Ray Dalio giải thích "thuế quan vô nghĩa": Đây chỉ là món khai vị, sự sụp đổ của trật tự toàn cầu mới là nhân vật chính

Tiêu đề gốc: Đừng mắc sai lầm khi nghĩ rằng những gì đang diễn ra hiện nay chủ yếu là về thuế quan
Tác giả gốc: @RayDalio, người sáng lập Bridgewater Associates
Bản dịch gốc: zhouzhou, BlockBeats

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này chỉ ra rằng vấn đề thuế quan mà thế giới hiện đang quan tâm chỉ là vấn đề bề nổi. Mức độ sâu hơn là sự sụp đổ có hệ thống của trật tự tiền tệ, chính trị và địa chính trị. Sự mất cân bằng nợ toàn cầu, sự phân hóa giai cấp trong nước, sự suy giảm quyền bá chủ quốc tế, thiên tai thường xuyên và những thay đổi về công nghệ đã cùng nhau đẩy thế giới vào một bước ngoặt chu kỳ lớn. Việc hiểu được sự tương tác của các lực lượng này quan trọng hơn là chỉ tập trung vào tin tức ngắn hạn.

Sau đây là văn bản gốc (nội dung gốc đã được sắp xếp lại để dễ đọc và dễ hiểu hơn):

Hiện tại, sự chú ý của mọi người đều tập trung vào các mức thuế quan đã được công bố, những mức thuế này có tác động rất lớn đến thị trường và nền kinh tế, điều này cũng dễ hiểu. Nhưng đồng thời, người ta lại ít chú ý đến những lý do cơ bản dẫn đến các mức thuế quan này và những vấn đề thực sự có thể gây ra những cú sốc lớn hơn nữa.

Đừng hiểu lầm ý tôi, tôi không nói rằng những mức thuế quan này không quan trọng, chúng rất quan trọng, và chúng ta đều biết rằng Tổng thống Trump đã thúc đẩy những mức thuế quan này. Tuy nhiên, hầu hết mọi người đều bỏ qua bối cảnh sâu xa hơn khiến ông được bầu làm tổng thống và thúc đẩy ông thực hiện những biện pháp này.

Quan trọng hơn, mọi người phần lớn không nhận thức được rằng có một thế lực sâu xa hơn đang thúc đẩy mọi thay đổi, bao gồm cả thuế quan - đó là sự sụp đổ hoàn toàn của hệ thống tiền tệ, trật tự chính trị và cấu trúc địa chính trị. Sự sụp đổ mang tính hệ thống như thế này có thể chỉ xảy ra một lần trong đời, nhưng chúng đã xảy ra nhiều lần trong suốt chiều dài lịch sử, mỗi lần đều trong những điều kiện tương tự và không bền vững.

Cụ thể hơn:

1. Trật tự tiền tệ và kinh tế hiện tại đang sụp đổ vì khoản nợ hiện tại quá lớn, tốc độ nợ mới quá nhanh và thị trường vốn cùng hệ thống kinh tế hiện tại phụ thuộc vào khoản nợ lớn không bền vững này.

Nguyên nhân gốc rễ của khoản nợ không bền vững này nằm ở hai sự mất cân bằng lớn: một mặt, có những con nợ - những quốc gia như Hoa Kỳ, đang gánh trên vai gánh nặng nợ nần và tiếp tục vay nợ để duy trì mức tiêu dùng vượt quá khả năng của chính họ; Mặt khác, có những chủ nợ - những quốc gia như Trung Quốc, vốn đã nắm giữ quá nhiều tài sản nợ và phụ thuộc vào việc xuất khẩu hàng hóa sang các quốc gia con nợ này để duy trì nền kinh tế của chính họ. Áp lực đang thúc đẩy việc điều chỉnh những mất cân bằng này theo một cách nào đó và quá trình điều chỉnh này chắc chắn sẽ thay đổi cơ bản trật tự tiền tệ.

Ví dụ, trong một thế giới phi toàn cầu hóa, cũng có sự mất cân bằng lớn về thương mại và vốn, và các nước lớn không tin tưởng lẫn nhau - Hoa Kỳ lo ngại rằng các nước khác sẽ cắt nguồn cung cấp nguyên vật liệu mà họ cần, và Trung Quốc lo ngại rằng Hoa Kỳ sẽ vỡ nợ hoặc không trả được nợ - đây tự nó đã là một mâu thuẫn. Hai bên đang trong “tình trạng chiến tranh”, và khả năng tự cung tự cấp đã trở thành điều quan trọng nhất. Bất kỳ ai hiểu biết về lịch sử đều biết rằng, trong những bối cảnh tương tự, rủi ro này đã nhiều lần dẫn đến những vấn đề tương tự như của chúng ta.

Do đó, trật tự tiền tệ/kinh tế cũ - các quốc gia như Trung Quốc sản xuất với chi phí thấp, xuất khẩu sang Hoa Kỳ, sau đó sử dụng số tiền thu được để mua nợ của Hoa Kỳ; trong khi Hoa Kỳ vay tiền để mua hàng hóa từ các quốc gia này và tích lũy các khoản nợ khổng lồ - mô hình này phải thay đổi. Tình hình rõ ràng là không bền vững này đã làm suy yếu thêm ngành sản xuất của Mỹ, làm mất đi việc làm của tầng lớp trung lưu và khiến Hoa Kỳ phụ thuộc rất nhiều vào một quốc gia mà nước này ngày càng coi là kẻ thù. Trong thời đại phi toàn cầu hóa, cấu trúc mất cân bằng phản ánh mức độ kết nối cao giữa thương mại và vốn cuối cùng phải được giảm bớt theo cách này hay cách khác.

Đồng thời, mức nợ của chính phủ Hoa Kỳ và tốc độ gia tăng của nó rõ ràng là không bền vững. (Xem phần phân tích trong cuốn sách mới của tôi, How Nations Go Bankrupt: The Big Cycle.) Rõ ràng là để giải quyết tình trạng mất cân bằng và mở rộng quá mức này, trật tự tiền tệ hiện tại sẽ phải trải qua những thay đổi lớn và mạnh mẽ, và chúng ta đang ở giai đoạn đầu của quá trình này. Tác động lên thị trường vốn sẽ rất lớn, từ đó gây ra những hậu quả kinh tế sâu rộng. Tôi sẽ trình bày chi tiết về vấn đề này vào một thời điểm khác.

2. Đồng thời, trật tự chính trị trong nước cũng đang tan rã do khoảng cách quá lớn về trình độ học vấn, cơ hội, năng suất, thu nhập và của cải, giá trị, v.v. của người dân và sự bất lực của hệ thống chính trị hiện tại trong việc giải quyết những vấn đề này.

Tình hình này đặc biệt rõ ràng trong cuộc đấu tranh sống còn giữa các lực lượng dân túy cánh tả và cánh hữu, khi họ đấu tranh để giành quyền lực và thống trị hướng đi của đất nước. Tình hình này đang gây ra sự tan rã của chính các thể chế dân chủ, vì chúng đòi hỏi sự thỏa hiệp và tuân thủ pháp quyền, những cơ chế mà lịch sử đã chỉ ra là thường thất bại trong thời đại như hiện nay.

Lịch sử cũng cho thấy rằng khi các rào cản về mặt thể chế đối với nền dân chủ và pháp quyền bị dỡ bỏ, các nhà lãnh đạo độc tài mạnh mẽ sẽ xuất hiện. Rõ ràng, tình hình chính trị bất ổn hiện nay cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi các thế lực khác mà tôi đã đề cập. Ví dụ, các vấn đề trên thị trường chứng khoán và nền kinh tế thường dẫn đến tình trạng bất ổn chính trị và địa chính trị.

3. Trật tự địa chính trị quốc tế đang tan rã vì kỷ nguyên mà một cường quốc thống trị (Hoa Kỳ) đặt ra luật lệ và các quốc gia khác phải tuân theo đã kết thúc. Trật tự thế giới hợp tác, đa phương do Hoa Kỳ thống trị trong quá khứ đang được thay thế bằng một trật tự mới của chủ nghĩa đơn phương và quyền lực tối cao. Trong trật tự mới này, Hoa Kỳ vẫn là quốc gia hùng mạnh nhất thế giới, nhưng đang chuyển sang chiến lược đơn phương "Nước Mỹ trên hết". Chúng ta có thể thấy sự thay đổi này đang thể hiện qua các cuộc chiến thương mại do Hoa Kỳ dẫn đầu, các xung đột địa chính trị, chiến tranh công nghệ và thậm chí là xung đột quân sự ở một số khu vực.

4. Đồng thời, sự can thiệp của các yếu tố tự nhiên (như hạn hán, lũ lụt và dịch bệnh) đang ngày càng trở nên nghiêm trọng.

5. Sự tiến bộ vượt bậc về công nghệ, đặc biệt là sự phát triển của trí tuệ nhân tạo, cũng sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến mọi khía cạnh của cuộc sống, bao gồm tiền tệ, nợ nần và trật tự kinh tế, trật tự chính trị, trật tự quốc tế (thông qua tác động đến tương tác kinh tế và quân sự giữa các quốc gia) và chi phí ứng phó với thiên tai.

Những thay đổi trong các lực này và cách chúng tương tác với nhau là điều chúng ta thực sự nên tập trung vào.

Do đó, tôi khuyên bạn không nên bị phân tâm bởi những tin tức bắt mắt nhưng hời hợt như "thuế quan" và bỏ qua năm lực lượng sâu sắc này cùng mối quan hệ giữa chúng - đây là những động lực thực sự thúc đẩy những thay đổi trong "chu kỳ chung". Nếu bạn bị phân tâm bởi những hiện tượng hời hợt này, bạn sẽ:

(1) không thấy rằng đằng sau những sự kiện tin tức này là cơ chế hoạt động của các thế lực lớn này.

(2) Không thể suy nghĩ sâu sắc về cách những sự kiện bề mặt này sẽ ảnh hưởng đến những lực lượng lớn này.

(3) Bạn không thể tiếp tục tập trung vào “chu kỳ tổng thể” này và logic vận hành của nó, thứ thực sự có thể cho bạn biết điều gì có khả năng xảy ra trong tương lai.

Tôi cũng khuyến khích bạn suy nghĩ cẩn thận về mối quan hệ quan trọng giữa các lực lượng này. Ví dụ, hãy nghĩ xem hành vi của Trump về thuế quan sẽ ảnh hưởng như thế nào đến:

1. Trật tự tiền tệ/thị trường và kinh tế: nó sẽ phá vỡ trật tự này;

2. Trật tự chính trị trong nước: điều này cũng có thể trở nên hỗn loạn vì nó có thể làm suy yếu cơ sở ủng hộ của ông ở trong nước;

3. Trật tự địa chính trị quốc tế: sẽ gây ra những cú sốc ở nhiều cấp độ rõ ràng, bao gồm tài chính, kinh tế, chính trị và địa chính trị;

4. Các vấn đề về khí hậu: ở một mức độ nào đó sẽ làm suy yếu khả năng ứng phó hiệu quả của thế giới với biến đổi khí hậu;

5. Sự phát triển công nghệ: nó có thể có một số tác động tích cực đến Hoa Kỳ, chẳng hạn như thúc đẩy sản xuất công nghệ nhiều hơn trở về Hoa Kỳ, nhưng nó cũng có thể có những tác động tiêu cực, chẳng hạn như làm gián đoạn thị trường vốn hỗ trợ sự phát triển công nghệ, cũng như vô số phản ứng dây chuyền khác.

Khi bạn suy nghĩ về những câu hỏi này, bạn nên nhớ rằng mọi thứ đang diễn ra hiện nay thực chất là biểu hiện đương đại của vô số chu kỳ trong lịch sử. Tôi khuyến khích bạn nghiên cứu cách các nhà hoạch định chính sách đã phản ứng trong các bối cảnh lịch sử tương tự và lập danh sách các chính sách khả thi mà họ có thể thực hiện, chẳng hạn như:

· Tạm dừng thanh toán lãi suất cho các khoản nợ đối với các quốc gia "thù địch",

· Áp dụng biện pháp kiểm soát vốn để ngăn chặn dòng vốn chảy ra,

·Áp dụng các loại thuế đặc biệt, v.v.

Nhiều chính sách từng không thể tưởng tượng được giờ đây có thể trở thành hiện thực. Vì vậy, chúng ta cũng cần tìm hiểu cách thức hoạt động của những chính sách này.

Trong lịch sử, sự sụp đổ của trật tự tiền tệ, trật tự chính trị và trật tự địa chính trị thường biểu hiện dưới hình thức suy thoái kinh tế, nội chiến và chiến tranh thế giới. Sau những xung đột này, các trật tự tiền tệ và chính trị mới sẽ dần được thiết lập, định nghĩa lại các mô hình tương tác trong các quốc gia và giữa các quốc gia - cho đến khi chúng sụp đổ lần nữa. Chu kỳ này diễn ra liên tục và đây là vấn đề then chốt mà chúng ta cần hiểu sâu sắc nhất.

Tôi đã mô tả chi tiết những điều này trong cuốn sách Nguyên tắc cho một trật tự thế giới đang thay đổi, chia “chu kỳ lớn” thành sáu giai đoạn rõ ràng để chỉ ra cách một trật tự cũ chuyển đổi sang một trật tự mới. Mọi thứ đều được giải thích rất có hệ thống và rõ ràng, cho phép bạn dễ dàng so sánh tình hình hiện tại với diễn biến thông thường trong lịch sử, từ đó xác định được chúng ta đang ở đâu và điều gì có khả năng xảy ra tiếp theo.

Khi tôi viết cuốn sách đó và những cuốn sách khác, tôi đã hy vọng (và vẫn hy vọng) rằng:

1. Điều này sẽ giúp các nhà hoạch định chính sách hiểu được những lực lượng tiềm ẩn này và phản ứng tốt hơn với chúng, dẫn đến các chính sách hiệu quả hơn và kết quả tốt hơn;

2. Nó sẽ giúp những cá nhân không thể thay đổi chính sách một cách riêng lẻ nhưng có thể cùng nhau tác động đến hướng đi của chính sách để phản ứng tốt hơn với những xu hướng này và đạt được kết quả tốt hơn cho bản thân họ và những người họ quan tâm;

3. Điều này sẽ khuyến khích những người thông minh có quan điểm khác nhau tham gia vào các cuộc trò chuyện cởi mở, hợp lý và chu đáo với tôi để chúng ta có thể cùng nhau tìm ra sự thật và suy nghĩ về cách giải quyết.

Các quan điểm nêu trong bài viết này chỉ là quan điểm cá nhân.

「Liên kết gốc」

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia