Tựa gốc: "DI - 01: CEX Hàn Quốc"

Tác giả gốc: Bulmat, Do Dive

Bản tổng hợp gốc: Deep Wave TechFlow

Giới thiệu

Bài viết này chọn trọng tâm của Trao đổi Hàn Quốc như một chủ đề thăm dò. Theo khảo sát của Đơn vị Tình báo Tài chính Hàn Quốc (KoFIU), số lượng nhà đầu tư tiền điện tử tại Hàn Quốc dự kiến sẽ đạt xấp xỉ 6 triệu trong nửa đầu năm 2023. Đây là một con số đáng kinh ngạc, chiếm hơn 10% tổng số tổng dân số của Hàn Quốc. Hoạt động đầu tư chính của hầu hết các nhà đầu tư này đều xoay quanh các sàn giao dịch tập trung, điều này khiến ảnh hưởng của các sàn giao dịch tập trung đến thị trường tiền điện tử Hàn Quốc trở nên khá đáng kể.

Trong các phần sau, chúng tôi sẽ kiểm tra dữ liệu từ các sàn giao dịch tập trung của Hàn Quốc và khám phá các đặc điểm cũng như xu hướng của các nhà đầu tư Hàn Quốc. Những phân tích này chủ yếu dựa trên dữ liệu từ bốn sàn giao dịch lớn: Upbit, Bithumb, Coinone và Korbit. Một phần phân tích dựa trên dữ liệu từ tuần thứ ba của tháng 10 (14 đến 20).

Tỷ lệ khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch Hàn Quốc tăng lên, mặc dù xu hướng chung là giảm

p>

Xu hướng khối lượng giao dịch giảm: Sau khi đạt đỉnh vào tháng 3 năm nay, các sàn giao dịch tập trung (CEX) khối lượng giao dịch nhìn chung có xu hướng giảm. Biến động thị trường cũng giảm trong giai đoạn này, với giá Bitcoin vẫn nằm trong phạm vi tương đối ổn định từ 27 nghìn đô la đến 28 nghìn đô la trong sáu tháng từ cuối tháng 3 đến cuối tháng 9 mà không có biến động lớn.

Sức mạnh tương đối của các sàn giao dịch Hàn Quốc: Các sàn giao dịch Hàn Quốc cũng không thoát khỏi xu hướng thu hẹp này. Sau khi đạt đỉnh 45 tỷ USD vào tháng 2, khối lượng giao dịch giảm mạnh xuống còn 23 tỷ USD vào tháng 5. Nhưng kể từ đó, nó đã có xu hướng đi lên, đạt khối lượng giao dịch 37 tỷ USD trong tháng 7, mức tăng thậm chí còn lớn hơn so với Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới.

So sánh các sàn giao dịch Hàn Quốc với các sàn giao dịch quốc tế: So với Binance, khối lượng giao dịch của 4 sàn giao dịch lớn của Hàn Quốc trong năm nay xấp xỉ 10% của Binance. Khối lượng giao dịch của họ cao hơn so với Coinbase trong cùng thời kỳ, cho thấy các sàn giao dịch Hàn Quốc có vị trí quan trọng trên thị trường quốc tế.

Xu hướng tăng trưởng thị phần: Ngoài ra, thị phần của 4 sàn giao dịch lớn của Hàn Quốc ngày càng tăng đều đặn. Khối lượng giao dịch so với Binance tăng từ 7% trong tháng 3 lên 16% trong tháng 9. Điều này có thể hiểu là sự gia tăng ảnh hưởng của các sàn giao dịch trong nước.

Sự độc quyền của Upbit

Upbit đã vượt xa: Vào tháng 2, Upbit đã ghi nhận khối lượng giao dịch cao nhất ở mức 36 tỷ USD, chiếm 10% giao dịch tiền điện tử của Hàn Quốc Khoảng 80% thị trường duy trì vị trí thống lĩnh. Mặc dù thị phần của nó đã giảm xuống 70% trong thời gian ngắn vào tháng 8, nhưng nó đã nhanh chóng phục hồi lên 80% vào tháng sau và thị phần của nó về cơ bản đã ổn định.

Thị phần của Bithumb, Coinone và Korbit: Bithumb duy trì vị thế vững chắc là công ty lớn thứ hai trên thị trường, chiếm tổng khối lượng giao dịch của bốn công ty lớn trao đổi 15% đến 20%. Mặt khác, Coinone có thị phần từ 3% đến 5%, trong khi thị phần của Korbit chưa đến 1%.

Hàn Quốc phản ứng mạnh mẽ trước phán quyết của Ripple: Khối lượng giao dịch của Binance trong tháng 7 không có biến động đáng kể so với tháng trước, nhưng giao dịch của Hàn Quốc đã có những phản ứng bùng nổ đến tin tức liên quan đến Ripple. Khối lượng giao dịch trên bốn sàn giao dịch lớn của Hàn Quốc được ghi nhận ở mức 27 tỷ USD trong tháng 6 và tăng lên 37 tỷ USD trong tháng 7, tăng 37% so với tháng trước. Điều này phần lớn là do tin tức về chiến thắng một phần của Ripple trong vụ kiện với SEC, dẫn đến giá XRP tăng 80% và khối lượng giao dịch tăng mạnh vào ngày 13 tháng 7.

Chính sách không tính phí của Bithumb

Phản ứng ban đầu đối với chính sách không phí: Bithumb, sàn giao dịch lớn thứ hai Hàn Quốc, đã triển khai chính sách này vào ngày 4 tháng 10 . Chính sách này ban đầu đã có tác động tích cực, với khối lượng giao dịch của Bithumb ngày càng tăng và thị phần của nó vượt quá 20%.

Sụt giảm thị phần: Tuy nhiên, tác động của chính sách miễn phí không kéo dài và thị phần của Bithumb sụt giảm, quay trở lại mức trước khi chính sách được thực thi.

Tính bền vững của chính sách không phí: Mặc dù chính sách miễn phí của Bithumb ban đầu đã tăng thị phần một cách hiệu quả, nhưng vẫn còn câu hỏi liệu sàn giao dịch có thể duy trì tăng trưởng trong dài hạn hay không Tính không chắc chắn. Điều này cũng cho thấy sự lựa chọn sàn giao dịch của các nhà đầu tư Hàn Quốc không hoàn toàn dựa trên việc có hay không có phí. Ngoài ra, người ta còn lo ngại về tính bền vững của chính sách này vì nó loại bỏ nguồn doanh thu chính cho sàn giao dịch.

Coinbase và Upbit

Phong cách đầu tư rủi ro cao, lợi nhuận cao: Mặc dù khối lượng giao dịch của BTC và ETH chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ trong tổng khối lượng giao dịch của Upbit, nhưng trên Coinbase , sàn giao dịch tiền điện tử đại diện tại Hoa Kỳ, khối lượng giao dịch của hai loại tiền điện tử này chiếm tỷ trọng lớn. Hầu hết các nhà đầu tư cá nhân trên Upbit đều thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến các đồng tiền nhỏ có tiềm năng lợi nhuận cao và có xu hướng chấp nhận rủi ro cao liên quan đến chúng. Đây được coi là một trong những nguyên nhân khiến tỷ trọng giao dịch tiền tệ nhỏ tại thị trường Hàn Quốc cao.

Giao dịch tập trung vào nhà đầu tư tổ chức: Không giống như Upbit, khối lượng giao dịch của Coinbase chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư tổ chức. Các nhà đầu tư tổ chức chiếm khoảng 85% tổng khối lượng giao dịch của Coinbase, theo thư gửi cổ đông quý hai của Coinbase. Họ có xu hướng theo đuổi sự ổn định của danh mục đầu tư, đó là lý do tại sao BTC và ETH, vốn có vốn hóa thị trường cao nhất trong số các loại tiền điện tử, chiếm tỷ lệ giao dịch tương đối cao.

Đặc điểm của thị trường Hàn Quốc

Các loại tiền được các nhà đầu tư Hàn Quốc ưa chuộng: Biểu đồ trên cho thấy loại tiền tệ mà các nhà đầu tư Hàn Quốc quan tâm chủ yếu. Phân tích dữ liệu về các loại tiền điện tử được giao dịch tích cực nhất ở Hàn Quốc vào tuần trước so với thị trường toàn cầu, chúng tôi thấy rằng Loom Network ($LOOM) đứng đầu danh sách với khối lượng giao dịch cao nhất với 62% thị trường. Tiếp theo là eCash ($XEC) ở mức 55% và Flow ($FLOW) ở mức 43%. Stacks ($STX) và Bitcoin SV ($BSV) cũng lọt vào danh sách, với tỷ lệ lần lượt là 37% và 34%.

$LOOM Surge, Động lực bí ẩn: Trong tuần thứ ba của tháng 10, tiền điện tử được giao dịch tích cực nhất ở Hàn Quốc so với các thị trường toàn cầu là Loom Network ($LOOM). Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư Hàn Quốc đang tích cực giao dịch tài sản này so với các nhà đầu tư toàn cầu. Bắt đầu từ ngày 15 tháng 9, giá token bắt đầu tăng mà không có lý do rõ ràng và tăng vọt gần 10 lần lên 686 won chỉ trong một tháng. Tuy nhiên, bắt đầu từ ngày 15 tháng 10, nó bắt đầu giảm mạnh và ở mức khoảng 140 won tại thời điểm viết báo cáo này. Do sự biến động giá mạnh mẽ này, Loom Network đã nhanh chóng lọt vào top 100 thị trường toàn cầu theo vốn hóa thị trường.

Tác động của chính sách gửi và rút tiền trên sàn giao dịch: Những thay đổi trong chính sách gửi và rút tiền của các sàn giao dịch Hàn Quốc có thể ảnh hưởng trực tiếp đến giá cả và khối lượng giao dịch. Cụ thể, vào ngày 14/10, $FLOW đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể cả về giá lẫn khối lượng so với ngày hôm trước, khi việc gửi và rút tiền tạm thời bị đình chỉ. Hiện tượng này, được gọi là hiệu ứng "가두리 (Gaduri)", xảy ra khi các giao dịch chênh lệch giá với các sàn giao dịch nước ngoài trở nên bất khả thi do việc gửi và rút tiền bị đình chỉ.

Các đồng tiền tiếp tục thu hút sự chú ý: Trong khi một số loại tiền điện tử, như Loom Network và Flow, nhận được sự thu hút trong thời gian ngắn, các trường hợp như Stacks và eCash tiếp tục thu hút sự chú ý trên các sàn giao dịch Hàn Quốc. Được chú ý và không bị ảnh hưởng bởi các sự kiện tạm thời. Những trường hợp này rất đáng chú ý vì chúng tiếp tục được giao dịch tại thị trường Hàn Quốc bất chấp xu hướng toàn cầu.

Phân tích chuyên sâu về nhà đầu tư Upbit

“Pickle Coin” chủ yếu được giao dịch trên Upbit: Trong số các loại tiền điện tử được giao dịch trên Upbit, Steem Dollars ($SBD ), Moss Coin ($MOC) và Hippocrat ($HPO) chiếm 100% khối lượng giao dịch và được giao dịch độc quyền trên Upbit. Ngoài ra, các loại tiền điện tử như Sentinel Protocol ($UPP), Aha Token ($AHT) và Groestlcoin ($GRS) chủ yếu được giao dịch trên Upbit và được gọi là “picklecoin” vì chúng không thu hút được nhiều sự chú ý trên thị trường toàn cầu. . Những đồng tiền này chủ yếu được giao dịch bởi các nhà đầu tư Hàn Quốc và đã hình thành thị trường riêng trên nền tảng Upbit.

Các đồng tiền chính thống hoạt động tương đối kém: các loại tiền điện tử thống trị thị trường toàn cầu, chẳng hạn như Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và Polygon (MATIC), có mức tăng trưởng đáng kể. khối lượng giao dịch trên toàn cầu. Tuy nhiên, trong Upbit, khối lượng giao dịch của họ thấp một cách đáng ngạc nhiên. Hiện tượng này chứng tỏ Upbit có những đặc điểm độc đáo so với thị trường toàn cầu và phản ánh sự khác biệt trong khu vực về sở thích và chiến lược đầu tư của nhà đầu tư. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tổng khối lượng giao dịch của Upbit tương đối thấp so với các sàn giao dịch khổng lồ toàn cầu như Binance, do đó, khối lượng giao dịch thấp của các loại tiền điện tử lớn này cũng cần được tính đến.

Xu hướng toàn cầu và sự đa dạng của thị trường khu vực: Như đã đề cập ở trên, thị trường Hàn Quốc cho thấy sự độc đáo so với thị trường toàn cầu và điều này cũng có thể áp dụng cho các khu vực khác. Điều này ngụ ý rằng các dự án tiền điện tử toàn cầu cần thiết lập và triển khai các chiến lược tiếp cận thị trường (GTM) tùy chỉnh phù hợp với đặc thù của từng khu vực.

Phân tích mạng lưới gửi và rút tiền Upbit

Người dùng Upbit thích sử dụng mạng Tron hơn: Biểu đồ trên cho thấy tỷ lệ giao dịch gửi và rút tiền của người dùng Upbit trên mạng Ethereum và Tron trong tuần qua. Đánh giá từ dữ liệu, số lượng giao dịch trên mạng Tron gấp 5 lần so với Ethereum.

Mạng Tron phí thấp ngày càng phổ biến: Người dùng Upbit có xu hướng tích cực sử dụng mạng Tron để gửi và rút tiền so với Ethereum. Điều này là do phí giao dịch trên mạng Ethereum tương đối cao, trong khi mạng Tron cung cấp mức phí thấp và tốc độ xử lý giao dịch nhanh. Theo dữ liệu từ Coinmetrics, số lượng giao dịch USDT qua mạng Tron có thể lên tới 2 triệu mỗi ngày, trong khi Ethereum chỉ có khoảng 100.000 giao dịch, điều này cũng cho thấy Tron có lợi thế rõ ràng trong các giao dịch chuyển tiền đơn giản trên toàn thế giới. Hiện tượng này còn thể hiện rõ trong xu hướng gửi và rút tiền của người dùng Upbit và nhà đầu tư Hàn Quốc.

Đóng vai trò trao đổi tiền tệ pháp định: Ngoài những lý do trên, xét đến việc mạng Ethereum có TVL cao nhất và nhiều giao thức trực tuyến nhất, Có thể giải thích rằng đầu tư của Hàn Quốc Mục đích của việc gửi và rút tiền là chuyển tiền giữa các sàn giao dịch tập trung ở nước ngoài và các sàn giao dịch của Hàn Quốc hơn là sử dụng các sản phẩm trên chuỗi. Có thể có nhiều lý do đằng sau sự ưa thích này của nhà đầu tư, nhưng có lẽ có hai lý do chính:

Đặc điểm bắt nguồn từ các nhà đầu tư Hàn Quốc: Người dùng Upbit và đầu tư Hàn Quốc. Các nhà đầu tư chủ yếu sử dụng sàn giao dịch để giao dịch tiền điện tử và họ sử dụng dịch vụ gửi và rút tiền điện tử để truy cập các sản phẩm được cung cấp bởi các sàn giao dịch ở nước ngoài không có sẵn trên các sàn giao dịch tập trung của Hàn Quốc, chẳng hạn như thị trường tương lai và giao dịch ký quỹ.

Do sự khác biệt về sự tiện lợi của dịch vụ gửi và rút tiền trên chuỗi: người dùng muốn gửi và rút tiền vào môi trường trên chuỗi có thể thích gửi tiền hơn Việc rút tiền vào chuỗi sau khi thực hiện giao dịch ở nước ngoài có thể là do các sàn giao dịch tập trung của Hàn Quốc cung cấp không đủ dịch vụ, có thể bao gồm việc thiếu stablecoin có mệnh giá bằng USD và mạng lưới rút tiền không đủ đa dạng.

Bản gốc văn bản Liên kết

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia