Tiêu đề gốc: "Âm mưu 15 tỷ đô la: MicroStrategy sẽ gửi Bitcoin đến đâu? 》

Tác giả gốc: 0xTodd, Ebunker Lianchuang

Trước hết, hãy vui mừng vì số Bitcoin mà tất cả chúng ta yêu thích đã đạt tới 98.000 USD!

Không còn nghi ngờ gì nữa, người hùng của 40K-70K là Bitcoin ETF, và người hùng của 70K-100K chắc chắn là MicroStrategy.

Bây giờ nhiều người so sánh MicroStrategy với phiên bản BTC của Luna, điều này khiến tôi hơi xấu hổ, vì Bitcoin là loại tiền điện tử yêu thích nhất của tôi và Luna lại là thứ tôi yêu thích nhất ghét tiền điện tử.

Tôi hy vọng bài đăng này có thể giúp mọi người hiểu rõ hơn về mối quan hệ giữa chiến lược vi mô và Bitcoin.

Đầu tiên là một số kết luận ở phần mở đầu:

· MicroStrategy không phải là Luna, lớp đệm an toàn của nó dày hơn nhiều.

· Chiến lược vi mô để tích lũy Bitcoin thông qua trái phiếu và bán cổ phiếu.

· Ngày trả nợ gần đây nhất của MicroStrategy là vào năm 2027, tức còn hơn 2 năm nữa.

· Mối đe dọa mềm duy nhất đối với chiến lược vi mô là cá voi Bitcoin.

[Chiến lược vi mô không phải là Luna, nó dày hơn nhiều so với tấm đệm an toàn của Luna]

Giá trị ròng MSTR so với giá trị ròng Giá bitcoin

MicroStrategy ban đầu là một công ty phần mềm. Nó có rất nhiều lợi nhuận thả nổi trên tài khoản và không muốn đưa vào sản xuất nữa nên đã bắt đầu hoạt động. để quay lưng lại với thực tế và hướng tới ảo, bắt đầu mua Bitcoin bằng tiền túi của mình sau 20 năm.

Sau đó, MicroStrategy đã mua toàn bộ số tiền trong tài khoản của mình và bắt đầu sử dụng đòn bẩy. Cách nó bổ sung đòn bẩy là đòn bẩy không cần kê đơn và nó quyết tâm vay tiền để mua Bitcoin bằng cách phát hành trái phiếu doanh nghiệp.

Sự khác biệt cơ bản giữa nó và Luna là Luna và UST in lẫn nhau. Về cơ bản, UST là hoạt động in tiền không cần neo vô nghĩa, hoàn toàn dựa vào lãi suất giả 20%. Hầu như không treo trên.

Nhưng chiến lược vi mô tương đương với đầu tư cố định đáy + đòn bẩy, là cách vay tiền tiêu chuẩn để mua vào và đó là đặt cược đúng hướng.

Mức độ phổ biến của Bitcoin vượt xa UST và tác động của chiến lược vi mô đối với Bitcoin thấp hơn đáng kể so với Luna đối với UST. Đó là một sự thật rất đơn giản như đã nói, mức tăng trưởng 2% hàng ngày là Ponzi và mức tăng trưởng 2% hàng năm là một ngân hàng. hoàn toàn không phải là Luna.

[Chiến lược vi mô nhằm tăng lượng nắm giữ Bitcoin thông qua việc bán trái phiếu và cổ phiếu]

Nhằm nhanh chóng huy động vốn , MicroStrategy đã phát hành nhiều khoản nợ với tổng trị giá 5,7 tỷ USD (theo hiểu biết trực quan của mọi người, con số này tương đương với 1/15 khoản nợ của Microsoft).

Hầu như toàn bộ số tiền này được sử dụng để liên tục tăng vị thế của Bitcoin.

Mọi người đều đã sử dụng đòn bẩy tại chỗ. Bạn phải sử dụng Bitcoin làm tiền gửi trước khi sàn giao dịch (và những người dùng khác trên sàn giao dịch) cho bạn vay tiền. Nhưng đòn bẩy ngoài thị trường thì khác.

Tất cả các chủ nợ trên thế giới chỉ lo lắng một điều, đó là không trả được nợ. Không có tài sản thế chấp, tại sao mọi người lại sẵn sàng cho MicroStrategy vay tiền bên ngoài?

Việc phát hành nợ của MicroStrategy rất thú vị trong những năm gần đây, công ty này đã phát hành một loại trái phiếu chuyển đổi.

Trái phiếu chuyển đổi này rất thú vị. Hãy lấy một ví dụ:

Trái phiếu nắm giữ Một người. có quyền chuyển đổi trái phiếu của mình thành cổ phiếu của MSTR, được chia thành hai giai đoạn:

1. p>

1.1 Nếu giá giao dịch trái phiếu giảm>2%, chủ nợ có thể thực hiện quyền chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu MSTR và bán lại;

1.2 Nếu giá giao dịch trái phiếu ở mức bình thường hoặc thậm chí tăng cao và chủ nợ có thể bán lại trái phiếu trên thị trường thứ cấp bất cứ lúc nào để thu hồi vốn gốc.

2. Các giai đoạn sau:Khi trái phiếu sắp đáo hạn, quy tắc 2% không được áp dụng và người nắm giữ trái phiếu Ai đó có thể lấy tiền mặt và bỏ đi, hoặc đơn giản là chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu MSTR.

Hãy phân tích lại nhé. Nói chung đây là một ngành kinh doanh chắc chắn kiếm được tiền mà không làm mất tiền của chủ nợ.

· Nếu Bitcoin giảm và MSTR có tiền, chủ nợ có thể lấy lại tiền mặt

· Nếu Bitcoin giảm và MSTR không có tiền, các chủ nợ vẫn có thể có một đảm bảo cuối cùng, đó là đổi lấy cổ phiếu và thu hồi vốn;

· Nếu Bitcoin tăng, MSTR sẽ tăng và các chủ nợ có thể nhận được nhiều lợi nhuận cổ phiếu hơn khi từ bỏ tiền mặt của họ.

Nói một cách dễ hiểu, đây là một giao dịch có giới hạn dưới cao và giới hạn trên cao. Đương nhiên, chiến lược vi mô đã huy động được tiền thành công.

May mắn thay, không, tôi phải nói một cách rất trung thực, MicroStrategy đã chọn Bitcoin.

Bitcoin đáp ứng được điều đó.

Xu hướng giá cổ phiếu chiến lược vi mô năm 2024

Khi Bitcoin tiếp tục phát triển, số Bitcoin tích lũy trong giai đoạn đầu của chiến lược vi mô tiếp tục tăng. Theo nguyên tắc cổ điển đơn giản và cổ điển, công ty càng có nhiều tài sản thì giá trị thị trường của nó càng cao.

Vì vậy, giá cổ phiếu của MicroStrategy cũng tăng vọt.

Khối lượng giao dịch hàng ngày hiện tại của MicroStrategy đã vượt quá con ngựa trắng tuyệt đối NVIDIA trong năm nay. Kết quả là hiện nay có nhiều lựa chọn hơn cho chiến lược vi mô.

Ngày nay, chiến lược vi mô không chỉ dựa vào việc phát hành trái phiếu mà còn có thể trực tiếp phát hành thêm cổ phiếu và bán lấy tiền .

Không giống như nhiều đồng meme hoặc nhà phát triển Bitcoin không được phép đúc tiền, các công ty truyền thống có thể phát hành thêm cổ phiếu sau khi tuân thủ các thủ tục liên quan.

Việc Bitcoin có thể tăng từ đầu 80K lên 98K ngày hôm nay không thể tách rời khỏi sự trợ giúp của các chiến lược vi mô vào tuần trước. Có, MicroStrategy đã phát hành thêm cổ phiếu và bán chúng với giá 4,6 tỷ USD.

PS: Các công ty có khối lượng giao dịch vượt quá NVIDIA đương nhiên được trang bị quy trình này.

Đôi khi, khi bạn ngưỡng mộ một công ty đã kiếm được lợi nhuận lớn, bạn cần phải ngưỡng mộ lòng dũng cảm tuyệt vời của nó.

Khác với mô hình nhỏ của nhiều công ty tiền tệ bán và rút tiền, mô hình chiến lược vi mô vẫn đầy đủ như thường lệ. Chiến lược vi mô tái đầu tư tất cả số tiền thu được từ việc bán cổ phiếu vào Bitcoin, đẩy Bitcoin lên 98K.

Đến bây giờ, chắc hẳn bạn đã hiểu được sự kỳ diệu của chiến lược vi mô:

Mua Bitcoin → Giá cổ phiếu tăng → Dùng nợ để mua thêm Bitcoin → Bitcoin tăng → Giá cổ phiếu tiếp tục tăng → Nhận thêm nợ → Mua thêm Bitcoin → Giá cổ phiếu tiếp tục tăng → Phát hành thêm cổ phiếu để bán Đổi tiền → Mua thêm Bitcoin → Giá cổ phiếu tiếp tục tăng…

Được trình bày bởi ảo thuật gia vĩ đại MicroStrategy.

[Ngày trả nợ muộn nhất của MicroStrategy là năm 2027, chúng tôi vẫn còn ít nhất 3 năm nữa]

Chỉ cần bạn là pháp sư, đôi khi bạn sẽ bộc lộ phép thuật.

Nhiều nhà đầu cơ giá xuống MSTR tin rằng hiện tại nó đã đạt đến bên trái của tiêu chuẩn và thậm chí còn nghi ngờ rằng nó đã đạt đến thời điểm Luna.

Tuy nhiên, thực tế có phải như vậy không?

Theo thống kê gần đây, chi phí trung bình của Bitcoin chiến lược vi mô là 49.874 USD, có nghĩa là nó hiện gần đạt mức lợi nhuận thả nổi 100%. là miếng đệm an toàn siêu dày.

Hãy giả sử trường hợp xấu nhất, ngay cả khi Bitcoin giảm 75% (gần như không thể) và giảm xuống còn 25.000, vậy thì sao?

Chiến lược vi mô sử dụng đòn bẩy không cần kê đơn và không có cơ chế thanh lý nào cả. Các chủ nợ tức giận nhiều nhất sẽ biến trái phiếu của họ thành cổ phiếu MSTR vào một thời điểm nhất định và sau đó đóng cửa thị trường trong cơn giận dữ.

Ngay cả khi MSTR chạm tới 0, nó vẫn không cần phải buộc phải bán số Bitcoin này, vì khoản nợ sớm nhất cần trả còn rất xa từ chiến lược vi mô. Ngày hết hạn thực tế là vào tháng 2 năm 2027.

Hãy nhìn xem, đây không phải là năm 2025 hay 2026 mà là năm 2027 của Tom.

Nói cách khác, sẽ phải đến tháng 2 năm 2027 và Bitcoin giảm mạnh. Nếu không ai muốn có cổ phiếu của MicroStrategy nữa, thì MicroStrategy chỉ cần bán một số Bitcoin của mình. Tháng 2.

Tràn đầy hy vọng và vẫn còn hơn 2 năm nữa để tiếp tục chơi nhạc và nhảy múa.

Đây là sự kỳ diệu của đòn bẩy ngoài thị trường.

----Dòng phân cách----

Bạn có thể hỏi, micro Is có thể chiến lược sẽ buộc phải bán Bitcoin theo lãi suất?

Câu trả lời vẫn là không.

Do trái phiếu chuyển đổi của chiến lược vi mô nên các chủ nợ nhìn chung được đảm bảo kiếm được lợi nhuận mà không bị mất tiền nên lãi suất khá thấp. Ví dụ: lãi suất cho số tiền này đến hạn vào tháng 2 năm 2027 thực tế là 0%.

Các chủ nợ hoàn toàn tham lam cổ phiếu MSTR.

Lãi suất cho các khoản nợ tiếp theo mà nó phát hành cũng ở mức 0,625% và 0,825%. Chỉ có một khoản nợ là 2,25% và mức độ ảnh hưởng là rất nhỏ nên nó cũng không cần phải lo lắng về tiền lãi trên đó.

Mối quan tâm trái phiếu chính của chiến lược vi mô, nguồn: bitmex