Tiết lộ các ưu tiên đầu tư của thị trường gấu trong thị trường sơ cấp: Trò chơi, NFT và Metaverse

Tiêu đề gốc: " Đầu tư Web3 vào thị trường giá xuống: Những hướng nào đáng đầu tư vào? Khám phá các quỹ hàng đầu và Alpha 》

Tác giả gốc: Jessica, Aaron, Rosie, A&T Capital 

Mục lục

Tổng quan về tài trợ dữ liệu thị trường sơ cấp

Tóm tắt xu hướng dự án Alpha và Beta

Ưu tiên đầu tư chính của một số tổ chức hàng đầu

Tóm tắt đầu tư

Lời nói đầu

Trước tiên hãy xác định hướng đầu tư liên quan đến nghiên cứu của chúng tôi.

Lớp 1 bao gồm các giải pháp mở rộng cho lớp dữ liệu, lớp mạng, lớp đồng thuận và lớp khuyến khích. Ví dụ điển hình bao gồm Avalanche, Solana, v.v.

Lớp 2 bao gồm - các dự án lớp hợp đồng, ví dụ điển hình bao gồm Giao thức vĩnh viễn, Chia tỷ lệ, v.v.

Lớp ứng dụng các dự án liên quan đến 21 nhãn ngành khác nhau, những nhãn cần được giải thích chi tiết là:

Web Builder: đại diện cho mạng web3 và các dịch vụ xây dựng chuỗi khối, phân biệt với cơ sở hạ tầng

Pháp lý: Cho biết các dịch vụ tuân thủ

Môi trường: Cho biết các dịch vụ liên quan đến ESG

01 Tổng quan về thị trường sơ cấp tiền điện tử tài trợ

h3>

Dựa trên dữ liệu thống kê trên, lớp ứng dụng đã nhận được sự ưu ái nhiều nhất từ vốn ngành Web3 từ năm 2022.5.1 đến 2022.8. 13, với số lượng dự án đầu tư lớn nhất: 87% vốn chảy vào lớp ứng dụng và 94% dự án tài trợ cũng nằm trong lớp ứng dụng.

1.1 Lớp 1

PoW chiếm rất ít và nguồn tài chính của nó dưới 1% tổng số tiền tài trợ: Có thể thấy rằng nhiều vấn đề của PoW (tiêu thụ năng lượng quá mức, kém hiệu quả trong các kịch bản sử dụng quy mô lớn, cũng như chi phí phần cứng cao và môi trường cạnh tranh của PoW đã mang lại cường độ vốn do đặc thù của ngành khai thác mỏ, làm phát sinh xu hướng tập trung hóa) nên vốn ưa chuộng các mô hình khác hơn PoW.

PoS có hiệu suất tài chính tốt nhất ở lớp 1, chiếm khoảng 50% tổng số tiền, vượt trội đáng kể so với các danh mục khác. Đánh giá từ tình hình tài chính, thị trường đặc biệt lạc quan về PoS Layer1. PoS có mức tiêu thụ năng lượng thấp hơn, khả năng mở rộng và thông lượng giao dịch cao hơn PoW.

PoP (mô hình kết hợp giữa PoW và PoS): số tiền tài trợ thu được chiếm 22% tổng số tiền

. PoS không phải là một giải pháp hoàn hảo, một cơ chế lai kết hợp các lợi ích của PoW và PoS

. Tránh 1. Tập trung hóa 2. Rủi ro bảo mật 3. Rủi ro MEV 4. Rủi ro DoS do giao thức PoS gây ra

. Tránh mức tiêu thụ năng lượng cao và hiệu suất thấp của PoW

PoA chiếm khoảng 25% số tiền tài trợ. Chế độ có thể đảm bảo tốc độ và hiệu suất cao mà không làm mất đi tính bảo mật. Nó khác với cách vận hành blockchain truyền thống, nhưng cung cấp giải pháp blockchain mới nổi có thể rất phù hợp cho các ứng dụng blockchain riêng tư

1.2 Lớp 2

Nhìn chung, Giao thức mở rộng quy mô và Giao thức DeFi có hiệu suất tài chính tốt hơn.

Giao thức mở rộng quy mô

. Giao thức mở rộng quy mô: Các tổ chức đầu tư đã tăng cường đặt cược vào lộ trình tổng thể của các giao thức mở rộng quy mô

. Nhu cầu thị trường về các giải pháp mở rộng đã trở nên mạnh mẽ hơn do phí gas/TPS/độ trễ cao hơn

Giao thức Defi

. Phần theo dõi của Giao thức Defi có mức độ chú ý tổng thể cao (34%)

. 66% dự án theo hướng các giao thức chuỗi chéo (giao thức tổng hợp chuỗi chéo DEX), nhưng hiệu suất của chúng không nổi bật về số tiền tài trợ, chỉ chiếm 11,5% tổng số tiền tài trợ

. Trong số các Giao thức Defi, tài trợ cho cơ sở hạ tầng chiếm 56% và tài trợ cho giao thức cho vay stablecoin chiếm 32%

. Aptos là công ty alpha trong ngành và được coi là một ngoại lệ. Việc loại bỏ Aptos khỏi Giao thức Defi làm giảm số tiền tài trợ của Giao thức Defi xuống 19%, cho thấy sự chú ý đến đường đua Defi đang hạ nhiệt. Trong khi đó, tỷ lệ của đường đua Giao thức mở rộng đã đạt đa số áp đảo (73%), tức là đang là xu hướng được ưa chuộng nhất trên thị trường.

Oracle

Có rất ít dự án nhận được tài trợ từ Oracle, chiếm 1% tổng số tiền tài trợ của L2. Lý do có thể là 1) khái niệm về Oracle không có tính đổi mới, 2) việc sử dụng Oracle bị hạn chế bởi các ngành và yêu cầu dữ liệu thực tế (ví dụ: bảo hiểm/bất động sản). NFT, không cần Oracle.

Trò chơi

GameFi so với các kênh khác như Defi có yêu cầu cao hơn về tốc độ giao dịch và phí gas. Lớp chung 2 cung cấp một giải pháp mở rộng tiềm năng, nhưng trong phần tường thuật dự án được đề cập trong nghiên cứu này, một giao thức được xây dựng đặc biệt cho GameFi đã xuất hiện. Điều này có thể chỉ ra rằng các ứng dụng loại GameFi có những nhu cầu cụ thể mà Lớp 2 thông thường không thể giải quyết một cách hoàn hảo. Hướng đi này đáng để tiếp tục nghiên cứu.

1.3 Ứng dụng

Như có thể thấy từ hình trên, nền tảng giao dịch và công nghệ tài chính chiếm 47% mục tiêu tài chính, còn lại thì ít hơn hơn 6%, sự phân bổ tương đối đồng đều.

Xu hướng chính (tổng thể)

Ba loại nguồn tài trợ hàng đầu: nền tảng giao dịch, trung tâm nền tảng giao dịch và công nghệ tài chính.

Ba danh mục hàng đầu theo số lượng dự án tài trợ: NFT, trò chơi và Metaverse.

Xu hướng mới (vòng sơ loại - vòng sơ tuyển)

Như có thể thấy từ hình ảnh, ba danh mục hàng đầu về số lượng dự án tài trợ vòng hạt giống là: trò chơi, NFT và Metaverse. Ba loại số tiền tài trợ vòng hạt giống hàng đầu: nền tảng giao dịch, nền tảng giao dịch tập trung và bảo mật.

1.4 Tóm tắt

Lớp 1 - PoS và chuỗi lai là những xu hướng nóng chính, chúng tôi có thể thấy rằng chuỗi lai ngày càng được chú ý, điều này gián tiếp chứng tỏ mọi người đang chú ý đến các vấn đề bảo mật tiềm ẩn của PoS và đang tìm kiếm giải pháp có thể cân bằng giữa bảo mật và hiệu quả.

Lớp 2 - Với giao thức mở rộng quy mô chung là xu hướng chính, các hướng đi mới bao gồm chuỗi lớp 2 dành riêng cho ngành.

Ứng dụng - Cả xu hướng chính và xu hướng mới đều là những dự án có thể lưu hành trên thị trường thứ cấp trong thời gian ngắn. Hướng đi chung mới là an ninh.

02 Xu hướng Alpha & Beta

2-1 Alpha

Đầu tiên hãy xác định Alpha:

Đặc điểm của thị trường Alpha là tài trợ theo định hướng giao dịch. Các dự án có đặc điểm Alpha cần phải hoạt động tốt hơn đáng kể so với các dự án khác trong cùng loại lớp. Các dự án Alpha mà chúng tôi đang tìm kiếm trong bài viết này cần đáp ứng tổng nguồn tài chính gấp hơn 2 lần mức tài trợ trung bình của tuyến đường mà chúng tọa lạc.

2-1.1 Lớp 1

Như được hiển thị trong hình, alpha không được nhìn thấy trong Layer1.

2-1.2 Lớp2

Như được hiển thị trong hình, Alpha tồn tại ở giai đoạn Seed-Angel ở Layer2 và Polygon là dự án alpha trong giai đoạn này. Những loại khác như PreA-A, B-C và C+ không có Alpha.

2-1.3 Lớp ứng dụng

Hạt giống -Thiên thần

PreA -A

B-C & C+

2-2 Beta

Định nghĩa Beta:

Đặc điểm của thị trường Beta là nguồn tài chính theo định hướng thị trường. Beta đo lường xem thị trường có lạc quan tổng thể về một danh mục ngành/công nghệ hay không. Nguồn tài trợ cho các bản nhạc có thuộc tính beta nhìn chung là tốt. Hệ số biến thiên thống kê càng thấp thì độ phân tán của nguồn tài chính theo dõi càng thấp, điều này phản ánh bản chất beta của thị trường. Chúng tôi tiếp tục sử dụng sự khác biệt giữa giá trị trung bình và trung vị để xác thực so sánh chéo. Các thị trường có CV thấp và sự khác biệt nhỏ giữa mức trung bình và trung bình thể hiện đặc điểm beta tốt hơn. Chúng tôi sử dụng CV < 1,5 và log(trung bình)/log(trung vị) < 1,05 để đánh giá.

2-2-1. Lớp 1 và Lớp 2

Tổng số quá nhỏ nên không có ý nghĩa thống kê. Nói chung, Lớp 1 & Lớp 2 có số tiền tài trợ cao và đường đua hấp dẫn. Nếu chia dự án theo công nghệ thì số tiền tài trợ không chênh lệch nhiều.

2-2-2. Đơn đăng ký

Như có thể thấy từ hình trên, từ góc độ độ phân tán thấp bên dưới CV1.5, thị trường beta có thể được định nghĩa đại khái là Ví, Trò chơi , Trình tạo web, Thể thao, Giáo dục, Môi trường, X-to-earn, Chứng chỉ và Pháp lý. Tuy nhiên, vì lượng dữ liệu trong một quý sẽ ảnh hưởng đến độ tin cậy của CV nên AVE-MEDIAN được sử dụng để xác minh chéo như sau.

Như có thể thấy từ hình trên, X-to-earn, Web Builder và Legal là các phiên bản beta đã được xác minh. Dữ liệu tài chính cụ thể của nó như sau.

2-2-3. Tóm tắt

Trong lớp ứng dụng, qua so sánh hai phương pháp tính toán beta, người ta kết luận rằng X-to-earn, Web Builder và Legal đều có thuộc tính beta.

03 Sở thích chính của một số tổ chức hàng đầu

3.1 Nhóm tiền tệ kỹ thuật số

DCG đã đầu tư vào tổng cộng 10 dự án. Không có sự ưu tiên trong các giai đoạn, có các sơ đồ từ hạt giống đến loạt F. Dự án lớp 2 do DCG đầu tư là dự án đa giác, 9 dự án còn lại đều là dự án ứng dụng. Trong số 9 ứng dụng đầu tư, mức độ ưu tiên từ cao đến thấp:

Ví, ví này cũng bao gồm các ví có sàn giao dịch tích hợp

Bảo mật, bao gồm kiểm tra mã, phát hiện bảo mật

Các công cụ phân tích, chủ yếu là phân tích dữ liệu, theo dõi, cảnh báo

3.2 Tiền điện tử A16Z

A16z crypto đã khởi chạy 2 dự án ứng dụng, cả hai đều là vòng hạt giống. Cả hai dự án đều là dự án nền tảng:

Nền tảng của người sáng tạo tập hợp những người sáng tạo và giúp họ NFT tác phẩm gốc của họ

Nền tảng cam kết NFT cho phép tất cả người chơi không thể chơi một số trò chơi do ngưỡng NFT cao có thể truy cập thành công các trò chơi này thông qua nền tảng cho vay NFT này và cuối cùng có quyền sở hữu các NFT này sau khi nền tảng này hoàn tất tất cả các khoản thanh toán

3.3 A16Z

A16Z đã thực hiện tổng cộng 7 shot, trong đó có 1 dự án Layer 1 - Aptos và 6 dự án ứng dụng.

Trong số 6 vòng đăng ký đầu tư, các vòng bao gồm 2 vòng hạt giống và 4 vòng loạt A, hướng dẫn bao gồm:

5 dự án chơi game/x-để kiếm tiền

1 nft

3.4 Tiger

Tiger bắn tổng cộng 14 phát, 1 lớp 1, 1 lớp 2 và 12 các ứng dụng. Dự án Lớp 1 là Aptos và dự án Lớp 2 là đa giác. Xét về giai đoạn đầu tư, 14 dự án trải dài từ giai đoạn hạt giống đến giai đoạn D, không có ưu tiên giai đoạn rõ ràng.

Trong số 12 ứng dụng được đầu tư, mức độ ưu tiên từ cao đến thấp:

4 Infra các dự án, bao gồm dịch vụ đặt cược, DID, nền tảng triển khai

4 quản lý tài sản

2 phân tích và 2 trao đổi

3.5 Lightspeed

Lightspeed chụp tổng cộng 7 shot, gấp 7 lần thời gian đầu tư là áp dụng. Về các giai đoạn đầu tư, chúng tôi có các khoản đầu tư từ giai đoạn hạt giống đến chuỗi D và không có ưu tiên nào về các giai đoạn.

Trong số 7 ứng dụng được đầu tư, mức độ ưu tiên từ cao đến thấp:

2 nội dung quản lý

2 ví

2 sàn giao dịch

3.6 A&T Capital

A&T Capital đã đầu tư vào tổng cộng 14 dự án, trong đó có 1 Layer1 - Mysten Labs . Khi nói đến các vòng đầu tư, có xu hướng rõ ràng là hướng tới các giai đoạn sớm hơn, bao gồm 7 vòng Hạt giống và 2 vòng Series A.

Trong số 13 ứng dụng được đầu tư bao gồm:

3 cơ sở hạ tầng 

3 trò chơi/x2e

2 ví 

2 công cụ DAO 

3.7  Paradigm

Paradigm đã thực hiện tổng cộng 4 khoản đầu tư và cả 4 khoản đầu tư đều là ứng dụng . Xét về vòng đầu tư, cả 4 vòng đều là vòng hạt giống. Trong số bốn ứng dụng được đầu tư, chúng bao gồm thị trường nft, trò chơi/x2e, mạng xã hội và metaverse.

3,8 Chuồn chuồn

Dragonfly đã thực hiện tổng cộng 12 phát bắn, trong đó có 1 cầu xích chéo 2 lớp, 11 phát còn lại đều là ứng dụng. Về các vòng đầu tư, trọng tâm chính là vòng hạt giống ban đầu và giai đoạn tăng trưởng. Trong số 12 ứng dụng đầu tư, mức độ ưu tiên từ cao đến thấp:

5 chơi game

3 quản lý tài sản

2 mạng xã hội

3.9 Sequoia

Sequoia đã thực hiện tổng cộng 5 lần thử, trong đó có 1 lớp 2 - starkware và 4 lần còn lại là ứng dụng. Có sự ưu tiên rõ ràng cho các giai đoạn sau về các vòng đầu tư, bao gồm một vòng ICO. Trong số 4 ứng dụng được đầu tư bao gồm:

2 metaverses

1 quản lý tài sản

1 bảo hiểm

Tóm tắt

Trong bài viết này, chúng tôi xem xét ngành công nghiệp tiền điện tử trong giai đoạn 2022.5 - 2022.8 Các dự án có khoản đầu tư nhận được từ các quỹ tổ chức có các xu hướng chính sau:

Từ góc độ giai đoạn đầu tư, các quỹ trên thị trường sẵn sàng đầu tư từ rất sớm hoặc muộn hơn giai đoạn dự án trong thị trường giá xuống. ;Phương thức rút lui chủ yếu là tham gia thị trường thứ cấp trong thời gian ngắn và chúng ta có thể thấy số lượng đầu tư vào chuỗi trò chơi và dự án quản lý quỹ tiền điện tử tăng lên;

Từ góc độ định hướng đầu tư, Lớp 1 chủ yếu là PoS và sự chú ý của chuỗi lai đã tăng lên đáng kể; Lớp 2 chủ yếu là mở rộng quy mô chung và sự chú ý của các ngành cụ thể chuỗi đã tăng lên; Lớp ứng dụng bị chi phối bởi các trò chơi và NFT, và sự chú ý đến các đường đi an toàn rõ ràng đang tăng lên.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia