Serenity: Chuỗi cung ứng ô tô và robot đang hội tụ, Schaeffler của Đức nắm giữ các linh kiện cốt lõi có thể đối mặt với sự định giá lại.
BlockBeats tin tức, ngày 28 tháng 6, Serenity đã công bố phân tích về việc "liệu chuỗi cung ứng ô tô và robot có hội tụ hay không", lấy tập đoàn Schaeffler của Đức (vốn hóa thị trường khoảng 7,47 tỷ euro) làm ví dụ điển hình. Schaeffler đã hợp tác với 45 công ty robot hình người, sản phẩm bao gồm các bộ phận cốt lõi như vòng bi, hộp số, cảm biến/ECU, bộ truyền động và điện tử công suất, ước tính chiếm khoảng 50% danh sách vật tư của một robot hình người, với mục tiêu giành 10% thị phần trong lĩnh vực này. Tuy nhiên, dự báo doanh thu liên quan đến robot của công ty vào năm 2030 chỉ ở mức vài tỷ euro, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng lạc quan của Musk về thị trường. Serenity cho rằng đây là một "dự báo kiểu đánh giá thấp" điển hình, rõ ràng bị định giá thấp. Serenity cũng chỉ ra các mục tiêu đáng chú ý khác, như Nabtesco tập trung vào bộ giảm tốc khớp, Sanhua Intelligent Controls cung cấp linh kiện cho Tesla Optimus, v.v.
Về mặt logic đầu tư, Serenity cho rằng các công ty phụ tùng ô tô truyền thống này hiện đang bị kéo giảm định giá do mảng kinh doanh ô tô, robot hình người và ô tô AI sẽ trở thành các vectơ tăng trưởng quan trọng. Chủ tịch TSMC gần đây cũng đề cập rằng ô tô AI là một vectơ tăng trưởng. Tuy nhiên, điều kiện tiên quyết là cần có các ứng dụng sát thủ và nhà lãnh đạo như ChatGPT hoặc Anthropic ở hạ nguồn để thực sự thúc đẩy toàn bộ hệ sinh thái chuỗi cung ứng thượng nguồn. Hiện tại, mảng kinh doanh robot chỉ chiếm khoảng 1% tổng doanh thu của các công ty này, và thị trường vẫn tập trung vào các nút thắt tức thời như bộ nhớ, MLCC, v.v.
Serenity nhận định, khi các lộ trình kiến trúc robot hình người khác nhau phát triển, trong tương lai sẽ xuất hiện những "bất ngờ về nút thắt chuỗi cung ứng" tương tự như HBM hoặc MLCC, mang lại sức mạnh định giá và cơ hội tái định giá cho các công ty đã chiếm lĩnh vị trí trước. Về mặt thời điểm, sau năm 2027 có thể trở thành chất xúc tác rõ rệt.
