạo lập thị trường và quỹ định lượng ưa chuộng.

Hiện tại, theo dữ liệu từ DeFiLlama, tổng giá trị tài sản của nó là 3,588 tỷ USD.

Lợi thế của Deribit nằm ở tính thanh khoản sâu và các công cụ chuyên nghiệp: hỗ trợ ký quỹ kết hợp, giao dịch khối, nguồn cấp dữ liệu đa hướng độ trễ thấp; ngoài ra, nó còn hoạt động ổn định trong thời gian dài. Tuy nhiên, tính tập trung cũng mang lại những hạn chế cố hữu: rủi ro lưu ký, rào cản KYC, sự không chắc chắn về quy định, và sự kém thân thiện tương đối với người dùng bán lẻ nhỏ lẻ và cộng đồng DeFi. Sự phức tạp của giao dịch quyền chọn và cơ chế ký quỹ càng làm gia tăng những điểm yếu này.

Nhận định kêu gọi của Arthur Hayes chỉ ra logic cốt lõi của ngành — khi các DEX vĩnh viễn on-chain như Hyperliquid chứng minh được hiệu suất cao, khả năng kết hợp và hiệu quả vốn, quyền chọn, với tư cách là "công cụ thể hiện chính xác biến động và xu hướng", nhu cầu đưa lên on-chain đang tích tụ.

Lợi thế tiềm năng của Hypercall nằm ở: phi tập trung, không cần cấp phép, không KYC và tính minh bạch.

Ngoài ra, với sự tích hợp sâu vào lớp thanh toán của Hyperliquid, trải nghiệm giao dịch gần giống với nền tảng tập trung nhưng vẫn giữ được tính minh bạch on-chain; tuy nhiên, giao thức hiện vẫn ở giai đoạn đầu của Mainnet Alpha, độ sâu thanh khoản kém xa Deribit, tài sản cơ sở ban đầu chủ yếu thử nghiệm với SpaceX, việc bao phủ quyền chọn tiền mã hóa chính thống vẫn cần thời gian; trong lịch sử, các giao thức quyền chọn on-chain (như Hegic, phiên bản đầu của Opyn) cũng đã có nhiều nỗ lực, nhưng cuối cùng thường khó mở rộng quy mô do thiếu thanh khoản.

Hiệu ứng mạng lưới của Deribit khó có thể bị thay thế trong ngắn hạn. Hypercall có nhiều khả năng là "bổ sung và cạnh tranh khác biệt" hơn là thay thế trực tiếp – đặc biệt trong lĩnh vực quyền chọn DeFi gốc và tài sản mới nổi (như RWA, các tài sản liên quan đến AI).

Kẻ kêu gọi đang chơi trò gì?

Hồ sơ "kêu gọi" gần đây của Arthur Hayes cho thấy sự phân hóa rõ rệt.

Trước đó, ông từng rất lạc quan về HYPE, dự đoán giá mục tiêu lên tới 150 USD, nhưng đã chọn thanh lý toàn bộ HYPE vào đầu tháng 6. Ngoài ra, ông cũng thanh lý cả NEAR và WLD mà trước đó từng kêu gọi. Vào ngày 16 và 23 tháng 6, dữ liệu theo dõi trên chuỗi cho thấy ông đã mua lại tổng cộng 91.000 HYPE thông qua sàn giao dịch.

Ngày 24 tháng 6, văn phòng gia đình Maelstrom của Arthur Hayes đã công bố báo cáo nghiên cứu chuyên sâu về CARDS (Collector Crypt), gây ra nhiều tranh cãi. Họ đặt giá mục tiêu là 4 USD vào cuối mùa hè.

Chỉ sau 4 ngày, vốn hóa thị trường của CARDS đã giảm khoảng 22% kể từ khi Maelstrom đặt giá mục tiêu.

Hiện tại, giá là 0,2437 USD, vốn hóa thị trường 100 triệu USD, FDV đạt 487 triệu USD.

Thám tử trên chuỗi ZachXBT trước đó đã đăng tweet chỉ trích Arthur Hayes vì đã nhiều lần kêu gọi công khai trong vài ngày qua, "Trong vài ngày qua, người hâm mộ của anh đã tạo ra bao nhiêu thanh khoản thoát ra?" Sau đó, Arthur Hayes đáp lại rằng ông chỉ giao dịch bình thường, giá có thể tăng hoặc giảm, và nói rằng "Lần này tôi đã đoán đúng".

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia