5 tỷ USD đầu tư, bán rẻ với giá 1,3 tỷ USD, nay trị giá 77,2 tỷ USD. Con át chủ bài AI mà SBF từng đặt cược giờ có thể "lấp đầy" 10 FTX.

BlockBeats tin tức, ngày 8 tháng 6, cùng lúc SBF chính thức nộp đơn xin ân xá lên Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm nay, một con số đang âm thầm làm đau lòng tất cả những người trong cuộc bên ngoài nhà tù — con bài mà anh ta đã mua bằng tiền của khách hàng vào đêm trước bùng nổ AI, giá trị sổ sách hôm nay khoảng 77,2 tỷ USD, gần gấp 10 lần số tiền sụp đổ của FTX năm đó.

Tháng 4 năm 2022, "mô hình ngôn ngữ lớn" vẫn còn là một thuật ngữ ít người biết trong giới học thuật. SBF, thông qua Alameda Research, dẫn đầu vòng gọi vốn Series B của Anthropic với 500 triệu USD, chiếm 86% tổng số vòng, nhận được khoảng 8% cổ phần. Khi đó, định giá của Anthropic chỉ 2,5 tỷ USD. Bảy tháng sau, FTX sụp đổ.

Đội ngũ luật sư tiếp quản, nhìn lại sau này, là một vụ thanh lý đầy tổn thất. Năm 2024, bên phá sản thanh lý đã bán số cổ phần này thành hai đợt, tổng cộng thu về khoảng 1,3 tỷ USD. Trong số người mua có Quỹ đầu tư quốc gia Abu Dhabi Mubadala, và Jane Street, chủ cũ của SBF — một chi tiết mỉa mai: gã khổng lồ định lượng từng đào tạo anh ta, giờ đây đang mua lại tài sản anh ta mua bằng tiền bất hợp pháp với giá rẻ như bèo.

Sau đó, làn sóng AI đã hoàn toàn viết lại logic định giá. Tháng 5 năm 2026, Anthropic hoàn thành vòng gọi vốn Series H trị giá 65 tỷ USD do Altimeter, Sequoia và các tổ chức khác dẫn đầu, định giá tăng lên 965 tỷ USD, lần đầu tiên vượt qua OpenAI, tiến gần ngưỡng nghìn tỷ. Tính theo đó, giá trị hôm nay của 8% cổ phần năm đó là khoảng 77,2 tỷ USD — gấp 59 lần giá bán thực tế 1,3 tỷ USD, và gần 10 lần khoảng trống 8 tỷ USD của FTX năm đó.

SBF không im lặng. Anh ta từng đăng trên X chỉ trích các luật sư tiếp quản: "Luật sư phụ trách nộp đơn phá sản nói Anthropic không đáng một xu, rồi bán cổ phần với giá 1,3 tỷ. FTX chưa bao giờ phá sản, chính luật sư đã tự nộp đơn phá sản giả 4 giờ sau khi tiếp quản công ty, chỉ để vơ vét cho túi riêng."

Khoảng trống 8 tỷ USD và sự mất mát 77,2 tỷ USD, về bản chất đều bắt nguồn từ cùng một người, cùng một giai đoạn quyết định — cái trước là cái giá anh ta phải trả khi tiêu xài tiền của khách hàng, cái sau là cơ hội thời đại anh ta nắm bắt trong hỗn loạn. Nhìn đúng đường đua, nhưng dùng sai tiền, thua ở chỗ tuân thủ sụp đổ, chứ không phải sai lầm trong phán đoán.