Ba tài khoản có động thái mua chi phối việc xác suất tăng lãi suất của Fed vào tháng 12 tăng thêm 8 điểm phần trăm

Theo giám sát của PolyBeats, từ ngày 4 đến ngày 5 tháng 11, sau khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ xác nhận Đảng Dân chủ giành được cả hai viện Quốc hội, thị trường lãi suất đã nhanh chóng định giá lại cuộc họp chính sách tháng 12.

Trên thị trường dự đoán Polymarket, xác suất "Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản sau cuộc họp tháng 12" đã tăng từ khoảng 70% vào ngày 2 tháng 11 lên 78%. Trong khoảng thời gian đó, 3 tài khoản mua nhiều nhất cổ phần "tăng lãi suất 25 điểm cơ bản" (loại trừ các tài khoản mua xuyên thị trường) đã đầu tư tổng cộng khoảng $147.4k, chiếm 51.6% tổng khối lượng mua trong khoảng thời gian đó.

Erasmus. mua $72.8k, tài khoản này tham gia 44 giao dịch thị trường trong mảng lãi suất của Fed với tỷ lệ thắng 81.8%, PnL −$495.2k, ROI −2.9%. Khoản đầu tư cho giao dịch này bằng 0.19 lần khoản đầu tư trung bình của tài khoản trong mảng này.
TheReturnOfDarthMaul mua $178.9k, tài khoản này tham gia 40 giao dịch thị trường trong mảng lãi suất của Fed với tỷ lệ thắng 80%, PnL +$1.4M, ROI +14.3%. Khoản đầu tư cho giao dịch này bằng 0.7 lần khoản đầu tư trung bình của tài khoản trong mảng này.
MJB mua $33.8k, tài khoản này tham gia 1 giao dịch thị trường trong mảng lãi suất của Fed với tỷ lệ thắng 100%, PnL +$1.6k, ROI +5.8%. Khoản đầu tư cho giao dịch này bằng 1.2 lần khoản đầu tư trung bình của tài khoản trong mảng này.

Tại sao cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ lại đẩy cao chứ không kéo thấp xác suất tăng lãi suất, phân tích đại khái đi theo hai hướng. Hướng thứ nhất là ràng buộc chính trị: sau khi Đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội, Nhà Trắng khó có thể đơn phương thúc đẩy câu chuyện nới lỏng quy mô lớn hoặc cải tổ ủy ban chính sách tiền tệ theo nhịp độ của riêng mình. Nhà kinh tế trưởng Mark Zandi của Moody's Analytics cho biết, kết quả bầu cử cho phép Fed vận hành theo cách phù hợp hơn với nhiệm vụ kép, rào cản chính trị đã giảm bớt.

Báo cáo chuyên đề ngày 4 tháng 11 của Allianz Economic Research cũng chỉ ra rằng việc Đảng Dân chủ kiểm soát Thượng viện sẽ chủ yếu làm chậm việc xác nhận nhân sự — bao gồm nhịp độ xác nhận các vị trí trống tại Fed — từ đó làm dịu bớt lo ngại của thị trường về việc tính độc lập của Fed bị xói mòn. Hướng thứ hai là rủi ro vĩ mô chưa biến mất: Allianz đề cập rằng bế tắc tài khóa, trần nợ và xung đột chi tiêu vẫn còn, nếu Iran và giá dầu leo thang trở lại, có thể kích hoạt cú sốc lạm phát mang xu hướng diều hâu; bình luận ngày 4 tháng 11 của Scotiabank Wealth nhấn mạnh rằng chính phủ chia rẽ khiến các gói mở rộng tài khóa lớn khó triển khai hơn, lãi suất cuối cùng vẫn phải quay về lạm phát, năng lượng và tính bền vững tài khóa.