Mã thông báo RWA: Thu hẹp khoảng cách lớn giữa thị trường tiền điện tử và tài chính truyền thống

Tiêu đề gốc: "Mã thông báo RWA: Mã làm giàu bằng tiền điện tử tiếp theo? 》

Nguồn gốc: Huobi Research

Giới thiệu

Blockchain đã mang lại niềm tin, tính thanh khoản, tính minh bạch, bảo mật, hiệu quả và sự đổi mới, nhưng thị trường giá xuống trong ngành mã hóa dường như khó tìm được điểm tăng trưởng mới. Ngành mã hóa rất cần một con đường để mang đến một câu chuyện mới . Mã thông báo RWA có thể mở ra kênh giữa tài chính truyền thống và tài chính tiền điện tử, mang lại một thị trường tài sản trị giá hàng chục nghìn tỷ đô la. Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, nó có thể là nguồn sống vượt qua chu kỳ tăng giá, vì vậy nó đã được đã thử kể từ khi blockchain ra đời. Việc mã hóa RWA đã bị cản trở bởi nhiều yếu tố như công nghệ, quy định và thị trường. Ngày nay, đường đua RWA lại được thảo luận sôi nổi và nhiều tổ chức đã bắt đầu thu xếp. Các dự án RWA có đặc điểm là nhiều loại dự án, chủ yếu là DeFi, lợi nhuận cao, rủi ro cao và dần dần lọt vào mắt công chúng.Tuy nhiên, nhìn chung các dự án vẫn còn tồn tại những vấn đề như thanh khoản kém, giai đoạn đầu và thiếu giá khám phá. Liệu đường đua RWA có thể bùng nổ trong vài năm tới hay không phụ thuộc vào sự phát triển của cơ sở hạ tầng và sự cải thiện của hệ thống quản lý. Báo cáo nghiên cứu này cũng đề xuất rằng tiêu chuẩn hóa và tuân thủ mã thông báo là cách duy nhất để phát triển đường đua RWA. Mặc dù đường đua RWA phải đối mặt với nhiều thách thức, nhưng sự phát triển của ngành luôn tiến về phía trước. Chúng tôi đã chứng kiến sự xuất hiện của nhiều dự án đổi mới, đặc biệt là các dự án dựa trên nợ Mỹ và chứng khoán Mỹ, tài trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ và tài sản thực. trong số các dự án này là: 1. Hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống 2. Tối đa hóa lợi ích của các dự án và token 3. Giới thiệu sự tham gia hợp pháp hơn của bên thứ ba. Các tính năng này có thể giải quyết một phần các vấn đề phát sinh trong quá trình mã hóa RWA, bao gồm giám sát, tập trung hóa, nhận dạng trên chuỗi và ngoài chuỗi, định giá tài sản, v.v. Chúng tôi mong muốn có thêm nhiều dự án làm phong phú thêm đường đua RWA trong tương lai.

Thư mục

1. Chuyện nấu bia

2. Quá khứ và hiện tại của RWA

2.1 Hiện trạng của đường RWA

2.2 Ưu điểm của việc mã hóa tài sản

3. Điều kiện tiên quyết cho sự bùng nổ của đường đua RWA

3.1 Tiêu chuẩn token Đa dạng hóa

3.2 Hệ thống đánh giá nghiêm ngặt

4. Phân tích các dự án tiêu biểu

4.1 Khái niệm về nợ của Mỹ

(1)MakerDAO

(2)Ondo Finance

(3)Maple Finance

4.2 TradFi

(1) Polytrade

(2) Defactor

4.3 Cho vay

(1) Goldfinch

(2) Máy ly tâm

(3) Clearpool

4.4 Thu nhập cố định công

(1) Thị trường tràn ngập

(2) Acquire.Fi

4.5 Tóm tắt các sản phẩm tài chính

4.6 Khái niệm bất động sản

(1) Bất động sản

(2) Hữu hình

(3 ) Tập đoàn LABS

4.7 Khái niệm tín dụng carbon

(1) Toucan

(2) Flowcarbon

(3) PERL.eco

4.8 Chuỗi công khai dọc

(1) Polymesh

(2) Chuỗi MANTRA

（ 3) Realio Network

5. Sự kết thúc của chuỗi công khai có phải là chuỗi liên minh không?

6. Rủi ro và thách thức

Câu chuyện trong quá trình hình thành

Sau hơn một năm thị trường giá xuống, giá trị thị trường của toàn bộ thị trường tiền điện tử đã sụt giảm nghiêm trọng, tiền tiếp tục chảy ra ngoài, hoạt động trên chuỗi ì ạch, lợi nhuận DeFi sụt giảm không còn hấp dẫn, sự trao đổi lẫn nhau đã diễn ra trên thị trường một cách nghiêm trọng. Bây giờ chúng ta không thể tưởng tượng ngành công nghiệp mã hóa nên dựa vào điều gì để bắt đầu thị trường tăng trưởng tiếp theo. Vẫn còn một khoảng cách lớn giữa thị trường mã hóa và thị trường tài chính truyền thống. Nhưng chúng ta cũng có thể có được cái nhìn thoáng qua về những cơ hội kinh doanh to lớn từ một số cơn giông bão trên thị trường giá xuống.

Có thể nói, nguyên nhân chính dẫn đến sự phá sản của một số tổ chức lớn vào năm 2022 là do việc sử dụng altcoin để tài trợ và cho vay. thị trường, tình hình càng trở nên trầm trọng hơn, khoản vay bị thanh lý và vòng xoáy tử thần bắt đầu. Chúng tôi thấy rằng chính các tổ chức và tín dụng đã thúc đẩy thị trường giá lên vào năm 2021 và chúng cũng góp phần vào thị trường giá xuống vào năm 2022. Trên thực tế, tín dụng thúc đẩy hoạt động kinh doanh trị giá hàng nghìn tỷ đô la và phần lớn nền kinh tế toàn cầu. Tiềm năng mà nó mang lại là rất lớn và hiện tại, trên thị trường DeFi, ngày càng có nhiều giao thức thâm nhập vào các thị trường tín dụng truyền thống như vốn cổ phần và tài trợ nợ. Mặc dù mang lại một số rủi ro nhưng đây là cách duy nhất để đưa hơn 800 nghìn tỷ USD thị trường tài chính truyền thống vào chuỗi. Điều chúng ta cần để thu hẹp khoảng cách lớn giữa thị trường tiền điện tử và tài chính truyền thống là mã hóa tài sản trong thế giới thực.

Trong nửa đầu năm nay, ngành công nghiệp truyền thống và tiền điện tử bắt đầu chú ý đến lĩnh vực RWA.

Đầu tiên, Goldman Sachs công bố ra mắt chính thức nền tảng tài sản kỹ thuật số GS DAP, nền tảng này đã giúp Ngân hàng Đầu tư Châu Âu (EIB) phát hành 100 triệu euro trái phiếu hai loại. năm tài sản kỹ thuật số.trái phiếu. Ngay sau đó, Hamilton Lane, một công ty cổ phần tư nhân có quyền quản lý hơn 100 tỷ USD, đã token hóa một phần quỹ cổ phần hàng đầu trị giá 2,1 tỷ USD của mình trên mạng Polygon và bán nó cho các nhà đầu tư; gã khổng lồ kỹ thuật điện Siemens cũng lần đầu tiên phát hành 6.000 token trên mạng Polygon. blockchain. Trái phiếu kỹ thuật số 10.000 euro. Thứ hai, một số cơ quan chính phủ cũng đã bắt đầu thử nghiệm hoạt động của RWA, bao gồm Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS), cơ quan sẽ hợp tác với JPMorgan Chase và Ngân hàng DBS.

Vào tháng 4, Binance đã thông báo rằng họ sẽ trở thành nhà điều hành nút Polymesh của chuỗi khối Layer1; thứ hai, các giao thức DeFi như MakerDAO, Aave và Maple Finance đã thực hiện thường xuyên di chuyển trên đường đua RWA, nhiều công ty đầu tư tiền điện tử cũng đang theo đuổi các dự án RWA. Hiện tại, có hơn 50 dự án trong lĩnh vực RWA, chủ yếu tập trung vào tài sản tài chính, bao gồm thu nhập cố định, TradFi và một số nhỏ trong lĩnh vực bất động sản và tín dụng carbon. Gần đây, các token khái niệm RWA đều đã tăng giá, một số đã tăng hơn 10 lần. Liệu làn sóng động lực trong nửa đầu năm 2023 có cho thấy RWA sẽ dẫn đầu câu chuyện về tiền điện tử trong những năm tới không?

Quá khứ và hiện tại của RWA

Khái niệm RWA không phải là mới đối với dự án của RWA là chuỗi BTM Bytom "tài sản trên chuỗi". Hiện tại, RWA thành công nhất là đô la kỹ thuật số USDT và USDC, ánh xạ đô la Mỹ vào chuỗi và mã hóa nó. Stablecoin đã ảnh hưởng một cách tinh vi đến toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử và hiện đã trở thành nền tảng quan trọng.

Tên đầy đủ của RWA là token hóa giá trị của tài sản trong thế giới thực (real world assets-tokenization), là sự chuyển đổi giá trị sở hữu (và mọi quyền liên quan ) thành token kỹ thuật số. Điều này cho phép sở hữu kỹ thuật số, chuyển giao và lưu trữ tài sản mà không cần trung gian trung tâm, với giá trị được ánh xạ lên blockchain và được giao dịch. RWA có thể là tài sản hữu hình hoặc vô hình.

Tài sản hữu hình bao gồm: bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, kim loại quý, xe cộ, câu lạc bộ thể thao, đua ngựa, v.v.

Tài sản vô hình bao gồm: cổ phiếu và trái phiếu, sở hữu trí tuệ, quỹ đầu tư, tài sản tổng hợp, thỏa thuận chia sẻ thu nhập, tiền mặt, các khoản phải thu, v.v.

2.1 Hiện trạng tuyến đường RWA

RWA có nhiều dự án theo dõi khác nhau, chủ yếu là DeFi. Có ba loại chính: 1. Các dự án thu nhập cố định dựa trên tài sản ngoài chuỗi như trái phiếu, cổ phiếu, bất động sản và nghệ thuật của Hoa Kỳ; 3. Các dự án thị trường giao dịch dựa trên tài sản ảo như tín dụng carbon. Ngoài ra, còn có các dự án cơ sở hạ tầng như chuỗi công cộng dọc.

Danh mục thu nhập cố định dựa trên thị trường chứng khoán và nợ của Hoa Kỳ và cung cấp các khoản vay cho các cá nhân và tổ chức tư nhân. Sự khác biệt duy nhất giữa các dự án này và các dự án cho vay DeFi khác trên chuỗi là tài sản thế chấp có thể là tài sản trong thế giới thực.

Danh mục tín dụng công có thể thành lập quỹ đầu tư bằng cách theo dõi trái phiếu Hoa Kỳ hoặc các trái phiếu khác để người dùng tiền điện tử đầu tư.

Về mặt dữ liệu, theo thống kê từ website RWA.xyz có 8 giao thức cho vay RWA bao gồm Centrifuge, Maple, GoldFinch, Credix, Clearpool, TrueFi và Homecoin. Tổng số khoản vay trị giá 4,38 tỷ USD đã được phát hành và APR trung bình mà người dùng có thể nhận được đạt 10,52%. Nó chủ yếu phục vụ các quốc gia có mức độ phát triển thấp hơn trung bình. Các giao thức cho vay tín dụng này mang lại lợi suất cao hơn hầu hết các khoản cho vay DeFi, nhưng trong cơn giông bão về thể chế vào năm 2022, Maple Finance đã vỡ nợ với khoản nợ 69,3 triệu USD.

Theo bảng phân tích dữ liệu Dune, trong dự án Ethereum RWA, số lượng địa chỉ giữ tiền tệ của $wCFG, $MPL, $GFI, $FACTR, $ONDO, $RIO, $TRADE, $TRU, $BST cũng tiếp tục tăng và hiện đạt 3,9k.

2.2 Ưu điểm của việc mã hóa tài sản

Lý tưởng nhất là bất kỳ tài sản có giá trị nào cũng có thể được mã hóa. Ưu điểm của việc mã hóa tài sản còn dựa trên tính phân quyền và công nghệ chuỗi khối cơ bản, tạo ra một số ứng dụng sinh thái để giải quyết những thiếu sót của tài chính truyền thống, cụ thể:

(1) Mang đến một thị trường tiềm năng khổng lồ, thu hút các nhà đầu tư và nhà đầu tư bán lẻ

Như các tổ chức tài chính hàng đầu hy vọng Hưởng lợi từ hiệu quả và khả năng kinh tế do blockchain mang lại, việc mã hóa tài sản trong thế giới thực đang được các tổ chức chú ý và một số sản phẩm mã hóa đã được phát triển. Dự án RWA cũng sẽ kích thích lợi nhuận đầu tư DeFi.

Thông qua việc mã hóa các tài sản trong thế giới thực, các công ty có thể tận dụng hệ sinh thái DeFi để huy động vốn với chi phí thấp và hưởng lợi từ rào cản gia nhập thấp hơn và các phương thức tài trợ mới. . Đồng thời, hệ sinh thái DeFi có được những cơ hội mới để thu lợi nhuận đầu tư, tiếp cận các thị trường ngoài chuỗi đa dạng và mở rộng cơ sở khách hàng tài chính truyền thống.

(2) Cải thiện hiệu quả của dòng vốn và thúc đẩy phản hồi tích cực về việc mã hóa tài sản

Thị trường giao dịch tài chính truyền thống sử dụng nhiều lao động, công nghệ chuỗi khối có thể cung cấp khả năng thanh toán tức thời, giao dịch 24 giờ, v.v., giảm chi phí vận hành và khả năng tiếp cận thị trường của người tham gia. Không chỉ vậy, token hóa tài sản có thể biến tài sản kém thanh khoản thành danh mục đầu tư nhỏ mà không yêu cầu nhà đầu tư tốn nhiều giấy tờ, tiền bạc và thời gian. Điều này dẫn đến thị trường công bằng hơn trong khi tạo ra các mô hình kinh doanh và xã hội mới, chẳng hạn như quyền sở hữu tài sản chung hoặc quyền chung.

Về mặt chứng khoán, token hóa có thể là một công cụ hữu ích để chứng khoán hóa hoặc tái cấp vốn cho tài sản từ những tài sản kém thanh khoản hơn thành các công cụ bảo mật có tính thanh khoản cao hơn.

Đưa tài sản trong thế giới thực vào blockchain và vào hệ sinh thái DeFi sẽ mang lại cơ hội đầu tư hoặc tài sản thế chấp độc đáo, hiệu quả thị trường và tính thanh khoản không có ở các thị trường truyền thống. Việc cải thiện hiệu quả tài chính sẽ thúc đẩy hơn nữa sự phát triển của lộ trình RWA và hình thành những phản hồi tích cực.

(3) Hạ ngưỡng đầu tư cho các nhà đầu tư bán lẻ và tăng tính thanh khoản của tài sản vật chất

Mã thông báo loại bỏ các rào cản hiện đang ngăn cản việc phân chia tài sản trong thế giới thực, giúp hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ có thể tiếp cận với các loại tài sản thường bị giới hạn ở một số ít người có giá trị ròng cao Mặt khác, các nhà đầu tư bán lẻ có thể đầu tư vào các sản phẩm xuyên khu vực, hoặc đầu tư tập thể vào một bất động sản hoặc một tác phẩm nghệ thuật, đòi hỏi ngưỡng rất cao trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Những vật thể vật chất này có thể có tính thanh khoản cực thấp ở các thị trường nhỏ, nhưng một khi chúng được đưa vào chuỗi, các nhà đầu tư từ khắp nơi trên thế giới sẽ có thể tiếp cận chúng. Ngoài ra, các tổ chức phát hành có thể tiếp cận cơ sở nhà đầu tư rộng hơn và tạo ra các loại tài sản mới. Các nhà đầu tư bán lẻ có quyền truy cập vào các thị trường mà trước đây không thể tiếp cận và có thể đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn dựa trên dữ liệu minh bạch.

(4) Dựa vào những ưu điểm của công nghệ blockchain, các giao dịch RWA hiệu quả và an toàn hơn

Công nghệ chuỗi khối đảm bảo tính minh bạch của thanh toán và luồng dữ liệu trên chuỗi, tính bất biến của hồ sơ giao dịch, khả năng truy xuất nguồn gốc, hiệu quả cao hơn và chi phí vận hành thấp hơn cũng như rủi ro mạnh mẽ hơn. , quyền sở hữu rõ ràng, khả năng kết hợp cao hơn và môi trường thị trường công bằng hơn. Trong tương lai, khi công nghệ blockchain tiếp tục phát triển, sẽ có các giải pháp chuỗi công khai hoặc lớp 2 hiệu suất cao hơn, cơ chế đánh giá hợp đồng thông minh nghiêm ngặt hơn và các giao dịch bảo vệ dự án quyền riêng tư dựa trên công nghệ zk. đất để phát triển.

Các điều kiện tiên quyết cho sự bùng nổ của đường đua RWA

Tài sản trên chuỗi là điểm mấu chốt duy nhất đối với RWA theo dõi. Việc giải quyết điểm mấu chốt này cũng cần có hai nền tảng, một là cải thiện cơ sở hạ tầng blockchain, hai là giám sát pháp lý. Blockchain liên quan đến khả năng tương tác, bảo mật và quyền riêng tư của các giao thức và mã thông báo khác nhau. Giám sát pháp lý đề cập đến việc liệu tài sản ngoài chuỗi, danh tính trên chuỗi, v.v. có được luật pháp và quy định tương ứng hỗ trợ hay không. Nhiều vấn đề đang được thảo luận tích cực, nhưng có hai vấn đề chủ yếu được thảo luận ở đây: tiêu chuẩn mã thông báo và kiểm duyệt.

3.1 Đa dạng hóa tiêu chuẩn token

Theo tiêu chuẩn token on-chain, Ethereum There là ERC-721 và ERC-20, tương ứng với các tiêu chuẩn NFT không thể phân chia và mã thông báo có thể chia tương ứng. Trong tài chính truyền thống, thuộc tính tài sản rất đa dạng, bao gồm tài sản hữu hình và tài sản vô hình. Để sử dụng trên blockchain, chúng tôi cũng cần tạo các tiêu chuẩn mã thông báo tương ứng để mã hóa tài sản dựa trên thuộc tính của chúng. Mã thông báo có thể thay thế và mã thông báo không thể thay thế có các đặc điểm sau:

Mã thông báo có thể thay thế: có thể thay thế, mỗi đơn vị có cùng giá trị thị trường và tính hợp lệ Khả năng phân chia, nghĩa là chủ sở hữu mã thông báo có thể trao đổi tài sản với nhau và tin tưởng rằng chúng có cùng giá trị; có tính chia hết, nghĩa là tài sản có thể được chia thành nhiều chữ số thập phân khi phát hành và mỗi đơn vị sẽ có giá trị và hiệu lực tương ứng.

Tài sản không thể thay thế là không thể thay thế được vì mỗi đơn vị đại diện cho một giá trị duy nhất và có thông tin cũng như thuộc tính duy nhất. Các mã thông báo không thể thay thế nói chung cũng không thể phân chia, mặc dù có nhiều cách để phân chia chi phí đầu tư để cung cấp quyền sở hữu theo tỷ lệ, chẳng hạn như bất động sản thương mại.

Hầu hết các tài sản cũng có thể sử dụng các tiêu chuẩn mã thông báo có thể thay thế. Ngoài ra còn có một số tài sản, chẳng hạn như trái phiếu và các công cụ phái sinh, có thể được mã hóa thông qua các mã thông báo không thể thay thế. Tốt hơn. Theo sự gia tăng dần dần của các dự án RWA, nhiều hình thức phong phú hơn có thể xuất hiện, tại thời điểm này, ERC-20 và ERC-721 đơn giản không còn có thể đáp ứng nhu cầu mã thông báo RWA. Nhiều dự án chuỗi công cộng theo chiều dọc của RWA đã nghĩ đến điều này và bắt đầu tạo ra các tiêu chuẩn mã thông báo tuân thủ RWA, chẳng hạn như Polymesh. Đánh giá từ sự phát triển hiện tại của các dự án RWA, hầu hết các dự án đều được xây dựng trên Ethereum, do đó việc phát triển tiêu chuẩn mã thông báo ERC rộng hơn sẽ phổ biến hơn. Hiện tại, tiêu chuẩn được thảo luận nhiều nhất là ERC-3525 và có thể sẽ có nhiều tiêu chuẩn mã thông báo hơn xuất hiện trong tương lai, đặc biệt là sau lễ rửa tội BRC-20. Chúng tôi tin rằng tiêu chuẩn mã thông báo có thể phục vụ tốt cho dự án RWA cần phải có hai đặc điểm sau:

(1) Dành cho nhà phát hành mã thông báo RWA Rất tốt khả năng hoạt động và tính linh hoạt, kết hợp đặc tính kép của ERC-721 và ERC-20;

(2) Nó có mức độ riêng tư nhất định và có thể bảo vệ thông tin giao dịch và người dùng thông tinThông tin.

3.2 Kiểm duyệt nghiêm ngặt

Bảo mật là một thực tế được mã hóa Một phần quan trọng của tài sản của thế giới, đặc biệt khi chúng đóng vai trò là nguồn tài sản thế chấp. Điều quan trọng là các tổ chức phát hành và nhà đầu tư trong RWA phải tiến hành thẩm định các giao thức DeFi và chọn công nghệ hoặc dịch vụ ưu tiên cho vay có bảo đảm, tuân thủ quy định chặt chẽ và được xây dựng bằng mã nguồn mở chất lượng cao. Đối với các nhóm dự án liên quan đến RWA, hai giải pháp cần thiết có thể được cung cấp:

Tránh rủi ro KYC / AML - Tiến hành kiểm tra KYC (Biết khách hàng của bạn) hoặc AML (Chống rửa tiền) đối với người dùng và/hoặc giao dịch trên nền tảng. Tránh các tương tác hoặc giao dịch tiềm ẩn giữa người dùng, trực tiếp hoặc gián tiếp, với các đối tác hoặc những người có liên quan đến chính trị được liệt kê trong OFAC và các danh sách trừng phạt khác.

Cung cấp các phương pháp giám sát hiệu quả - giám sát và phát hiện Sản phẩm và dịch vụ cho hoạt động đáng ngờ của người dùng DeFi.

Do đó, các dự án cần thành lập một nhóm tuân thủ chuyên trách để xem xét và phê duyệt hoặc từ chối quyền truy cập của người dùng vào nền tảng dựa trên danh tính khách hàng, đánh giá rủi ro, xác minh và sự siêng năng. Ngoài ra, hoạt động của khách hàng được theo dõi liên tục để phát hiện bất kỳ hoạt động hoặc hành vi đáng ngờ nào có thể cho thấy gian lận hoặc rửa tiền.

4. Phân tích dự án đại diện

Đường RWA có nhiều phân khu. Báo cáo nghiên cứu này phân tích 19 dự án RWA đại diện chi tiết từ nhiều khía cạnh như cơ chế mã thông báo RWA, trạng thái giao thức, chức năng và hiệu suất của mã thông báo, lợi thế và rủi ro của giao thức. Thông qua việc phân tích và tóm tắt các dự án này, chúng ta có thể có được cái nhìn thoáng qua về tình hình phát triển tổng thể và các vấn đề tồn tại của các dự án RWA cũng như tiềm năng trong tương lai của chúng.

4.1 Khái niệm về nợ của Hoa Kỳ

(1) MakerDAO

Năm 2020, MakerDAO chính thức coi RWA là trọng tâm chiến lược và đưa ra các hướng dẫn cũng như kế hoạch giới thiệu RWA. Ngoài việc phát hành stablecoin DAI, Maker đã mở rộng các loại tài sản thế chấp ngoài ETH để bao gồm tài sản thế chấp dưới dạng bất động sản được mã hóa, hóa đơn và tài khoản phải thu. Nguồn doanh thu chính của giao thức Maker là lãi cho vay và hình phạt thanh lý trên stablecoin DAI.

Trạng thái giao thức: Từ góc nhìn của TVL, Maker là hàng đầu ba giao thức DeFi xếp sau Lido và AAVE, đồng thời là giao thức CDP (Vị thế nợ thế chấp) đầu tiên. Hiện chỉ chạy trên Ethereum, theo ngày 02/06/2023, defillama cho thấy TVL là 6,29 tỷ USD, thu nhập thỏa thuận trong 30 ngày là 23,53 triệu USD, số tiền kho bạc là 68,4 triệu USD và mã thông báo quản trị $MKR đã được niêm yết trên Coinbase, Binance, Kucoin và Kraken, OKX, Huobi, Bybit, Gate và các sàn giao dịch chính thống khác, khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 13,58 triệu USD và khối lượng giao dịch trung bình trong 30 ngày là gần 20 triệu USD.

Chức năng mã thông báo:$MKR với tư cách là MakerDAO Chính Lý do khiến các mã thông báo quản trị hoạt động kém là do khả năng nắm bắt giá trị của giao thức quá yếu, nhưng nó đóng một vai trò quan trọng trong quản trị. Tiện ích của mã thông báo $MKR bao gồm 4 khía cạnh sau,

Quản trị quyền:Người nắm giữ mã thông báo MKR có quyền quản trị hệ thống MakerDAO. Họ có thể tham gia biểu quyết và đưa ra quyết định về các vấn đề quan trọng như thông số hệ thống, biện pháp quản lý rủi ro và thay đổi giao thức. Kết quả bỏ phiếu của chủ sở hữu mã thông báo có tác động quan trọng đến sự phát triển và hoạt động của MakerDAO.

Ổn định tài sản thế chấp: Token MKR có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong hệ thống MakerDAO. Khi người dùng tạo ra stablecoin (chẳng hạn như DAI) bằng cách khóa một lượng tài sản tiền điện tử nhất định (chẳng hạn như Ethereum), họ cần phải trả một lượng MKR nhất định làm tài sản thế chấp. Cơ chế này được thiết kế để đảm bảo sự ổn định và bảo mật của hệ thống.

Mua lại tính ổn định của hệ thống: làm tài sản thế chấp Mã thông báo MKR cũng được sử dụng cho cơ chế mua lại độ ổn định của hệ thống. Khi giá trị của stablecoin DAI trong hệ thống MakerDAO giảm và lệch so với đồng đô la Mỹ, hệ thống sẽ tự động bắt đầu mua lại mã thông báo MKR và hủy chúng để ổn định hệ thống.

Chia sẻ rủi ro: Chủ sở hữu mã thông báo MKR Chịu rủi ro trong hệ thống MakerDAO. Nếu khoản nợ của hệ thống không thể trả được hoặc xảy ra sự cố khác, giá trị của token MKR có thể bị ảnh hưởng. Điều này mang lại cho chủ sở hữu mã thông báo MKR động lực tham gia và giám sát hoạt động của hệ thống, đảm bảo tính bảo mật và ổn định của hệ thống.

Ưu điểm của giao thức: 1. Dựa trên hệ sinh thái EVM và L2, được so sánh với giao thức RWA khác của chuỗi công cộng có nhóm người dùng trung thành hơn và hỗ trợ mạng ổn định và an toàn; Nó có thể đảm bảo rằng DAI được chốt với đồng đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1 trong hầu hết các trường hợp. Trong những trường hợp cực đoan, thỏa thuận cũng thiết lập các biện pháp dự phòng để ngừng hoạt động khẩn cấp.

Rủi ro giao thức: 1. Tấn công quản trị, MKR Sự hội tụ quy mô lớn trong thời gian ngắn của các token có thể dẫn đến sự tập trung quyền lực quản trị và dẫn đến một loạt các cuộc tấn công quản trị như tài sản thế chấp rác mới, ngừng hoạt động khẩn cấp, sửa đổi chéo độc hại các tham số rủi ro, v.v. Là giá trị của MKR tăng và kiểm soát rủi ro của chính giao thức Các biện pháp đủ để ngăn chặn những rủi ro đó trong hầu hết các trường hợp; Sự sụt giảm quy mô lớn của các mã thông báo chính thống thỉnh thoảng đã xảy ra trong hai năm qua, nhưng bản thân giao thức này chưa gặp phải tổn thất quy mô lớn nào.

(2) Tài chính Ondo

Ondo Finance là một trong những dự án RWA được theo dõi nhiều nhất trong nửa đầu năm nay. Vào tháng 4, dự án này đã nhận được 20 triệu USD trong vòng tài trợ Series A do Founders Fund và Pantera Capital dẫn đầu. Ondo Finance là một ngân hàng đầu tư phi tập trung. Nó chủ yếu đầu tư vào các quỹ tiền tệ niêm yết ngoài chuỗi của Hoa Kỳ. Trên chuỗi, nó thực hiện hoạt động kinh doanh cho vay stablecoin trên chuỗi với sự hợp tác của Flux Finance, bao gồm USDC, FRAX, DAI và USDT. lãi suất cho vay bình quân hiện nay khoảng 5%. Thu nhập từ thỏa thuận đến từ phí quản lý hàng năm là 0,15%.

Người dùng cần vượt qua quy trình KYC/AML trước khi có thể giao dịch mã thông báo quỹ và sử dụng mã thông báo quỹ này trong các giao thức DeFi được cấp phép. Ondo Finance đã ra mắt bốn sản phẩm trái phiếu mã hóa để các nhà đầu tư lựa chọn:

Quỹ thị trường tiền tệ Hoa Kỳ (OMMF): Quỹ thị trường tiền tệ Ondo đầu tư vào trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ có xếp hạng tín dụng cao, trái phiếu ngắn hạn và các công cụ nợ khác. Mục tiêu lớn nhất là bảo vệ vốn và lợi nhuận hàng năm hiện tại là 4,5%. .

Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ (OUSG): Ondo Ngắn hạn của Chính phủ Hoa Kỳ Quỹ Trái phiếu, chuyên đầu tư vào các quỹ ETF trái phiếu ngắn hạn của Hoa Kỳ, hiện có tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 4,85% và 100,87 triệu USD TVL.

Trái phiếu ngắn hạn (OSTB): Ondo Quỹ trái phiếu cấp đầu tư ngắn hạn, một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) được quản lý tích cực được thiết kế để theo đuổi thu nhập hiện tại tối đa trong khi vẫn đảm bảo bảo toàn vốn và thanh khoản hàng ngày. ETF đầu tư chủ yếu vào chứng khoán nợ cấp đầu tư ngắn hạn với kỳ hạn trung bình của danh mục đầu tư thường không quá một năm, hiện mang lại lợi nhuận hàng năm là 5,77%.

Trái phiếu lãi suất cao (OHYG):Ondo Quỹ trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao, chủ yếu đầu tư vào nợ doanh nghiệp lợi suất cao, hiện có tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 7,9%.

Trạng thái giao thức: TVL 100,5 triệu USD trên ETH, defillama RWA Loại 1. OUSG có mức sử dụng lớn nhất và chủ sở hữu OUSG cũng có thể gửi tiền vào Flux Finance, một giao thức cho vay phi tập trung do Ondo Finance phát triển, để kiếm thu nhập. Tzedonn, một nhà đầu tư tại Tioga Capital, đã đề cập trong báo cáo mới nhất rằng vốn hóa thị trường hiện tại của token trái phiếu là 168 triệu USD, trong đó Ondo (OUSG) chiếm 61% thị phần, 28% trong số đó được gửi vào Flux Finance. Hiện tại, tổng nguồn cung của Flux Finance đã vượt quá 40 triệu đô la Mỹ và giá trị thị trường của OUSG đã vượt quá 100 triệu đô la Mỹ. Giao thức cho vay FLUX đã được bán cho Neptune Foundation.

Chức năng mã thông báo: Mã thông báo quản trị $ONDO Các chức năng bao gồm 4 điều sau,

Thanh toán phí xử lý nền tảng:Khi người dùng thực hiện các giao dịch, khoản vay hoặc hoạt động tài chính khác trên nền tảng Ondo Finance, họ có thể phải trả một số phí xử lý nhất định, khoản phí này có thể được thanh toán bằng mã thông báo Ondo Finance.

Quyền biểu quyết và quản trị: Người nắm giữ mã thông báo Ondo Finance Ai đó có thể tham gia trong quá trình quản trị và ra quyết định của nền tảng. Họ có thể bỏ phiếu về các vấn đề như nâng cấp nền tảng, điều chỉnh tham số, áp dụng đề xuất, v.v., đồng thời bày tỏ ý kiến và đề xuất của mình về hướng phát triển của nền tảng.

Phần thưởng và ưu đãi: Nền tảng tài chính Ondo có thể thu hút người dùng tham gia vào các hoạt động nền tảng và xây dựng hệ sinh thái bằng cách phát hành phần thưởng và ưu đãi mã thông báo. Những phần thưởng này có thể được phát hành dưới dạng mã thông báo Ondo Finance, khuyến khích người dùng đóng góp và hỗ trợ sự phát triển của nền tảng.

Cho vay và thế chấp: trên nền tảng Ondo Finance , người dùng có thể sử dụng mã thông báo Ondo Finance làm tài sản thế chấp để nhận các dịch vụ cho vay. Người dùng nắm giữ mã thông báo Ondo Finance có thể sử dụng chúng làm tài sản thế chấp để có được giới hạn vay lớn hơn hoặc lãi suất thấp hơn.

Ưu điểm của giao thức: Tuân thủ, sản phẩm hoặc Chúng là các công cụ nợ liên quan đến chính phủ Hoa Kỳ có rủi ro thấp hoặc các quỹ ETF có rủi ro cao, tất cả đều là những sản phẩm tuân thủ các tiết lộ kế toán của bên thứ ba. Đồng thời, người dùng cũng cần phải trải qua quá trình KYC/AML.

Rủi ro giao thức :1. Rủi ro bên ngoài vòng tròn. Các sản phẩm chính là ETF ngoài chuỗi, công cụ nợ của chính phủ Hoa Kỳ, v.v. Việc tuân thủ có thể được đảm bảo nhưng nó cũng sẽ mang lại rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng, v.v. .ngoài vòng tròn, đặc biệt là OHYG, v.v.. Trái phiếu tín dụng doanh nghiệp có rủi ro cao, 2. Rủi ro rời khỏi vòng tròn. Ý kiến cá nhân hiện tại của dự án là đang loại bỏ các sản phẩm phi tập trung và chuyển sang hoạt động tập trung + tuân thủ. việc sử dụng token quản trị có thể bị tước bỏ và bị gạt ra ngoài lề.Trong tương lai, việc chỉ sử dụng công nghệ blockchain để chia sẻ lợi nhuận dự án + kế toán + chia sẻ doanh thu mà không có nghiên cứu và phát triển theo hướng phân cấp tổng thể của dự án là trái với mục đích của hầu hết các dự án trong vòng tròn tiền tệ.

(3) Maple Finance

Maple Giao thức Tài chính đã được phát triển trong 3 năm và hoạt động kinh doanh chính của nó là cho vay/cho vay tín dụng tổ chức. Hoạt động kinh doanh trên chuỗi cung cấp dịch vụ cho vay USDC và wETH, nhưng một người quản lý nhóm tập trung độc lập quản lý hoạt động kinh doanh cho vay, bao gồm đối tượng cho vay, hạn ngạch, lãi suất, chiến lược, v.v. Có vẻ như Maple Finance không phải là một dự án RWA đủ điều kiện, nhưng vào tháng 4, họ đã công bố kế hoạch triển khai nhóm cho vay để đầu tư vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, hỗ trợ các DAO không thuộc Hoa Kỳ, các công ty nước ngoài, v.v. đầu tư số tiền hạn chế vào nhóm quỹ được tài trợ bởi Maple Finance.

Thu nhập từ giao thức:Thu nhập của Maple Finance chủ yếu đến từ các khía cạnh sau,

Phí vay: Maple Finance vay tiền của People cung cấp vốn và tính phí vay nhất định. Các khoản phí này được tính toán dựa trên số tiền vay và thời hạn của khoản vay, đồng thời dựa trên việc thiết lập lãi suất của nhóm vay.

Phí vay: Maple Finance được cung cấp dưới dạng Người bán trên nền tảng có thể tính phí liên quan đến các giao dịch cho vay. Các khoản phí này có thể bao gồm phí đăng ký khoản vay, phí cho vay và phí giải quyết khoản vay.

Phần thưởng khai thác token: Phần thưởng có thể có của Maple Finance sẽ được phân phối cho người tham gia thông qua cơ chế khai thác mã thông báo. Người dùng nắm giữ token Maple có thể kiếm được phần thưởng bằng cách cung cấp thanh khoản hoặc tham gia vào nhóm cho vay.

Phí quản trị nền tảng: dưới dạng cho vay và đi vay pool Với tư cách là người quản lý, Maple Finance có thể tính một tỷ lệ phần trăm nhất định phí quản trị nền tảng. Các khoản phí này được sử dụng để hỗ trợ và duy trì hoạt động của nền tảng, bao gồm phát triển các tính năng mới, tiến hành kiểm tra bảo mật và duy trì quản trị cộng đồng.

Trạng thái giao thức: Từ TVL, Maple Finance được xếp hạng 145 trên defillama, nhưng xếp thứ nhất trong số các hợp đồng cho vay không có bảo đảm, tổng TVL là 48,56 triệu USD, tổng nợ dở dang là 32,22 triệu USD, thu nhập tích lũy là 45,6 triệu USD và có 18 khoản nợ chưa thanh toán (do nợ bảo lãnh tín dụng tập trung). với điều kiện là, do đó, đối tượng cho vay đều là các tổ chức lớn, với số lượng nhỏ) và 8 nhóm tiền mặt (7USDC+1ETH, lợi nhuận trung bình trong 30 ngày là 7% hàng năm). Ngoài ra, Maple Finance cũng có một phần nhỏ TVL trên Solana, nhưng với việc giảm hoạt động trên chuỗi Solana, hiện tại nó chỉ có khoảng 16,4 nghìn đô la TVL và hầu hết (99%) TVL đến từ mạng chính ETH .

Chức năng mã thông báo: Mã thông báo MPL là mã thông báo gốc của Maple Finance nền tảng Loại tiền này có các chức năng sau,

Phí thanh toán: Mã thông báo MPL có thể được sử dụng để thanh toán phí cho các giao dịch cho vay trên nền tảng Maple Finance. Người dùng nắm giữ mã thông báo MPL có thể nhận được giảm giá hoặc các ưu đãi khác để khuyến khích họ sử dụng và giữ mã thông báo.

Quản trị cộng đồng: Người nắm giữ token MPL có thể tham gia vào các quyết định quản trị của nền tảng Maple Finance. Họ có thể đưa ra đề xuất, biểu quyết và bày tỏ ý kiến, ảnh hưởng đến hướng phát triển và các quyết định quan trọng của nền tảng.

Quyền biểu quyết: Chủ sở hữu mã thông báo MPL có một số quyền nhất định trong việc biểu quyết trên nền tảng và có thể tham gia vào các quyết định về thông số giao thức, nâng cấp giao thức và biểu quyết của các vấn đề quan trọng khác.

Chia sẻ cổ tức: Người dùng nắm giữ mã thông báo MPL có đủ điều kiện để chia sẻ lợi nhuận của nhóm cho vay trên nền tảng Maple Finance. Những lợi nhuận này có thể đến từ tiền lãi do người đi vay trả hoặc các nguồn thu nhập khác, được phân bổ theo tỷ lệ cho những người dùng nắm giữ token MPL.

Cơ chế khuyến khích: Nền tảng Maple Finance có thể thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái bằng cách cung cấp các ưu đãi cho chủ sở hữu mã thông báo MPL. Những ưu đãi này có thể bao gồm airdrop, phần thưởng hoặc các hình thức phần thưởng khác để khuyến khích sự tham gia của người dùng và hỗ trợ sự phát triển của nền tảng.

Ưu điểm của giao thức: Có mức độ bảo mật nhất định, người quản lý nhóm chịu trách nhiệm về rủi ro cho vay và đổi lại sẽ tính một khoản phí quản lý nhất định. Các nhà cung cấp thanh khoản được hưởng lãi suất cho vay đồng thời có thể chịu ít rủi ro vỡ nợ hơn.

Rủi ro giao thức: 1. Rủi ro tín dụng. Các nhà quản lý nhóm cho vay và đối tượng cho vay đều được các tổ chức tập trung xem xét và nợ chủ yếu dựa vào thế chấp tín dụng hơn là tài sản. (tài sản thế chấp đến từ người quản lý nhóm), nên một khi xảy ra vỡ nợ tổ chức quy mô lớn, có thể xảy ra tình trạng mất khả năng thanh toán;2. Ngưỡng quá cao.Để đảm bảo an toàn cho khoản nợ, ngưỡng vay cao và không phù hợp với hầu hết người dùng nên cộng đồng không phổ biến lắm.

4.2 TradFi

(1) Polytrade

Polytrade là một nền tảng tài chính thương mại phi tập trung được thiết kế để cung cấp khoản vay liền mạch cho các doanh nghiệp thuộc nhiều ngành. Hiện tại, dự án đang chuyển từ V2 sang V3. Không có vụ vỡ nợ nào kể từ tháng 1 năm 2022 và mức lỗ LP là 0. Dự kiến, chức năng NFT của tài sản thực sẽ được thêm vào V3 và có thể có thị trường giao dịch thứ cấp cho NFT trong tương lai.

Trạng thái giao thức: Mã thông báo quản trị TRADE đã được niêm yết trên Kucoin, Gate, MEXC, Bitfinex và các sàn giao dịch khác. Thị trường chính là MEXC. Defillama cho thấy dự án TVL chỉ có giá 10.984 USD và mã thông báo dự án. Giá trị thị trường được mở khóa hoàn toàn là 17,27 triệu đô la là rất xa so với mức đó và có nguy cơ bị đánh giá quá cao. Vào ngày 30 tháng 3 năm 2023, dự án đã huy động được 3,8 triệu đô la tài chính hạt giống từ Polygon Studios, Matrix, CoinSwitch, Alpha Wave Global và các công ty khác.

Chức năng của token: TRADE là token quản trị của dự án. Chức năng chính của nó là bỏ phiếu và đưa ra quyết định về thu nhập và cập nhật giao thức. Tiết lộ chi tiết hơn về các chức năng của token có thể được tiết lộ sau khi V3 được phát hành.

Ưu điểm của giao thức: 1. Chi phí giao dịch trên chuỗi Polygon thấp hơn, các lợi thế tự nhiên của EVM như gas và tốc độ giao dịch, 2. Lợi thế theo dõi, nguồn tài trợ chính thức của Polygon, đầy hứa hẹn Đảm bảo lợi thế cạnh tranh trên Polygon EVM.

Rủi ro giao thức: 1. Rủi ro tín dụng. Mặc dù các giao dịch cho vay vẫn diễn ra trên chuỗi, nhưng đối tượng cho vay, hoạt động kinh doanh, đánh giá và các quy trình khác đều nằm ngoài chuỗi. nhóm dự án Nó tuyên bố rằng các giao dịch được đảm bảo bởi AIG, Mercury và các tổ chức khác, nhưng không thể tránh khỏi sự vi phạm của các thực thể ngoại tuyến; -Báo cáo kiểm toán của bên và có thể có lỗi Lớp công nghệ mã không xác định.

(2) Bộ giải mã

Bộ giải mã đã được thông qua Liên kết tài chính truyền thống với DeFi nhằm mục đích cung cấp cơ hội tài chính và thanh khoản cho doanh nghiệp. Dự án vẫn chưa trực tuyến và đang ở giai đoạn đầu. Theo lộ trình, nửa cuối năm 2023 vẫn đang trong giai đoạn đầu tư + tuyển dụng + phát triển. Theo trang web chính thức của dự án, $FACTR là token gốc của hệ sinh thái defactor và nhằm mục đích hạ thấp ngưỡng sử dụng các ứng dụng và cơ sở hạ tầng. Nó gắn kết lợi ích và khuyến khích tăng trưởng hệ sinh thái.

4.3 Cho vay

(1) Goldfinch

Goldfinch là một giao thức tín dụng phi tập trung dành cho các tổ chức ngoài chuỗi, quỹ nợ và công ty fintech, tương tự như Maple Finance. Goldfinch cung cấp hạn mức tín dụng USDC không thế chấp. Mô hình của Goldfinch rất giống một ngân hàng tài chính truyền thống, nhưng có một nhóm kiểm toán viên, người cho vay và nhà phân tích tín dụng phi tập trung. Người vay có thể chuyển đổi USDC thành tiền tệ pháp định và triển khai nó cho người vay cuối cùng tại thị trường địa phương. Trước khi người vay có thể đăng ký khoản vay, họ phải nhận được sự chấp thuận từ các kiểm toán viên phi tập trung của giao thức. Kiểm toán viên là các thực thể độc lập phải đặt cọc mã thông báo quản trị GFI để có cơ hội xác minh người vay để đổi lấy phần thưởng.

Nguồn thu nhập từ giao thức: 10% trong tổng số tiền lãi thanh toán của Goldfinch là được giữ lại trong Kho Thỏa thuận. Đồng thời, các khoản quy đổi của người dùng từ nhóm cao cấp sẽ phải chịu phí 0,5%, khoản phí này cũng sẽ được gửi vào kho giao thức.

Trạng thái giao thức: Hiện tại, tất cả các giao thức của Goldfinch tổng số dư nợ gốc của khoản vay là 101,34 triệu USD, tổng tỷ lệ tổn thất là 0% và tổng số tiền gốc và lãi được hoàn trả là 25,1 triệu USD. Trong 30 ngày qua, thỏa thuận đã tạo ra doanh thu 100.100 USD. Hiện vẫn chưa có nợ khó đòi.

Chức năng mã thông báo: Goldfinch hiện có hai mã gốc ERC20 mã thông báo, GFI và FIDU.

GFI là token gốc cốt lõi của Goldfinch và có thể được sử dụng để bỏ phiếu quản trị, đặt cược cho kiểm toán viên, phần thưởng bỏ phiếu cho kiểm toán viên, trợ cấp cộng đồng, hỗ trợ đặt cược và phần thưởng giao thức. Và có thể được gửi vào kho thành viên để nhận phần thưởng thành viên nhằm đảm bảo sự phát triển của giao thức.

FIDU đại diện cho khoản tiền gửi của nhà cung cấp thanh khoản trong một nhóm cao cấp. Các nhà cung cấp thanh khoản sẽ nhận được một lượng FIDU tương đương khi họ cung cấp tiền cho quỹ trả phí. FIDU có thể được đổi lấy USDC trong Goldfinch dApp theo tỷ giá hối đoái dựa trên giá trị tài sản ròng của nhóm cao cấp, trừ đi 0,5% phí rút tiền. Theo thời gian, tỷ giá hối đoái của FIDU tăng lên khi các khoản thanh toán lãi được thêm vào nhóm phí bảo hiểm.

Ưu điểm của giao thức: Cơ chế được áp dụng giúp giảm chi phí đi vay Ngưỡng, ở một mức độ nhất định, có thể giúp người dùng có xếp hạng tín dụng thấp hơn có được khoản vay. So với các nền tảng truyền thống, Goldfinch dễ sử dụng hơn và về cơ bản quá trình này được xử lý bằng hợp đồng thông minh.

Rủi ro giao thức: Việc áp dụng DeFi mang tính toàn cầu Có, nhưng các luật khác nhau ở các quốc gia khác nhau có thể gây ra chi phí và vấn đề cao hơn cho hoạt động kinh doanh của Goldfinch. Hơn nữa, vì không có tài sản thế chấp nên nhóm cấp cao Goldfinch cũng có rủi ro vỡ nợ.

(2) Máy ly tâm

Ra mắt vào năm 2017, Centrifuge là một trong những dự án DeFi đầu tiên tham gia vào RWA và cũng là nhà cung cấp công nghệ đằng sau các giao thức chính như MakerDAO và Aave. Tương tự như các giao thức cho vay ở trên, Centrifuge cũng là một hệ sinh thái tín dụng trên chuỗi được thiết kế để cung cấp cho các chủ doanh nghiệp vừa và nhỏ cách thế chấp tài sản của họ trên chuỗi và có được thanh khoản.

Máy ly tâm cho phép mọi người bắt đầu một quỹ tín dụng trực tuyến và tạo ra một nhóm thế chấp. Máy ly tâm đã tạo ra Tinlake, một nhóm tài sản mở dựa trên hợp đồng thông minh. Người vay có thể token hóa tài sản vật chất thông qua Tinlake. Tài sản thế chấp vật chất sẽ được chia thành hai token, DROP và TIN, tương ứng với tỷ lệ cố định cho cấp cao và tỷ giá thả nổi cho cấp phụ, tương ứng, dựa trên rủi ro và lợi nhuận. Nhà đầu tư có thể chọn đầu tư vào DROP hoặc TIN dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro và kỳ vọng lợi nhuận của họ. Hiện tại, không có phí cho giao thức Máy ly tâm.

Trạng thái dự án: 23 tháng 5, Máy ly tâm được công bố mới Ứng dụng ly tâm thay thế Tinlake. Ứng dụng Centrifuge mới cải thiện tốc độ KYC và tham gia đầu tư, bổ sung tự động hóa quy trình KYB (Biết doanh nghiệp của bạn) và đặt nền tảng cho hỗ trợ đa chuỗi tiếp theo. Tinlake trước đó sẽ được tự động di chuyển sang ứng dụng mới. Theo dữ liệu chính thức, Centrifuge hiện có TVL là 201 triệu USD và tổng tài sản tài chính là 397 triệu USD.

Chức năng mã thông báo: Mã thông báo gốc CFG của Centrifuge Chain là được sử dụng như một cơ chế quản trị trên chuỗi và chủ sở hữu CFG có thể quản lý việc phát triển giao thức Máy ly tâm. Đồng thời, CFG cũng được dùng để thanh toán phí giao dịch của Centrifuge Chain.

Ưu điểm của dự án: 1. Ngưỡng tài chính thấp, Đồng thời, nhà đầu tư có thể kiếm thu nhập từ tài sản thực. Ly tâm về cơ bản mô phỏng quy trình tín dụng doanh nghiệp trong tài chính truyền thống 2. Cam kết tuân thủ, Ly tâm dựa trên cấu trúc pháp lý chứng khoán hóa tài sản của Hoa Kỳ.

Rủi ro dự án: Rủi ro vỡ nợ quá hạn. Theo dữ liệu của rwa.xyz, Centrifuge có khoản vay quá hạn trị giá 10.194.481 USD hơn 90 bầu trời.

(3) Clearpool

Clearpool là Một giao thức cho vay DeFi cung cấp các khoản vay không thế chấp cho các tổ chức. Clearpool có hai sản phẩm, Prime và Permissionless. Clearpool Prime chỉ dành cho các tổ chức nằm trong danh sách trắng và không cần thế chấp để vay trên Prime. Người vay tạo nhóm với các điều khoản cụ thể trong hợp đồng thông minh cốt lõi. Sau khi nhóm được tạo, người vay có thể mời bất kỳ tổ chức nào khác trong danh sách trắng tài trợ cho nhóm. Tài sản cho vay được tự động chuyển trực tiếp đến địa chỉ ví của người đi vay mà không cần Clearpool giữ chúng. Clearpool Permissionless yêu cầu người đi vay phải là một tổ chức nằm trong danh sách trắng và không có yêu cầu nào đối với người cho vay.

Thu nhập từ giao thức: 5% của tất cả các khoản thanh toán lãi được Clearpool thu dưới dạng phí giao thức.

Tình trạng của thỏa thuận: Clearpool đã tạo ra tổng số tiền vay là 398 triệu đô la Mỹ, với số dư khoản vay hiện tại là 16,58 triệu đô la Mỹ và TVL không được phép là 20,78 đô la Mỹ triệu.

Chức năng mã thông báo: CPOOL là mã thông báo tiện ích và mã thông báo quản trị của Clearpool. Người nắm giữ CPOOL có thể bỏ phiếu trong danh sách trắng gồm những người vay mới.

Ưu điểm của giao thức: Ưu điểm của Clearpool là nó hoàn toàn không yêu cầu tài sản thế chấp và việc phát hành các khoản vay chỉ cần thông qua chính giao thức đó, mà cải thiện đáng kể hiệu quả.

Rủi ro giao thức: Nếu không có tài sản thế chấp, danh sách trắng hiện tại và cơ chế chấm điểm tín dụng của Clearpool sẽ khó tránh khỏi tình trạng vỡ nợ của người vay khi môi trường thị trường xấu đi.

4.4 Thu nhập cố định công

(1) Thị trường bầy đàn

Swarm Markets cung cấp cơ sở hạ tầng DeFi tuân thủ để phát hành, thanh khoản và giao dịch mã thông báo RWA và được giám sát bởi các cơ quan quản lý của Đức. Swarm Markets kết hợp lớp tuân thủ trên chuỗi với các quyền theo quy định để mã hóa chứng khoán và cổ phiếu của Kho bạc Hoa Kỳ. Chứng khoán vốn được giao dịch công khai được mua thông qua tổ chức phát hành SwarmX và đóng vai trò là tài sản cơ bản cho các token trên chuỗi, được nắm giữ bởi người giám sát tổ chức.

Doanh thu giao thức: Swarm sẽ nhận được 25% phí trao đổi nhóm hoặc 0,1% tài sản được trao đổi (tùy theo mức nào lớn hơn).

Trạng thái giao thức: Swarm hiện cung cấp TSLA ( Tesla ), cổ phiếu AAPL (Apple) và quỹ ETF trái phiếu TBONDS01 (iShares U.S. Kho bạc 0-1 năm), TBONDS13 (iShares U.S. Kho bạc Trái phiếu 1-3 năm ETF). Vào ngày 25 tháng 4, Swarm chính thức thông báo rằng họ sẽ ra mắt mã thông báo chứng khoán BLK (BlackRock), COIN (Coinbase), CPNG (Coupang), INTC (Intel), MSFT (Microsoft), MSTR (Micro Strategy), NVDA (NVIDIA).

Chức năng mã thông báo: $SMT là Swarm Markets Native token để được hưởng chiết khấu giao dịch và phần thưởng. Nhà giao dịch có thể được giảm 50% phí giao thức khi họ chọn thanh toán bằng $SMT. Người nắm giữ $SMT có thể tận hưởng phần thưởng khách hàng thân thiết, tỷ lệ chính xác sẽ thay đổi tùy theo các cấp độ khác nhau. Tương tự như khái niệm tiền tệ nền tảng trao đổi tập trung.

Ưu điểm và rủi ro của giao thức: Ưu điểm của Swarm Nó cung cấp nhiều sự lựa chọn hơn cho người dùng DeFi, kết hợp blockchain và tài sản truyền thống, trộn lẫn TradFi và DeFi. Tất nhiên, Swarm hiện cung cấp ít cổ phiếu và trái phiếu hơn và độ sâu của nó không thể so sánh với các thị trường truyền thống.

(2) Acquire.Fi

Acquire.Fi là thị trường M&A tiền điện tử đồng thời cung cấp cho mọi người lợi nhuận trong thế giới thực từ số cổ phần nhỏ trong các công ty tiền điện tử, doanh nghiệp truyền thống và tài sản trong thế giới thực. Tại Acquire.Fi, vốn chủ sở hữu sẽ được NFT hóa và có thể được mua và bán thông qua thị trường thứ cấp. Người bán và người bán trên thị trường cũng như người mua trong nhóm đầu tư phải vượt qua KYC (do đó, các khoản đầu tư dưới 250 USD có thể không yêu cầu KYC).

Thu nhập theo giao thức: Acquire.Fi sử dụng nhiều cấu trúc hoa hồng. Đối với các doanh nghiệp có giá trị dưới 700.000 USD, hoa hồng sẽ được ấn định ở mức 15% giá bán. Hoa hồng sẽ giảm xuống 8% trong khoảng từ 700.000 đến 5 triệu USD. Hoa hồng sẽ tiếp tục giảm xuống 2,5% trên 5 triệu USD.

Trạng thái của thỏa thuận: Hiện tại, thị trường Acquire.Fi cung cấp hoạt động bán cổ phần cho nhiều công ty trong thị trường NFT, Metaverse, media, DAO và các kênh khác. Theo thống kê chính thức, doanh số bán hàng trực tuyến hơn 2k đã được hoàn thành.

Chức năng mã thông báo: $ACQ là mã thông báo tiện ích của Acquire.Fi. Đặt cược $ACQ có thể tận hưởng nhóm đầu tư độc quyền, luồng giao dịch M&A được mã hóa và phần thưởng khai thác LP. cùng các phần thưởng khác lợi ích độc quyền.

Ưu điểm của thỏa thuận: Sử dụng Acquire.Fi để bán doanh nghiệp trực tuyến của bạn không yêu cầu mua dịch vụ bổ sung hoặc không cần liên hệ với nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ trang web, và nó cũng có thể thu hút được sự chú ý cao hơn. So với các nền tảng khác, nó có ưu điểm là tiện lợi hơn và nhanh hơn.

Rủi ro thỏa thuận: Vẫn có rủi ro pháp lý khi tiến hành mua bán và sáp nhập hoặc mua cổ phần thông qua Acquire.Fi, đặc biệt khi người mua và người bán không có cùng quan điểm pháp lý thực thể.

4.5 Tóm tắt các sản phẩm tài chính

Thỏa thuận cho vay là ví dụ thành công nhất của các dự án RWA. Mô hình cho vay tín chấp được các tổ chức hoan nghênh trong thị trường giá lên nhưng cũng là chất xúc tác cho thị trường giá xuống.Vì vậy, điều khó khăn nhất trong các hợp đồng tín dụng là rủi ro vỡ nợ. Các dự án dựa trên trái phiếu và cổ phiếu Hoa Kỳ tương đối trưởng thành và người dùng có thể thu được lợi nhuận cao hơn ngay cả trong thị trường giá xuống. TradFi có ít dự án và hoạt động kinh doanh hiện tại vẫn tập trung vào tài trợ cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Không gian phát triển của hoạt động kinh doanh tín dụng tổ chức rất hạn chế. Thu nhập của người dùng chủ yếu đến từ tiền tệ ổn định + mã thông báo giao thức. Hơn nữa, do không đủ thế chấp nên người vay cần phải chịu rủi ro nhất định về nợ xấu. Trong giai đoạn thị trường tăng trưởng, lợi nhuận phi rủi ro của DeFi cũng cao, do đó hoạt động kinh doanh tín dụng tổ chức có thể không bền vững.

Chúng tôi tin rằng trái phiếu kho bạc hoặc các quỹ tiền tệ tương tự như các quỹ do Ondo đưa ra là những hướng đi đầy hứa hẹn trong tương lai. Rủi ro cũng thấp hơn, thứ hai, nó cung cấp các lựa chọn khác nhau cho người dùng trên chuỗi trong khi hạ thấp ngưỡng.

Mặc dù dự án RWA trong lĩnh vực tài chính mới ở giai đoạn đầu nhưng đã có nhiều trường hợp sử dụng thú vị. Khi khả năng kết hợp của mỗi giao thức tăng lên, có thể có nhiều cách chơi và sử dụng.Các dự án sinh lời cao là phân khúc đáng mong đợi.

4.6 Khái niệm bất động sản

(1) Bất động sản

RealT là một nền tảng token hóa bất động sản được thành lập vào năm 2019. Nó chủ yếu phục vụ Detroit, Cleveland, Chicago, Toledo và Florida ở Hoa Kỳ. dự án, nhà đầu tư có thể mua token RWA để đầu tư vào bất động sản. Cho đến nay, nền tảng này đã xử lý hơn 52 triệu đô la token hóa bất động sản cho 970 ngôi nhà.

Giao thức không có mã thông báo sinh thái bản địa. Việc trao đổi giá trị trong hệ sinh thái sử dụng $DAI (XDAI/WXDAI) và mã thông báo realtoken được phát hành cho từng tài sản bất động sản để sử dụng làm tài sản thế chấp để thu được lợi nhuận cho thuê.

Quy trình đóng gói mã thông báo:

Ngoài chuỗi: Thông qua cơ quan quản lý bất động sản bên thứ ba, quyền sở hữu tài sản được xác nhận theo hợp đồng bất động sản và lợi ích của các thành viên được chia thành các phần bằng nhau.Các đơn vị, tiền thuê nhà được quy đổi sang đô la Mỹ thông qua dịch vụ quản lý tài sản. Hỗ trợ pháp lý: RealToken đã nộp hồ sơ xin miễn trừ chứng khoán theo Quy định D và Quy định S của luật chứng khoán Hoa Kỳ và RealToken không được cung cấp hoặc bán ở Hoa Kỳ hoặc cho hoặc vì lợi ích của người Hoa Kỳ.

Trên chuỗi: nhà đầu tư realtoken cần phải vượt qua RMM Dịch vụ gửi và cho vay stablecoin DAI của ứng dụng (nhà tạo lập thị trường RealT) được đổi lấy realtoken làm tài sản thế chấp theo giá oracle. Chuỗi gửi 1/30 tổng số DAI dưới dạng DAI đến địa chỉ ví kỹ thuật số của RealToken liên quan đến hợp đồng cho thuê hàng ngày. Thanh toán hàng ngày.

Doanh thu giao thức: Không tìm thấy mô hình doanh thu cụ thể. Thu nhập có thể đến từ chênh lệch lãi suất giữa tiền gửi và khoản vay trong nhóm vốn DAI cũng như tiền thuê ngoài chuỗi và trên chuỗi.

Trạng thái giao thức: Quy mô thị trường giao thức hiện tại là 10,51 triệu USD, tổng nguồn cung XDAI là 3,224 triệu USD, nguồn cung APY là 6,94%, tổng số tiền vay là 2,54 USD m và khoản vay APY9,93%. Hiện có hơn 40 bất động sản có sẵn để đầu tư trên thị trường trong khuôn khổ thỏa thuận.

Trạng thái thu nhập của người dùng: Có 17 người dùng có thu nhập cho thuê hàng tuần>1k DAI và thu nhập cao nhất là 6187,83DAI/tuần.

Ưu điểm của giao thức: Kể từ khi phát hành vào năm 2019, giao thức này đã duy trì quy mô thị trường hàng chục triệu đô la và duy trì thu nhập dòng tiền thực tế.

Rủi ro hợp đồng: Bị ảnh hưởng bởi giá thị trường cho thuê bất động sản và cung cầu, có sự khác biệt giữa thu nhập cho thuê dự kiến và thu nhập cho thuê thực tế.

(2) Hữu hình

Tangible là một dự án mã thông báo RWA cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào mã thông báo RWA bằng cách tung ra đồng tiền ổn định thu nhập gốc Real USD. Hàng hóa vật chất của RWA bao gồm nhưng không giới hạn ở tác phẩm nghệ thuật, rượu vang cao cấp, đồ cổ, đồng hồ và hàng hóa xa xỉ.

Quy trình đóng gói mã thông báo:

Ngoài chuỗi: Có bốn danh mục sản phẩm được mã hóa trên nền tảng, bao gồm vàng, rượu vang, đồng hồ và bất động sản.

Để kinh doanh và lưu trữ vàng miếng, Tangible sử dụng các dịch vụ của PX Precinox có trụ sở tại Thụy Sĩ.

Đối với rượu vang, họ hợp tác với Bordeaux Index có trụ sở tại London.

Đối với đồng hồ, họ hợp tác với Đồng hồ BQ có trụ sở tại Vương quốc Anh.

Đối với bất động sản, Tangible tạo ra các phương tiện có mục đích đặc biệt (SPV). Đây là những thực thể pháp lý được thành lập cho mỗi tài sản. SPV quản lý tài sản bằng cách tìm người thuê, thu tiền thuê hoặc quản lý việc sửa chữa. Tất cả tài sản đều được cho thuê và số tiền cho thuê sẽ được trả cho chủ sở hữu TNFT dưới dạng USDC.

Hỗ trợ pháp lý: Mọi tài sản ở Vương quốc Anh Mỗi chiếc đều có SPV Anh riêng. Điều này là do bất động sản không thể được token hóa trực tiếp. Tuy nhiên, các pháp nhân có thể. Những người nắm giữ TNFT bất động sản có quyền sở hữu SPV, điều này mang lại cho họ quyền sở hữu có lợi đối với bất động sản. Tuy nhiên, quyền sở hữu hợp pháp của cả hai vẫn thuộc về pháp nhân của Tangible, BTS TNFT Limited, được đăng ký tại Vương quốc Anh. Tangible cũng có một pháp nhân cùng tên được đăng ký tại Quần đảo Virgin thuộc Anh.

Trên chuỗi: Hữu hình ra mắt bất động sản Được hỗ trợ Đối với stablecoin thu nhập tự nhiên Real USD (USDR), người dùng có thể sử dụng TNGBL hoặc DAI để đúc USDR theo tỷ lệ 1:1. Trên Tangible, người dùng có thể sử dụng USDR để mua hàng hóa vật chất có giá trị, bao gồm nhưng không giới hạn ở tác phẩm nghệ thuật, rượu vang cao cấp, đồ cổ, đồng hồ và hàng hóa xa xỉ. Khi người dùng mua RWA được liệt kê trên Hữu hình, TNFT ("Mã thông báo hữu hình không thể thay thế") sẽ được đúc, đại diện cho đối tượng vật lý. Hữu hình sẽ gửi các mặt hàng vật chất vào kho tiền vật lý và gửi TNFT đến ví của người mua. TNFT có thể được chuyển nhượng và giao dịch một cách tự do.

Các phương pháp đảm bảo tỷ lệ thế chấp vượt mức và cơ chế thanh lý:

Nếu CR của USDR giảm xuống dưới 100 % , một nửa thu nhập cho thuê sẽ được giữ lại trong kho tài sản thế chấp USDR. Do đó, việc tái cân bằng hàng ngày sẽ giảm 50%. Nói cách khác, người nắm giữ USDR sẽ kiếm được ít tiền lãi hơn cho đến khi CR trở lại 100%.

Các kho tiền hỗ trợ USDR luôn nắm giữ nhiều loại tài sản có tính thanh khoản để thanh lý nhanh chóng (chẳng hạn như DAI, thanh khoản thuộc sở hữu giao thức và TNGBL).

Nếu tất cả DAI và các nguồn dự trữ khác cạn kiệt, TNFT bất động sản sẽ bị thanh lý. Trong trường hợp này, người dùng sẽ nhận được pDAI thay vì DAI thực. pDAI là Mã thông báo IOU đại diện cho yêu cầu đối với DAI thực có thể được rút ra sau khi thanh lý được thực hiện.

Thu nhập từ giao thức: Chủ sở hữu TNFT cần thanh toán Dung lượng lưu trữ lệ phí. Ví dụ: phí lưu trữ vàng miếng là 1% mỗi năm. Khi quy đổi, người đổi TNFT phải thanh toán phí vận chuyển.

Trạng thái thỏa thuận: Thỏa thuận TVL $33.665.846, tổng thế chấp Giá sản phẩm 35.367.224 USD. Theo sách trắng của USDR, cấu trúc thế chấp lý thuyết phải như sau: 50-80% bất động sản hữu hình; 20-30% token; 20-30% thanh khoản thuộc sở hữu của giao thức; 5-10% quỹ bảo hiểm; 0-10 %TNGBL. Cấu trúc tài sản thế chấp USDR thực tế như sau, khá khác so với cấu trúc tài sản thế chấp được đề xuất:

Chức năng mã thông báo: $TNGBL kiếm USDC một cách thụ động sau khi khóa và đúc NFT; được sử dụng làm mã thông báo phần thưởng để khuyến khích sử dụng thị trường và trợ cấp thu nhập USDR; có thể được sử dụng để đúc USDR.

Hiệu suất thị trường thứ cấp của token:

$ TNGBL chỉ được lưu hành dưới dạng uniswap và không được hỗ trợ bởi các sàn giao dịch tập trung. Nó có tính thanh khoản kém. Khối lượng giao dịch trong một ngày dao động từ hàng trăm đến hàng nghìn đô la. Khối lượng giao dịch trong một ngày cao nhất trong lịch sử là 32.000 USD. Giá trị thị trường của dự án là 110 triệu USD Chuỗi địa chỉ giữ tiền là 1.021.

Kể từ khi phát hành stablecoin USDR vào cuối tháng 3, mức độ phổ biến trong giao dịch ở mức chấp nhận được. Nhiều DEX đang trực tuyến, hỗ trợ ETH, BSC, đa giác, op và trọng tài. khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong 30 ngày là 0,7 triệu USD, giá> 1 USD, giá hiện tại 1,053 USD.

Ưu điểm của giao thức: Tạo thị trường TNFT và thu được Một số lượng lớn mã thông báo lưu hành đã bị khóa và các hàng hóa vật chất khác cũng được giới thiệu để mua, bao gồm tác phẩm nghệ thuật, rượu vang cao cấp, đồ cổ, đồng hồ, hàng xa xỉ, v.v.

Rủi ro giao thức: Rủi ro tháo neo SDR. Rủi ro tập trung, nhóm vừa là nhà phát hành TNFT vừa là người giám sát các tài sản cơ bản.

（3)Nhóm LABS

LABS Group ban đầu được định vị là một nền tảng mã hóa bất động sản, cho phép chủ sở hữu mã hóa ngôi nhà của họ để gây quỹ mà không cần qua trung gian. Các nhà đầu tư cũng có thể truy cập vào các mã thông báo bất động sản có tính thanh khoản cao hơn khác thông qua thị trường thứ cấp. . Hiện tại, LABS Group ra mắt Staynex, một nền tảng kỳ nghỉ Web3 cung cấp cho các thành viên quyền truy cập hàng năm vào các khu nghỉ dưỡng trên khắp thế giới và khả năng kiếm được phần thưởng khi giữ tư cách thành viên. Mã hóa "đăng ký" thông qua công nghệ chuỗi khối và nhúng nó vào NFT, cho phép các khách sạn và khu nghỉ dưỡng định cư tạo, thiết kế và tạo ra các kế hoạch chia sẻ thời gian của riêng họ trên NFT, thể hiện trạng thái thành viên và số ngày lưu trú.

Vì liên quan đến đầu tư xuyên biên giới nên sàn giao dịch của LABS Group đã gửi một bộ kế hoạch kinh doanh hoàn chỉnh cho chính phủ và nhận được sự chấp thuận của chính phủ. Tập đoàn LABS đã có được giấy phép tuân thủ cho hoạt động đầu tư bán lẻ.

Doanh thu từ thỏa thuận: Nền tảng cấp đầu tiên của LABS Group , sàn giao dịch thứ cấp và nền tảng cho vay phi tập trung có thể thu được nhiều lợi ích kinh doanh khác nhau như phí tư vấn, phí giao dịch, phí niêm yết và phí xử lý.

Trạng thái thỏa thuận: Ngành nghỉ dưỡng rất phong phú nguồn lực và có 60 khách sạn, hợp tác với Câu lạc bộ bóng đá Arsenal làm nền tảng thành viên khách sạn chính thức. Hiện tại, LABS Group là dự án có hiệu suất token tốt nhất trong lĩnh vực RWA bất động sản. $LABS được hỗ trợ bởi các sàn giao dịch tập trung như kucoin, Gate và bitmart. Vào tháng 3 năm 2021, nó đã nhận được sự quan tâm cao trên sàn giao dịch và đĩa đơn Khối lượng giao dịch trong ngày trong giai đoạn đầu ra mắt Nó từng vượt quá 35 triệu USD, nhưng sau đó mức độ phổ biến trong giao dịch giảm. Trong năm qua, khối lượng giao dịch trong một ngày là <$100.000, giá trị thị trường là 1,47 triệu USD, FDV $6,66 triệu, và số lượng địa chỉ giữ tiền trên chuỗi là 11.911.

Cộng đồng này rất nổi tiếng, với 58.000 người theo dõi trên Twitter, 19 nghìn người theo dõi trên Telegram và 511 người dùng trực tuyến.

Chức năng mã thông báo: chủ yếu được sử dụng làm mã thông báo phần thưởng. Các chức năng khác bao gồm quản trị (bỏ phiếu). Nó có cơ chế mua lại và tiêu hủy và có kế hoạch tiêu hủy 80%, trong số trong đó 50% giai đoạn đầu tiên, ngoài ra 10% của mỗi giao dịch trên nền tảng sẽ được gửi đến nhóm thanh khoản để khóa vĩnh viễn. Trước đây đã có các hoạt động đặt cược theo từng giai đoạn, chẳng hạn như đặt cược $LABS để dự đoán trận đấu bóng đá (https://www.support2win.io/), nhưng hoạt động này đã kết thúc.

Ưu điểm của thỏa thuận: Mô hình chia sẻ thời gian được áp dụng, tức là quyền của một người được sử dụng tài sản nghỉ dưỡng trong một khoảng thời gian cụ thể trong năm, rất phổ biến trong giới những người du mục kỹ thuật số ngày nay. Sự trỗi dậy của văn hóa được hoan nghênh. Ngoài ra, đội còn có nguồn lực ngành nghỉ dưỡng riêng, sở hữu 60 khách sạn và hợp tác với Câu lạc bộ bóng đá Arsenal làm nền tảng thành viên khách sạn chính thức.

Rủi ro giao thức: Khả năng nắm bắt giá trị token kém, chủ yếu được sử dụng làm phần thưởng và việc trao quyền chủ yếu dựa vào NFT. Và timeshare có những nhược điểm riêng: phí quản lý hàng năm cao, khó bán, người chơi vô đạo đức và lừa đảo.

Tóm tắt

Hiện nay, quy mô thị trường chung của các dự án bất động sản tại RWA là rất lớn. nhỏ và có tính thanh khoản. Sự thiếu hụt và tính minh bạch của cơ chế kém đòi hỏi sự can thiệp của các thực thể tập trung lớn để chứng thực và giám sát. Việc chấp nhận các mã thông báo tiện ích do các giao thức liên quan phát hành trên thị trường tiền điện tử nói chung là kém. Chủ yếu là do tài sản vật chất cần phải chịu sự giám sát chặt chẽ nên các bên tham gia dự án cũng cần thực hiện các thao tác phức tạp về quyền sở hữu tài sản.

Việc token hóa bất động sản có thể giải quyết: 1. Các giao dịch tức thời và xuyên khu vực của blockchain có thể giải quyết vấn đề thanh khoản thấp của bất động sản hiện có;2 Ngưỡng này thấp và các nhà đầu tư bán lẻ cũng có thể đầu tư vào bất động sản trên khắp thế giới và kiếm được lợi nhuận. Nhưng vấn đề khó giải quyết nhất trong token hóa bất động sản là chứng nhận và định giá tài sản, chứng nhận xác định tính xác thực của thông tin tài sản và định giá xác định giá của các khoản vay và thanh lý. Dự án Tangible đã có những nỗ lực táo bạo trong các khía cạnh này: nó sử dụng nhà tiên tri Chainlink để định giá token RWA. Thông tin của nhà tiên tri chủ yếu đến từ giá do hometrack.com cung cấp; về tính xác thực của bất động sản, Tangible sử dụng bên thứ ba mô hình hợp tác kiểm toán viên để xác minh độc lập quyền sở hữu tài sản. Ở các dự án này, chúng ta có thể thấy trước khi đưa bất động sản vào dây chuyền, vẫn phải có bên thứ ba tham gia, bao gồm thẩm định, tài chính, pháp lý và các tổ chức liên quan khác. Những điều này đòi hỏi phải tuân thủ quy trình và cải thiện pháp lý.

4.7 Khái niệm tín chỉ carbon

Tín dụng carbon đề cập đến chứng nhận của doanh nghiệp thông qua tổ chức The Verify Tiêu chuẩn Carbon là lượng carbon dioxide được chứng nhận để giảm hoặc trung hòa lượng khí thải, tương tự như "giảm phát thải tự nguyện (CCER)" trong hệ thống mua bán carbon của nước tôi.

(1) Toucan

Giao thức Toucan là một giao thức được triển khai về Mục tiêu của giao thức trên Polygon là chuyển đổi tín dụng carbon thành mã thông báo để thúc đẩy các giao dịch tín dụng carbon bằng các phương tiện tài chính phi tập trung và cuối cùng là thúc đẩy tính trung lập carbon. Tín dụng carbon được giao dịch bởi Toucan Protocol đến từ tín dụng bù đắp carbon được đăng ký trên Verra. Verra là một tổ chức phi lợi nhuận đăng ký tín chỉ carbon.

Quy trình đóng gói mã thông báo:

Carbon của Toucan ngăn xếp bao gồm ba mô-đun: Cầu Carbon, Bể chứa Carbon và Đăng ký Toucan.

Cầu carbon

Với Cầu Carbon, bất kỳ ai cũng có thể đưa tín chỉ carbon của mình vào chuỗi . Toucan chỉ hỗ trợ tín dụng carbon thoát khỏi cơ quan đăng ký Verra và Cầu Carbon là cây cầu một chiều không thể đảo ngược.

(1) BatchNFT ERC721 NFT sẽ được tạo ra trong giai đoạn đầu của quá trình bắc cầu để đại diện cho một loạt tín dụng carbon;

(2) Rút vĩnh viễn tín dụng carbon được mã hóa khỏi cơ quan đăng ký Verra và lấy số sê-ri duy nhất;

(3) Viết The số sê-ri nhận được từ Verra, BatchNFT liên kết với mục thoát trong sổ đăng ký ban đầu;

(4) BatchNFT tự động gửi để xem xét sau khi cập nhật số sê-ri;

p>

(5) Sau khi được Toucan Verifier phê duyệt, nó sẽ trở thành một loạt tín chỉ carbon được mã hóa hoàn toàn, mà người dùng có thể phân chia thành các token ERC20 TCO2 bất kỳ lúc nào.

BatchNFT có thể được sử dụng để đúc một lượng tương đương mã thông báo ERC20 có thể thay thế hoàn toàn TCO2. 1 mã thông báo TCO2 đại diện cho 1 tín dụng carbon và giá trị của nó là 1 tCO2e.

Hợp đồng mã thông báo TCO2 vẫn mang tất cả các thuộc tính và siêu dữ liệu của NFT, làm cho nó trở nên cụ thể đối với một dự án và năm cụ thể, khi tín dụng carbon thị trường tự nguyện được giao dịch. rất khác nhau. TCO2 là tên gọi chung của tín dụng carbon được mã hóa có thể thay thế được. Khi bạn phân nhánh BatchNFT, mã thông báo ERC20 sẽ có tiền tố TCO2-, theo sau là tên thông tin bao gồm sổ đăng ký nguồn gốc, dự án, năm, v.v. Ví dụ: TCO2-GS-0001-2019.

Các bể chứa carbon

Gói nhiều token TCO2 được mã hóa dành riêng cho dự án thành một loại token có tính thanh khoản cao hơn Trong token chỉ số carbon, giá việc khám phá các loại tài sản carbon khác nhau được thực hiện. Mỗi nhóm có một cấu hình duy nhất với logic cụ thể hướng dẫn TCO2 những mã thông báo nào có thể được gửi vào đó.

Nhóm Toucan đã hợp tác với KlimaDAO để triển khai Bể chứa Carbon đầu tiên, Tấn Carbon Cơ sở (BCT). Yêu cầu về ngưỡng cho Nhóm Tấn Carbon Cơ bản là: Mã thông báo TCO2 phải là Verra VCU (Đơn vị carbon đã được xác minh) và năm của chúng phải là năm 2008 trở lên.

Các token TCO2 vượt qua quá trình sàng lọc hợp lý có thể được thế chấp trong Carbon Pool và người gửi tiền sẽ nhận được các token Carbon Pool (chẳng hạn như BCT). Người dùng có thể đổi bất cứ lúc nào. Việc quy đổi sẽ đốt mã thông báo Carbon Pool và gửi mã thông báo cơ bản cho người dùng. Khi quy đổi, họ có thể chọn quy đổi tự động (quy đổi TCO2 thấp nhất) và quy đổi có chọn lọc (trả phí để quy đổi Chỉ định TCO2).

Hiện có 2 Bể chứa Carbon Toucan là BCT (Tấn Carbon cơ bản) và NCT (Tấn Carbon tự nhiên)

Nguồn thu nhập của giao thức:

Phí token Exchange Carbon Pool

Nếu bạn chọn đổi mã thông báo Carbon Pool một cách có chọn lọc, Toucan Protocol sẽ tính phí, một phần trong số đó sẽ được sử dụng để đốt các khoản tín dụng carbon có giá trị thấp và phần còn lại sẽ được trao cho Toucan để thiết lập giao thức. Phí trao đổi nhóm BCT là 25% và phí trao đổi nhóm NCT là 10%.

Phí bể chứa carbon cầu

Phí này hiện được đặt ở mức 0.

Trạng thái giao thức: Toucan được ra mắt vào tháng 10 năm 2021 và hiện hỗ trợ Polygon và Celo. Tín dụng carbon trên chuỗi thông qua Cầu Carbon là 21.889.951 tấn và tín dụng carbon bù đắp Số tiền là 298.173tCO2e, nguồn cung cấp carbon là 19.908.799 (số tiền cam kết trong nhóm BCT và NCT) và tổng thanh khoản là 2.946.585 USD (tổng thanh khoản của BCT và NCT trên mỗi sàn giao dịch).

Chức năng của token:

(1) NCT là tên viết tắt của Nature Carbon Tonne và có liên quan đến tất cả các khoản tiền gửi in Nature Mã thông báo tham chiếu được tiêu chuẩn hóa được liên kết với tín chỉ carbon của Tonne;

(2) BCT là tên viết tắt của Base Carbon Tonne và có liên quan đến tất cả tín chỉ carbon được gửi vào Tấn carbon cơ bản Mã thông báo tham chiếu được tiêu chuẩn hóa được liên kết;

Cam kết mã thông báo TCO2 vượt qua sàng lọc hợp lý trong nhóm carbon để nhận được mã thông báo tương ứng; ngược lại, hai mã thông báo có thể được sử dụng Đổi tín dụng carbon được mã hóa.

Ưu điểm của giao thức: Đạt được lượng tín chỉ carbon ở một mức nhất định mức độ Token hóa và cải thiện tính thanh khoản tín dụng carbon;

Rủi ro giao thức: Cầu Carbon Toucan là cầu nối một chiều không thể đảo ngược và tín dụng ngoài chuỗi thực tế không thể được đổi sau khi quá trình mã hóa bắt đầu; Cơ quan đăng ký Verra hiện không hỗ trợ mã thông báo tín dụng carbon và việc tạo các công cụ hoặc mã thông báo dựa trên tín dụng thoát bị cấm.Phương pháp mà Toucan chọn để thoát khỏi sổ đăng ký ban đầu nhằm ngăn chặn việc tính hai lần không phải là giải pháp tối ưu.

(2) Flowcarbon

Flowcarbon là Công ty khởi nghiệp blockchain do người đồng sáng lập WeWork Adam Neumann thành lập hy vọng sẽ tích hợp theo chiều dọc toàn bộ vòng đời tín dụng carbon, cung cấp các chiến lược và giải pháp từ khởi tạo và tài trợ dự án carbon đến bán tín dụng và quản lý danh mục carbon của doanh nghiệp. Vào tháng 5, công ty đã hoàn thành khoản tài trợ trị giá 70 triệu USD, dẫn đầu là a16z, với sự tham gia của General Catalyst và Samsung Next. Hiện tại, thị trường tín dụng carbon giao ngay vẫn chưa trực tuyến. Goddess Nature Token (GNT) sẽ là token đi kèm đầu tiên.

Quy trình đóng gói mã thông báo:

Đúc tiền mã hóa Tín chỉ carbon

Tất cả các yêu cầu mã hóa tín chỉ carbon đều được gửi qua biểu mẫu trên trang web Flowcarbon. Sau khi gửi yêu cầu mã thông báo, Flowcarbon sẽ xác minh thông tin với cơ quan đăng ký được chỉ định. Sau khi quyền sở hữu tài khoản, loại dự án và số tiền tín dụng được xác nhận, tín dụng carbon sẽ được chuyển sang phương tiện chuyên dụng từ xa (SPV) dành cho phá sản. Sau khi thông tin lô được xác minh và tín dụng được gửi vào SPV, một hợp đồng phiên bản mới sẽ được tạo.

Thoát ( Nghỉ hưu)

Người giữ mã thông báo trước tiên bắt đầu rút mã thông báo về Flowcarbon và chỉ định số tiền mình muốn rút. Điều này sẽ làm giảm số dư của chủ sở hữu mã thông báo và tăng số tiền rút của cô ấy. Mã thông báo đã thoát tích lũy một cách minh bạch trong hợp đồng cho đến khi chúng vượt quá kích thước lô đang chờ xử lý. Sau khi đạt đến ngưỡng, SPV từ xa phá sản sẽ rút lại tín chỉ carbon trong cơ quan đăng ký cơ bản.

Quyền quy đổi

Quyền quy đổi đề cập đến chủ sở hữu mã thông báo Quá trình trao đổi Mã thông báo GCO2 của nó cho tín dụng ngoài chuỗi thực tế. Chủ sở hữu mã thông báo bắt đầu quá trình đổi quà bằng cách gửi yêu cầu tới Flowcarbon. Sau khi yêu cầu được phê duyệt, Flowcarbon sẽ xác nhận rằng người yêu cầu có tài khoản với cơ quan đăng ký phù hợp. Sau đó, mã thông báo GCO2 sẽ bị hợp đồng thông minh GCO2 phá hủy và tín dụng carbon vật lý sau đó sẽ được chuyển từ SPV bị cô lập phá sản sang tài khoản của tổ chức yêu cầu.

Có một khoản phí tiêu chuẩn là 2% khi quy đổi. Nếu chủ sở hữu GCO2 yêu cầu đổi 100 GCO2, họ sẽ nhận được 98 tín chỉ carbon ngoài chuỗi.

Khả năng lưu chuyển

Flowcarbon có thể được sử dụng dApps gửi mã thông báo GCO2 vào một gói để đổi lấy mã thông báo gói. Mã thông báo gói được phát hành trên cơ sở một đổi một; nếu chủ sở hữu mã thông báo GCO2 gửi 50 GCO2 vào một gói, cô ấy sẽ nhận lại được 50 mã thông báo gói. Mã thông báo đi kèm được thiết kế để cung cấp tính thanh khoản để người dùng có thể mua mã thông báo theo gói trực tiếp. Mã thông báo đi kèm cũng có thể thoát và có thể đổi được.

Thu nhập theo thỏa thuận:

Các chức năng tách nhóm, hoán đổi, rút tiền và mua lại đều có phí động liên quan và các hoạt động tín dụng carbon trong những năm gần đây đắt hơn các hoạt động tín dụng carbon trong thời gian dài hơn. Điều này nhằm khuyến khích việc loại bỏ các khoản tín dụng carbon cũ. Phí động được thực hiện thông qua hợp đồng "cào lại". Khi một trong những chức năng này được kích hoạt, hợp đồng sẽ thực hiện chức năng đó thay mặt cho tài khoản người dùng và hợp đồng giảm giá sẽ xác định số tiền phí tối đa này sẽ được gửi lại cho người yêu cầu. Ví dụ: mức phí tối đa là 15% nếu Sarah yêu cầu tách 100 mã thông báo được nhóm vào 2020 GCO2. Hợp đồng mã thông báo bị ràng buộc sẽ tự động tính phí 15GCO2 trong tài khoản phí và 85GCO2 sẽ được gửi đến hợp đồng giảm giá. Hợp đồng giảm giá sẽ chứa logic về mức phí thực sự là bao nhiêu; Năm 2020 là một năm tương đối mới và mức phí thực tế là 10%. Vì vậy, trong trường hợp này, hợp đồng giảm giá sẽ trừ 5GCO2 khỏi phí và gửi lại 90GCO2 cho Sarah.

Ưu điểm của giao thức: Flowcarbon cung cấp một "cầu nối hai chiều" giúp cho phép tạo ra GCO2. Các đồng xu được chuyển đổi thành tín dụng carbon cơ bản ngoài chuỗi.

Rủi ro thỏa thuận: chuyển sang SPV thông qua tín chỉ carbon Và tạo mã thông báo để hiện thực hóa các giao dịch trên chuỗi, không thực sự hiện thực hóa mã thông báo tín dụng carbon.

(3) PERL.eco

PERL.eco là dự án mới nhất của Perlin tập trung vào việc đưa tài sản sinh thái sinh học trong thế giới thực vào chuỗi khối và một trong những tài sản có sẵn đầu tiên là tín dụng carbon được mã hóa. Hiện tại sản phẩm vẫn chưa được ra mắt chính thức.

Quy trình đóng gói mã thông báo:

PERL. eco đã hợp tác với AirCarbon Group, nhà điều hành cơ chế trao đổi carbon ACX được quản lý đầy đủ, để thành lập Sàn trao đổi carbon PERL.eco (PCX), với PFC được PERL.eco trực tiếp lấy từ các dự án carbon phía cung và các đối tác (PERL. eco Future Carbon) , tín dụng carbon được mã hóa cho các dự án carbon chất lượng cao được PERL.eco xem xét kỹ lưỡng nhưng chưa được phát hành) và các tài sản carbon chất lượng cao khác và được giao dịch bán lẻ trên PCX.

Trạng thái giao thức: Token $PERL đã được niêm yết trên Binance, nhưng mức độ chú ý của truyền thông xã hội thấp, tiến độ dự án chậm và sách trắng chưa được cập nhật cho hơn một năm. Dự kiến tiến hành thử nghiệm thử nghiệm PFC và phát hành nguyên mẫu sớm PERL.eco Carbon Exchange (PCX) vào quý 3 năm 2023; phiên bản PCX Alpha sẽ được phát hành vào quý 4 năm 2023 và phiên bản PCX Beta sẽ được phát hành vào năm 2024.

Chức năng mã thông báo: $PERL là PERL. eco's mã thông báo quản trị. PERL đóng vai trò quan trọng trong việc xác định hệ thống khuyến khích, xây dựng cơ sở các bên liên quan rộng rãi và tạo điều kiện thuận lợi cho dòng giá trị kinh tế trong mạng. Người nắm giữ PERL có thể bỏ phiếu về mô hình và phân bổ phí này cũng như các quyết định quan trọng khác. Bằng cách tham gia quản trị, người dùng có thể được thưởng những khoản tín dụng carbon nhỏ để bù đắp lượng khí thải của họ.

Ưu điểm của giao thức: giảm thiểu rủi ro bằng cách hợp tác với các cơ quan trao đổi carbon được quản lý;

Rủi ro giao thức: PERL.eco chỉ hoạt động như một đại lý, tăng mức độ tiếp xúc của tài sản cơ sở mà không thực sự cải thiện tính thanh khoản của nó.

Tóm tắt

Thị trường tín dụng carbon ngoài chuỗi gặp khó khăn do thiếu khả năng phát hiện giá, kém thanh khoản, Các vấn đề như tính minh bạch của thị trường kém. Dự án Tín dụng Carbon Web3 cam kết thiết lập một nhóm giao dịch thông qua việc mã hóa tín dụng carbon để cung cấp tính thanh khoản tốt hơn cho các giao dịch tín dụng carbon.

Tuy nhiên, dự án tín chỉ carbon Web3 phải đối mặt với các vấn đề như sự cô lập mạnh mẽ và độ tin cậy thấp, đồng thời do tín chỉ carbon bị ảnh hưởng bởi cơ quan đăng ký xuất xứ, dự án, năm , v.v., giá không nhất quán và khó đạt được mức token hóa đồng nhất thực sự. Ví dụ: Toucan, đã có dữ liệu giao dịch nhất định, hiện chỉ hỗ trợ hai loại mã thông báo chỉ số carbon tín dụng carbon, có thể được cam kết thông qua sàng lọc hợp lý. Flowcarbon hiện chỉ có kế hoạch cung cấp một loại mã thông báo đi kèm, tuân theo ba yêu cầu. Ngoài ra, quy trình giao dịch tín chỉ carbon tương đối phức tạp và không thể bỏ qua một số cơ quan xác minh tập trung do các tổ chức phi chính phủ độc lập quản lý, chẳng hạn như Verra và Gold Standard. Verra đã nói rõ rằng họ hiện không hỗ trợ mã thông báo tín dụng carbon. Công nghệ chuỗi khối có thể thay đổi các vấn đề tồn tại trong thị trường giao dịch tín dụng carbon truyền thống ở nhiều khía cạnh, nhưng vẫn còn một chặng đường dài để cải thiện uy tín và tăng cường sự thống nhất và thanh khoản của thị trường.

4.8 Chuỗi công khai theo chiều dọc

Chính xác là do sự đa dạng hóa các thuộc tính tài sản trong thế giới thực chứa tài sản Việc hiện thực hóa mã thông báo đòi hỏi một chuỗi công khai chuyên dụng để đáp ứng nhu cầu của người dùng tổ chức. Bao gồm: 1. Bảo mật và quyền riêng tư mạnh mẽ hơn; 2. Hoạt động thuận tiện hơn, chẳng hạn như cung cấp các công cụ như SDK; 3. Đa dạng hóa và khả năng hoạt động của các tiêu chuẩn mã thông báo; 4. Có thể cần một chuỗi được cấp phép để xây dựng một hệ thống quy trình thông thường toàn diện và có quy định.

Về tiêu chuẩn mã thông báo, từ góc độ tiêu chuẩn ERC-20 của Ethereum, nhà phát hành không thể thực hiện khôi phục mã thông báo, quản lý chia sẻ, quản lý danh tính, phê duyệt hàng loạt, v.v. Việc xử lý, ủy quyền ngoài chuỗi và các hành vi khác khiến việc quản lý tài sản trở nên khó khăn hơn. Do đó, chuỗi công khai hiện tại không thể thực hiện được các hoạt động quản lý tài sản phức tạp trên thị trường tài chính hiện tại. Chuỗi công khai mới là cần thiết để xây dựng các tiêu chuẩn mã thông báo mới.

(1) Polymesh

Polymesh là một công cụ được thiết kế cho mã thông báo bảo mật, v.v. Một blockchain Lớp 1 cấp tổ chức được thiết kế riêng cho các tài sản được quản lý, với giá trị thị trường lưu hành là 90 triệu USD. Binance gần đây đã được công bố là một trong những nút của nó. Polymesh là một blockchain được cấp phép công khai sử dụng mô hình đồng thuận Bằng chứng cổ phần được đề cử (NPoS) do Polkadot phát triển để làm rõ vai trò, quy tắc và ưu đãi của mạng. Tiêu chuẩn mã thông báo trên chuỗi được lấy cảm hứng từ ERC-1400 và cung cấp nhiều chức năng và bảo mật hơn để tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát hành và quản lý tài sản trên chuỗi.

Đội ngũ nòng cốt của Polymesh có kiến thức nền tảng về tài chính, công nghệ và luật. Hầu hết đều có kinh nghiệm xây dựng nền tảng mã thông báo bảo mật đầu tiên và dẫn đầu ERC–1400 tại Polymath. Các thành viên trong nhóm là công khai và bạn có thể tìm thấy thông tin về nhóm tại: https://polymesh.network/team#.

Ưu điểm/tính năng của dự án

Dành cho việc giám sát Và thiết lập: Do các hạn chế về quy định và các hạn chế khác, các chuỗi công khai không được cấp phép như Ethereum có thể khó đáp ứng giao dịch tài sản RWA, do đó, các chuỗi ứng dụng dọc được thiết lập đặc biệt cho RWA đã xuất hiện theo yêu cầu của thời đại.

Đảm bảo tính minh bạch: Tất cả các tổ chức phát hành, nhà đầu tư, người cầm cố và nhà điều hành nút cần hoàn tất quy trình xác thực danh tính, nghĩa là khách hàng cần tiến hành thẩm định. Đặc biệt, người vận hành nút phải được cấp phép hành nghề tài chính. Điều này cải thiện an ninh mạng. Các tương tác trên chuỗi có thể được truy nguyên từ các thực thể đã biết trong thế giới thực. Tất cả các giao dịch được ủy quyền bởi các tổ chức được cấp phép.

Ngăn chặn phân nhánh cứng: Chuỗi phân nhánh sẽ gây ra các vấn đề pháp lý và thuế quan trọng đối với mã thông báo tài sản vật chất. Mô hình quản trị hàng đầu trong ngành của POLYX giúp loại bỏ phân nhánh cứng trong sản xuất.

Tính bảo mật: Polymesh đã thiết kế một giao thức quản lý tài sản an toàn cho phép phát hành và chuyển giao tài sản bí mật. Đáp ứng các yêu cầu bảo mật của người tham gia thị trường trong thế giới thực đối với các vị thế và giao dịch.

Giải quyết ngay lập tức: Kế thừa tiện ích cuối cùng GRANDPA của Polkadot, kết hợp với các yêu cầu xác minh danh tính ở trên, xác minh tuân thủ và không cần phân nhánh cứng, các giao dịch Polymesh có thể được giải quyết ngay lập tức.

Chức năng mã thông báo: $POLYX, mã thông báo gốc. Theo hướng dẫn của cơ quan quản lý tài chính Thụy Sĩ FINMA (Cơ quan giám sát thị trường tài chính Thụy Sĩ), loại tiền này được phân loại là mã thông báo tiện ích theo luật pháp của quốc gia này. POLYX được sử dụng để quản trị, bảo mật chuỗi thông qua đặt cược cũng như tạo và quản lý mã thông báo bảo mật.

Tỷ lệ lạm phát của mã thông báo là 10,12%, đây là mức tương đối bình thường.

Biểu đồ lưu hành token POLYX

Hệ sinh thái: Những người tham gia hiện tại trong hệ sinh thái Polymesh bao gồm Một nền tảng giao dịch tiền điện tử , một người chơi kỳ cựu trong lĩnh vực mã thông báo (Polymath) và một công ty có danh mục mã thông báo bảo mật khá lớn (RedSwan). Hiệp hội Polymesh nhằm mục đích thúc đẩy sự phát triển hơn nữa thông qua hai chương trình:

Chương trình cấp vốn phù hợp cho cá nhân và doanh nghiệp.

Quỹ phát triển hệ sinh thái Áp dụng cho những người có Polymesh tích hợp Công ty công nghệ nguồn đóng.

Hệ sinh thái chính hiện nay bao gồm:

Tokenise – CSD, môi giới và trao đổi tài sản kỹ thuật số đầu tiên – đã chọn xây dựng cơ sở hạ tầng dựa trên Polymesh và đã bắt đầu tạo tài sản kỹ thuật số

DigiShares — nền tảng mã thông báo nhãn trắng — trở thành nền tảng đầu tiên tích hợp Quỹ phát triển hệ sinh thái Polymesh của Polymesh Người nhận

Ổn định– Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng stablecoin tuân thủ quy định và là người tạo ra token USDS – đang nỗ lực ra mắt stablecoin đầu tiên trên Polymesh

ABC Tokens - nhà cung cấp bất động sản được token hóa - sử dụng Polymesh để cung cấp bất động sản thương mại phi tập trung cho các nhà đầu tư

Tổng quan về hệ sinh thái Polymesh vào tháng 10 năm 2022

Cơ chế triển khai token hóa tài sản :

Cấu hình mã thông báo bảo mật

Định cấu hình mã thông báo bảo mật trên blockchain để đại diện cho tài sản vật chất hoặc kỹ thuật số. Trên Polymesh, mã thông báo được tạo ở lớp giao thức, loại bỏ nhu cầu thêm hợp đồng thông minh ở đầu chuỗi cho mỗi mã thông báo bảo mật. Mã thông báo có thể được định cấu hình dễ dàng bằng cách sử dụng các ngôn ngữ lập trình cơ bản và SDK Polymesh hoặc nền tảng mã thông báo dành cho các nhà phát hành muốn có cách tiếp cận hoàn toàn không cần mã hóa.

Đặt quy tắc tuân thủ

Sử dụng công cụ tuân thủ của Polymesh để thiết lập các quy tắc chuyển quyền sở hữu và chuyển giao một cách linh hoạt. Đảm bảo các hạn chế chuyển tiền có thể thực thi được và mã thông báo của bạn tuân thủ các yêu cầu quy định, chẳng hạn như yêu cầu KYC/AML và quy định chứng khoán.

Phân phối mã thông báo

Đúc mã thông báo của bạn chỉ bằng một cú nhấp chuột và gửi chúng cho các cổ đông, chi nhánh hiện tại hoặc tài khoản dự trữ, đồng thời thực thi các yêu cầu tuân thủ rộng hơn. Đặt giá dựa trên mức giá hợp lý đối với mã thông báo của bạn và (nếu cần) chỉ định người giám sát đủ điều kiện để quản lý bộ sưu tập một cách an toàn và bảo mật.

Quản lý hoạt động của doanh nghiệp

Thực hiện các hành động của doanh nghiệp trên chuỗi để giải quyết lợi ích, tái cơ cấu, Vốn vấn đề phân bổ và biểu quyết. Người phát hành chỉ cần nhập một vài chi tiết. Từ đó, công cụ có thể xác định quyền lợi, lên lịch ghi ngày, phân bổ vốn (nếu cần) và cập nhật hồ sơ.

Tình trạng dự án:

Hiện tại đã có là 3,8 nghìn tài khoản và 357 triệu USD token POLYX được cầm cố, chiếm 47,7% tổng số phát hành. 43 nhà khai thác nút. Khối lượng giao dịch hàng ngày trên chuỗi dao động từ 2K~11M $POLYX. Trong ngày 20 tháng 4, số lượng chuyển khoản trên chuỗi đã đạt 138 triệu khi Binance được công bố là nhà điều hành nút của nó.

Số lượng giao dịch trên chuỗi Polymesh

blockquote>

Trong tương lai, Polymesh sẽ giới thiệu các chức năng hợp đồng thông minh và mang đến các ứng dụng defi, hỗ trợ NFT, v.v.

Đánh giá dự án:

Về mặt kỹ thuật thì đúng như vậy cho biết Polymesh sử dụng khung phát triển của polkadot, nhưng nó không phải là parachain. Kế thừa các lợi thế về bảo mật và kỹ thuật của phép trừ. Từ góc độ phát triển sinh thái, Polymesh cung cấp các công cụ phát hành và quản lý mã thông báo RWA trên chuỗi có thể được thiết lập độc lập để đáp ứng nhu cầu mã hóa các tài sản khác nhau. Nó cung cấp giải pháp cấp tổ chức cho mã thông báo RWA, nhưng có hai điểm rủi ro: (1) Xác minh danh tính đảm bảo mức độ minh bạch và bảo mật nhất định, nhưng trong trường hợp có vấn đề, cần có gói bảo hiểm hỗ trợ; (2) Thu hút sự tham gia của các nhà phát triển tổ chức là chìa khóa và cần có nhiều sự hợp tác hơn.

(2) Chuỗi MANTRA

MANTRA（ MANTRA DAO ban đầu) được thành lập vào năm 2020 và là một phần của hệ sinh thái MANTRA Omniverse. Các dự án khác bao gồm MANTRA Nodes và MANTRA Finance. Dự án có giá trị thị trường lưu hành khoảng 19 triệu USD. MANTRA Chain là chuỗi khối L1 được xây dựng trên Cosmos SDK, nhằm mục đích trở thành mạng lưới hợp tác giữa các doanh nghiệp, thu hút các doanh nghiệp và nhà phát triển xây dựng bất kỳ ứng dụng nào từ NFT, trò chơi, metaverse đến DEX tuân thủ. Chuỗi MANTRA có thể tương tác với các hệ sinh thái Cosmos khác thông qua chuỗi chéo IBC và cũng tương thích với chuỗi EVM.

Dự án MANTRA bao gồm các khái niệm RWA và Hồng Kông và đã huy động được tổng cộng 1 khoản tài trợ. Các nhà đầu tư chính bao gồm LD Capital, Waterdrop Capital, GenBlock Capital, v.v.

Ưu điểm/tính năng của dự án:

Mạnh mẽ Hệ thống nhận dạng: Chuỗi MANTRA có mô-đun nhận dạng phi tập trung (DID) mạnh mẽ để đáp ứng mọi nhu cầu KYC và AML. Mô-đun này giúp phát triển các sản phẩm tận dụng các khả năng và hệ sinh thái nâng cao.

Chuỗi hệ sinh thái hoàn chỉnh: Với MANTRA Finance là tuyến chính, các nút, tổ chức DAO và cơ sở hạ tầng chuỗi công cộng đã được phát triển.

Chức năng của mã thông báo:

$OM It là mã thông báo gốc của OMniverse và các chức năng của nó bao gồm quản trị, đặt cược mạng cũng như gửi và rút tiền/phần thưởng airdrop bằng mã thông báo DAO. Mã thông báo gốc $AUM của MANTRA Chain sẽ sớm được ra mắt.

Hệ sinh thái và hiện trạng:

MANTRA DApp đầu tiên trên Chain là MANTRA Finance, nhằm mục đích trở thành nền tảng DeFi được quản lý toàn cầu, mang lại tốc độ và tính minh bạch của DeFi cho thế giới không rõ ràng của TradFi, cho phép người dùng phát hành và giao dịch mã thông báo RWA.

Hiện tại, có một số sản phẩm DeFi dựa trên lợi nhuận dựa trên tiền điện tử đã được ra mắt, sau đó là việc ra mắt sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB) DEX, trong đó sẽ cung cấp các sản phẩm tài chính truyền thống và chức năng hoán đổi như nợ, cổ phiếu và các tài sản thế giới thực khác (RWA). Sau khi ra mắt thành công các sản phẩm này, MANTRA Finance dự định mở rộng việc cung cấp sàn giao dịch phi tập trung (DEX) bằng cách cung cấp các sản phẩm phái sinh.

Đánh giá dự án:

Dự án MANTRA bắt đầu vào năm 2020 và được phát triển dựa trên Polkadot nhưng phát triển không tốt. Lộ trình dự án cũng trải qua nhiều thay đổi lớn, tiến độ sản phẩm còn chậm, hiện chưa có sản phẩm RWA phù hợp nào được đưa ra hoặc chưa có giải pháp tương ứng cho doanh nghiệp, tổ chức.

(3) Mạng Realio

Realio Network trước đây là một công ty chuyên về lĩnh vực thực tế bất động sản tư nhân Một nền tảng phát hành tài sản kỹ thuật số toàn diện và giao dịch P2P để đầu tư vốn cổ phần, có trụ sở chính tại New York và được thành lập vào năm 2018. Hiện tại, Realio đã thiết lập mạng blockchain L1 của riêng mình, được phát triển dựa trên SDK Cosmos và mạng chính đã được ra mắt vào tháng 4. Nền tảng Realio tận dụng công nghệ blockchain để cung cấp nhiều dịch vụ, bao gồm mã thông báo, phát hành tài sản kỹ thuật số và giao dịch thị trường thứ cấp, với các ứng dụng bao gồm realioVerse và ví Freehold sắp ra mắt, không chỉ trong bất động sản mà còn trong chứng khoán.

Nền tảng của Realio cũng cung cấp các dịch vụ như tuân thủ KYC/AML, chứng nhận nhà đầu tư và các công cụ quản lý nhà đầu tư, đồng thời cung cấp dịch vụ cho các tổ chức phát hành bên thứ ba. huy động vốn trong mạng lưới. Tất cả các hành động đều phải tuân theo các yêu cầu tuân thủ của SEC.

Thông tin của các thành viên trong nhóm được công khai, có nhiều chuyên gia tư vấn trong lĩnh vực tài chính, bất động sản.

Ưu điểm/tính năng của dự án:

An toàn Đảm bảo tình dục: Một trong những tính năng độc đáo của Realio là hệ thống quản lý khóa phân tán. Đặt cược người xác thực và người ủy quyền để giúp đảm bảo an ninh. Bằng cách ràng buộc $RIO hoặc $RST, họ sẽ nhận được phần thưởng khối dựa trên số tiền đóng góp của họ.

Tuân thủ: Tất cả các dịch vụ cung cấp mã thông báo đều phải đáp ứng các yêu cầu tuân thủ của SEC.

Xây dựng sinh thái:

Hiện tại, Realio Mạng chính vừa được ra mắt, nhưng các token gốc $RIO và $RST của Realio đã được phát hành và nhóm dự án cũng đã ra mắt Ví nền tảng Realio và nền tảng đầu tư Realio.fund.

Ví nền tảng Realio

Ví Realio là ví đa chuỗi không giám sát hiện hỗ trợ Bitcoin, Ethereum Fang, Algorand, Stellar, Raven và Fusion, bao gồm mọi tài sản trên nhiều chuỗi này, hỗ trợ nhiều chuỗi khối hơn đang được phát triển. Ví này là loại ví không giám sát giúp đơn giản hóa việc lưu trữ khóa riêng và chữ ký giao dịch, đồng thời sẽ sớm ra mắt chức năng truy cập các hệ sinh thái như DeFi.

Realio.fund

Nền tảng đầu tư P2P, cung cấp token đa chuỗi, thời gian thực Các công cụ phát hành, khả năng xử lý tuân thủ hoàn toàn tự động và các khoản đầu tư có thể được thực hiện bằng tiền mặt hoặc tiền điện tử được Realio hỗ trợ.

Chức năng của token:

Chặn chuỗi mạng áp dụng mô hình chứng minh vốn sở hữu mã thông báo kép gốc, $RIO và $RST, với việc đặt cược mạng, quản trị, quản lý khóa và các chức năng khác.

$RST được Realio hợp tác với Algorand phát hành vào năm 2020. Đây là một token vốn cổ phần và chủ sở hữu của nó là những người duy trì nền tảng công nghệ và mạng. $RST được bán dưới dạng Tài sản tiêu chuẩn Algorand (ASA) và có khả năng tương tác với các chuỗi khối hỗ trợ khác và các tính năng nền tảng như RealioX. Mã thông báo RST sẽ được bán riêng trên toàn cầu theo Quy định D 506(c) và các quy định miễn trừ Quy định S. Hiện tại, không có giao dịch mua trên thị trường công cộng thứ cấp. $RST là một loại bảo mật kỹ thuật số kết hợp có khả năng phân phối doanh thu nền tảng và cũng có thể được đặt cược để kiếm phần thưởng cho người xác thực trên Mạng Realio. Nguồn cung tối đa 50 triệu, được bán thông qua sản phẩm bán trước và cung cấp mã thông báo bảo mật trên nền tảng realio.fund.

$RIO là token gốc và tiện ích của Realio Network. Nó được phát hành trên nhiều chuỗi. Nó hiện được phát hành trên mạng Ethereum, Algorand và Stellar. Không có khai thác trước, việc phát hành bổ sung được thực hiện thông qua phần thưởng khối xác thực và khai thác thanh khoản. Nguồn cung tối đa là 75 triệu, với vốn hóa thị trường lưu hành khoảng 1 triệu USD. OKX và MEXC đã được niêm yết và khối lượng giao dịch hàng ngày tăng từ tháng 3 đến tháng 5, dao động từ khoảng 1 triệu đến 4 triệu đô la Mỹ.

Tình trạng dự án:

Nền tảng hiện tại vẫn tập trung vào giao dịch tiền điện tử. Đồng thời, quỹ khai thác thanh khoản $LMX cho hệ sinh thái BTC cũng đã được ra mắt, chủ sở hữu token cũng có thể tham gia vào các hệ sinh thái DeFi khác, tương tự như stETH. Người theo dõi Twi 29,7K.

Mạng chính Alpha đã được ra mắt và chức năng đặt cược mạng hiện bị hạn chế. Theo lộ trình của dự án Realio, dự án bất động sản kỹ thuật số ảo realioVerse sẽ ra mắt vào quý 3 năm 2023 và trên đó sẽ xây dựng một Land Bank để người chơi có thể mua bán đất, xây nhà, kiếm tiền, v.v.

Những thay đổi trong việc lưu hành token $RIO và số lượng người nắm giữ tiền tệ

Đánh giá dự án:

Dự án vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng toàn bộ nhóm đã được thành lập vào năm 2018, nhưng ngoài việc phát hành token, không thực hiện bất kỳ dự án token hóa nào liên quan đến RWA hoặc bất động sản. Sự phát triển trong tương lai vẫn chưa được biết. Không có công nghệ hoặc điểm tiếp thị mới nào trong xây dựng hoặc hệ sinh thái blockchain và hiện tại rất khó để thấy bất kỳ lợi thế nào.

Tóm tắt

Mặc dù hệ sinh thái Ethereum rất lớn nhưng hầu hết các dự án RWA hiện tại cũng vậy . Được xây dựng trên Ethereum. Tuy nhiên, Ethereum không hoàn toàn phù hợp cho sự phát triển của đường đua RWA, bao gồm khả năng chống kiểm duyệt của các nút và hiệu suất chuỗi công khai không đủ. Đặc biệt, nhiều tài sản trong thế giới thực khác nhau cần được triển khai theo tiêu chuẩn mã thông báo và hợp đồng thông minh, đòi hỏi phải có sự hỗ trợ cơ sở hạ tầng mới để đáp ứng các đặc điểm về khả năng lập trình, khả năng xác minh và tuân thủ hệ thống quy định hiện có. Hiện tại, các chuỗi công khai dọc của RWA đã xem xét các nhu cầu trên. Tuy nhiên, toàn bộ lộ trình hiện đang phát triển chậm, có ít người dùng và nhà phát triển tham gia. Lớp dưới cùng của chuỗi công khai vẫn được phát triển dựa trên các công nghệ chuỗi công khai hiện có, chẳng hạn như Polkadot và Cosmos. Bối cảnh cạnh tranh hiện tại của các chuỗi công cộng dường như đã được hoàn thiện và việc thu hút người dùng vẫn cần có sự hỗ trợ của các ứng dụng lớp trên.

5. Điểm cuối của chuỗi công khai có phải là chuỗi liên minh không?

Khái niệm chuỗi liên minh không còn xa lạ, thời gian phát triển của nó cũng tương tự như chuỗi công khai, tuy nhiên do hệ thống truy cập và xem xét chặt chẽ nên nó gây khó khăn cho người dùng. Không có hiệu ứng giàu có và dường như bị loại khỏi thế giới tiền điện tử. Chuỗi liên minh đề cập đến một chuỗi khối trong đó một số tổ chức hoặc tổ chức cùng tham gia quản lý. Mỗi tổ chức hoặc tổ chức kiểm soát một hoặc nhiều nút và cùng ghi lại dữ liệu giao dịch và chỉ những tổ chức hoặc tổ chức này mới có thể đọc và ghi dữ liệu trong chuỗi liên minh. và gửi giao dịch. Các dự án chuỗi liên minh nổi tiếng bao gồm Hyperledger và Blockchain Service Network (BSN).

Chuỗi liên minh có các đặc điểm sau: (1) "Phân cấp một phần", mỗi nút thường có một thực thể tương ứng, chỉ có thể được liên minh chấp thuận. Tham gia hoặc thoát khỏi hệ thống. Số lượng nút bị giới hạn và dữ liệu sẽ không được công khai theo mặc định, nhưng việc xác minh giao dịch hoặc xuất bản hợp đồng thông minh cần có sự cho phép của liên minh; (2) Khả năng kiểm soát mạnh mẽ, một khi thông tin khối của chuỗi công khai được hình thành thì không thể bị giả mạo, nhưng trong chuỗi liên minh miễn là tất cả Khi hầu hết tổ chức đạt được sự đồng thuận, dữ liệu khối có thể được thay đổi; (3) Tốc độ giao dịch nhanh và không có nhiều nút nên rất dễ dàng đạt được đoàn kết.

Những đặc điểm này của chuỗi liên minh chắc chắn chỉ ra chuỗi công khai theo chiều dọc của đường đua RWA, nhưng liệu chuỗi liên minh có phải là điểm cuối của đường đua RWA hay không, chúng tôi không nghĩ như vậy: 1. Mã hóa Sự phát triển của ngành không thể tách rời khỏi sự phân quyền và cởi mở. Chuỗi liên minh không mang lại hiệu quả của cải và chỉ có thể được sử dụng như một phương tiện kỹ thuật. Khó thu hút các nhà đầu tư và tổ chức tham gia thị trường; 2. Sự phát triển của đường đua RWA, đặc biệt là trong việc tuân thủ và đưa vào danh sách trắng, nó có một số đặc điểm của chuỗi liên minh, nhưng sức mạnh của chuỗi liên minh quá tập trung để đạt được dân chủ hóa và cởi mở, và sự tập trung cũng thể hiện một mức độ mờ ám nhất định; 3. Những lợi thế mà chuỗi liên minh thể hiện có thể được áp dụng cho các vật thể vật lý. Trong quá trình đưa tài sản vào chuỗi, thực sự có rất nhiều chuỗi liên minh hiện đang làm những việc tương tự, nhưng kết quả không tốt, vì vậy logic cơ bản của chuỗi công khai là Vẫn cần.

6. Rủi ro và thách thức

Thị trường RWA dự kiến sẽ đạt 500 triệu USD vào năm 2025. Trong báo cáo nghiên cứu mới nhất của Citibank đặt nhiều hy vọng vào đường đua RWA và tin rằng đây là con át chủ bài để đưa ngành công nghiệp blockchain tiến vào thị trường trị giá hàng chục nghìn tỷ USD. Theo thống kê của BCG (Boston Consulting Group), dự kiến đường RWA có thể đạt quy mô tổng thể là 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Tiềm năng do mạch RWA mang lại là quá lớn để có thể bỏ qua. Tuy nhiên, ngành công nghiệp mã hóa ngày nay đang ở thời kỳ đáy, giá trị thị trường tổng thể không vượt quá Apple, trong năm qua, ngành này thường xuyên phải chịu ảnh hưởng bởi các quy định từ nhiều quốc gia khác nhau. Ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn đang ở giai đoạn đầu và sẽ mất nhiều thời gian để ngành này đạt được quy mô thị trường hàng chục nghìn tỷ.

Nhìn vào sự phát triển của đường đua RWA, vẫn còn nhiều vấn đề hơn là thuận lợi.

Từ tình hình hiện tại, các dự án RWA nhìn chung phải đối mặt với các vấn đề như tính thanh khoản kém, chi phí quản lý cao và quy trình thanh lý phức tạp. Dự án vẫn chưa giải quyết được bài toán cơ chế và chưa hiệu quả như tài chính truyền thống. Bản thân một số giao thức có rất ít người dùng nhưng giá trị token gốc của chúng lại rất cao.

Từ góc độ loại dự án Có nhiều loại nhưng phạm vi kinh doanh của giao thức đứng đầu quá hạn chế, chủ yếu là các dự án cho vay tín dụng dựa trên các đồng tiền ổn định. Rủi ro của các dự án này cao hơn so với các giao thức cho vay khác và chúng không thực sự đưa tài sản ngoài chuỗi vào chuỗi, khiến cho việc phát triển đường đua RWA quá hạn chế. Các hợp đồng cho vay dựa trên chứng khoán, trái phiếu và tài sản thực chưa phát triển đáng kể.

Từ góc độ hành vi của người dùng, dự án RWA có thể không có thể tích lũy lực lượng thị trường tăng giá. Nhu cầu đầu tư thực sự của người dùng là lợi nhuận cao do các dự án RWA trên chuỗi mang lại. Vì lợi nhuận thấp của DeFi trong thị trường giá xuống không còn có thể làm hài lòng các nhà đầu tư và lợi suất trái phiếu của Hoa Kỳ có thể đạt 5%, nhiều sản phẩm tài chính tập trung thậm chí còn đầu tư vào trái phiếu và cổ phiếu của Hoa Kỳ, điều này khiến dự án RWA dựa trên Khái niệm trái phiếu Mỹ phổ biến. Nhưng một khi ngành công nghiệp tiền điện tử bước vào thị trường tăng giá, liệu lợi suất của các dự án RWA này nhìn chung có cao hơn so với các giao thức DeFi khác không?

Lý do cơ bản hạn chế mở rộng tuyến RWA là do các vấn đề sau chưa được giải quyết về mặt công nghệ hoặc quy trình:

Sự không chắc chắn về quy định

Quy định là khó khăn lớn nhất mà đường đua RWA phải đối mặt và sự không chắc chắn của nó Điều này được phản ánh ở hai khía cạnh:

Luật pháp trong ngành mã hóa còn chưa hoàn hảo, đặc biệt là token là hàng hóa hay chứng khoán và vẫn chưa có kết luận cuối cùng. Tính đến thời điểm hiện tại, tất cả các loại tiền điện tử ngoại trừ Bitcoin sẽ được phân loại là chứng khoán. Tài sản, tổ chức phát hành, thị trường giao dịch và thậm chí cả các hợp đồng trực tuyến và các nút chuỗi công khai đều cần được giám sát. Để hợp tác với hệ thống quản lý hiện có, hầu hết các dự án RWA sẽ tiến hành quy trình KYC/AML cho người dùng.

Tài sản thực bị giới hạn về mặt địa lý. Cốt lõi của RWA nằm ở cơ chế tín dụng, mấu chốt để thúc đẩy lưu thông toàn cầu là thiết lập một dự luật được quốc tế chấp nhận, đồng thời các dự luật liên quan cũng phải có khả năng thực thi. Nhưng hiện tại, RWA vẫn gặp phải sự phản đối rất lớn trong việc tuân thủ. Có lẽ một số ít khu vực thân thiện với tiền điện tử sẽ trở thành những khu vực thí điểm, chẳng hạn như Hồng Kông và Singapore.

Giải pháp nhận dạng

Dựa trên KYC/ Quy trình AML, các dự án RWA yêu cầu xem xét và xác minh nghiêm ngặt các thực thể và cá nhân tập trung ngoài chuỗi. Trong số đó, dự án bất động sản Tangible có pháp nhân SPV là một con đường có thể đạt được. Nhưng hầu hết trong số họ vẫn là các bên dự án chịu trách nhiệm xác minh nhiệm vụ và chưa rõ mức độ tin cậy. Hiện nhiều hạn mức tín dụng tư nhân như MAPLE, TrueFi đều nợ khó đòi. Để giải quyết những vấn đề này, nhu cầu cấp thiết là các cơ quan tuân thủ ngoài chuỗi của bên thứ ba phải xử lý mối liên kết giữa danh tính trên chuỗi và các thực thể ngoài chuỗi. Liên quan đến vấn đề này, còn có sự cải thiện về luật pháp và quy định, trong đó cũng có thể yêu cầu các giải pháp bảo mật dữ liệu và nhận dạng, giải pháp kết nối dữ liệu trên chuỗi và ngoài chuỗi cũng như hỗ trợ pháp lý và kỹ thuật hỗ trợ khác.

Sự cân bằng giữa phân quyền và tập trung hóa

Tính năng cốt lõi của công nghệ blockchain là phân cấp, nếu dự án RWA muốn hợp tác đánh giá thì không thể tránh khỏi việc sử dụng các phương tiện tập trung về mọi mặt, bao gồm quy trình xem xét tài sản, các nút chuỗi công khai dọc, đánh giá trình độ người dùng, v.v., và thậm chí Nhiều quy trình được thực hiện bởi chính bên dự án và hợp đồng thông minh của blockchain đã trở thành một lâu đài trên không. Sự thịnh vượng của đường đua RWA cần có sự hỗ trợ của phân cấp, lúc này, việc giới thiệu sự tham gia của bên thứ ba đáng tin cậy hơn có thể giải quyết được vấn đề tập trung quá mức, bạn có thể tham khảo cách tiếp cận của ABS.

Định giá, thanh lý, bảo vệ và các cơ chế khác của tài sản ngoài chuỗi

Giá của tài sản ngoài chuỗi, đặc biệt là giá thị trường của tài sản vật chất, rất khó ước tính. Mặc dù một số trang web cung cấp dịch vụ giá thị trường ước tính nhưng giá thực chỉ có thể được phản ánh trong các giao dịch thị trường. Việc định giá tài sản cũng có tác động rất lớn đến cơ chế thanh lý, ngoài ra, do tài sản thế chấp không phải là token ERC-20 có tính thanh khoản nên việc thanh lý các tài sản này để thu hồi vốn của người cho vay sẽ rắc rối hơn nhiều so với các khoản vay sử dụng tài sản thế chấp bằng tiền điện tử. nhiều khoản vay tư nhân đã có nợ khó đòi. Một số cơ chế bảo vệ tài sản cũng phải đối mặt với những thách thức: Ai sẽ giữ những tài sản vật chất có thể xuyên biên giới này, chẳng hạn như tác phẩm nghệ thuật và bất động sản. Cho đến khi hiểu rõ các cơ chế này, sẽ khó có được sự tin tưởng của người dùng.

Các vấn đề trên đều đòi hỏi phải cải thiện cơ sở hạ tầng theo dõi RWA, bao gồm cơ sở hạ tầng quy trình token hóa, cơ sở hạ tầng tài sản thế chấp kỹ thuật số, nền tảng lưu ký, v.v. Mặc dù có sự phản đối lớn trong việc kết nối tài chính truyền thống và tài chính mã hóa, khi ngành mã hóa tiếp tục phát triển và ngày càng có nhiều dự án RWA xuất hiện cũng như khám phá việc đưa nhiều tài sản có giá trị hơn vào web3, chúng ta sẽ thấy ngày càng có nhiều giải pháp tốt hơn. Vẫn còn hy vọng rằng mạch RWA sẽ trở thành câu chuyện kể về thị trường tăng giá tiếp theo.

Tham khảo:

Bitwu nhìn vào RWA: Nước DeFi của tương lai, thanh khoản không giới hạn

https://mp.weixin.qq.com/s/hJguFEU9r1cL1O49600dDQ

Là RWA, mà các tổ chức lớn như Binance và Goldman Sachs đang cạnh tranh để triển khai, động cơ tăng trưởng tiếp theo của DeFi hay một tia chớp trong chảo?

https://mp.weixin.qq.com/s/ADHl__hVvrcsqZooc2iMZw

Tài sản trong thế giới thực: Cầu nối giữa TradFi và DeFi

https:// Research.binance.com/en/analysis/real-world-assets

Tiền, Token và trò chơi—Một tỷ người dùng tiếp theo của Blockchain và hàng nghìn tỷ về giá trị

https://icg. citi.com/icghome/what-we-think/citigps/insights/money-tokens-and-games

https://en.wikipedia.org/wiki/Carbon_offsets_and_credits

https://docs.toucan.earth/

https://docs.flowcarbon.com/introduction/context

https://docs.perl.eco/

 Bài viết này là từ một bài gửi và không thể hiện quan điểm của BlockBeats

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia