Sau tháng 10, “Bò” hay “Gấu”?

Tác giả gốc: Raoul Pal, Nhà chiến lược đầu tư, Nhà sử học kinh tế

Biên soạn gốc: Leo, BlockBeats

Tháng 10 là tháng thị trường chứng khoán lao dốc và cũng là tháng kết thúc thị trường giá xuống, chúng ta hãy cùng nhìn lại “Tháng 10” trong lịch sử.

Hầu hết mọi người đều nhớ đến vụ sụp đổ thị trường chứng khoán Mỹ năm 1987 là vụ sụp đổ nổi tiếng nhất. Ngày 19 tháng 10 năm 1987 là một khoảnh khắc khó quên và là điểm thấp của thế hệ.

Chà Được biết, Paul Tudor Jones đã linh cảm về sự sụp đổ của thị trường chứng khoán vào tháng 6 và tháng 7 năm 1987 thông qua nghiên cứu về kinh tế vĩ mô. Ngày 16 tháng 10 năm 1987, thị trường chứng khoán sụt giảm và khối lượng giao dịch tăng lên. Jones tin rằng đây là tiền thân của thị trường chứng khoán (1929 Tương tự như vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1929), phần chính của vụ sụp đổ năm 1929 xảy ra vào tháng 10 và chạm đáy vào tháng 11, sau đó là đợt tăng 50% và sau đó là cuộc Đại suy thoái cho đến năm 1932.

2008 Có một "sự cố tháng 10" khác vào năm 2009, kết thúc vào tháng 11 nhưng lại đạt mức thấp kỷ lục 20% vào tháng 3 năm 2009. Giống như năm 1929, cuộc khủng hoảng tài chính đã dẫn đến cuộc suy thoái kinh tế tồi tệ nhất.

1974 Điểm thấp nhất trong năm của thị trường chứng khoán vẫn xảy ra vào tháng 10, đây cũng là mức thấp nhất thế hệ.

1997 Năm 2008, cuộc khủng hoảng tài chính châu Á tấn công toàn bộ thị trường thế giới và Cục Dự trữ Liên bang đã phải điều chỉnh. Một tháng 10 nữa lại lao dốc xuống mức thấp nhất thế hệ.

Trong Đối với tôi, có vẻ như cuộc suy thoái năm 1990 về cơ bản giống với nền kinh tế hiện tại. Tháng 10 là mức thấp nhất thế hệ.

Tôi Lần tôi nhớ rất rõ là ở Nga năm 1998. Đó là vụ tai nạn lớn nhất và nhanh nhất trong lịch sử. Đạt mức thấp kỷ lục trong tháng 10...

Lần khác là vào 1990 NKY vào năm 2016, khi tình hình kinh tế Nhật Bản lạc quan, nhưng do đòn bẩy tài chính, giảm phát và nhân khẩu học tiếp tục đè bẹp nền kinh tế nước này, Nhật Bản sẽ phải mất một thời gian nữa mới đạt được vị thế hàng đầu.

Tháng 10 luôn là tháng đáng sợ đối với thị trường,đặc biệt nếu chúng ta đang ở giữa thời kỳ suy thoái (điều này rất có thể xảy ra). Mùa hè lao dốc kinh điển của tháng 10 lần này cũng không khác...

Mỗi thị trường giá xuống đều khác nhau. Tính theo đồng đô la, đây là tổn thất tài sản lớn nhất trong lịch sử; tính theo GDP, đây là tổn thất lớn thứ hai (năm 2008 thậm chí còn tồi tệ hơn).

Dành cho Đây có lẽ là thời điểm tồi tệ nhất đối với thế hệ baby boomer (tôi đã cảnh báo bạn về điều này). Khi mọi người già đi, quỹ hưu bổng có xu hướng hướng tới chiến lược danh mục đầu tư theo phong cách 60/40. Điều này thực tế đã dẫn đến việc giảm tài sản lương hưu (mà lãi suất cao hơn không thể bù đắp được) và dẫn đến tâm lý cực đoan. Tình cảm này sẽ thống trị mức thấp của một thế hệ.

Với Với 76 triệu người thuộc thế hệ bùng nổ trẻ em đang gặp rắc rối, bao gồm hầu hết các chính trị gia Hoa Kỳ, áp lực ngày càng tăng lên các ngân hàng trung ương nhằm ngăn chặn điều này xảy ra.

Họ có ba lựa chọn:

-Hãy chấp nhận rủi ro Chuyển sang QT (Thắt chặt định lượng) và tăng lãi suất, trở thành Arthur Burns thay vì người hùng Volcker của họ ("Khoảnh khắc Volcker" ám chỉ tình trạng lạm phát đình đốn ở Hoa Kỳ vào thế kỷ trước khi Volcker còn là chủ tịch FED kể từ đó Volcker đã thành công trong việc đưa Hoa Kỳ thoát khỏi tình trạng lạm phát đình trệ thông qua việc thắt chặt triệt để, nhìn lại lịch sử của "Khoảnh khắc Volcker" mang tính hướng dẫn trong việc phân tích môi trường giống như tình trạng lạm phát đình trệ hiện nay ở Hoa Kỳ.) Trước khi tăng trưởng kinh tế hoàn toàn sụp đổ, tình trạng này không thể quá có khả năng xảy ra (thị trường đã định giá trong thời kỳ suy thoái).

-Dừng QT và tăng lãi suất càng sớm càng tốt và chuyển sang phụ thuộc vào dữ liệu. Đây là lựa chọn dễ dàng nhất trong năm nay và là con đường có nhiều khả năng xảy ra nhất, khi tốc độ tăng trưởng vẫn gây ra sự bùng nổ kinh tế vì những thiệt hại đã xảy ra.

-Tiếp tục thắt lưng buộc bụng, điều này sẽ buộc các chính trị gia phải tiếp tục cho đến khi tỷ lệ thất nghiệp tăng hoặc tiền lương thực tế vẫn được duy trì. kích thích nếu tiêu cực (xem Vương quốc Anh/Châu Âu để biết chi tiết).

Theo tôi, khả năng xảy ra mức thấp trong một hoặc hai tuần tới là khá cao. S&P 500 đang tiến gần đến mức đáy của tuần tới và mức thoái lui 50%, với tâm lý giảm giá kỷ lục trên thị trường.

Bây giờ So với xu hướng logarit, một số dữ liệu bán hàng đã vượt quá 2 lần độ lệch chuẩn...