Ngân hàng Mỹ: Tăng trưởng mạnh mẽ của SanDisk có thể định hình lại định giá Micron, tái khẳng định khuyến nghị "Mua" và đưa ra mục tiêu giá 1550 USD.

BlockBeats tin tức, ngày 18 tháng 8, Ngân hàng Mỹ (BofA) cho rằng, các mục tiêu tăng trưởng dài hạn mà SanDisk công bố gần đây có thể cung cấp tham chiếu cho việc định giá lại của Micron (MU), đồng thời tái khẳng định xếp hạng "Mua" đối với Micron, giá mục tiêu duy trì ở mức 1550 USD, cao hơn khoảng 61% so với giá cổ phiếu 963 USD được sử dụng trong báo cáo.

SanDisk dự kiến tại Ngày Nhà đầu tư rằng, doanh số bán hàng trong tương lai sẽ tăng trưởng trung bình gần 15% mỗi năm, đến năm tài chính 2030, biên lợi nhuận gộp sẽ tăng lên trên 80%. BofA cho rằng, nếu Micron cũng có thể duy trì mức tăng trưởng và biên lợi nhuận tương tự dưới sự thúc đẩy của nhu cầu HBM do AI dẫn dắt và kỷ luật nguồn cung, thì hoạt động kinh doanh của họ có thể không còn nên được xem hoàn toàn là hoạt động kinh doanh bộ nhớ chu kỳ truyền thống.

BofA dự kiến, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Micron trong năm tài chính 30 có thể đạt từ 200 đến 250 USD, nếu định giá cao hơn cho mảng kinh doanh HBM liên quan đến AI, thì không gian lợi nhuận và định giá của họ sẽ được mở rộng hơn nữa. Ngân hàng này đồng thời dự kiến, khi khả năng sinh lời của ngành lưu trữ tăng cường, Micron trong tương lai có thể đạt hệ số P/E từ 12 đến 15 lần, thay vì tiếp tục bị thị trường định giá đơn thuần theo chu kỳ cổ phiếu lưu trữ truyền thống.

Về dòng tiền, BofA dự kiến sau khi các hạn chế liên quan đến Đạo luật CHIPS hết hiệu lực vào ngày 9 tháng 12 năm 2026, Micron có thể tăng cường mua lại cổ phiếu. Ngân hàng này dự kiến vào thời điểm đó, dòng tiền tự do 12 tháng qua của Micron có thể vượt quá 80 tỷ USD, về mặt lý thuyết đủ để mua lại cổ phiếu gần 10% giá trị vốn hóa thị trường mỗi năm, từ đó thông qua việc giảm vốn cổ phần tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng EPS.

BofA cho rằng, Micron cần chú ý đến ba yếu tố chính trong thời gian tới: liệu biên lợi nhuận gộp cao có thể duy trì hay không, liệu ban quản lý có thể thực hiện nghiêm túc kế hoạch hoàn vốn cho cổ đông hay không, cũng như xu hướng nhu cầu và giá cả của HBM.