原文标题：Naval Ravikant: Apple đã chết, SaaS là tiếp theo, bạn có 18 tháng
原文作者：Mustufa Khan
编译：Peggy，BlockBeats

编者按：Bài viết này bắt đầu từ quan điểm của Naval Ravikant trong một chương trình podcast rằng "Việc đầu tư vào phần mềm thuần túy không còn đáng giá," để thảo luận về việc định giá lại các công ty công nghệ trong thời đại trí tuệ nhân tạo. Bài viết không chỉ đề cập đến việc phê phán Apple hoặc SaaS mà chính là chỉ ra một sự thay đổi sâu sắc hơn: điều hiếm hoi thực sự trong tương lai không còn là phần mềm chính nó mà là các kênh phân phối, hiệu ứng mạng, dữ liệu độc quyền, tích hợp phần cứng, cộng đồng thương hiệu và rào cản ngành dọc. Nói cách khác, trí tuệ nhân tạo đang làm cho việc "viết phần mềm" trở nên rẻ tiền hơn, đồng thời buộc các nhà khởi nghiệp phải trả lời lại một câu hỏi cốt lõi hơn: Công ty của bạn cuối cùng có điều gì mà trí tuệ nhân tạo không thể sao chép được?

Sự thay đổi này đồng nghĩa với việc các công ty lớn và các startup đều phải tái đánh giá. Rủi ro của Apple là nếu lớp tương tác bị kiểm soát bởi AI, giá trị gia tăng mà họ đã dựa vào từ trải nghiệm phần mềm có thể sẽ bị suy giảm; rủi ro của các công ty SaaS là các tính năng chính từng ngày càng khó có thể trở thành hào môn.

Nhưng đồng thời, sự dân chủ hóa khả năng sản xuất phần mềm cũng có thể mang lại một làn sóng mới của các tác giả cá nhân và các công ty nhỏ. Với các phần mềm đồng nhất, đây là một thời đại nguy hiểm; nhưng với những người sáng lập có kênh phân phối, gu thẩm mỹ, dữ liệu và rào cản sâu ngành, điều này cũng có thể là một cửa sổ cơ hội chưa từng có.

Dưới đây là trích từ bài viết gốc:

Apple đã chết, chỉ là thị trường chưa kịp tiễn đưa nó.

Đây không phải là một phát biểu câu kỳ, mà là một tổng quan cấu trúc về sự biến đổi ngành công nghiệp trong nửa cuối năm qua. Naval Ravikant đã gần như xác nhận điều này trong một chương trình podcast vào tuần trước. Ông là một trong những nhà đầu tư kiên nhẫn nhất của ngành công nghệ, một trong những người phân phối vốn nhạy bén nhất trong hai thập kỷ qua, và đã đưa ra một kết luận cực kỳ rõ ràng đối với toàn bộ ngành phần mềm: phần mềm thuần túy, không còn đáng giá để đầu tư.

Đối với những người sáng lập, câu hỏi quan trọng không phải là bạn có đồng ý với phát biểu này hay không, mà là liệu bạn còn 18 tháng để hoàn tất quá trình chuyển đổi trước khi thị trường phản ánh hoàn toàn.

背景介绍: Naval đã thành lập AngelList, đồng thời là một trong những nhà đầu tư ban đầu của Twitter, Uber, Notion và khoảng 200 công ty định hình bức tranh công nghệ trong mười năm qua. Ông hiếm khi đưa ra nhận định một cách dễ dàng, nhưng mỗi khi ông nói một điều gì đó, nó thường được trích dẫn đi trích dẫn trong nhiều năm. Chính vì lẽ đó, khi ông nói "phần mềm thuần túy không đáng giá để đầu tư," đó không phải là một lời bình luận bình thường, mà là một việc phân định lại chu kỳ của ngành công nghiệp từ một nhà phân phối vốn.

Dưới đây là quan điểm của anh ấy, và điều đó đồng nghĩa với những gì đối với tất cả các nhà khởi nghiệp.

Không ai có thể ngăn cản Apple hướng tới cái chết cấu trúc

Apple sẽ không phá sản, và nó cũng sẽ không biến mất khỏi túi của bạn vào năm sau. Sự sụp đổ mà Naval đề cập không phải là ở mức độ vận hành, mà là ở mức độ kinh tế.

Chìa khóa nền tảng của Apple với giá trị thị trường 3 nghìn tỷ USD về cơ bản chỉ có một: hỗ trợ một trải nghiệm phần mềm xuất sắc, đồng thời tính tiền thêm cho phần cứng cao cấp. Một khi ưu thế trải nghiệm này không còn có hiệu lực nữa, Apple sẽ trở thành một chiếc điện thoại Samsung được làm tốt hơn. Và điều này đang diễn ra.

Tầng tương tác đang bị hóa phẩm hóa. Trong 24 tháng tới, cách mà hầu hết mọi người mở ứng dụng sẽ thay đổi: họ sẽ không còn mở từng ứng dụng một cách chủ động nữa, mà sẽ trò chuyện trực tiếp với thực thể trí tuệ nhân tạo (AI), và thực thể đó sẽ tạo ra giao diện cần thiết ngay lập tức. Cửa hàng ứng dụng, chuẩn mực tương tác người-máy, mỹ thuật thiết kế và bức tường vệ sinh sinh thái mà Apple đã tạo ra một cách cẩn thận, một khi giao diện có thể được tạo ra ngay lập tức bởi AI trên bất kỳ thiết bị nào, giá trị ban đầu sẽ mất đi nhanh chóng.

Phản ứng của Apple đối với cuộc biến đổi này là gì? Chứng nhận cho Google, giới thiệu Gemini.

Điều này có nghĩa là, công ty luôn xem "kiểm soát tầng trải nghiệm" là danh tính cốt lõi đang outsourcing tầng trải nghiệm cho đối thủ chạy đua mạnh nhất của mình. Sau khi cược tự phát triển AI của Apple thất bại, nó đang sửa chữa khoảng trống chiến lược bên trong bằng mô hình bên ngoài.

Điều này gần như là một kịch bản "Microsoft sau thời đại di động" đang tái diễn nhanh chóng.

Microsoft đã từng bỏ lỡ thời đại di động, nguồn gốc không phải là do nó thiếu tài nguyên, mà là do nó không muốn xây dựng lại hệ điều hành cảm ứng từ đầu. Vị thế cai trị cũ khiến cho họ tin rằng mô hình cũ sẽ tiếp tục tồn tại. Khi Microsoft chấp nhận thực tế, Apple đã chiến thắng thập kỷ tiếp theo. Ngày nay, Microsoft vẫn là một công ty trị giá 3 nghìn tỷ USD, nhưng Windows đã thua cuộc trong cuộc chiến với người tiêu dùng mà họ đã có thể thắng.

Hiện tại, Apple đang phạm phải cùng một sai lầm trong làn sóng AI: nó vẫn tin rằng gen phần cứng ưu tiên của mình có thể đưa nó qua thời đại thực thể trí tuệ.

Nhưng con đường này chắc chắn sẽ gian nan. Một khi hệ điều hành và giao diện tương tác bị hóa phẩm hóa, biên lợi nhuận của Apple sẽ bị nén xuống mức của một sản phẩm phần cứng. Và phần cứng cao cấp, chính là nguồn lợi nhuận cốt lõi duy nhất duy trì toàn bộ đế chế kinh doanh của Apple. Lúc đó, việc tái điều chỉnh doanh thu và định giá theo cấu trúc sẽ khó tránh khỏi.

Dĩ nhiên, bạn vẫn có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu Apple, nhưng đừng còn coi nó là một cổ phiếu tăng trưởng. Công ty phần cứng đắt giá nhất trong lịch sử, sẽ sắp phải đối mặt với một câu hỏi tàn nhẫn: Nếu không có bức tường vệ sinh phần mềm, thì phần cứng của nó giá trị còn lại bao nhiêu?

Nếu Lĩnh Vực Bảo Vệ Của Bạn Là Phần Mềm, Bạn Chỉ Có 18 Tháng

Phần khó chịu nhất với các nhà sáng lập là ở đây.

Naval nói "Không Đáng Đầu Tư vào Phần Mềm", câu nói này không sai. Nhưng điều mà anh ta không đề cập đến là: những công ty SaaS có định giá từ vòng đầu tiên đến vòng B trong chu kỳ trước, sẽ phải đối mặt với điều gì tiếp theo.

Câu trả lời là: hầu hết trong số đó đã chết, chỉ là họ chưa nhận ra.

Luận điệu không phức tạp. Công ty SaaS của bạn tồn tại vì việc xây dựng sản phẩm đó trong quá khứ là khó khăn. Bạn có thể nhận được tiền vì việc thực hiện công nghệ đòi hỏi một đội ngũ đầy đủ. Phần bảo vệ của bạn—dù bạn có chấp nhận hay không—tính chất cơ bản đến từ sự khó khăn trong việc sao chép điều bạn đã xây dựng.

Và sự khó khăn đó, đang sụp đổ.

Một đội hai người ngày nay với Mã Claude, đã có thể sao chép lại hầu hết các tính năng cốt lõi của 80% sản phẩm B2B SaaS trong vòng 90 ngày. Không phải phiên bản đồ chơi, mà là sản phẩm có thể sử dụng với kiến trúc hợp lý, bảo mật cơ bản và không gian mở rộng. Phần còn lại 20%—tích hợp đặc biệt, hệ thống bán hàng doanh nghiệp, quy trình tuân thủ—tất nhiên vẫn tồn tại. Nhưng đó không phải là lĩnh vực bảo vệ, mà giống như chi phí ma sát. Và thế hệ thông minh tiếp theo cập nhật mỗi quý, chi phí ma sát này sẽ được tiếp tục ép giảm.

Thay đổi tương tự đã bắt đầu xuất hiện. Adobe đã mua Figma với giá 200 tỷ USD vào năm 2022, vì Figma lúc đó được xem là một sản phẩm khó sao chép về mặt cấu trúc. Nhưng bây giờ, các công cụ thiết kế có 70% chức năng cốt lõi của Figma, đã được phát triển độc lập trong vài tháng.

Salesforce là một trong những công ty SaaS có giá trị nhất mọi thời đại. Nhưng CRM AI nguyên sơ chưa tồn tại 18 tháng trước, đã bắt đầu xâm chiếm thị trường phân khúc trung của nó. Workday, ServiceNow, Atlassian, Asana—mỗi công ty đều trở thành mục tiêu tiềm năng của các bản thay thế AI nguyên sơ, và kích thước của những đội ngũ thay thế đó, thậm chí còn không bằng bộ phận nhân sự của chính họ.

Điều thực sự có thể sống sót trong quá trình chuyển đổi này, không phải là công ty viết phần mềm tốt nhất. Bởi vì giá trị của phần mềm chính nó đang tiến tới gần với không.

Thực sự có thể sống sót là những công ty xây dựng những điều mà AI không thể sao chép trực tiếp: phân phối kênh, hiệu ứng mạng, chu trình dữ liệu, tích hợp phần cứng, thương hiệu, cộng đồng, ngưỡng cửa quản lý. Những điều này mới là đường hàng cuối còn sót lại trong thời đại mới.

Nếu câu trả lời trung thực của bạn đối với câu hỏi "Lãnh thổ bảo vệ của chúng tôi là gì?" là "Sản phẩm của chúng tôi tốt hơn," thì bạn có khoảng 18 tháng để tìm ra một lãnh thổ thực sự. Nếu không, bạn rất có thể sẽ thấy giá trị công ty của mình bốc hơi 70% đến 90% trong vòng gọi vốn tiếp theo.

Người sáng lập có thể vượt qua được giai đoạn chuyển đổi này chính là những người ngày hôm nay nghiêm túc với những tín hiệu như vậy. Những ai chọn coi đó là tiếng ồn, có khả năng lớn vào năm 2027 sẽ viết một lá thư thông báo sa thải, sau đó tự hỏi: Tại sao mọi thứ lại đến nhanh như vậy?

Câu hỏi là, bạn là loại người nào?

Chiến thắng trong thập kỷ tiếp theo không phải chỉ dựa vào phần mềm

Nếu phần mềm thuần túy không còn đáng đầu tư nữa, vậy thì điều gì xứng đáng được đầu tư?

Naval đã đưa ra sự chỉ đạo trong podcast: phần cứng, mô hình AI, và doanh nghiệp có hiệu ứng mạng. Mở rộng hơn, những loại lãnh thổ dưới đây là những gì các nhà sáng lập thực sự cần suy nghĩ vào thời điểm hiện tại.

Thứ nhất, Phân phối qua kênh.

Công ty thực sự chiếm ưu thế ngày nay, không nhất thiết là công ty có sản phẩm tốt nhất, mà là công ty có mối quan hệ trực tiếp nhất với khách hàng. Sản phẩm chỉ là phương tiện phục vụ khách hàng, đám đông mới là lãnh thổ bảo vệ. Danh sách email của bạn, cộng đồng, uy tín, mạng phân phối, tất cả đều là tài sản.

Nếu bạn vẫn cho rằng "tiếp thị" chỉ bắt đầu sau khi sản phẩm được hoàn thiện, thì bạn đã tụt lại. Trong tương lai, tiếp thị chính là một phần của sản phẩm, sản phẩm chỉ là phần hạ tầng hấp dẫn và quan hệ.

Thứ hai, hiệu ứng mạng.

Doanh nghiệp có thể chống lại sự hàng hóa hóa của AI là những doanh nghiệp giá trị đến từ chính người dùng, không phải từ chức năng. Discord, Roblox, LinkedIn, Reddit không thể dễ dàng sao chép, không phải vì công nghệ phần mềm của họ quá phức tạp, mà vì người dùng bị khóa vào đó bởi người dùng khác.

Sản phẩm của bạn có trở nên có giá trị hơn khi có nhiều người dùng hơn không? Nếu câu trả lời là khẳng định, bạn vẫn còn có tính liên tục. Nếu giá trị mang lại bởi 100 người dùng và 10,000 người dùng không khác biệt về bản chất, bạn đang gặp nguy hiểm. AI có thể sao chép chức năng, nhưng không thể sao chép một cộng đồng hoạt động thực sự.

Thứ ba, Vòng quay dữ liệu.

Công ty có thể tích lũy dữ liệu độc quyền thông qua tương tác người dùng, và sử dụng dữ liệu này để huấn luyện mô hình tốt hơn, xây dựng chu trình phản hồi, mới thực sự có giá trị lâu dài. Dữ liệu tự lái của Tesla, dữ liệu từ Terminal của Bloomberg, cơ bản đều là giá trị hóa theo nguyên tắc lãi kép.

Nhưng trong quá khứ, họ thường là những người ngoại lai hơn. Người sáng lập độc lập có thể tạo ra những thứ thú vị, nhưng khó vượt qua bức tường quy mô hóa. Khi công ty mở rộng, đội ngũ phát triển, sự thoả hiệp bắt đầu xuất hiện, tầm nhìn bắt đầu bị pha loãng. Điều làm cho sản phẩm trở nên độc đáo thường dần mất dần trong quá trình chỉnh sửa theo kiểu ủy ban.

Điều thực sự thay đổi bây giờ là tường ngăn.

Tương lai mà Naval mô tả là một công ty của một người, có thể hoạt động với tốc độ của đội ngũ 50 người. Người dùng phản hồi lỗi trong ứng dụng, AI kiểm tra tự động mỗi 24 giờ, viết ra giải pháp sửa, gửi Yêu Cầu Kéo (Pull Request), chạy kiểm thử; người sáng lập chỉ cần xem xét, phê duyệt, đưa vào vận hành. Hỗ trợ khách hàng được xử lý bởi AI, đồng thời nó cũng có thể tự động viết mã để sửa lỗi cơ bản. Người dùng bình chọn cho yêu cầu tính năng, AI chịu trách nhiệm xây dựng, người sáng lập chịu trách nhiệm đảm bảo chất lượng.

Không có chi phí điều phối, không có chính trị nội bộ, không có tầm nhìn bị pha loãng, không có kỹ sư trách những chi tiết quan trọng lẫn nhau, không có nhà thiết kế tranh luận vô tận về vị trí biểu tượng, cũng không có quản lý sản phẩm biến một bản dám nên thành một bản an toàn.

Tầm nhìn của người sáng lập, có thể từ trực tiếp từ não bộ ra toàn bộ sản phẩm, mà không bị mất tài nguyên ở giữa mất mát.

Điều này không phải là lý thuyết, nó đã xảy ra ở mức địa phương. Pieter Levels, với tư cách là một người vận hành độc lập, đã xây dựng nhiều doanh nghiệp có doanh thu 7 chữ số. Ngày càng nhiều nhà phát triển độc lập đang điều hành những công ty 3 năm trước cần phải phụ thuộc vào vòng tài trợ A mới để duy trì. Nhà phát triển độc lập AI, đang tạo ra các kết quả mới mà ngành đầu tư tài chính chưa định giá đúng mức.

Unicorn (Kỳ lân) tiếp theo, có thể chỉ có một nhân viên. Công ty trị giá hàng trăm tỷ USD tiếp theo, có thể không quá 10 người.

Nếu bạn là một người sáng tạo, người vận hành, người tiếp thị hoặc người sáng lập, và luôn đang chờ đợi một tấm vé vào cửa, thì tấm vé đã đến. Rào cản công nghệ đang biến mất, chi phí khởi nghiệp đang giảm. Bây giờ cái đứng giữa bạn và một công ty thực sự, không còn là đội ngũ kỹ sư, tài nguyên tài chính hoặc quy mô tổ chức, mà là ba câu hỏi: Bạn có điều gì đáng giá để thể hiện? Bạn có khẩu vị tốt xấu? Bạn có kỷ luật liên tục cung cấp không?

Đối với những người xây dựng phần mềm đồng nhất, đây là thời đại tồi tệ nhất.

Đối với những người xây dựng sản phẩm có tính đột phá, phân phối, cộng đồng, dữ liệu, và sâu rộng, đây là thời đại tốt nhất từ trước đến nay.

Cả hai điều này cùng tồn tại. Điều nào áp dụng với bạn, phụ thuộc vào những gì bạn làm trong 18 tháng tới.

Cửa sổ đã mở, nhưng nó sẽ không mở mãi

Từ đây, người sáng lập thường có ba con đường chính.

Thứ nhất, coi nó như là tiếng ồn.

Tự thuyết phục rằng Apple sẽ không bao giờ sụp đổ, SaaS của mình đặc biệt đến đâu, trí tuệ nhân tạo đang bị thổi phồng, mọi thứ sẽ quay trở về bình thường. Bạn sẽ có rất nhiều bạn đồng hành, vì hầu hết những người sáng lập đều chọn con đường này. Và hầu hết những người sáng lập cũng sẽ thất bại ở vòng này vì vậy.

Thứ hai, rơi vào hoảng loạn.

Bất ngờ rút ngắn đường băng, sa thải một cách vội vã, chuyển đổi mù quáng. Đây là giá phải trả cho việc phản ứng quá muộn. Những người thực sự bị hủy hoại bởi sự chuyển đổi này không nhất thiết phải là những người hoàn toàn không nhận ra sự thay đổi, mà là những người nhìn thấy quá trễ 12 tháng, sau cùng phải chuyển đổi trong tình thế không có vốn, không có thời gian, không có ứng dụng.

Thứ ba, nghiêm túc xem xét cửa sổ 18 tháng này.

Thật thà đánh giá bờ vực của mình, bắt đầu xây dựng kênh phân phối trước khi thực sự cần thiết, tìm ra những điểm khác biệt không thể sao chép bằng trí tuệ nhân tạo, chuẩn bị cho thế giới sắp đến thay vì tiếp tục tối ưu hóa cho thế giới cũ mà bạn muốn giữ lại.

Biểu hiện của Naval rất kiểm soát, và cũng rất rõ ràng: "Phần mềm tinh khiết, không đáng đầu tư."

Điều này không phải là lời nói của người chơi cảnh báo rủi ro, mà là lời của người đã dành 20 năm để đánh giá cái gì đáng đầu tư, và hiện nay tin rằng hầu hết những thứ đang được đầu tư không còn đáng đầu tư, đưa ra kết luận cuối cùng.

Apple đã bước vào giai đoạn chết cấu trúc, hầu hết người sáng lập SaaS có thể là người tiếp theo. Và những công ty cuối cùng sống sót sẽ là những người nghe thấy lời đánh giá này và hành động trước cả khi tất cả mọi người nhận ra điều đó.

Cửa sổ đã mở, nhưng nó không sẽ mở mãi. Vấn đề thực sự là: trong 18 tháng tới, bạn đang xây dựng một chiếc cầu chắc chắn chịu được kiểm tra, hay bạn đang nhìn thấy bờ vực cũ của mình bị mài mòn bởi hiện thực?

Hầu hết mọi người sẽ không thể chịu đựng được. Một số ít sẽ. Sự khác biệt nằm ở việc bạn bắt đầu làm gì trong quý này.

[Liên kết gốc]

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia