「Chứng khoán Trung Quốc kiếm tiền, có thể chứng minh bạn có uy lực, vận may, tinh thần, trình độ, tầm nhìn, nhận thức, kiên nhẫn.

Chứng khoán Mỹ kiếm tiền, chỉ có thể chứng minh bạn đã bỏ tiền vào chứng khoán Mỹ.」

Đó là tình hình hiện tại của phần lớn người chơi chứng khoán Mỹ vào năm 2026.

Những người mua im lặng cổ phiếu chứng khoán Mỹ, gỡ ứng dụng khỏi điện thoại và nằm phẳng, sau đó một ngày đẹp trời khi đăng nhập lại, họ phát hiện tài khoản của mình tăng đến mấy lần.

Chứng khoán Trung Quốc cũng dưới tác động của chứng khoán Mỹ, cổ phiếu lưu trữ bắt đầu bung lụa.

Và cộng đồng tiền điện tử, từ việc trò chuyện về meme và tiền ảo, đã chuyển sang trò chuyện về chứng khoán Mỹ: 「Mỗi ngày tôi sống trong lo sợ về sự tăng giá của chứng khoán Mỹ và sự giảm giá của BTC.」

Những người mới mở tài khoản đặt câu hỏi tâm linh trong nhóm chat: Làm thế nào mà chứng khoán Mỹ kiếm tiền dễ dàng thế?

Một, Cuối cùng thì chứng khoán Mỹ đang tăng giá do ai?

Dường như dòng vốn chính toàn cầu vào năm 2026 là về lĩnh vực lưu trữ.

Sun Yuchen đã từng trong những tháng cuối năm 2025 tiên tri về lĩnh vực lưu trữ.

Cộng đồng mạng đã thống kê, giả sử bạn là người mua cổ phiếu lĩnh vực lưu trữ Mỹ vào thời điểm tuyên bố của Sun Yuchen:

Nếu bạn mua cổ phiếu Micron, hiện tại lời +222%; nếu mua Seagate, lời +256%; nếu mua Western Digital, lời +280%; nếu mua SanDisk, lời +515%.

Nếu vào cùng kỳ năm ngoái bạn mua cổ phiếu SanDisk với số tiền 500,000 USD, bây giờ bạn sẽ có 15 triệu USD.

Lĩnh vực lưu trữ thực sự là gì?

Chip lưu trữ là linh kiện trong máy tính và điện thoại phụ trách việc ghi nhớ thông tin, chia thành hai loại: DRAM phụ trách bộ nhớ ngắn hạn, được sử dụng để lưu trữ dữ liệu tạm thời khi chạy chương trình; NAND phụ trách bộ nhớ dài hạn, tất cả hình ảnh và tệp trên điện thoại của bạn đều được lưu trữ tại đó. Khi mua điện thoại, bạn chọn bộ nhớ 128GB hay 256GB, dung lượng đó chính là NAND.

Toàn cầu chỉ có không quá năm công ty có thể sản xuất hai loại sản phẩm này.

Cổ phiếu của những công ty này, trong vòng một năm qua, tăng giá như sau:

SanDisk, từ tháng 2 năm 2025 đã tách ra từ Western Digital, một công ty lâu đời sản xuất ổ cứng di động và ổ cứng rắn, giá cổ phiếu tăng đến 22 lần.

Micron, cổ phiếu theo chu kỳ bị các quỹ quản lý từ chối trong mười năm, tăng trên 550% trong một năm, biên lợi nhuận tăng từ 18% lên 56%. Biên lợi nhuận của Apple khoảng 43%, đã là mức lợi nhuận khổng lồ được công nhận trong ngành công nghệ, Micron hiện tại cao hơn cả Apple.

SK Hynix tăng trên 123% trong năm nay. Samsung tăng 94%.

Seagate, Western Digital, đều đạt mức cao mới lịch sử.

Tiếp theo là Hàn Quốc.

Hai công ty Samsung và SK Hynix chiếm hơn 30% trọng số chỉ số KOSPI của Hàn Quốc, năm 2025 kéo cả thị trường chứng khoán Hàn Quốc tăng 76%, giành chiến thắng về chỉ số toàn cầu trong năm.

Kết quả kinh doanh của hai nhà máy sản xuất bộ nhớ bùng nổ, dẫn đến tăng trưởng của một quốc gia.

Trên diễn đàn giá cả trực tiếp hơn. Chip bộ nhớ DDR4, đầu năm 2025 giá 1.45 đô la, đến tháng 2 năm 2026 tăng cao nhất lên 17 đô la, tăng gần 12 lần trong một năm. Thẻ nhớ 16G Kingston tại Huaqiangbei từ 200 lên 800. Một phần lý do khiến giá điện thoại và máy tính bạn mua gần đây đắt hơn là do một số cổ phiếu mà bạn chưa mua.

Lợi nhuận ròng của SK Hynix trong quý đầu năm 2026 tăng mạnh 398%, tỷ lệ lợi nhuận hoạt động 72%. Lợi nhuận hoạt động tổng thể của Samsung tăng vọt 755% so với cùng kỳ năm trước

Bán ra 100 đô la bộ nhớ ra, 72 đô la là lợi nhuận, 28 đô la là chi phí. Điều này không còn là kinh doanh nữa, đây là đào mỏ.

II. Các tổ chức mất lý trí hơn cả nhà đầu tư lẻ

Thường trong thị trường, các tổ chức là những người mặc vest lịch lãm, mặt không biểu lộ nói "Chúng tôi đánh giá tích cực dài hạn về cơ bản", nhà đầu tư lẻ là những người trên các nhóm nói "Vào, vào, vào".

Trong lĩnh vực lưu trữ từ năm 2025-2026, các tổ chức đã điên cuồng hàng đầu.

Google, Microsoft, Amazon bắt đầu đặt đơn hàng mở không giới hạn về giá trị cho Micron.

3 chữ "không giới hạn giá" đáng để suy nghĩ, nghĩa là bạn báo giá tôi chấp nhận mức giá đó, không đàm phán. Hình thức mua hàng này thường xuất hiện trong tình hình chính phủ mua vũ khí trong thời chiến tranh.

Năm 2025-2026, xuất hiện trong việc các công ty công nghệ mua thanh nhớ.

Broadcom đã hẹn cung cấp trong ba năm tới đến năm 2028.

SK Hynix tại hội nghị nhà đầu tư thông báo: "Năng lực sản xuất HBM năm 2026 đã hết."

Toàn bộ. Cả năm.

HBM là bộ nhớ cao cấp được thiết kế để phối hợp với chip AI, mỗi khi NVIDIA bán ra một con chip AI, ngay bên cạnh phải đi kèm một viên HBM. Toàn cầu chỉ có thể có SK Hynix, Samsung, Micron ba nhà sản xuất có khả năng sản xuất HBM, trong đó SK Hynix chiếm khoảng 57% thị trường. "Toàn bộ đã bán hết" ý nghĩa là, một trong những linh kiện quan trọng nhất trong cơ sở hạ tầng AI toàn cầu, sẽ không còn dư thừa trong toàn bộ năm 2026.

Tiếp theo là các nhà phân tích.

Trong vòng ba tháng, Wall Street đã nâng dự báo lợi nhuận trên cổ phiếu của SanDisk vào năm 2026 lên 172%. Citigroup dự đoán giá trung bình của DRAM máy chủ vào năm 2026 sẽ tăng 144% so với cùng kỳ năm trước. Nomura nói siêu chu kỳ sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2027, và cung cấp ý nghĩa nhất sẽ không tăng trưởng trước năm 2028. Melius, sau khi giá cổ phiếu đã tăng hàng trăm phần trăm, đã nâng hạng mức độ mua của Micron lên, nhấn mạnh rằng "trong 12 tháng tới vẫn còn khả năng tăng 41%", không đỏ mặt, không ngại ngần.

CEO DeepMind Hassabis công khai nói rằng chuỗi cung ứng bộ nhớ đang bị hạn chế, đang làm hạn chế triển khai AI một cách lớn lao. Giám đốc điều hành Intel Pat Gelsinger cho biết rằng khan hiếm bộ nhớ sẽ không được giảm bớt cho đến trước năm 2028.

Sau đó, SK Hynix bí mật nộp đơn tới SEC, muốn phát hành ADR trên thị trường Mỹ, với mức tài trợ lên đến 150 tỷ đô la. Một công ty có sản lượng đã bán hết, biên lợi nhuận 72%, quyết định đi vay thêm ở New York, lý do là thị trường Hàn Quốc đánh giá quá thấp, nhà đầu tư Mỹ hiểu biết hơn về AI, sẵn lòng trả giá cao hơn.

Thị trường chứng khoán A cũng theo kịp.

Chứng khoán Dedee tăng mạnh, Baidu Storage tăng mạnh, Jiangbolong tăng 41%, công ty nhỏ Shannon Silicon sáng giá dự kiến lợi nhuận ròng Q1 tăng 6714% đến 8747%, tỷ lệ tăng nhiều chữ số. Chủ đề trong nhóm tài chính từ "Có nên mua chỉ số Hồ Chí Minh 300" đã chuyển thành "Mua Micron và SK Hynix". Người trước đây không biết cách viết HBM, bắt đầu giảng giải nguyên lý hoạt động của bộ nhớ có băng thông cao trong nhóm.

Thậm chí trong nhiều nhóm kết bạn, cũng đang thảo luận về cổ phiếu bộ nhớ.

Ba, Tình huống hài hước nhất

Ngày 24 tháng 2 năm 2026, Citron Research tuyên bố đặt lệnh Short SanDisk, đưa ra ba lý do.

Một trong số đó là lưu trữ là ngành công nghiệp theo chu kỳ. 2008, 2012, 2018, mỗi lần lợi nhuận cao đã kết thúc bằng sụp đổ, sản lượng hiện tại đã gấp đôi đỉnh 2018, cung cấp chỉ là vấn đề thời gian.

Thứ hai, SanDisk bán các mặt hàng hàng hóa lớn.

「NVIDIA có đập thủy lâu, SanDisk chỉ là hàng hóa hàng lớn.」 Đập thủy lâu của NVIDIA là hệ sinh thái phần mềm CUDA, hầu hết mô hình AI toàn cầu đều chạy trên đó, thay đổi có chi phí cực kỳ cao.

Ổ đĩa SSD của SanDisk, Samsung ngày mai có thể làm y chang, có thể còn rẻ hơn.

Thứ ba, cổ đông lớn của SanDisk là Western Digital đang tiến hành giảm tỷ lệ sở hữu SanDisk với chiết khấu lên đến 25% dưới giá thị trường.

Bán cổ phiếu của mình với giá ưu đãi 25%. Có thể là vì cần tiền gấp hoặc có thể là vì nghĩ rằng sau này sẽ rẻ hơn. Cả hai trường hợp đều không phải là lạc quan về triển vọng thị trường.

Sau hai ngày giao dịch, SanDisk đã phục hồi và tiếp tục lập đỉnh lịch sử. Báo cáo của Hongler được lan truyền trong các nhóm tài chính trở thành nguồn cảm hứng cho các biểu tượng cảm xúc.

Có một vấn đề mà tất cả mọi người đã bỏ qua: những cổ phiếu bán với giá giảm 25% cuối cùng đã vào tài khoản của ai?

Tứ, Kiếm tiền từ thị trường chứng khoán Mỹ, dễ như hít thở?

Ba công ty lưu trữ lợi nhuận cao nhất trên thế giới, khi lợi nhuận đạt mức cao nhất, đã đồng loạt chọn không mở rộng sản xuất.

SK Hynix giảm 50% chi phí vốn liên quan đến HBM so với cùng kỳ năm 2025, giải thích chính thức là lo lắng về tình trạng cung ứng quá mức vào năm 2027. Sức mạnh sản xuất DRAM của Samsung chỉ tăng khoảng 5% vào năm 2026, thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng cầu.

Tốc độ tăng cầu vốn đầu tư của toàn bộ ngành chỉ có 14%, trong khi lịch sử cho thấy mỗi giai đoạn mở rộng thị trường thông thường là từ 30% đến 50%.

Ba công ty kiểm soát 92% công suất sản xuất DRAM toàn cầu, đồng thời chọn không mở rộng sản xuất, trong bất kỳ thị trường hàng hóa khác cũng có một cái tên: điều phối cung cấp phía cung cấp. OPEC đã thực hiện điều này đối với dầu, kết quả là cuộc khủng hoảng dầu lần đầu tiên vào năm 1973. Tính tập trung trên thị trường vi mạch lưu trữ cao hơn cả OPEC, tổng cộng một mình ba công ty chiếm tổng cung của mười ba quốc gia sản xuất dầu cũng không đạt được.

Nhà đầu tư hiểu biết về "ê kíp của nhà sản xuất không mở rộng sản xuất" như là lợi ích, về mặt lý thuyết không sai, giá cả thực sự có thể duy trì lâu hơn. Nhưng cấu trúc này đối với người mua hàng ở cuối con đường có ý nghĩa gì, không được đề cập trong bất kỳ báo cáo phân tích nào.

Chương trình thỏa thuận này có thể được diễn giải theo hai câu chuyện mà ai cũng có thể cam đoan.

Câu chuyện thứ nhất: Nhu cầu của AI đối với lưu trữ là sự thay đổi cấu trúc. Mô hình AI thời kỳ suy diễn yêu cầu lưu giữ ngày càng nhiều ngữ cảnh, nhu cầu bộ nhớ cần phải tăng vọt, ba công ty lưu trữ lớn kiểm soát 92% sản lượng, nhà máy mới sớm nhất vào năm 2027 mới được hoạch định, khoảng cách này sẽ không biến mất trước thời điểm đó.

Thứ hai: Giống như mọi lần trong lịch sử. Tuyên ngôn về Bubble Internet năm 2000 là "Internet thay đổi tất cả", điều này là đúng. Tuyên ngôn về Housing Crisis năm 2008 là "Giá nhà không bao giờ giảm trên toàn quốc", điều này cũng hợp lý dựa trên dữ liệu lịch sử của thời điểm đó. Vấn đề thực sự không phải là về câu chuyện đó có đúng hay không, mà là về việc giá cả có được thiết lập quá trước cho câu chuyện đó hay không.

Ngành lưu trữ có một quy luật bất biến trong vòng 30 năm: Giá tăng chậm, giá giảm nhanh.

Trong chu kỳ siêu lạm phát năm 2018, từ đỉnh đến mức giảm 50%, chỉ mất chưa đến hai quý.

Không ai biết đỉnh lần này sẽ đến vào ngày nào. Bao gồm cả những người bán ra với giảm giá 25%, hoặc nói cách khác, đặc biệt là những người bán ra với giảm giá 25%, vì họ đang bán chip, và điều này, bán cho những người đang tin vào câu chuyện, là phương pháp hiệu quả nhất.

Lần cuối cùng bạn mua điện thoại di động, bộ nhớ từ 128G lên 256G, bạn phải trả thêm ba bốn trăm. Số tiền này đi qua một chuỗi cung ứng, được chia lớp lớp, cuối cùng chỉ một phần nhỏ được thể hiện trong lãi suất hoạt động 72% của SK Hynix, được thể hiện trong tốc độ tăng trưởng lợi nhuận 755% của Samsung, được thể hiện trong tất cả những cổ phiếu mà bạn không mua.

Tất nhiên cũng cuối cùng được tổng hợp trong việc mở tất cả các ứng dụng mạng xã hội, thấy mọi người đặt câu hỏi cay đắng: Làm sao mà chứng khoán Mỹ lại dễ kiếm tiền như vậy?

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia