Người dùng tiền điện tử đã lâu không chỉ muốn đầu cơ tiền điện tử nữa.

Trước IPO, cổ phiếu Mỹ, vàng, lợi suất trái phiếu Mỹ, cần sử dụng ngoại tệ để đối phó, họ muốn những điều mà người dùng tài chính truyền thống đã rất quen thuộc. Sự khác biệt chỉ đến từ việc người dùng tiền điện tử đang giữ USDT, và họ đã quen với thị trường hoạt động liên tục 24/7. Bằng chứng rõ ràng nhất là TradeXYZ, một giao thức phái sinh DeFi nhất trong những tháng gần đây, khối lượng giao dịch của tài sản không phải tiền điện tử tăng đột ngột, chứng minh nhu cầu giao dịch tài sản truyền thống 24/7 là thực sự, lớn lao, và đang tăng nhanh.

Vì vậy, hãy tưởng tượng một tình huống, một người dùng tiền điện tử muốn bán khống báo cáo tài chính của Tesla, muốn sử dụng vàng để đối phó rủi ro giảm giá của BTC, muốn ăn chút cổ tức trước khi SpaceX lên sàn, muốn đối phó liên tục 24/7 bằng hợp đồng tương lai với bạc, cuối cùng muốn đưa stablecoin không sử dụng vào BlackRock BUIDL để nhận lợi nhuận từ trái phiếu Mỹ.

Đi theo con đường truyền thống, người dùng có thể cần sử dụng bốn năm năm nêu. Mở một tài khoản môi giới cổ phiếu Mỹ, đăng ký một nền tảng ngoại hối MT5, tìm một giao thức RWA tuân thủ, sau đó quay lại tiền điện tử để mở hợp đồng tương lai. Với nhiều loại KYC khác nhau, ba loại tiền tệ thanh toán, hai hệ thống thanh toán, việc chuyển giao dữ liệu qua các nền tảng có thể cần mất đến 3 ngày.

Nhưng ngày nay, tất cả các chức năng này đều có thể được thực hiện trong một ứng dụng Gate.

Dự án TradFi nên trông như thế nào

Các sản phẩm TradFi của Gate bao gồm năm loại chính: Hợp đồng chênh lệch giá (CFD), hợp đồng tương lai, hàng hóa, Pre-IPOs, và ETF. Ngoài ra, Gate cũng đang tích cực triển khai thêm nhiều tính năng TradFi khác bao gồm: tùy chọn, tài chính cá nhân, Alpha, sàn giao dịch nhanh, theo dõi, DEX, robot lượng tử, và nhiều hơn nữa.

Trong số đó, trọng tâm của dòng sản phẩm mới nhất của Gate vẫn là CFD TradFi.

CFD là một hợp đồng không giữ tài sản vật lý, chỉ giao dịch sự chênh lệch giá tài sản tài chính, có thể mua và bán vàng, cổ phiếu Mỹ, và ngoại tệ chỉ bằng USDT. Đến tháng 5 năm 2026, Gate đã triển khai hơn 440 loại tài sản CFD, bao gồm các cặp tiền tệ ngoại hối chính, kim loại quý (vàng, bạc, bạch kim, palladium), chỉ số cổ phiếu toàn cầu (NAS100, SPX500, UK100, US30, HK50, JPN225), hàng hoá (dầu thô WTI, dầu Brent, đồng) cùng với cổ phiếu Mỹ và cổ phiếu Hong Kong. Với tốc độ thêm mới từ 10 đến 20 mục hàng mỗi ngày, chiều cao giao dịch trong một ngày đã vượt qua 250 tỷ USD.

Sau khi người dùng chuyển USDT vào tài khoản CFD, hệ thống tự động hiển thị dưới dạng USDx theo tỷ lệ 1:1, phục vụ làm đơn vị ký quỹ và định giá thống nhất. USDx là đơn vị hạch toán nội bộ, có thể đổi lại USDT bất cứ lúc nào theo tỷ lệ 1:1, không có chi phí hoặc mất mát trên tỷ giá hối đoái. Thiết kế này nhằm mục đích giúp người dùng không cần phải lo lắng về việc di chuyển tài chính qua lại giữa các sản phẩm nữa. Tất cả các giao dịch CFD TradFi chia sẻ cùng một khoản ký quỹ, giúp nâng cao hiệu suất vốn trong các hoạt động đối chất, xoay vòng và cơ hội lợi nhuận như trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn tiền mã hóa.

CFD là cánh cổng dẫn dắt vào lưu lượng của Gate TradFi, nơi chuyển tiếp nguyên tắc thị trường lưu lượng cổ phiếu trực tiếp nhất trên ngành công nghiệp. Tính đến năm 2025, khối lượng giao dịch hiện tại trên toàn cầu của các Sàn CEX là khoảng 19 nghìn tỷ USD (dữ liệu CryptoRank), con số này có vẻ lớn nhưng khi so với thị trường truyền thống thì lại trở nên không nổi bật. Dữ liệu từ Bloomberg và Hiệp hội Sàn giao dịch Thế giới cho thấy, khối lượng giao dịch hàng hóa toàn cầu mỗi năm trên thị trường cổ phiếu lên tới mức khoảng 150 nghìn tỷ USD; báo cáo nghiên cứu ngoại hối ba năm của Ngân hàng BIS vào năm 2022 đã tiết lộ tổng khối lượng giao dịch trung bình ngày ngoại hối là 7.5 nghìn tỷ USD và ước tính mới nhất từ các tổ chức cho thấy con số này đã vượt qua mốc 9 nghìn tỷ USD.

Giới tiền mã hóa là cái ao, còn TradFi là biển. "Nói thẳng ra, chúng tôi thật sự gia nhập trễ, chúng tôi đã rất ấp úng từ lâu, cảm thấy cần phải thực hiện TradFi". Trước đó, tiến sĩ Han, người sáng lập Gate, đã nói trong một cuộc phỏng vấn với BlockBeats.

"Bắt đầu từ năm ngoái, chúng tôi cảm thấy rằng các sản phẩm từ phía tiền mã hóa đã trở nên đồng nhất, giao dịch spot, hợp đồng, quản lý tài chính, ví Web3, mọi người đều đang làm tương tự nhau. Chúng tôi cảm thấy chúng tôi đã sẵn sàng, khả năng thương mại cũng đặt ra, vì thế chúng tôi đã bắt đầu mở rộng. Chỉ sau một lần mở rộng, chúng tôi mới nhận ra rằng không gian thị trường và nhu cầu người dùng lớn hơn nhiều so với những gì chúng tôi nghĩ. Chúng tôi hối tiếc vì đã không bắt đầu trước đó vài năm".

Đối với các sàn giao dịch hàng đầu tiếng Trung như Gate, việc tiếp tục thu hút người dùng vào lưu lượng cổ phiếu tiền mã hóa đang trải qua giai đoạn giảm dần tốc độ lợi nhuận, việc phát hành hơn 440 tài sản CFD trên TradFi là chiến lược của Gate để đối phó với vấn đề cấu trúc thị trường này.

Một dòng sản phẩm khác là hợp đồng tương lai vĩnh viễn với tài sản truyền thống.

Hiện tại, hợp đồng tương lai vĩnh viễn với tài sản truyền thống của Gate đã mở lên trên 160 cặp giao dịch. Với cùng một loại tài sản cơ bản, như vàng, người dùng có thể lựa chọn giữa giao dịch CFD (theo giờ London và New York, lệ phí qua đêm) hoặc hợp đồng vĩnh viễn (24/7 liên tục, thanh toán theo lãi suất vốn). Thiết kế song song này là điểm chính phân biệt Gate so với các sàn giao dịch khác, Gate là nền tảng giao dịch đầu tiên trên thế giới kết hợp giao dịch hàng hóa tương lai và hợp đồng tương lai token hóa của xStocks, mở ra một hình thức sản phẩm trước đây chưa từng tồn tại.

Thực vật giao ngay có 75, được kết nối trực tiếp với hai cấu trúc hàng đầu Ondo và xStocks, tất cả được bảo lãnh bằng tài sản 1:1.

Đằng sau việc tạo mã thông tin cổ phiếu là một cấp độ sâu hơn. Dữ liệu trực tuyến từ RWA.xyz cho thấy tổng quy mô RWA trên chuỗi (loại bỏ tiền ổn định) đã vượt qua mức 301 tỷ đô la và đã tăng với tốc độ 9,25% trong 30 ngày qua. Trên nửa diện tích, việc tạo mã thông tin trái phiếu Mỹ chiếm gần một nửa, với quy mô hơn 150 tỷ đô la; tạo mã thông tin hàng hoá với 55,5 tỷ đô la được dẫn dắt bởi hai tòa tháp lớn BUIDL của BlackRock và XAUT của Tether; từ ban đầu gần như không có trong nửa đầu năm 2025, mã thông tin cổ phiếu đã gần 5 tỷ đô la vào cuối quý đầu tiên năm 2026. Mỗi lĩnh vực đều đang tạo ra đường cong cầu riêng biệt.

Do đó, Gate cùng một lúc tạo ra mã thông tin cổ phiếu và hợp đồng không thời hạn với đòn bẩy cụ thể tương ứng, kết nối hai bên thanh khoản lại với nhau.

Và cuối cùng, đó là thị trường Pre-IPO rất hot trong năm nay. Từ ngày 20 đến 22 tháng 4 năm 2026, Gate đã ra mắt dự án Pre-IPO đầu tiên SPCX, đối tượng là SpaceX. Ngưỡng đăng ký 100 USDT, giá đơn vị 590 đô la, tương ứng với ước lượng giá trị của SpaceX khoảng 1,4 nghìn tỷ đô la. Tổng phân phối 33,900 SPCX, quy mô khoảng 20 triệu đô la.

Đáp ứng thị trường hết sức sôi nổi. Trong vòng 24 giờ mở đăng ký, tổng giá trị đăng ký đã vượt quá 3,53 tỷ đô la, so với quy mô phân phối thực tế 20 triệu đô la, việc vượt quá lên tới gần 18 lần. Điều này tiết lộ nhu cầu của các nhà đầu tư thông thường đối với tài sản Pre-IPO của các công ty mới nổi đang bị ức chế lâu dài, từ ngưỡng một vài triệu đô la trong quá khứ giảm xuống 100 USDT, nhu cầu đã được giải phóng ngay lập tức.

CFD là cửa vào của lưu lượng, tương ứng với logic thị trường cung hiện có; hợp đồng không thời hạn là sự kéo dài 24/7, mã thông tin cổ phiếu là phân bổ ngay, RWA là doanh thu ổn định, tương ứng với nhu cầu đa dạng của người dùng; Pre-IPO sau đó mở cánh cửa cho người dùng thông thường những tài sản của các công ty mới nổi mà trước đây chỉ có các cơ quan chuyên nghiệp mới tham gia. Cùng một tài khoản, cùng một khoản tiền đặt cọc, hệ thống tài khoản thống nhất, đó mới thực sự là thứ khó có thể sao chép của Gate vào đầu năm 2026.

Gate TradFi CFD được Kiểm Tra Thực Tế

Sau khi giới thiệu về dòng sản phẩm, bây giờ chúng ta hãy cùng trải nghiệm sản phẩm.

Đầu tiên, chúng ta có thể xem CFD có thể giao dịch. Trên trang tài sản hợp đồng có thể thấy điểm bán hàng độc đáo của Gate: đòn bẩy có thể điều chỉnh. Cuối cùng, mặc dù tất cả các CEX khác trong ngành đều có đòn bẩy TradFi CFD cố định, người dùng không thể chọn được mức đòn bẩy vì các tầng đòn bẩy được đặt bởi một phía của nền tảng.

Điều đó có nghĩa là Gate đã đưa logic "Đòn bẩy có thể điều chỉnh" của hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử sang bên TradFi CFD. Ví dụ về đòn bẩy có thể điều chỉnh của vàng và dầu, hiện tại có 5 cấp độ x2 là 20, 50, 100, 200, 500. Bạc có 4 cấp độ là 10, 20, 50, 100. Các tài sản khác không có đòn bẩy điều chỉnh vẫn là cấp độ cố định cao nhất là 500 lần, trong thời gian thanh khoản thấp hoặc rủi ro biến động giá cao, tất cả các loại tài sản giao dịch sẽ bị hạn chế đòn bẩy một cách nhất định.

Loạt tài sản đòn bẩy có thể điều chỉnh đầu tiên là hai kim loại quý vàng và bạc. Sau đó sẽ mở rộng sang dầu (XTIUSD, XBRUSD), các chỉ số phổ biến (NAS100, GER40, HK50, US500, US30) và các cặp tiền tệ phổ biến (USDJPY, EURUSD). Từ con đường mở rộng này, có thể thấy quyết định thị trường của Gate, trước hết đặt cược vào kim loại quý như vàng bạc - những tài sản trú ẩn mà dân mạng tiền điện tử đã quen thuộc trong nửa năm qua, sau đó mở rộng sang dầu, chỉ số và tiền tệ, từng bước che phủ. Người chơi lướt sóng ban đầu bị hấp dẫn bởi tình hình vàng bạc, khi tiếp xúc với TradFi lần đầu tiên đã có thể mở vị thế bằng cách sử dụng cách thức đòn bẩy có thể điều chỉnh mà họ quen thuộc.

Với cách tiếp cận đòn bẩy độc đáo từng cấp độ của mỗi tài sản trong thế giới tài sản điện tử so với việc kéo thanh truyền thống trong tài sản điện tử, Gate đã tạo ra mỗi cấp độ đòn bẩy như một cặp giao dịch riêng biệt. Phản ứng ban đầu là "thiết kế này có vẻ không phù hợp", nhưng sau khi thực hiện hai lệnh, tôi đã thay đổi quan điểm: vì mỗi cấp độ là một hợp đồng riêng biệt, vì vậy tôi có thể đồng thời giữ vị thế lướt sóng cao đòn bẩy XAUUSD200 và vị thế sóng ngắn XAUUSD20 đòn bẩy thấp, hai vị thế này không ảnh hưởng lẫn nhau về mức giá bị phá vỡ, giúp người dùng có không gian quản lý vị thế chi tiết hơn.

Tiếp theo là trải nghiệm đồng bộ hai đầu trên chức năng CFD của Gate. Khi đặt một lệnh giới hạn cho TSLA trong ứng dụng di động, ngay lập tức chuyển sang phiên Web, tôi có thể thấy lệnh đặt ở mức giá tôi đã đặt. Ngược lại, khi điều chỉnh mức chốt lời trên Web, ứng dụng di động cũng sẽ ngay lập tức thay đổi theo. Việc tích hợp hệ thống khớp lệnh MT5 ở tầng dưới đảm bảo chất lượng thực thi, đây là lựa chọn cơ sở hạ tầng giao dịch tài sản truyền thống của Gate.

Sự đồng bộ tới mức độ như vậy với người dùng nguyên thuỷ từ thế giới tiền điện tử đều là mặc định cơ bản, nhưng đảm bảo hai đầu chức năng không giảm sút mới quan trọng, ví dụ như chốt lời, chốt lỗ, lệnh điều kiện, bổ sung thêm tiền đặt cọc, tất cả các hành động này đều có thể thực hiện đầy đủ trên ứng dụng và Web, không cần chuyển thiết bị để sử dụng một tính năng cao cấp.

Phí giao dịch cũng là một điểm bán hàng lớn, với phí giao dịch CFD cổ phiếu Mỹ thấp nhất từng lần là 0.018 đô la Mỹ mỗi lô, thấp hơn đáng kể so với các báo giá cạnh tranh. Hơn nữa, khối lượng giao dịch TradFi đã được tích hợp vào hệ thống VIP của Gate, việc giao dịch CFD có thể được hoàn trả cho cấp độ VIP ban đầu của giao dịch vốn và hợp đồng, giúp giảm chi phí thực cho người dùng tần suất cao. Ngoài ra, tính năng giao dịch cho TradFi cũng đã được triển khai; API đã được mở ra, đội ngũ lập trình số có thể tham gia chạy chiến lược.

Sau khi thăm dò hoàn thành, đánh giá của tôi về Gate TradFi là: ở phía sản phẩm, sự khác biệt thực sự không nằm ở một tính năng cụ thể mà là "sử dụng thói quen của người dùng tiền điện tử để thực hiện hình thức sản phẩm tài chính truyền thống" với logic và thẩm mỹ này.

Ngoài ba giao dịch sáp nhập, là con đường của Gate

Bắt đầu từ năm 2025, các sàn giao dịch trung tâm hóa đã tăng tốc trên chiến trường TradFi, ba giao dịch sáp nhập đặc trưng đã nhanh chóng vẽ nên tốc độ ngành.

Muộn nhất là vào tháng 5, Ripple đã sử dụng 12.5 tỷ đô la Mỹ để mua lại Hidden Road, đưa một nhà môi giới thương mại nhiều tài sản phục vụ hơn 300 khách hàng toàn cầu vào tầm tay, mục tiêu là xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán tổ chức tiền điện tử. Liền sau đó là Kraken sử dụng 15 tỷ đô la Mỹ để sở hữu NinjaTrader, quyết định vì giấy phép phiên thị trường CFTC mà NinjaTrader nắm giữ, đây là một loại giấy phép tuân thủ hiếm hoi trong các sàn giao dịch tiền điện tử. Đơn giao dịch nặng nhất đến từ Coinbase, 29 tỷ đô la Mỹ mua lại Deribit, doanh nghiệp tiên phong toàn cầu về giao dịch tùy chọn tiền điện tử, một cú đánh bồi thêm khả năng giao dịch quyền chọn tùy theo tổ chức.

Ba sàn giao dịch hàng đầu CEX đã sử dụng vàng và bạc thật: Để tiến vào TradFi, con đường nhanh nhất là mua. Nhưng Gate đã chọn một con đường tự làm.

Thang đo chất lượng sản phẩm chỉ gồm hai khía cạnh, phạm vi sản phẩm và phạm vi tài sản.

Với phạm vi sản phẩm, hiện nay chỉ có Gate duy nhất trong ngành có thể vận hành đồng thời hơn mười dòng sản phẩm, bao gồm chỉ số CFD, hợp đồng vĩnh cửu, tiền mặt, Pre- IPO, ETF, quyền chọn, quản lý tài chính, Alpha, hoán đổi nhanh, sao chép, DEX, robot giao dịch số lượng và nhiều hơn nữa.

Về phạm vi tài sản, Gate bao gồm hàng hóa lớn, kim loại quý, thị trường cổ phiếu truyền thống, nhiều chỉ số và ngoại tệ, hiện tại là sàn giao dịch trung tâm hóa nào cũng đắm mình trong nhiều loại tài sản nhất.

Ngoài ra, về cơ chế đòn bẩy, việc điều chỉnh đòn bẩy hiện tại chỉ có duy nhất Gate. Không có công ty thứ hai làm được điều này.

Về hỗ trợ tuân thủ, theo thông tin được công bố trên trang web chính thức của Gate và trang pháp lý/bằng cấp của Nhóm Gate, hiện tại công ty giữ hơn 81 giấy phép hoặc đăng ký từ hơn 81 quốc gia/khu vực pháp lý và đã cung cấp minh chứng dự trữ tiền mặt độc lập kể từ năm 2020.

Nhưng rủi ro của con đường tự xây dựng cũng rõ ràng. Sự đậm đà cần thời gian để kiểm chứng. Sự lưu thông đối kháng của Gate, hệ thống nhà cung cấp thanh khoản, tính ổn định trong thanh toán phải chịu được kiểm tra trong thời gian dài, đến từ dữ liệu giao dịch trong năm tiếp theo. Con đường hợp nhất được nhận là hệ thống trưởng thành hiện có, con đường tự xây dựng nhận được là hệ thống mới từ đầu. Cái trước có thể sử dụng ngay lập tức nhưng có chi phí tích hợp, cái sau cần thời gian để hoàn thiện nhưng tương thích cao hơn. Con đường nào tốt hơn, không có câu trả lời cho đến cuối năm 2026.

Nhưng Dr. Han cá nhân đã có đánh giá rõ ràng hơn về cuộc cạnh tranh này. BlockBeats hỏi ông, các công ty môi giới truyền thống đang chuyển hướng sang lĩnh vực tiền điện tử (Vút, Tiger, v.v.), các sàn giao dịch tiền điện tử đang chuyển hướng sang tài sản truyền thống, hai phía giao nhau, phía nào có ưu thế hơn.

"Tôi nghĩ sức cạnh tranh trong thị trường tiền điện tử sẽ mạnh mẽ hơn rất nhiều," ông trả lời, "Từ cơ sở tiền tệ truyền thống cơ bản bị ràng buộc, môi trường khách quan hạn chế cách họ làm việc, chi phí thu hút khách hàng của họ rất cao, có thể mất vài trăm đô la để thu hút một khách hàng. Thị trường tiền điện tử thì không như vậy, chi phí thu hút khách hàng rất thấp, công nghệ thúc đẩy, nhu cầu thúc đẩy đều rất mạnh mẽ. Vì vậy bạn có thể thấy hiện tượng là, sau khi Gate thêm tài sản truyền thống, tăng trưởng rất nhanh, nhưng sau khi các công ty môi giới truyền thống thêm tiền điện tử, tỷ lệ tiền điện tử trong toàn bộ hoạt động của họ vẫn rất thấp."

Xác định này có đúng không, cuối cùng cần phải xem xét sự thay đổi tỷ lệ tiền điện tử trong hoạt động của Vút, Tiger, Schwab trong 2-3 năm tới. Nhưng sự trung thực của Dr. Han nằm ở việc, ông không xem lợi thế cấu trúc này như một bức tường phòng thủ của Gate, ông nhận thức rằng đây là lợi ích của toàn bộ đường đua thị trường tiền điện tử.

Gate đã bước qua bước đầu tiên, nhưng để đứng trên cùng mọi chiều của các nền tảng tài sản đa dạng truyền thống như Charles Schwab, Vút, Tiger Securities, Interactive Brokers, vẫn cần một thời gian.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia