Tiêu đề gốc: Tình hình đầu tư mạo hiểm tiền điện tử

Tác giả gốc: Mason Nystrom

Bản dịch gốc: TechFlow

Cung cấp cho các nhà sáng lập một số thông tin chi tiết về tình hình tài chính tiền điện tử hiện tại, cũng như một số dự đoán cá nhân của tôi về tương lai của đầu tư mạo hiểm tiền điện tử.

Nói rõ hơn: Môi trường tài chính đang gặp khó khăn do những thách thức về DPI (Deep Tide Note: một chỉ số được tính theo vốn hóa thị trường, theo dõi hiệu suất của các tài sản tài chính phi tập trung (DeFi) trên thị trường tiền điện tử) và nguồn vốn của các LP. Nhìn vào toàn bộ không gian VC, các quỹ đã trả lại ít tiền hơn cho các LP trong cùng kỳ so với trước đây.

Điều này dẫn đến việc giảm vốn ròng mà các VC hiện tại và mới thu được, cuối cùng dẫn đến môi trường tài chính khó khăn hơn cho các nhà sáng lập.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các doanh nghiệp tiền điện tử?

Các giao dịch năm 2025 chậm lại, nhưng phù hợp với tốc độ triển khai vốn trong năm 2024.

· Sự chậm lại về số lượng giao dịch có thể liên quan đến việc nhiều VC sắp hết vốn, với ít vốn để triển khai hơn.

· Một số giao dịch lớn vẫn đang được các quỹ lớn thực hiện, vì vậy tốc độ triển khai vốn ngang bằng với hai năm trước.

Các giao dịch M&A tiền điện tử đã tiếp tục được cải thiện trong hai năm qua, báo hiệu tốt về thanh khoản và cơ hội thoát vốn. Các giao dịch M&A lớn gần đây bao gồm NinjaTrader, Privy, Bridge, Deribit, HiddenRoaad, v.v. báo hiệu tốt cho việc hợp nhất và bảo lãnh cho nhiều dự án đầu tư cổ phần tiền điện tử hơn.

Số lượng giao dịch tương đối ổn định trong năm qua, với một số giao dịch lớn hơn, ở giai đoạn sau, được chốt (hoặc công bố) vào Quý 4 năm 2024 và Quý 1 năm 2025. Điều này chủ yếu là do nhiều giao dịch hơn đang ở giai đoạn tiền hạt giống, hạt giống và tăng tốc, nơi nguồn tài trợ luôn dồi dào.

Các chương trình tăng tốc và Launchpad dẫn đầu về số lượng giao dịch ở tất cả các giai đoạn

Kể từ năm 2024, một số lượng lớn các chương trình tăng tốc và nền tảng Launchpad đã xuất hiện trên thị trường, điều này có thể phản ánh môi trường vốn khắt khe hơn và các nhà sáng lập lựa chọn ra mắt token sớm hơn.

Quy mô giao dịch trung bình trong giai đoạn đầu đã phục hồi

Quy mô tài trợ tiền hạt giống tiếp tục tăng trưởng theo từng năm, cho thấy thị trường vẫn có đủ vốn trong giai đoạn đầu. Các vòng hạt giống, A và B trung bình đã tiến gần hoặc phục hồi đến mức của năm 2022.

Dự đoán giai đoạn tương lai của Crypto VC

1: Token sẽ trở thành cơ chế đầu tư chính

Chuyển từ cấu trúc kép của token và vốn chủ sở hữu sang cấu trúc thống nhất của sự tăng giá tài sản duy nhất. Một tài sản, một câu chuyện gia tăng giá trị.

Liên kết tweet gốc: https://x.com/MorphoLabs/status/1930973177691189423

2: Sự hội tụ của fintech và quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử

Mọi nhà đầu tư fintech đều đang chuyển mình thành nhà đầu tư tiền điện tử, khi họ tìm cách đầu tư vào thế hệ mạng lưới thanh toán, ngân hàng mới và nền tảng token hóa tiếp theo, tất cả đều được xây dựng trên nền tảng tiền điện tử. Cạnh tranh giữa các quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử đang đến gần, và nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử chưa đầu tư vào lĩnh vực stablecoin/thanh toán sẽ gặp khó khăn khi cạnh tranh với các quỹ đầu tư mạo hiểm fintech giàu kinh nghiệm.

3: Sự trỗi dậy của vốn đầu tư mạo hiểm thanh khoản

"Vốn đầu tư mạo hiểm thanh khoản" - cơ hội đầu tư mạo hiểm trên thị trường token thanh khoản.

· Thanh khoản – Thanh khoản của tài sản/token công khai đồng nghĩa với thanh khoản nhanh hơn.

· Khả năng tiếp cận – Trong VC tư nhân, việc tiếp cận không hề dễ dàng, và VC thanh khoản đồng nghĩa với việc nhà đầu tư không phải lúc nào cũng cần phải thắng thầu, họ có thể mua đứt tài sản. Các lựa chọn OTC cũng khả dụng.

· Định cỡ vị thế – Vì các công ty phát hành token sớm hơn, điều này có nghĩa là các quỹ nhỏ vẫn có thể xây dựng các vị thế có ý nghĩa, và các quỹ lớn cũng có thể triển khai tương tự vào các tài sản thanh khoản có vốn hóa thị trường lớn hơn.

· Phân bổ vốn - Nhiều VC hoạt động tốt nhất trước đây đã nắm giữ vốn đầu tư mạo hiểm của họ bằng các token như BTC và ETH, những token này đã tạo ra lợi nhuận vượt trội. Cá nhân tôi tin rằng điều này sẽ trở nên bình thường hơn trong các chu kỳ thị trường giá xuống, nơi các VC gọi thêm vốn sớm.

Tiền điện tử sẽ tiếp tục dẫn đầu biên giới VC

Sự hội tụ của thị trường vốn công và tư là hướng phát triển của vốn đầu tư mạo hiểm và khi các công ty hoãn niêm yết, các VC truyền thống hơn sẽ chọn đầu tư vào các thị trường thanh khoản (phương tiện nắm giữ sau IPO) hoặc thị trường thứ cấp. Tiền điện tử đang đi đầu trong vốn đầu tư mạo hiểm. Tiền điện tử tiếp tục đổi mới trong việc hình thành các thị trường vốn mới. Và khi ngày càng nhiều tài sản được chuyển lên chuỗi, nhiều công ty sẽ xem xét hình thành vốn trên chuỗi trước.

Cuối cùng, tiền điện tử có xu hướng mang lại lợi nhuận theo quy luật lũy thừa cao hơn so với đầu tư mạo hiểm truyền thống, với các tài sản tiền điện tử hàng đầu cạnh tranh để trở thành nền tảng của tiền kỹ thuật số có chủ quyền và nền kinh tế tài chính mới. Sự phi tập trung này sẽ lớn hơn, nhưng quy luật siêu lũy thừa và tính biến động của tiền điện tử sẽ tiếp tục thu hút vốn vào lĩnh vực đầu tư mạo hiểm tiền điện tử để tìm kiếm lợi nhuận bất đối xứng.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia