Chúng ta còn cách mùa altcoin chính thức bao xa? | Quan sát của nhà giao dịch

kkk

2025-08-14 11:42

Đọc bài viết này mất 13 phút

Thị phần của Bitcoin đã giảm, trong khi thị phần của Ethereum đang tăng

Vào ngày 12 tháng 8, Ethereum đã tăng vọt lên trên 4.700 đô la, đạt mức cao nhất trong bốn năm. @CryptoHayes, người đã chốt lời vào đầu tuần trước, đã mua lại Ethereum vào ngày 9 tháng 8. Bitcoin cũng đạt mức cao mới, đẩy tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử lên trên 4,2 nghìn tỷ đô la, khơi dậy tâm lý thị trường. Các thị trường truyền thống cũng sôi động không kém. S&P 500 và Nasdaq 100 đều đạt kỷ lục mới, đẩy nhanh thanh khoản toàn cầu vào các tài sản rủi ro. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) giảm xuống dưới 98, mở ra thêm cánh cổng cho dòng vốn chảy vào thị trường chứng khoán và tiền điện tử. Môi trường kinh tế vĩ mô này không chỉ củng cố xu hướng tăng mà còn củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào các tài sản có rủi ro cao. Trong khi đó, thị trường gần như chắc chắn rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 17 tháng 9, với xác suất gần 100%, hạ lãi suất chuẩn xuống khoảng 4,00% - 4,25%. Kỳ vọng này đã cung cấp thêm nhiên liệu cho các thị trường phụ thuộc vào tính thanh khoản cao, đặc biệt là tiền điện tử. Hiệu ứng tài sản của mùa altcoin đang là chủ đề nóng trên thị trường, với câu hỏi then chốt là khi nào nó sẽ thực sự bùng nổ. Tiếp theo, BlockBeats đã tổng hợp quan điểm của các nhà giao dịch về các điều kiện thị trường sắp tới để đưa ra một số hướng dẫn cho giao dịch trong tuần này. BTC.D gần đây đã cho thấy một xu hướng giảm rõ ràng, giảm xuống khoảng 57,7% so với mức cao trước đó. Kết hợp với xu hướng của ETH.D, tôi tin rằng đây là một dấu hiệu điển hình của sự luân chuyển vốn: vốn thị trường đang bắt đầu rút khỏi các tài sản tương đối ổn định để chuyển sang các tài sản có rủi ro cao hơn, lợi nhuận cao hơn. Trong lịch sử, sự sụt giảm liên tục của BTC.D thường là điều kiện tiên quyết cho sự khởi đầu của một mùa altcoin. ETH.D không chỉ đại diện cho sức mạnh của chính Ethereum mà còn thường được coi là một chỉ báo cho toàn bộ thị trường altcoin. Hiện tại, ETH.D đang hoạt động mạnh mẽ, với tỷ lệ thống trị phục hồi lên 14,0%. Hơn nữa, cùng với sự tăng giá nhanh chóng của giá ETH, tỷ lệ ETH/BTC đã tăng hơn 4% trong 24 giờ, cho thấy dòng vốn rõ ràng từ Bitcoin sang Ethereum. Xu hướng này là một ví dụ điển hình về luân chuyển vốn: ở giai đoạn đầu, BTC trì trệ hoặc thậm chí giảm, khiến vốn đổ vào ETH. Sự tăng giá của ETH không chỉ thúc đẩy niềm tin của thị trường mà còn tạo điều kiện cho dòng tiền thanh khoản dồi dào hơn đổ vào thị trường altcoin.Tiếp theo, cần chú ý đến OTHERS.D (thị phần vốn hóa thị trường của các altcoin vừa và nhỏ, không bao gồm các đồng tiền hàng đầu như BTC và ETH). Hiện tại, OTHERS.D vẫn đang trong giai đoạn giao dịch đi ngang kéo dài, không đạt được mức tăng trưởng bùng nổ tương tự như ETH.D. Điều này cho thấy vốn đầu tư vẫn tập trung vào một số ít tài sản hàng đầu như ETH. Mặc dù SOL cũng chứng kiến mức tăng đáng kể vào hôm nay, nhưng các dấu hiệu luân chuyển vốn khác đã trở nên rõ ràng hơn, nhưng nó vẫn chưa lan rộng hoàn toàn sang các lĩnh vực đầu cơ vốn hóa nhỏ, rủi ro cao. Dựa trên ba chỉ số chính, thị trường có thể đang ở giai đoạn đầu của một sự luân chuyển: Đã xảy ra: BTC.D đang giảm, dẫn đến dòng vốn chảy ra. Đang xảy ra: ETH.D đang tăng, dẫn đến dòng vốn tập trung vào ETH. Chưa xảy ra: OTHERS.D đang tăng, dẫn đến sự chuyển hướng vốn sang các altcoin vốn hóa nhỏ. So sánh vốn hóa thị trường của altcoin và Bitcoin kể từ năm 2017, chúng ta hiện đang ở mức hỗ trợ quan trọng tại rìa dưới của kênh. Mức này luôn là vùng nhạy cảm đối với dòng vốn đổ vào, thường đi kèm với sự phục hồi tâm lý thị trường và sự biến động giá tăng tốc. Nếu mức hỗ trợ này được xác nhận, thị trường altcoin dự kiến sẽ trải qua một đợt tăng giá tập thể, đánh dấu sự khởi đầu chính thức của một mùa altcoin mới.

Quy trình chung để bắt đầu mùa altcoin như sau: Bitcoin (BTC) mở màn thị trường → Ethereum (ETH) theo sau đà tăng → BTC lấy lại đà tăng → ETH vượt qua mức cao nhất mọi thời đại (ATH) → altcoin vốn hóa lớn tăng → BTC đạt mức cao mới → ETH và altcoin vốn hóa lớn đạt mức cao mới → altcoin vốn hóa trung bình cất cánh → altcoin vốn hóa nhỏ bùng nổ

Hiện tại, chúng ta đang ở giai đoạn thứ ba, với ETH và altcoin vốn hóa lớn đạt mức cao mới. Chúng ta có thể mong đợi những đợt bùng nổ tiếp theo của các altcoin khác.

@ZssBecker

Trong đợt tăng giá trước đó của năm 2020, hầu hết các câu chuyện về altcoin đều không bùng nổ ngay lập tức. Thay vào đó, chúng đã hoàn toàn bùng nổ sau khi giá ETH vượt qua mức cao nhất mọi thời đại và tăng gấp ba lần. Vào thời điểm đó, vốn đổ vào các câu chuyện mới - ví dụ như lĩnh vực trò chơi - khiến các token liên quan tăng gấp 10, 20 hoặc thậm chí 50 lần. Sandbox thậm chí đã chứng kiến mức tăng vọt gấp 80 lần tại một thời điểm, và ngay cả những dự án trò chơi nhỏ lẻ và ít quan trọng nhất cũng chứng kiến mức tăng hơn mười lần. Hiện tượng này không thực sự diễn ra cho đến giai đoạn giữa và cuối của đợt tăng giá, nhưng một khi nó bùng nổ, nó đã trở thành giai đoạn tạo ra của cải tập trung. Tôi tin rằng kịch bản này sẽ lặp lại trong chu kỳ này. Chúng ta vẫn đang trong giai đoạn đầu của mùa altcoin - giai đoạn thống trị bởi BTC và ETH. Chỉ sau khi ETH vượt qua mức 5.000 đô la và các altcoin lớn đạt mức tăng gấp 2-3 lần, vốn thị trường mới điên cuồng tìm kiếm câu chuyện tiếp theo. Những người kế nhiệm có khả năng nhất sẽ là AI, RWA và trò chơi. Ba lĩnh vực này đã được ngành công nghiệp tiền điện tử thâm nhập hiệu quả và khai thác có lợi nhuận, mang lại những câu chuyện mạnh mẽ và lợi nhuận tiềm năng cao. Vòng cuối cùng của câu chuyện về trò chơi đã chứng kiến vô số cá nhân biến khoản đầu tư ban đầu của họ từ vài nghìn đô la thành hàng triệu đô la. Lần này, với vốn hóa thị trường lớn hơn và khẩu vị rủi ro cao hơn, động lực sẽ chỉ mạnh mẽ hơn. Đối với các nhà đầu tư, chìa khóa không phải là vội vàng tham gia thị trường ngay bây giờ, mà là kiên nhẫn chờ đợi và đầu tư trước. Mùa altcoin sẽ thực sự đạt đến đỉnh điểm khi các tín hiệu chuyển dịch câu chuyện xuất hiện. Hiểu được cấu trúc thị trường sẽ đảm bảo rằng mùa altcoin là điều không thể tránh khỏi, nhưng hình thức của nó có thể hoàn toàn khác so với hai vòng trước. Trước đây, số lượng altcoin bị hạn chế, vốn tương đối tập trung và gần như tất cả các lĩnh vực hàng đầu đều có sự tăng trưởng chung. Giờ đây, với hơn một triệu altcoin trên thị trường, sự cạnh tranh cực kỳ phân mảnh và vốn không thể đáp ứng tất cả các mục tiêu. Điều này có nghĩa là đợt hoạt động thị trường này nhiều khả năng sẽ chứng kiến một "mùa altcoin cục bộ" - dòng tiền sẽ tập trung vào một vài lĩnh vực hoặc các token riêng lẻ có cốt truyện mạnh mẽ, cộng đồng vững mạnh và thanh khoản cao, tạo ra một cơn sốt cục bộ, trong khi phần lớn các token sẽ vẫn bị thị trường bỏ qua. Mặc dù vẫn còn cơ hội cho các nhà đầu tư, nhưng khả năng tìm được đúng mục tiêu thấp hơn nhiều so với trước đây, và xu hướng hiện tại đang nghiêng về lĩnh vực AI. Mùa altcoin thực sự vẫn chưa kết thúc. Dòng tiền thông minh thường chảy từ BTC sang ETH, sau đó vào các token vốn hóa lớn hàng đầu, và cuối cùng là các token vốn hóa vừa và nhỏ. Thị trường hiện tại mới chỉ bước vào nửa đầu năm, và cơn sốt altcoin thực sự vẫn còn ở phía trước, có khả năng kéo dài đến tận tháng 11. Nói cách khác, đợt tăng giá hiện tại chỉ là món khai vị; "món chính" thực sự vẫn chưa được phục vụ.