97% người nắm giữ ARB đang mất tiền, vấn đề là gì?

Đọc bài viết này mất 17 phút

Gần 2,6 tỷ đô la Mỹ mới được mở khóa trong 4 tháng Chỉ có 3% chủ sở hữu có mức giá ngang bằng với mức giá hiện tại và hầu như không có chủ sở hữu nào có lãi.

Tiêu đề gốc: "97% người nắm giữ ARB bị thua lỗ, việc mở khóa khổng lồ là thủ phạm, chiến lược trợ cấp sinh thái của Arbitrum bị chỉ trích là thiếu khôn ngoan"

Tác giả gốc: Nancy, PANews

Arbitrum chắc chắn là một trong những "sinh viên hàng đầu" Lớp 2 với hiệu suất dữ liệu tương đối mạnh và giá tiền tệ tiếp tục giảm là "lỗ hổng" của nó, mặc dù giá trị thị trường lưu thông đã tăng gấp đôi ngay từ đầu buổi ra mắt.

Gần 2,6 tỷ đô la Mỹ đã được mở khóa trong 4 tháng và 97% người nắm giữ thua lỗ

So với giá trị thị trường lưu hành ban đầu là 1,02 tỷ USD khi nó ra mắt, giá trị thị trường lưu hành hiện tại của mã thông báo Arbitrum ARB đã vượt quá 2,3 tỷ USD, nhưng những người nắm giữ không thể thoát khỏi tình thế tiến thoái lưỡng nan khi liên tục "mất máu". Dữ liệu của IntoTheBlock cho thấy hiệu suất giá của Arbitrum rất yếu, có tới 97% người nắm giữ ARB hiện đang chìm trong sắc đỏ, chỉ 3% người nắm giữ giữ nguyên ở mức giá hiện tại và hầu như không có người nắm giữ nào kiếm được lợi nhuận.

Theo dữ liệu của CoinGecko, ARB đã đạt kỷ lục 2,26 USD vào tháng 1 năm nay Một mức cao mới, tăng 67,4% so với lần ra mắt vào tháng 3 năm 2023, nhưng sau đó ARB bắt đầu giảm mạnh và gần đây đã chạm mức thấp lịch sử và hiện đang giảm 69% so với mức đỉnh. Tuy nhiên, giá trị thị trường lưu hành của nó chỉ giảm 30% so với mức đỉnh. Ngược lại, giá sản phẩm cạnh tranh OP của ARB đã tăng 235% so với mức giá cao nhất khi mới ra mắt. Giá hiện tại đã giảm hơn 65,6% so với mức đỉnh và giá trị thị trường lưu thông đã giảm 61,2%. từ đỉnh cao của nó.

Vốn hóa thị trường lưu thông trọng tài

Xu hướng suy thoái của ARB đã kéo dài trong vài tháng có liên quan trực tiếp đến việc mở khóa số lượng lớn mã thông báo. Vào tháng 3 năm nay, nhóm Arbitrum và các nhà đầu tư đã bắt đầu mở khóa một số lượng lớn mã thông báo ARB. Theo thống kê của PANews, từ tháng 3 đến nay, Arbitrum đã mở khóa hơn 1,38 tỷ ARB từ nhóm và nhà đầu tư, với tổng giá trị hơn 2,59 tỷ đô la Mỹ.

Arbitrum cũng sẽ phải đối mặt với nhiều thử thách hơn vào ngày 16 hàng tháng khi mở khóa ARB, chẳng hạn như việc mở khóa Kho bạc Arbitrum DAO, sẽ bắt đầu vào tháng 7, với giá trị lên tới 2,41 tỷ USD và dự kiến sẽ tăng khoảng 400% cho đến tháng 3 năm 2027. Theo dữ liệu Token Mở khóa, tính đến ngày 10/7, tiến độ mở khóa của ARB tạm thời là 31%.

Nếu tính thanh khoản của thị trường tiếp tục giảm, việc Arbitrum tiếp tục mở khóa trên diện rộng chắc chắn sẽ khiến giá token của nó giảm hơn nữa. Ví dụ: nền tảng phân tích mã hóa DYOR gần đây đã tuyên bố rằng với tính thanh khoản hiện tại, nếu các tổ chức đầu tư bán 5% số tiền đã mở khóa mỗi tháng, giá của các tài sản như ARB có thể sẽ giảm từ 30% đến 70%.

Nhiều dữ liệu vẫn có lợi thế dẫn đầu, trợ cấp sinh thái khó có thể cứu được giá tiền tệ

Mặc dù hiệu suất giá tiền tệ không đạt yêu cầu, nhưng từ góc độ dữ liệu, Arbitrum vẫn dẫn đầu trong số nhiều L2.

Dữ liệu mới nhất từ Dune Analytics cho thấy tính đến ngày 10/7, tổng số tài khoản được tạo trên Arbitrum đã vượt quá 31,751 triệu và tổng số giao dịch đã vượt quá 800 triệu. Tổng số lượng TVB được bắc cầu trên chuỗi Arbitrum đã vượt quá 3 triệu ETH và tổng số địa chỉ được bắc cầu là khoảng 737.000. Và dữ liệu L2BEAT cho thấy Arbitrum One đứng đầu với TVL là 16,12 tỷ USD, chiếm 40,1% thị trường; Dữ liệu của Growthepie cho thấy giá trị thị trường của Arbitrum stablecoin vượt quá 4,07 tỷ USD và đứng đầu, với mức tăng cả năm là 116%, vượt qua Base và OP L2 như Mainnet và ZkSync Era; số lượng địa chỉ hoạt động đã tăng 205% trong 6 tháng qua, vượt ZkSync, OP Mainnet, v.v.

Dữ liệu sinh thái của Arbitrum chắc chắn được hỗ trợ bởi mô hình phân phối tiền tệ quy mô lớn.

Arbitrum luôn chơi trò trợ cấp để hỗ trợ sự phát triển sinh thái của chính mình. Ví dụ: trong trò chơi, vào tháng 6 năm nay Arbitrum đã phê duyệt đề xuất trị giá 225 triệu ARB để tài trợ cho việc phát triển trò chơi trên Arbitrum, nhằm mục đích xây dựng Arbitrum thành một blockchain hàng đầu trong lĩnh vực trò chơi. Các khoản tiền này sẽ được phân phối trong vòng ba năm trên On RWA; Arbitrum có kế hoạch phân bổ 35 triệu ARB cho kế hoạch phát triển RWA, nhằm đạt được 1% đa dạng hóa tài chính của Arbitrum mỗi năm thông qua sự phát triển của hệ sinh thái RWA và hiện đã nhận được hơn 99% phiếu bầu ủng hộ.

Đồng thời, Arbitrum vẫn đang "rải tiền" để tài trợ cho các dự án, cung cấp khoản tài trợ khoảng 10,6 triệu USD cho hơn 50 dự án chỉ riêng trong năm 2023 và Năm nay, Arbitrum cũng đưa ra một kế hoạch khuyến khích ngắn hạn nhằm phân bổ tới 50 triệu quỹ ARB từ kho bạc DAO cho các giao thức đang hoạt động trên 106 dự án được áp dụng cho vòng tài trợ đầu tiên. Năm nay, Arbitrum cũng tiếp tục cung cấp hỗ trợ tài chính cho nhiều dự án khác nhau. Ví dụ: Open Campus gần đây đã thông báo rằng họ đã nhận được tài trợ từ Quỹ Arbitrum để ra mắt Chuỗi EDU blockchain Lớp 3 đầu tiên được thiết kế dành riêng cho giáo dục; nhận được tài trợ từ khoản tài trợ 1 triệu ARB của STIP Synthetix đã triển khai Chương trình khuyến khích thanh khoản Arbitrum, cung cấp phần thưởng 2 triệu ARB để thu hút các nhà cung cấp thanh khoản, thanh khoản stablecoin và hoạt động giao dịch Perps Curve Finance tuyên bố đã nhận được hơn 237.000 ARB từ khoản quyên góp của Arbitrum ARB; được sử dụng để cung cấp các ưu đãi cho nhóm Curve trên chuỗi Arbitrum.

Tuy nhiên, cách tiếp cận xây dựng hệ sinh thái thông qua trợ cấp mã thông báo của Arbitrum cũng gây ra sự không hài lòng. Từ quan điểm của cộng đồng, cách tiếp cận này không những không trao quyền cho mã thông báo mà còn làm tăng áp lực Bán. Ví dụ, Continue Capital Lianchuang Pima đã đưa ra một tuyên bố thẳng thừng rằng lãnh đạo của nhiều công ty thiếu kỹ năng phân bổ nguồn vốn. Nếu việc giữ lại vốn chỉ dành cho các khoản trợ cấp có tính chất săn mồi thì mục tiêu cuối cùng của trợ cấp là không có giá trị lâu dài. phục vụ dòng tiền kiếm được trong dài hạn. KOL BITWU.ETH cho biết Arb là một chiến lược trợ cấp sinh thái "lưu thông thấp, phát thải cao" điển hình, cuối cùng dẫn đến "tăng trưởng liên tục về giá trị thị trường và biến động trong xu hướng mã thông báo". Nói một cách thẳng thắn, phương pháp này liên tục hy sinh thị trường thứ cấp và phù hợp hơn với những người giao dịch theo xu hướng. Nó không phải là loại tiền có thể nhận được tỷ lệ cược lớn chỉ bằng cách lấy chúng. Giá trị của những đồng tiền này đã được các tổ chức khai thác từ lâu và đã có. đã được định giá đầy đủ. Sẽ chỉ có lợi nhuận beta trong tương lai, không có lợi nhuận alpha.

Ngoài ra, Arbitrum DAO cũng xem xét áp dụng cách làm của những gã khổng lồ công nghệ để triển khai sáp nhập và mua lại để đạt được sự mở rộng sinh thái. Arbitrum DAO đã phê duyệt chương trình thí điểm M&A kéo dài 8 tuần do Bernard Schmid, đối tác sáng lập của Areta, đề xuất vào tháng 5 năm nay. Các công ty tiếp thị, phát triển kinh doanh, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng, nhà phát hành stablecoin và công nghệ không có kiến thức là những mục tiêu mua lại tiềm năng hấp dẫn nhất. . Nếu thí điểm thành công, Schmid lên kế hoạch cho một đề xuất tham vọng hơn: thành lập một đơn vị M&A với số vốn từ 100 triệu đến 250 triệu USD, đồng thời xác định và đạt được các mục tiêu tiềm năng trong vòng hai năm. Dữ liệu DeepDAO cho thấy lượng nắm giữ của kho bạc Arbitrum trị giá 2,6 tỷ USD, trong đó 97,4% là token ARB, giảm hơn 65,7% so với mức đỉnh.

Điều đáng nói là Arbitrum cũng cố gắng thực hiện các bản cập nhật lặp đi lặp lại về mặt sản phẩm và quản trị để tối ưu hóa trải nghiệm của nhà phát triển và người dùng. , Quỹ Trọng tài. Dự định thay đổi kế hoạch mở rộng Arbitrum để cho phép triển khai chuỗi Orbit mới trên bất kỳ blockchain nào; vào cuối tháng trước, Quỹ Arbitrum đã đề xuất sử dụng chiến lược đặt hàng giao dịch mới, Timeboost, để nâng cao hiệu quả và tính công bằng của các giao dịch mạng; Arbitrum thông báo rằng họ sẽ ra mắt Bằng chứng kết hợp về kiến thức và chức năng của Stylus MultiVM, v.v.

Trong số các đề xuất quản trị, đề xuất phần thưởng đặt cược ARB mới của Arbitrum đề xuất sử dụng 50% phí sắp xếp thứ tự để thưởng cho việc đặt cược, từ đó tăng cường an ninh kinh tế của DAO và. giảm nguy cơ bị tấn công vào kho bạc. Nhà nghiên cứu DeFi @DefiIgnas cho biết về vấn đề này rằng trong kế hoạch này, 50% phí đặt hàng còn lại trong tương lai sẽ được sử dụng để thưởng cho những người đặt cọc mã thông báo ARB. Giả sử phí hàng năm là 12.000 ETH và giá ARB là 1 đô la, con số này sẽ chuyển thành 7%. APY, cơ chế chia sẻ doanh thu với chủ sở hữu token này là một đề xuất thông minh dành cho ARB, vốn đang trong tình trạng suy giảm.

Từ quan điểm hiện tại, trước áp lực mở khóa rất lớn, chiến lược trợ cấp sinh thái của Arbitrum vẫn chưa thúc đẩy đáng kể giá ARB do thị trường phản ứng với lượng lưu thông thấp và. Arbitrum cao sẽ phải đối mặt với những thách thức lớn hơn khi tranh cãi về lối chơi FDV ngày càng gia tăng.