Haitong International lần đầu tiên bao phủ HashKey, đánh giá là "Vượt trội thị trường".

Tin BlockBeats, vào ngày 4 tháng 3, Hải Thông Quốc Tế đã phát hành báo cáo bao phủ lần đầu vào ngày 2 tháng 3, đưa ra đề xuất "Vượt trội thị trường" cho HashKey (3887.HK), với mức giá mục tiêu là 8.8 đô la Hồng Kông. HashKey, với vị thế tiên phong trong ngành tiền mã hóa châu Á, dựa vào cấu trúc thu nhập dựa trên tổ chức, quỹ đạo tăng trưởng cao và tiềm năng lợi nhuận mạnh mẽ, kết hợp với nhiều yếu tố thúc đẩy từ chính sách và thị trường, triển vọng tăng trưởng rất sáng lạng, và có khả năng nâng hạng đánh giá.

Báo cáo chỉ ra rằng, ước lượng giá trị của Hải Thông Quốc Tế đối với HashKey dựa trên tỷ lệ giá trị bán hàng dự kiến vào năm 2027 là 13 lần, cao hơn khoảng 21% so với mức trung bình của ngành. Sự chênh lệ này chủ yếu phản ánh vị trí hàng đầu của công ty tại thị trường châu Á, sự mở rộng liên tục của dải sản phẩm và phạm vi phủ sóng khu vực, cùng với đường cong tăng trưởng thu nhập xuất sắc.

Báo cáo nghiên cứu cho biết, HashKey, là một trong những đầu tàu tuân thủ tiền mã hóa châu Á, chiếm hơn 75% thị phần thị trường giao dịch tài sản số tại Hong Kong, sở hữu 13 giấy phép lõi tại 6 khu vực xử lý pháp lý lớn, xây dựng sinh thái hoạt động cốt lõi bao gồm giao dịch tiện lợi, dịch vụ chuỗi khối và quản lý tài sản, trong đó tỷ lệ giao dịch tổ chức chiếm 68% tổng giao dịch vào nửa đầu năm 2025, trở thành trụ cột thu nhập cốt lõi.

Vào nửa đầu năm 2025, tỷ lệ giao dịch tổ chức của HashKey chiếm 68% tổng giao dịch, thể hiện đặc điểm tổ chức rõ rệt của nó. Nhờ vào sự cải thiện tiếp tục của môi trường quản lý, việc gia tăng tỷ lệ thâm nhập người dùng và tối ưu hóa cấu trúc phí, Hải Thông Quốc Tế ước lượng tỷ lệ tăng trưởng thu nhập hằng năm từ năm 2025 đến 2028 sẽ đạt 59%. Khi quy mô hoạt động mở rộng và kiểm soát chi phí tăng cường, HashKey có triển vọng đạt cân đối lãi/lỗ vào năm 2028, với dự kiến lợi nhuận ròng là 92 triệu đô la Hồng Kông.

Trong tương lai ngắn hạn, HashKey có khả năng hưởng lợi từ việc được bao gồm trong Chương trình Liên kết Chứng khoán Hồng Kông sắp tới và việc cấp phép đồng tiền ổn định đầu tiên của Hồng Kông. RD InnoTech, mà HashKey đầu tư, là một trong những người tham gia chính của Kế hoạch Hòm cát Đồng tiền ổn định Hồng Kông, do đó, điều này có thể mang lại động lực tăng trưởng mới cho công ty trong tương lai.

Về mặt lợi nhuận, với sự mở rộng liên tục của hoạt động và cải thiện hiệu quả quản lý, khả năng sinh lời của HashKey được dự kiến sẽ tiếp tục cải thiện đều đặn. Hải Thông Quốc Tế tỏ ra rằng trong báo cáo, điểm quan trọng chỉ ra điểm quay về lợi nhuận của công ty rõ ràng, dự kiến vào năm 2028 sẽ chính thức bước vào giai đoạn sinh lời, lúc đó, lợi nhuận ròng được ước tính sẽ đạt 92 triệu đô la Hồng Kông.