Phân Tích Viên: Tỷ Lệ Phí Quản Lý Bitcoin Giảm Xuống Mức Thấp Nhất Kể Từ Năm 2023, Điềm Báo Đáy Đã Hình Thành

Tin tức BlockBeats, vào ngày 16 tháng 4, nhà phân tích của CoinDesk James Van Straten đã viết bài cho biết Phí Quỹ Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2023, và theo quy luật lịch sử, tín hiệu như vậy thường tương ứng với đáy thị trường. Theo dữ liệu từ Glassnode, giá trung bình của Phí Quỹ trên 7 ngày đã giảm xuống khoảng -0.005%. Phí Quỹ là chi phí mà các bên đối lập trong hợp đồng tương lai thường trả cho nhau định kỳ, nhằm đảm bảo giá hợp đồng duy trì tương thích với thị trường vật lý. Khi phí là dương, bên mua trả phí cho bên bán, phản ánh tâm trạng tích cực của thị trường; khi phí là âm, bên bán trả phí cho bên mua, cho thấy thị trường đang có xu hướng bán ngắn.

Mặc dù trong thời gian từ tháng 3 đến tháng 4 năm nay Phí Quỹ đã tiếp tục ở mức âm, Bitcoin vẫn đã từ mức 60,000 đến 65,000 USD dao động lên khoảng 75,000 USD. Lịch sử cho thấy, khi Phí Quỹ sâu âm thường xuất hiện cùng với đáy thị trường Bitcoin: vào tháng 3 năm 2020, trong bối cảnh khủng hoảng do đại dịch COVID-19, Bitcoin giảm xuống khoảng 3,000 USD; vào năm 2021, khi Trung Quốc tuyên bố cấm đào tiền, giá Bitcoin giảm đến mức 30,000 USD; vào tháng 11 năm 2022, khi FTX sụp đổ, Bitcoin chạm đáy ở mức khoảng 15,000 USD; vào năm 2023, trong thời kỳ khủng hoảng ngân hàng Silicon Valley, Bitcoin tạm thời giảm xuống dưới 20,000 USD. Vào tháng 8 năm 2024, trong thời gian giải quyết thương mại lợi nhuận từng kiếm yên và tháng 4 năm 2025 trong giai đoạn "Ngày Giải Phóng", Phí Quỹ âm cũng xuất hiện đồng thời với điểm thấp của chu kỳ.

Phí Quỹ tiếp tục ở mức âm cho thấy, ngay cả khi giá có chiều hướng tăng, các vị thế bán ngắn vẫn ở mức cao. Sự sai lệch này có thể nghĩa là thị trường đang leo dốc trên "bức tường lo lắng", và các vị thế bán ngắn lớn có thể sẽ là nhiên liệu đẩy giá tiếp tục tăng.