Tiêu đề gốc: Khoảng cách chạm

Tác giả gốc: UkuriaOC, CryptoVizArt, Glassnode

Biên soạn gốc: White Water, Golden Finance

Tóm tắt

· Khi giá Bitcoin tăng lên 10 triệu, những người nắm giữ dài hạn đã bắt đầu phân bổ hơn 507.000 BTC, vẫn thấp hơn mức 934.000 BTC mà người bán thấy trong cuộc biểu tình tháng 3, nhưng vẫn đáng kể.

· Những người nắm giữ dài hạn nắm giữ số lợi nhuận đáng kể, đặt lợi nhuận thực hiện hàng ngày ở mức ATH mới 2,02B.

· Khi đánh giá thành phần chi tiêu vật chất, phần lớn áp lực bên bán dường như đến từ các token có thời hạn từ 6 tháng đến 1 năm.

Những người nắm giữ dài hạn được phân bổ dày đặc

Sau một loạt ATH mới liên tục, The Giá Bitcoin hiện đã rất gần với mức giá ấn tượng và được chờ đợi từ lâu là 100.000 USD mỗi đồng. Như trong tất cả các chu kỳ trước, nhóm nắm giữ dài hạn đang tận dụng dòng vốn thanh khoản và phía cầu đang mạnh lên để tiếp tục phân bổ nguồn cung nắm giữ trên quy mô lớn.

Nhóm này hiện đã bán được 507.000 BTC kể từ khi nguồn cung LTH đạt đỉnh vào tháng 9. Đây là một kích thước đáng kể; tuy nhiên, nó nhỏ so với 934.000 BTC trong cuộc biểu tình ATH vào tháng 3 năm 2024.

Bằng cách đánh giá tổng nguồn cung của những người nắm giữ dài hạn giao dịch từ các vị thế có lợi nhuận Tỷ lệ phần trăm , chúng tôi thấy một tình huống tương tự. Hiện tại, trung bình 0,27% nguồn cung LTH được bán mỗi ngày, chỉ có 177 ngày giao dịch có tỷ lệ bán cao hơn.

Thật thú vị, chúng ta có thể quan sát thấy tỷ lệ tương đối của các khoản thanh toán LTH cao hơn ATH vào tháng 3 năm 2024, cho thấy hoạt động bán hàng tích cực hơn.

Chúng ta cũng có thể tham khảo chỉ số sức sống LTH để đánh giá việc tạo Coinday (nắm giữ time ) và sự phá hủy Coinday (thời gian lưu giữ đã dành). Thông thường, xu hướng tăng của Vitality được đặc trưng bởi môi trường hoạt động tiêu dùng gia tăng, trong khi xu hướng giảm cho thấy việc nắm giữ dài hạn là động lực chính.

Mặc dù tỷ lệ phân phối nguồn cung hiện tại lớn hơn mức đỉnh tháng 3 nhưng khối lượng đốt của Coinday vẫn ở mức thấp. Điều này nhấn mạnh rằng hầu hết các giao dịch mã thông báo LTH có thể đã được thực hiện rất gần đây (ví dụ: trung bình có nhiều khả năng là 6 tháng thay vì 5 năm).

Khóa lợi nhuận

Những người nắm giữ dài hạn đóng một vai trò quan trọng trong quá trình khám phá giá vì họ là nguồn chính cung cấp nguồn cung không hoạt động trước đây quay trở lại lưu thông thanh khoản. Khi thị trường giá lên phát triển, việc đánh giá mức độ chốt lời của nhóm này sẽ trở nên thận trọng hơn vì họ có xu hướng hoạt động ngày càng tích cực khi giá tăng.

Những người nắm giữ dài hạn hiện đang nhận được lợi nhuận hàng ngày khổng lồ 2,02 tỷ USD, thiết lập ATH mới và vượt qua ATH mới được thiết lập vào tháng 3. Cần có phía cầu mạnh mẽ để hấp thụ hoàn toàn lượng cung dư thừa này, có thể phải mất một thời gian tái tích lũy để hấp thụ hoàn toàn.

Đánh giá sự cân đối giữa lãi và lỗ của LTH, chúng ta có thể thấy rằng cả hai Tỷ lệ người trả lời tăng nhanh trong tháng 11. Theo định nghĩa, đây là khoản lỗ do nguồn cung LTH không đủ trong cơ chế phát hiện giá này.

Về mặt lịch sử, giá cả sẽ vẫn ở mức lạc quan trong vài tháng, giả sử có một lượng cầu mới lớn và kéo dài.

Tỷ lệ rủi ro bên bán đánh giá các nhà đầu tư liên quan đến quy mô tài sản (thông qua vốn hóa thực hiện Đo lường) Tổng số tiền lãi và lỗ thực hiện bị khóa. Chúng ta có thể nghĩ số liệu này trong khuôn khổ sau:

·Giá trị caoCho biết rằng các nhà đầu tư đang đầu tư vào một số tiền đáng kể so với khả năng chi trả của họ. cơ sở chi phí Lãi hoặc lỗ để chi tiêu mã thông báo. Tình trạng này cho thấy thị trường có thể cần tìm lại trạng thái cân bằng và thường xảy ra biến động giá biến động cao.

· Giá trị thấp biểu thị rằng hầu hết các token đang chi tiêu tương đối gần với mức chi phí hòa vốn cơ bản, cho thấy rằng một số mức cân bằng đã có đã đạt được. Tình huống này thường có nghĩa là "lợi nhuận và thua lỗ" đã cạn kiệt trong phạm vi giá hiện tại và thường mô tả một môi trường ít biến động.

Tỷ lệ rủi ro bên bán đang tiến gần đến mức cao, cho thấy hoạt động chốt lời đáng kể đang diễn ra trong phạm vi hiện tại. Tuy nhiên, số liệu hiện tại vẫn thấp hơn nhiều so với giá trị cuối cùng đạt được trong chu kỳ trước. Điều này cho thấy rằng các thị trường giá lên trước đó có đủ nhu cầu để hấp thụ nguồn cung ngay cả khi chịu áp lực bán tương đối tương tự.

Cơ cấu chi tiêu

Sau khi xác định mức tăng đáng kể trong hoạt động chốt lời của những người nắm giữ dài hạn, chúng tôi có thể tăng mức độ chi tiết của đánh giá bằng cách kiểm tra cẩn thận thành phần nguồn cung được bán.

Chúng tôi có thể sử dụng phân khúc theo độ tuổi của chỉ số lợi nhuận thực hiện để đánh giá phân nhóm nào đóng góp nhiều nhất vào áp lực của người bán. Ở đây chúng tôi tính toán khối lượng chốt lời tích lũy theo thời gian kể từ đầu tháng 11 năm 2024.

·Lợi nhuận thực hiện trong 6 tháng-1 năm: 12,6 tỷ USD

·Lợi nhuận thực hiện trong 1-2 năm: 7,2 tỷ USD

p>

·Lợi nhuận nhận được sau 2-3 năm: 4,8 tỷ USD

·Lợi nhuận nhận được sau 3-5 năm: Hoa Kỳ 6,3 tỷ USD

·Lợi nhuận nhận được sau hơn 5 năm: 48 Tỷ USD

Token có thời hạn từ 6 tháng đến 1 năm chiếm ưu thế trong áp lực bên bán hiện tại, chiếm 35,3% tổng số.

Sự thống trị của các token có thời hạn từ 6 tháng đến 1 năm nhấn mạnh rằng phần lớn chi tiêu đến từ các token được mua gần đây, nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư dài hạn hơn vẫn thận trọng và có thể kiên nhẫn chờ đợi mức giá cao hơn. Người ta có thể lập luận rằng khối lượng bán này có thể mô tả các nhà đầu tư theo phong cách giao dịch xoay vòng, những người đã tích lũy vốn sau khi ra mắt ETF và lên kế hoạch tận dụng làn sóng thị trường tiếp theo.

Tiếp theo, chúng ta có thể áp dụng cách tiếp cận tương tự cho tất cả các hoạt động triển khai của nhà đầu tư quy mô lợi nhuận và được phân loại theo phần trăm ROI bị khóa.

· 0%-20% Lợi nhuận thực hiện: 10,1 tỷ USD

· 20%-40% Lợi nhuận thực hiện: 10,7 tỷ USD

p>

· Lợi nhuận thực hiện 40%-60%: 7,3 tỷ USD

· Lợi nhuận thực hiện 60%-100%: 7,2 tỷ USD

· 100%-300% lợi nhuận thực hiện: 13,1 tỷ USD

· 300%+ lợi nhuận thực hiện: 10,7 tỷ USD

Điều thú vị là những điều này có một mức độ tính nhất quán giữa các nhóm, với tất cả các nhóm chiếm tỷ lệ tương tự trong tổng số. Có thể cho rằng, điều này thể hiện một chiến lược "phi thực tế", theo đó các nhà đầu tư có cơ sở chi phí thấp hơn sẽ đạt được lợi nhuận bằng đô la tương tự bằng cách bán ít mã thông báo hơn theo thời gian.

Chúng ta có thể quan sát thấy sự tập trung đặc biệt vào các token được mua trong năm 2021, 2022 và 2023 hành vi chi tiêu lớn và bền vững trong giai đoạn cao điểm vào tháng 3.

Tuy nhiên, trong đợt tăng giá hiện tại, hành động bán chủ yếu bao gồm các đồng tiền được mua vào năm 2023, trong khi các đồng tiền được mua vào năm 2021 và 2022 chỉ mới bắt đầu làm tăng áp lực người bán. Điều này một lần nữa phù hợp với lời giải thích có thể cho rằng việc chốt lời theo phong cách "giao dịch xoay vòng" là chiến lược chủ đạo.

Đo lường tính bền vững

Để đánh giá tính bền vững của xu hướng tăng này, chúng ta có thể so sánh cấu trúc hiện tại của URPD với cấu trúc đã trải qua trong ATH tháng 3 năm 2024.

Vào tháng 3 năm 2024, sau vài tháng tăng giá sau khi ETF ra mắt, nguồn cung ở một số cụm cung ứng đã đổi chủ trong khoảng từ 40.000 đến 73.000 USD. Trong bảy tháng biến động giá cả sau đó, khu vực này nổi lên như một trong những cụm cung ứng quan trọng nhất trong lịch sử.

Khi nguồn cung tích lũy trở lại, nó sẽ tạo thành sự hỗ trợ cuối cùng cho sự bắt đầu của đợt tăng giá này.

Tua nhanh đến ngày hôm nay và thị trường đã phục hồi nhanh đến mức ít có BTC đổi chủ trong khoảng từ 76.000 USD đến 88.000 USD. Hai nhận xét quan trọng có thể được rút ra từ điều này:

· Khám phá giá là một quá trình thường đòi hỏi các đợt phục hồi, điều chỉnh và hợp nhất để xác nhận quy trình phạm vi giá mới .

· Có một số loại "khoảng trống" dưới 88.000 USD nếu thị trường quay trở lại mức thấp hơn trước khi cố gắng vượt qua 100.000 USD một lần nữa. , Khoảng trống có thể trở thành một lĩnh vực đáng lo ngại.

Khi thị trường cố gắng tìm lại trạng thái cân bằng trong cơ chế phát hiện giá này, những thay đổi trong phân phối cung có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về khu vực cung và cầu hiểu biết sâu sắc về mối quan tâm.

Tóm tắt

Những người nắm giữ dài hạn đang bán ra do giá tăng. Điều này tạo ra tình trạng dư thừa nguồn cung cần phải được hấp thụ để thích ứng với việc giá tiếp tục tăng.

Khi đánh giá thành phần chi tiêu vật chất, phần lớn áp lực bên bán dường như đến từ BTC trong khoảng thời gian từ 6 tháng đến 1 tuổi. Điều này nhấn mạnh tiềm năng bán thêm của các tổ chức cũ yêu cầu giá cao hơn để bán BTC của họ.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia