Tiêu đề gốc: "Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, tiến trình của "Đạo luật GENIUS" và sự tăng trưởng kép của các đồng tiền ổn định dẫn đầu sự phục hồi của thị trường | Báo cáo hàng tuần về thị trường tiền điện tử của Frontier Lab"

Nguồn gốc: Frontier Lab

Tổng quan về thị trường

Tổng quan về thị trường

Thị trường tiền điện tử cho thấy xu hướng tăng trong tuần này. Bitcoin (BTC) đạt mức cao mới trong tuần này và các altcoin (Altcoin) nhìn chung cũng theo xu hướng tăng. Chỉ số tâm lý thị trường giảm nhẹ từ 73% tuần trước xuống 71%. Mặc dù đã giảm so với tuần trước nhưng nhìn chung vẫn nằm trong phạm vi tăng giá.

Biến động thị trường Stablecoin

Lần đầu tiên trong một tháng, thị trường stablecoin cho thấy xu hướng tăng đồng thời của USDT và USDC:

USDT: giá trị thị trường đạt 151,9 tỷ đô la Mỹ, tăng 0,79% trong tuần và mức tăng hàng tuần vượt quá 1 tỷ đô la Mỹ trong ba tuần liên tiếp, tiếp tục xu hướng tăng

USDC: giá trị thị trường là 61 tỷ đô la Mỹ, tăng 0,83% trong tuần, chấm dứt xu hướng giảm trong ba tuần và bắt đầu xu hướng tăng

Hiện tượng này đáng được các nhà đầu tư chú ý: sự tăng trưởng liên tục của USDT cho thấy các quỹ đầu tư tổ chức, chủ yếu là người dùng không phải người Mỹ, đang tăng cường nỗ lực gia nhập; USDC đã chấm dứt chuỗi giảm ba tuần trước đó, cho thấy người dùng Hoa Kỳ có thể đã bắt đầu tăng tốc trở lại do các yếu tố như chính sách tiền điện tử có lợi do chính phủ Hoa Kỳ đưa ra và mức cao mới của BTC. Sự tăng giá đồng thời của USDT và USDC phản ánh rằng các quỹ thị trường đang tích cực tham gia thị trường vào giai đoạn này, nhưng các nhà đầu tư nên chú ý đến tâm lý FOMO có thể xảy ra.

Các chính sách thuận lợi thúc đẩy tâm lý thị trường

Thị trường tiền điện tử cho thấy xu hướng tích cực chung trong tuần này, chủ yếu được hưởng lợi từ hai yếu tố chính sách chính:

· Tiến triển đáng kể trong việc sửa đổi Đạo luật GENIUS
· Dự luật đã tạo ra bước đột phá tại Thượng viện Hoa Kỳ
· Tác động cốt lõi: Thúc đẩy sự tuân thủ của stablecoin và cung cấp khuôn khổ quản lý rõ ràng cho ngành
· Kỳ vọng của thị trường: Sau khi dự luật được thông qua, các quỹ gia tăng lớn sẽ được đưa ra, thúc đẩy đáng kể sự tự tin của nhà đầu tư

· Đạo luật Dự trữ Chiến lược Bitcoin của Texas được thông qua
· Là một tiểu bang quan trọng tại Hoa Kỳ, động thái của Texas đánh dấu sự công nhận sâu sắc hơn nữa của xã hội đối với Bitcoin
· Hiệu ứng trình diễn: Dự kiến sẽ thúc đẩy các tiểu bang khác thực hiện các chính sách tương tự
· Tác động thị trường: Tăng cường vị thế của Bitcoin như một tài sản dự trữ và thúc đẩy đáng kể tâm lý thị trường

Rủi ro kinh tế vĩ mô vẫn cần phải cảnh giác

Mặc dù có những lợi ích rõ ràng về chính sách, nhưng vẫn còn những bất ổn trong môi trường kinh tế vĩ mô:

· Lập trường chính sách tiền tệ của Fed không thay đổi
· Một số quan chức Fed đã nói rõ rằng sẽ không có đợt cắt giảm lãi suất nào trong tương lai gần
· Môi trường lãi suất cao sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường và định giá tài sản rủi ro

· Vấn đề thuế quan của Hoa Kỳ vẫn chưa được giải quyết
· Các cuộc đàm phán về thuế quan giữa Hoa Kỳ và nhiều quốc gia vẫn đang diễn ra
· Kết quả vẫn chưa rõ ràng, điều này có thể có tác động bất ổn đến nền kinh tế toàn cầu và tâm lý thị trường

Cảnh báo rủi ro và triển vọng

Trong môi trường mà lợi ích của chính sách và sự thận trọng của kinh tế vĩ mô cùng tồn tại:

· Tránh tâm lý FOMO: Mặc dù lợi ích ngắn hạn là rõ ràng, nhưng bạn không nên chạy theo xu hướng một cách mù quáng

· Chiến lược phân bổ cân bằng: Trong khi nắm bắt cổ tức chính sách, hãy kiểm soát hợp lý các vị thế và phòng ngừa rủi ro vĩ mô

Làm rõ giám sát chính sách là cách duy nhất để thị trường tiền điện tử trưởng thành. Đạo luật GENIUS và việc các tiểu bang chấp nhận Bitcoin cho thấy tài sản tiền điện tử đang dần được tích hợp vào hệ thống tài chính truyền thống. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần phải giữ thái độ lý trí trong bối cảnh lạc quan và chú ý đến tác động tiềm tàng của các biến số kinh tế vĩ mô lên thị trường.

Mục tiêu dự đoán cho tuần tới

Mục tiêu tăng giá: DRIFT

DRIFT: Chuyển đổi chiến lược của DeFi cấp độ tổ chức

Thứ năm tuần này, Drift, nền tảng giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn lớn nhất (Perp DEX) trong hệ sinh thái Solana, đã công bố ra mắt phiên bản dành cho tổ chức. Sự hợp tác này với gã khổng lồ tài chính truyền thống Apollo đánh dấu sự gia nhập chính thức của Drift vào lĩnh vực DeFi cấp độ tổ chức. Thông qua sự hợp tác này, Drift không chỉ mở rộng hoạt động kinh doanh tài sản thế giới thực (RWA) và tín dụng tư nhân mà còn mang đến những cơ hội mới cho sự phát triển hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống. Động thái này được kỳ vọng sẽ giúp Drift tăng đáng kể thị phần và quy mô doanh thu.

Cầu nối giữa tài chính truyền thống và blockchain

Hệ sinh thái Solana, với những lợi thế về hiệu suất trên chuỗi và bản nâng cấp Alpenglow mới được đề xuất, là bản nâng cấp chiến lược đánh dấu sự ra mắt các dịch vụ tài chính cấp độ tổ chức của hệ sinh thái Solana. Việc ra mắt phiên bản Drift dành cho tổ chức đánh dấu sự khởi đầu của quá trình chuyển đổi này, giải quyết những điểm yếu của các tổ chức tài chính truyền thống thông qua công nghệ chuỗi khối và đưa tính thanh khoản cấp độ tổ chức cùng sự xác nhận đáng tin cậy vào toàn bộ hệ sinh thái.

· Cơ hội chuyển đổi thị trường: Phát triển chuỗi khối đã chuyển từ giai đoạn xây dựng cơ sở hạ tầng sang giai đoạn ứng dụng và vốn của các tổ chức đang tìm cách thâm nhập. Drift nắm bắt chính xác khung thời gian này và trở thành cầu nối quan trọng kết nối tài chính truyền thống và DeFi.

· Giải quyết chính xác các điểm khó khăn:Drift cung cấp các giải pháp trên chuỗi cho ba điểm khó khăn cốt lõi của thị trường tín dụng tư nhân truyền thống (rào cản gia nhập cao, thanh khoản hạn chế và hiệu quả vốn thấp), đưa một thị trường trị giá hơn 2 nghìn tỷ đô la vào thế giới blockchain.

· Xây dựng rào cản kỹ thuật:Bằng cách hợp tác với Securitize để triển khai công nghệ kho lưu trữ sToken, Drift đã mã hóa thành công ACRED, một quỹ tín dụng đa tài sản trị giá 1 tỷ đô la do Apollo quản lý và lần đầu tiên hiện thực hóa ứng dụng của mình dưới dạng tài sản thế chấp trên chuỗi, thiết lập một rào cản kỹ thuật khó có thể sao chép.

Hệ sinh thái dịch vụ cấp độ tổ chức được thúc đẩy bởi hiệu quả vốn

Drift Institutional Edition không còn là một sản phẩm DeFi đơn thuần nữa mà đã chuyển đổi thành một hệ sinh thái dịch vụ tài chính cấp độ tổ chức hoàn chỉnh. Thông qua việc tối ưu hóa hiệu quả vốn và chiến lược tuân thủ đầu tiên, nó không chỉ đáp ứng được các yêu cầu của các nhà đầu tư tổ chức mà còn duy trì được những lợi thế sáng tạo của blockchain.

· Dịch vụ White Glove: Cung cấp các kênh dịch vụ chuyên nghiệp cho các tài sản của tổ chức như quỹ tín dụng, bất động sản, hàng hóa, v.v., đồng thời đảm bảo tuân thủ và minh bạch trong khi đạt được tốc độ giao dịch và hiệu quả vốn của Solana.

· Hệ thống sản phẩm hoàn chỉnh:Xây dựng hệ thống dịch vụ đầy đủ bao gồm Drift Borrow/Lend và Drift Earn để hỗ trợ người nắm giữ token ACRED trong hoạt động cho vay trên chuỗi, quản lý chiến lược tự động và tương tác thanh khoản, hình thành nên một hệ sinh thái vòng kín.

· Chiến lược đòn bẩy đổi mới: Cung cấp các chiến lược đòn bẩy cho hoạt động cho vay tư nhân được mã hóa, tạo ra các cơ hội lợi nhuận nâng cao không có trong tài chính truyền thống, đồng thời đảm bảo an ninh hệ thống thông qua quản lý rủi ro, cân bằng giữa đổi mới và tính ổn định.

Xúc tác hiệu ứng mạng được giới thiệu bởi vốn tổ chức

Là sản phẩm DeFi cấp độ tổ chức đầu tiên trên Solana, Drift Institutional Edition không chỉ mang lại động lực tăng trưởng cho chính nó mà còn tạo ra hiệu ứng mạng cho toàn bộ hệ sinh thái Solana. Bằng cách đưa nguồn vốn tổ chức chất lượng cao vào, nó sẽ nâng cao giá trị và sức hấp dẫn của toàn bộ hệ sinh thái.

· Sự chứng thực của tổ chức hàng đầu: Hợp tác với Apollo, đơn vị quản lý 750 tỷ đô la tài sản, để mang lại sự chứng thực tin cậy cấp tổ chức cho hệ sinh thái Solana và nâng cao nhận thức của thị trường cũng như nhận thức về bảo mật của toàn bộ mạng lưới.

· Tăng độ sâu thanh khoản: Việc các quỹ tổ chức tham gia sẽ làm tăng đáng kể tổng giá trị bị khóa (TVL) trên Solana, cải thiện độ sâu thanh khoản, giảm biến động và tạo ra môi trường giao dịch tốt hơn cho nhiều người dùng tổ chức và bán lẻ hơn.

· Dẫn đầu trong việc thiết lập tiêu chuẩn: Là sản phẩm đầu tiên đạt chuẩn tổ chức, Drift đặt ra các tiêu chuẩn về tuân thủ, quản lý rủi ro và dịch vụ tổ chức cho toàn bộ hệ sinh thái Solana DeFi, thúc đẩy toàn bộ hệ sinh thái theo hướng trưởng thành và chuẩn hóa hơn.

Sự thay đổi mô hình từ câu chuyện đầu cơ sang nắm bắt giá trị

Phiên bản thể chế của Drift đại diện cho một bước quan trọng trong quá trình chuyển đổi hệ sinh thái Solana từ động lực đầu cơ sang nắm bắt giá trị, thiết lập một mô hình tăng trưởng bền vững dựa trên giá trị thực bằng cách mã hóa và tích hợp tài sản thực vào hệ sinh thái DeFi.

· Neo tài sản thực: Không giống như các đồng Meme đầu cơ thuần túy, ACRED do Drift giới thiệu đại diện cho danh mục tài sản thực do Apollo quản lý, cung cấp hỗ trợ giá trị kinh tế thực cho các hoạt động trên chuỗi.

· Chiến lược tuân thủ là trên hết: Trong bối cảnh môi trường quản lý ngày càng nghiêm ngặt, Drift áp dụng phương pháp "tuân thủ là trên hết" để đảm bảo các dịch vụ của tổ chức đáp ứng các yêu cầu quản lý và đặt nền tảng cho sự phát triển bền vững lâu dài.

· Cơ chế nắm bắt giá trị:Bằng cách cung cấp các dịch vụ có giá trị gia tăng cho các tài sản được mã hóa, Drift có thể nắm bắt giá trị từ dòng tiền lớn di chuyển từ tài chính truyền thống sang blockchain và thiết lập mô hình lợi nhuận dựa trên các dịch vụ thực tế thay vì chỉ dựa vào đầu cơ mã thông báo.

Drift dữ liệu trên chuỗi

TVL của Drift (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/drift?dexVolume=false&perpsVolume=false&tokenVolume=false)

Xu hướng giá của Drift (nguồn dữ liệu: https://www.coingecko.com/en/coins/drift-protocol)

Những thay đổi về khối lượng giao dịch của Drift (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/drift?dexVolume=false&perpsVolume=false&tokenVolume=false)

Từ hình trên, chúng ta có thể thấy rằng khối lượng giao dịch của Drift trong tuần này đang có xu hướng tăng và so với tháng trước, tổng khối lượng giao dịch của Drift trong tháng này đang ở mức cao.

Như vậy, chúng ta có thể phân tích dựa trên dữ liệu trên rằng TVL của Drift đã tăng trưởng nhanh chóng trong thời gian gần đây, đạt mức cao kỷ lục là 1,124 tỷ đô la Mỹ và sắp đạt mức cao kỷ lục là 1,177 tỷ đô la Mỹ. Ngoài ra, khối lượng giao dịch hàng ngày của Drift cũng ở mức cao trong tháng này và cũng có xu hướng tăng nhanh trong tuần này. Tuy nhiên, giá của token DRIFT vẫn còn khả năng tăng trưởng gấp đôi so với mức cao kỷ lục là 1,78U. Do đó, với tư cách là một dự án DEX có ứng dụng thực tế, khối lượng kinh doanh và khối lượng vốn của nó thường thể hiện tình trạng phát triển hiện tại của dự án. Chúng ta có thể thấy rằng giá của token DRIFT rõ ràng đang bị đánh giá thấp ở giai đoạn này.

Mục tiêu giảm giá: CETUS, REZ

CETUS: Khủng hoảng niềm tin và thách thức sinh tồn do lỗ hổng bảo mật trị giá 223 triệu đô la

Cetus Protocol, nền tảng giao dịch phi tập trung lớn nhất trong hệ sinh thái blockchain Sui, đã phải hứng chịu một cuộc tấn công lỗ hổng bảo mật nghiêm trọng. Tin tặc đã khai thác các vấn đề về độ chính xác của tính toán để đánh cắp hơn 223 triệu đô la tài sản (162 triệu đô la tài sản đã bị đóng băng khẩn cấp sau vụ tai nạn), khiến tính thanh khoản của nền tảng gần như cạn kiệt và TVL (tổng giá trị bị khóa) giảm mạnh xuống chỉ còn 37,84 triệu đô la.

Thiệt hại kinh tế trực tiếp

· Thiệt hại tài chính: Tài sản trị giá 223 triệu đô la Mỹ đã bị đánh cắp và tài sản trị giá 162 triệu đô la Mỹ đã bị đóng băng ngay sau vụ tai nạn. Con số thiệt hại thực tế là 61 triệu đô la Mỹ, vượt xa tổng doanh thu của dự án là 19 triệu đô la Mỹ

· TVL sụp đổ: Nhóm thanh khoản đã bị rút hết và tổng giá trị bị khóa (TVL) giảm mạnh xuống chỉ còn 37,84 triệu đô la Mỹ

· Giá trị mã thông báo giảm mạnh: Giá mã thông báo CETUS giảm mạnh do tình trạng bán tháo hoảng loạn

TVL của Cetus Protocol (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/cetus)

Khủng hoảng niềm tin kỹ thuật

· Các lỗi thiết kế bị phát hiện: Vấn đề về độ chính xác của tính toán được phát hiện là một lỗi thiết kế cơ bản, đặt ra câu hỏi về năng lực kỹ thuật của nhóm dự án

· Kiểm toán bảo mật không đủ: Một lỗ hổng lớn như vậy đã không được phát hiện trước, cho thấy có những lỗi nghiêm trọng trong quá trình kiểm toán bảo mật quá trình

· Các lỗ hổng không được giải thích rõ ràng: Không công bố phân tích kỹ thuật chi tiết kịp thời sau cuộc tấn công làm tăng sự không chắc chắn của người dùng

Phản ứng dây chuyền của hành vi người dùng

· Sụp đổ lòng tin: Người dùng cực kỳ không tin tưởng vào nền tảng

· Rút tiền: Những người dùng còn lại có thể đẩy nhanh việc rút tiền, làm giảm thêm tính thanh khoản của nền tảng

· Người dùng mất khách hàng: Việc thiếu kỳ vọng về bồi thường dẫn đến tình trạng người dùng mất khách hàng vĩnh viễn

Mối đe dọa tồn tại lâu dài

· Vòng xoáy tử thần về thanh khoản: Người dùng rút tiền → giảm thanh khoản → trải nghiệm giao dịch xấu đi → nhiều người dùng rút tiền hơn

· Cạn kiệt các nguồn doanh thu: Khối lượng giao dịch giảm dẫn đến giảm trong thu nhập từ phí

· Thiếu hụt quỹ phát triển: Không thể huy động thêm vốn để phát triển sản phẩm và mở rộng thị trường

Tác động tiêu cực nhiều lớp này tạo thành một vòng luẩn quẩn tự củng cố. Nếu không được giải quyết nhanh chóng và hiệu quả, triển vọng của Cetus Protocol như một dự án DeFi bền vững sẽ vô cùng ảm đạm.

REZ: Việc mở khóa token quy mô lớn vào ngày 29 tháng 5 có thể làm trầm trọng thêm tình hình chậm chạp trong quá trình re-staking

Renzo là giao thức re-staking dựa trên EigenLayer. Renzo tóm tắt quá trình phức tạp của việc đặt cược lại cho người dùng cuối và những người đặt cược không phải lo lắng về việc chủ động lựa chọn và quản lý nhà điều hành cũng như chiến lược phần thưởng.

Môi trường ngành xấu đi

· Hệ sinh thái Ethereum đang suy thoái:Hệ sinh thái Ethereum đã không phát triển suôn sẻ trong sáu tháng qua và tiếp tục chịu ảnh hưởng từ FUD của thị trường

· Đường đua restaking đã bị thu hẹp nghiêm trọng:Là một phân ngành, sự chú ý chung đến các dự án restaking đã giảm

· Người dùng không đủ tự tin:Những nghi ngờ của thị trường về hệ sinh thái Ethereum đã ảnh hưởng đến ý chí tham gia thỏa thuận restaking của người dùng

Bản thân dự án hoạt động kém

· TVL giảm mạnh 75%:So với thời kỳ đỉnh cao, giá trị bị khóa đã giảm ba phần tư, cho thấy người dùng đã rút tiền nghiêm trọng

· Giá trị thị trường giảm:Giá trị thị trường hiện tại chỉ 41,1 triệu đô la Mỹ, ở mức tương đối thấp

· Thanh khoản không đủ:Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày chỉ là 900 đô la Mỹ 1. Quy trình đặt cược được đơn giản hóa, nhưng vẫn chưa tạo được đủ lợi thế cạnh tranh. 2. Áp lực mở khóa token sắp tới. 3. Việc mở khóa trên diện rộng đang đến gần: 423,7 triệu token REZ sẽ được mở khóa vào ngày 29 tháng 5, chiếm 4,24% tổng số lượng bị khóa. 4. Đối tượng mở khóa có rủi ro cao: đối tượng mở khóa chủ yếu là các tổ chức đầu tư và nhóm dự án, họ có động lực bán mạnh mẽ. 5. Khả năng tiếp quản thị trường yếu: giá trị của token chưa được mở khóa không cân bằng với khối lượng giao dịch hàng ngày và thị trường khó có thể tiếp quản hiệu quả. 6. Ba yếu tố bất lợi chồng chéo và củng cố lẫn nhau, tạo thành một chu kỳ tiêu cực: môi trường ngành xấu đi dẫn đến hiệu suất dự án kém và hiệu suất dự án kém gây áp lực lên giá token. Việc mở khóa quy mô lớn sắp tới có thể làm gia tăng thêm áp lực giảm giá, cuối cùng có thể khiến dự án rơi vào rắc rối lớn hơn.

TVL của Renzo (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/renzo)

Phân tích chỉ số tâm lý thị trường

Chỉ số tâm lý thị trường đã giảm từ 73% vào tuần trước xuống còn 71%. Mặc dù đã giảm nhưng nhìn chung vẫn nằm trong phạm vi tăng giá.

Đường đua nóng

Tu chính án Đạo luật GENIUS đã được thông qua: Làm rõ quy định về stablecoin sẽ dẫn đến sự tăng trưởng mới trong đường đua DeFi

Tổng quan

Phiên bản sửa đổi của Đạo luật GENIUS đã đạt được tiến bộ đáng kể tại Thượng viện Hoa Kỳ, cung cấp khuôn khổ pháp lý rõ ràng cho thị trường stablecoin bằng cách thiết lập hệ thống quản lý theo từng cấp, yêu cầu hỗ trợ tài sản bằng đô la Mỹ và hạn chế sự tham gia của các công ty công nghệ khổng lồ. Mặc dù đưa ra các quy định nghiêm ngặt, nhưng dự luật này về cơ bản sẽ chấm dứt tình trạng bất ổn về mặt quy định dài hạn và sẽ thu hút các tổ chức tài chính truyền thống và vốn Phố Wall vào thị trường, mang lại nguồn vốn gia tăng đáng kể cho hệ sinh thái tiền điện tử. Trong số nhiều phân ngành khác nhau, lĩnh vực DeFi, đặc biệt là các dự án như Aave và Pendle được tích hợp sâu với stablecoin, sẽ trở thành bên hưởng lợi lớn nhất, vì cơ chế chênh lệch giá mà chúng cung cấp rất phù hợp với năng lực chuyên môn của các tổ chức tài chính truyền thống và các kịch bản ứng dụng stablecoin trưởng thành đã được thiết lập. Người ta kỳ vọng chúng sẽ mở ra không gian phát triển lớn hơn trong môi trường pháp lý mới.

Diễn giải phiên bản sửa đổi của Đạo luật GENIUS

"Đạo luật đổi mới quốc gia về tiền ổn định của Hoa Kỳ" đã bị Thượng viện Hoa Kỳ chặn lại vào tuần trước, đã được sửa đổi và tiếp tục được Thượng viện Cộng hòa đưa ra tại Thượng viện Hoa Kỳ và đã đạt được những tiến bộ đáng kể. Sáng thứ Ba theo giờ Bắc Kinh, động thái thủ tục của phiên bản sửa đổi Đạo luật GENIUS đã được thông qua với 66 phiếu thuận và 32 phiếu chống, mở đường cho luật cuối cùng.

Thiết kế theo từng lớp của hệ thống quản lý

Dự luật đã sửa đổi áp dụng chiến lược quản lý theo từng lớp dựa trên vốn hóa thị trường:

· Các đồng tiền ổn định lớn (>10 tỷ đô la Mỹ): Được Cục Dự trữ Liên bang (FED) quản lý trực tiếp

· Các đồng tiền ổn định nhỏ (<10 tỷ đô la Mỹ): Do các cơ quan quản lý nhà nước chịu trách nhiệm

Mô hình quản lý theo từng lớp này về cơ bản duy trì quyền kiểm soát của chính phủ liên bang đối với các loại tiền ổn định quan trọng đồng thời tránh phân tán quá mức các nguồn lực quản lý. Nó có thể ngăn chặn hiệu quả hiện tượng "chênh lệch quy định" do các tiêu chuẩn quy định khác nhau ở các tiểu bang khác nhau gây ra, đồng thời đảm bảo rằng các loại tiền ổn định quan trọng có tính hệ thống phải chịu sự giám sát chặt chẽ.

Yêu cầu được bảo đảm bằng tài sản và tài trợ nợ của Hoa Kỳ

Dự luật yêu cầu tất cả các đồng tiền ổn định phải được bảo đảm hoàn toàn bằng các tài sản có tính thanh khoản cao như đô la Mỹ hoặc trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ:

· Neo giữ hệ thống tài chính đô la Mỹ:Liên kết các đồng tiền ổn định với hệ sinh thái đô la Mỹ để tiếp tục duy trì nhu cầu thị trường đối với đô la Mỹ

· Các công cụ tài trợ nợ của Hoa Kỳ:Do áp lực cao hiện nay đối với nợ của Hoa Kỳ, nhu cầu về nợ của Hoa Kỳ trong hệ thống tài chính cũ đang giảm, do đó tạo ra một kênh nhu cầu mới đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, giúp giảm bớt áp lực tài trợ cho chính phủ Hoa Kỳ

· Sự tiếp tục bá quyền của đồng đô la: Vào thời điểm ảnh hưởng của đồng đô la đang suy giảm, việc mở rộng ảnh hưởng của stablecoin sẽ đạt được mục tiêu duy trì ảnh hưởng của đồng đô la. Dự luật này thực sự biến thị trường stablecoin thành một kênh và người mua gián tiếp mới của Kho bạc Hoa Kỳ, giảm bớt áp lực mà Kho bạc Hoa Kỳ phải đối mặt và hình thành một chu kỳ lành mạnh của "phát hành stablecoin → mua Kho bạc Hoa Kỳ → hỗ trợ tài chính cho chính phủ Hoa Kỳ". Đồng thời, bằng cách ràng buộc nền kinh tế đổi mới mới vào đồng đô la, nhu cầu thị trường đối với đồng đô la sẽ tăng lên và quyền bá chủ của đồng đô la sẽ tiếp tục được duy trì.

Hạn chế đối với các công ty công nghệ lớn và cân bằng quyền lực tài chính

Dự luật hạn chế các công ty công nghệ phi tài chính lớn như Tesla, META Amazon, Google và Microsoft phát hành stablecoin và áp đặt các yêu cầu cao hơn nếu các công ty đó phát hành stablecoin.

· Ngăn chặn việc chuyển giao quyền lực tài chính: Hạn chế các gã khổng lồ công nghệ sử dụng lượng người dùng khổng lồ và lợi thế công nghệ của họ để tham gia vào lĩnh vực phát hành tiền tệ

· Duy trì sự thống trị của tài chính truyền thống: Đảm bảo rằng quyền phát hành tiền tệ chủ yếu nằm trong tay các tổ chức tài chính được quản lý

· Tránh rủi ro "siêu chủ quyền": Ngăn chặn các công ty công nghệ đa quốc gia tạo ra các mạng lưới thanh toán có thể thách thức chủ quyền tiền tệ quốc gia

Điều khoản này trong dự luật có thể được hiểu là một trò chơi quyền lực giữa hệ thống tài chính truyền thống và các nền kinh tế mới nổi, trong đó hạn chế chặt chẽ quyền phát hành của các công ty công nghệ mới nổi và đảm bảo rằng quyền phát hành tiền tệ phải nằm trong tay các tổ chức tài chính quốc gia.

Phân lập tín dụng và ranh giới trách nhiệm

Dự luật này nghiêm cấm các đơn vị phát hành stablecoin tuyên bố sai sự thật rằng sản phẩm của họ được Tổng công ty bảo hiểm tiền gửi liên bang (FDIC) bảo hiểm hoặc được chính phủ Hoa Kỳ hỗ trợ. Quy định này có ý nghĩa quan trọng trong quản lý rủi ro:

· Ngăn ngừa rủi ro đạo đức: Làm rõ rằng chính phủ không cung cấp bảo lãnh ngầm cho các đồng tiền ổn định, làm giảm động cơ chấp nhận rủi ro của bên phát hành

· Bảo vệ tín dụng của chính phủ: Bảo vệ xếp hạng tín dụng của chính phủ Hoa Kỳ và FDIC trong trường hợp thị trường tiền ổn định có thể xảy ra biến động

· Cơ chế cô lập rủi ro: Thiết lập tường lửa giữa thị trường tiền ổn định và hệ thống tài chính truyền thống để ngăn ngừa rủi ro lây lan

· Phòng ngừa khủng hoảng: Tránh để cuộc khủng hoảng tiền ổn định phát triển thành cuộc khủng hoảng tài chính có hệ thống đòi hỏi sự hỗ trợ của chính phủ

Chiến lược cô lập tín dụng này phản ánh nỗ lực của cơ quan quản lý nhằm ngăn ngừa các rủi ro có hệ thống tiềm ẩn bằng cách làm rõ ranh giới trách nhiệm.

Cơ chế bảo vệ mới và tiêu chuẩn đạo đức

Các sửa đổi mới nhất bổ sung ba khía cạnh chính:

· Cơ chế bảo vệ người tiêu dùng: Tăng cường các biện pháp bảo vệ cho người dùng stablecoin để đảm bảo tính minh bạch và công bằng

· Cơ chế bảo vệ phá sản: Thiết lập quy trình xử lý phá sản rõ ràng để ngăn chặn tác động của sự sụp đổ của stablecoin đối với hệ thống tài chính nói chung

· Các tiêu chuẩn đạo đức mở rộng: Đặc biệt nhắm mục tiêu giám sát các quan chức chính phủ cấp cao và những doanh nhân nổi tiếng, với việc đề cập rõ ràng đến những nhân vật như gia đình Trump và Musk

Những điều khoản bổ sung này nhằm mục đích cải thiện an ninh tổng thể bằng cách tăng cường giám sát ngành đồng thời nâng cao niềm tin của nhà đầu tư. Các biện pháp này bao gồm luật bảo vệ người tiêu dùng và cơ chế bảo vệ phá sản, nhằm mục đích cung cấp sự bảo vệ toàn diện hơn cho các nhà đầu tư và người tiêu dùng.

Phiên bản sửa đổi của Đạo luật GENIUS có lợi cho thị trường tiền điện tử

Thông qua việc diễn giải phiên bản sửa đổi của Đạo luật GENIUS, chúng ta có thể thấy rằng mặc dù dự luật đã bổ sung nhiều điều khoản và quy định quản lý khác nhau, nhưng nhìn chung đã thúc đẩy sự tuân thủ của thị trường tiền ổn định, cung cấp cho thị trường tiền ổn định một khuôn khổ pháp lý rõ ràng và chấm dứt tình trạng bất ổn về mặt quản lý kéo dài.

Việc thực hiện dự luật này sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức và các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào thị trường tiền điện tử. Các tập đoàn ngân hàng truyền thống của Hoa Kỳ và các công ty Phố Wall sẽ đẩy nhanh việc triển khai các doanh nghiệp stablecoin, dự kiến sẽ mang lại hàng tỷ, thậm chí hàng nghìn tỷ đô la dòng vốn chảy vào. Đối với thị trường tiền điện tử, stablecoin là cơ sở hạ tầng quan trọng của nền kinh tế tiền điện tử và là nền tảng cho sự phát triển của thị trường tiền điện tử. Số lượng stablecoin cũng có thể phản ánh tính thanh khoản của thị trường ở một mức độ nhất định. Mặc dù không thể có chuyện tất cả các quỹ stablecoin đều đổ vào ngành công nghiệp tiền điện tử sau khi Đạo luật GENIUS được thực hiện, nhưng chắc chắn sẽ thu hút được một số quỹ gia tăng. Hơn nữa, thị trường tiền điện tử hiện tại chỉ có giá trị 3 nghìn tỷ đô la Mỹ, vẫn còn tương đối nhỏ so với các quỹ truyền thống. Do đó, miễn là một số quỹ truyền thống tiếp tục chảy vào thị trường tiền điện tử thì điều đó chắc chắn sẽ thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, lĩnh vực chịu ảnh hưởng nhiều nhất từ các quỹ mới sẽ là lĩnh vực Defi. Bởi vì hầu hết các dự án trong lĩnh vực Defi đều có thể tham gia vào hoạt động chênh lệch vốn, và hoạt động chênh lệch vốn là thế mạnh của các quỹ truyền thống, nên sau khi một lượng lớn các quỹ truyền thống bắt đầu tham gia vào stablecoin, họ chắc chắn sẽ chọn các kịch bản sử dụng mới và các dự án trong lĩnh vực Defi là một kịch bản sử dụng tuyệt vời.

Các dự án sử dụng nhiều stablecoin nhất trong lĩnh vực Defi là Aave và Pendle. Aave là chuỗi lớn nhất.

Sự chuyển đổi thị trường do làm rõ quy định mang lại

Mặc dù phiên bản sửa đổi của Đạo luật GENIUS đưa ra các điều khoản quy định nghiêm ngặt, nhưng vai trò chính của nó là cung cấp một khuôn khổ pháp lý rõ ràng cho thị trường stablecoin và chấm dứt tình trạng bất ổn về quy định dài hạn:

· Tính chắc chắn về tuân thủ:Dự luật cung cấp các hướng dẫn tuân thủ rõ ràng cho những người tham gia thị trường thông qua cấu trúc quy định theo từng lớp, các yêu cầu được bảo đảm bằng tài sản và cơ chế cô lập tín dụng. Các đơn vị phát hành Stablecoin không còn phải loay hoay trong một môi trường mơ hồ nữa mà thay vào đó là các quy tắc rõ ràng cần tuân theo, cho phép các công ty xây dựng chiến lược phát triển dài hạn và giảm rủi ro về mặt pháp lý.

· Thu hút nhiều tổ chức tham gia hơn: Các tổ chức tài chính truyền thống cực kỳ nhạy cảm với rủi ro pháp lý. Đạo luật GENIUS cung cấp cho các tổ chức này một lộ trình tuân thủ đáng tin cậy bằng cách làm rõ tình trạng pháp lý và các yêu cầu hoạt động của stablecoin. Đặc biệt, đối với các tổ chức được giao nhiệm vụ quản lý tài sản của khách hàng, việc thực hiện dự luật có nghĩa là họ có thể bắt đầu khám phá hoạt động kinh doanh stablecoin mà không vi phạm trách nhiệm ủy thác của mình.

· Tăng cường niềm tin của nhà đầu tư: Khung pháp lý không chỉ mang lại sự chắc chắn cho bên phát hành mà còn mang lại sự an toàn cho nhà đầu tư. Bằng cách yêu cầu các đồng tiền ổn định phải được hỗ trợ 100% bằng đô la Mỹ hoặc trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và cấm quảng cáo gây hiểu lầm, dự luật này sẽ làm giảm rủi ro vỡ nợ và các vấn đề bất đối xứng thông tin. Đặc biệt, các nhà đầu tư tổ chức coi trọng những biện pháp bảo vệ này và sẽ sẵn sàng đưa stablecoin vào danh mục đầu tư của mình hơn.

Tác động xúc tác của dòng vốn tài chính truyền thống

Sự phân bổ nhanh chóng của vốn tổ chức

· Sự tham gia của các ngân hàng lớn: Các ngân hàng truyền thống tại Hoa Kỳ sẽ có con đường rõ ràng để tham gia vào hoạt động kinh doanh tiền ổn định. Những gã khổng lồ tài chính như JPMorgan Chase và Citigroup có thể tham gia thị trường bằng cách trực tiếp phát hành các loại tiền ổn định tuân thủ, cung cấp dịch vụ lưu ký hoặc phát triển các giải pháp thanh toán dựa trên tiền ổn định, thu hút lượng tiền đáng kể và uy tín trên thị trường.

· Đầu tư vốn từ Phố Wall: Các gã khổng lồ quản lý tài sản như BlackRock và Vanguard Group sẽ tìm kiếm cách bố trí chiến lược trong lĩnh vực stablecoin, không chỉ đầu tư trực tiếp vào các dự án mà còn phát triển các sản phẩm đầu tư dựa trên stablecoin. Sự tham gia của Phố Wall có nghĩa là các công cụ tài chính phức tạp hơn và dòng vốn lớn hơn.

· Kỳ vọng về quy mô: Cân nhắc đến tổng tài sản của ngành ngân hàng Hoa Kỳ vượt quá 23 nghìn tỷ đô la Mỹ, ngay cả khi chỉ có một tỷ lệ nhỏ chảy vào thị trường stablecoin, nó cũng sẽ mang lại hàng tỷ hoặc thậm chí hàng trăm tỷ đô la tiền gia tăng, về cơ bản sẽ thay đổi độ sâu và tính thanh khoản của thị trường.

Stablecoin như một sự củng cố cho cơ sở hạ tầng kinh tế tiền điện tử

Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử:

· Phương tiện trao đổi và lưu trữ giá trị: Giải quyết vấn đề biến động tiền điện tử và hỗ trợ hoạt động hàng ngày của toàn bộ hệ sinh thái.

· Cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài chính tiền điện tử:Kết nối thế giới tiền tệ fiat và thế giới tiền điện tử, cung cấp kênh lưu thông tiền hiệu quả giữa hai hệ thống.

· Các chỉ số và nhà cung cấp thanh khoản thị trường: Vốn hóa thị trường và lưu thông của stablecoin là những chỉ số quan trọng để đo lường thanh khoản và tâm lý thị trường.

Mặc dù không phải tất cả các quỹ stablecoin mới đều sẽ chảy trực tiếp vào thị trường tiền điện tử, nhưng một số dòng tiền đổ vào cũng sẽ có tác động đáng kể đến thị trường tiền điện tử, hiện chỉ có quy mô 3 nghìn tỷ đô la. So với quy mô khổng lồ của thị trường tài chính truyền thống, thị trường tiền điện tử vẫn còn nhiều dư địa để tăng trưởng.

Những lợi thế chiến lược của đường hướng DeFi

Trong số các phân khúc tiền điện tử khác nhau, đường hướng DeFi có thể trở thành bên hưởng lợi lớn nhất:

· Sự phù hợp của cơ chế chênh lệch giá:Các cơ hội chênh lệch giá lợi nhuận do các dự án DeFi cung cấp rất phù hợp với năng lực chuyên môn của các tổ chức tài chính truyền thống. Các tổ chức này có hệ thống giao dịch định lượng và mô hình quản lý rủi ro tiên tiến, có thể xác định và sử dụng hiệu quả các chênh lệch lợi nhuận trong hệ sinh thái DeFi, chẳng hạn như chênh lệch lãi suất, tối ưu hóa khai thác thanh khoản, v.v.

· Kịch bản rõ ràng cho việc sử dụng quỹ: So với các lĩnh vực mã hóa khác, DeFi cung cấp một con đường rõ ràng hơn cho việc ứng dụng quỹ. Các tổ chức truyền thống có thể dễ dàng hiểu được các chức năng cốt lõi như cho vay, giao dịch và tạo lập thị trường vì những khái niệm này rất giống với các hoạt động tài chính truyền thống. Tính minh bạch của các nền tảng DeFi cũng làm cho dòng vốn và rủi ro trở nên dễ thấy hơn.

· Sự quen thuộc với cấu trúc rủi ro-lợi nhuận: Nhiều thiết kế sản phẩm DeFi dựa trên các công cụ tài chính truyền thống, hạ thấp ngưỡng hiểu biết và đánh giá của tổ chức. Các giao thức DeFi thường cung cấp các tùy chọn mức độ rủi ro có thể tùy chỉnh, cho phép các tổ chức lựa chọn các chiến lược phù hợp dựa trên sở thích rủi ro của riêng họ.

Các dự án có tiềm năng tạo ra lợi nhuận lớn nhất

Các dự án hàng đầu với nhiều stablecoin nhất trong lĩnh vực Defi là Aave và Pendle.

Aave

Aave là dự án cho vay phi tập trung lớn nhất trên thị trường tiền điện tử. Vì các dự án cho vay cung cấp thanh khoản cho thị trường và hầu hết người dùng trong các dự án cho vay sử dụng tài sản mã thông báo thế chấp để đổi lấy stablecoin và Aave áp dụng mô hình nhóm cho vay nên càng nhiều tiền và độ sâu trong nhóm càng cao thì lãi suất cho vay sẽ càng thấp, giúp người dùng vay được nhiều tài sản hơn.

Tổng số tiền và tỷ lệ cho vay trên thị trường tiền điện tử (nguồn dữ liệu: https://dune.com/green_team/defi-lending-and-borrowing)

Như có thể thấy từ hình, Aave có vị thế thống lĩnh tuyệt đối trên thị trường cho vay, chiếm 85,75% tổng số khoản vay.

TVL của Aave (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/aave?tokenLiquidity=false&borrowed=false&revenue=true)

Như có thể thấy từ hình ảnh, TVL của Aave đã vượt quá 24,384 tỷ đô la Mỹ và đạt mức cao kỷ lục. Có thể thấy sự phát triển kinh doanh của Aave đang có xu hướng tăng trưởng nhanh chóng và lành mạnh.

Tổng số tiền vay của Aave (nguồn dữ liệu: https://app.aave.com/markets/)

Các nhóm cho vay khác nhau của Aave (nguồn dữ liệu: https://app.aave.com/markets/)

Theo dữ liệu trên trang web chính thức của Aave, hoạt động cho vay của Aave đã cho vay tổng cộng 12,7 tỷ đô la Mỹ, trong đó 6,114 tỷ đô la Mỹ được cho vay bằng stablecoin, chiếm phần lớn giá trị cho vay.

Tóm lại, dựa trên vị thế trong ngành của Aave trong lĩnh vực cho vay và sự phân chia quy mô kinh doanh trong Aave, chúng ta có thể thấy rằng hoạt động hỗ trợ dự án của Aave vẫn là hoạt động cho vay nhiều loại stablecoin khác nhau. Do đó, nếu dự luật stablecoin được thông qua và một lượng lớn stablecoin gia nhập Crypto, Aave chắc chắn sẽ là dự án lý tưởng nhất để các stablecoin này tạo ra thu nhập.

Pendle

Pendle là dự án giao dịch lãi suất lớn nhất và được giao dịch nhiều nhất trên thị trường tiền điện tử và nằm trong phân khúc phái sinh lãi suất của đường đua Defi. Đối với những người tham gia là tổ chức, việc kiếm thu nhập chênh lệch giá ổn định là một trong những nguồn thu nhập chính của họ và các sản phẩm của Pendle bao gồm các sản phẩm đặc biệt liên quan đến việc tách biệt tiền gốc và tiền lãi của các đồng tiền ổn định, cho phép người dùng giao dịch YT của nhiều đồng tiền ổn định khác nhau và thu được lợi nhuận lớn hơn thông qua các sản phẩm phái sinh.

TVL của Pendle (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/pendle)

Như có thể thấy từ hình ảnh, TVL của Pendle đã đạt tới 4,198 tỷ đô la Mỹ. Mặc dù chưa đạt đến đỉnh cao của dự án, nhưng đường cong đi lên của TVL cũng cho thấy quy mô kinh doanh của Pendle đang trong giai đoạn phục hồi nhanh chóng.

Biểu đồ TVL của một số stablecoin trên Pendle (nguồn dữ liệu: https://app.pendle.finance/trade/markets)

Theo dữ liệu trên trang web chính thức của Pendle, tổng TVL của các stablecoin của Pendle có thể đạt tới hơn 3,7 tỷ đô la Mỹ, chiếm hơn 88% tổng TVL của Pendle. Có thể thấy rằng thị trường lãi suất của Pendle chủ yếu bị chi phối bởi thị trường lãi suất của stablecoin.

Thị trường tiền điện tử ổn định của Pendle (nguồn dữ liệu: https://app.pendle.finance/trade/markets)

Như có thể thấy trong hình, lợi suất từ đồng tiền ổn định của Pendle thường vượt quá 10%, đây là mức lợi suất rất cao đối với các quỹ truyền thống. Nếu các quỹ truyền thống có thể tham gia vào thị trường tiền điện tử theo đúng quy định, thì lợi suất của stablecoin trên 10% chắc chắn sẽ thu hút một lượng lớn quỹ truyền thống tham gia.

Tóm lại, chúng ta có thể thấy từ quy mô của Pendle trong phân khúc lãi suất stablecoin rằng hoạt động hỗ trợ kinh doanh của Pendle chính là thị trường lãi suất stablecoin. Do đó, nếu Đạo luật Stablecoin được thông qua và một lượng lớn stablecoin tham gia vào Crypto, Pendle sẽ là thị trường chính để các tổ chức tham gia vào giao dịch lãi suất stablecoin.

Tổng quan chung về các chủ đề thị trường

Nguồn dữ liệu: SoSoValue

Dựa trên lợi nhuận hàng tuần, đường dẫn AI hoạt động tốt nhất, trong khi đường dẫn PayFi hoạt động kém nhất.

Luồng AI: Trong luồng AI, TAO, RENDER, FET và WLD chiếm tỷ lệ lớn, tổng cộng chiếm 75,26%. Tuần này, mức tăng và giảm lần lượt là 9,31%, 7,12%, 12,28% và 25,71%. Có thể thấy các dự án chính trong lĩnh vực AI đang có xu hướng tăng trong tuần này và hầu hết các token đều tăng đáng kể, giúp lĩnh vực AI có hoạt động tốt nhất.

Đường dẫn PayFi: XRP, XLM và BCH chiếm tỷ trọng lớn trong đường dẫn PayFi, với tổng thị phần là 94,17%. Tuần này, mức tăng và giảm của chúng lần lượt là -1,46%, 1,76% và 10,13%. Mức tăng trung bình thấp hơn so với các dự án ở các hướng khác. Ngay cả XRP, chiếm tỷ trọng lớn nhất (83,25%), cũng giảm, khiến chỉ số theo dõi PayFi trở thành đồng tiền có hiệu suất kém nhất.

Xem trước các sự kiện tiền điện tử lớn vào tuần tới

· Thứ năm (ngày 29 tháng 5) Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tại Hoa Kỳ

· Thứ sáu (ngày 30 tháng 5) Giá trị cuối cùng của Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan trong tháng 5; Tỷ lệ giá hàng năm của chỉ số giá PCE cốt lõi của Hoa Kỳ vào tháng 4; vòng bồi thường thứ hai cho người dùng FTX

Tóm tắt

Thị trường tiền điện tử cho thấy xu hướng tăng rõ ràng trong tuần này. Mức giá cao mới của Bitcoin đã thúc đẩy sự gia tăng chung của các loại tiền thay thế. Tuy nhiên, chỉ số tâm lý thị trường giảm nhẹ xuống 71%, vẫn duy trì phạm vi tăng giá. Về mặt chính sách, sửa đổi Đạo luật GENIUS đã đạt được tiến bộ đáng kể tại Thượng viện Hoa Kỳ và việc thông qua Đạo luật Dự trữ Chiến lược Bitcoin của Texas đã tạo nên niềm tin mạnh mẽ vào thị trường. Thị trường stablecoin cho thấy những dấu hiệu tích cực về sự tăng trưởng đồng bộ của USDT và USDC, cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu đang tham gia thị trường với tốc độ nhanh hơn. Về mặt dự án, DRIFT đã chính thức bước vào lĩnh vực DeFi cấp độ tổ chức thông qua hợp tác chiến lược với gã khổng lồ tài chính truyền thống Apollo và có thể mở ra một chương mới trong hệ sinh thái Solana.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần phải thận trọng và cảnh giác với tâm lý FOMO có thể xảy ra và những bất ổn kinh tế vĩ mô trên thị trường. Lập trường lãi suất cao của Cục Dự trữ Liên bang và vấn đề thuế quan chưa được giải quyết của Hoa Kỳ đều có thể gây ra tác động bất ổn đến thị trường. Đồng thời, không thể bỏ qua những rủi ro về an ninh. Ví dụ, cuộc tấn công lỗ hổng bảo mật trị giá 223 triệu đô la mà Cetus Protocol phải gánh chịu đã gióng lên hồi chuông cảnh báo về nhận thức bảo mật của chúng ta. Các nhà đầu tư được khuyên nên kiểm soát hợp lý vị thế của mình và cân bằng các chiến lược phân bổ trong khi nắm giữ cổ tức theo chính sách. Họ cũng nên chú ý đến tác động tiềm tàng của các sự kiện quan trọng như việc công bố dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ vào ngày 29 và 30 tháng 5, cũng như đợt bồi thường thứ hai cho người dùng FTX trên thị trường.

Bài viết này được đóng góp bởi một cộng tác viên và không đại diện cho quan điểm của BlockBeats.