DeFiance Sáng Lập Viên Arthur0x: Thị trường chói sáng đã kết thúc, hiện tôi đánh giá cao LSD và đường đua giao dịch Hợp đồng Thông minh
Tiêu đề gốc: Cuộc trò chuyện với Người sáng lập DeFiance Arthur0x: Tin tưởng tăng trưởng dài hạn, thị trường tiền mã hóa có khả năng không chạm đáy mới
Nguồn bài viết gốc: ChainCatcher
Gần đây, có tin tức cho biết Quỹ Đầu tư Tiền mã hóa DeFiance Capital đã hoàn tất quá trình gọi vốn "với số tiền 8 chữ số" và bắt đầu đầu tư vào tháng 3. Trước đó, ChainCatcher đã đưa tin vào tháng 10 năm ngoái, Người sáng lập DeFiance Capital Arthur0x đang gần hoàn thành việc gọi vốn cho một quỹ mới trị giá 1 tỷ USD.
Là quỹ tập trung vào DeFi lớn nhất châu Á, DeFiance đã sớm bắt đầu định vị trên đường đua DeFi và đã đầu tư vào gần như tất cả các dự án hàng đầu DeFi, bao gồm Lido, dYdX, Aave, Synthetix, Balancer v.v. Tài sản quản lý dưới DeFiance đã tăng từ 6 chữ số lên thành 9 chữ số chỉ trong vòng ba năm.
Phong cách đầu tư của DeFiance, "dựa trên cơ bản chứ không phải trên câu chuyện hoặc cảm xúc", đã giúp họ thực sự ổn định trong những biến động mạnh mẽ của thị trường tiền mã hóa, chinh phục giá trị gần gũi nhất với bản chất.
Thành công ngày hôm nay của DeFiance cũng không thể không kể đến Người sáng lập kiêm quản lý quỹ Arthur0x.
Năm 2017, Arthur0x bắt đầu tiếp xúc với tiền điện tử và blockchain, và do đã đầu tư từ thời đại đại học, anh nhận biết nhạy bén rằng giá trị của tài sản số sẽ tiếp tục tăng trong trung hạn và dài hạn. Do đó, Arthur0x đã từ chức từ công ty môi giới dầu mỏ quốc tế làm việc trong ngành công nghiệp blockchain, và kinh nghiệm làm việc này đã giúp anh xây dựng một hệ thống tiêu chuẩn quản lý rủi ro khá nghiêm ngặt trong đầu tư tiền mã hóa, giúp DeFiance giảm thiểu thiệt hại trong các sự cố như Terra, FTX v.v.
Ngoài vai trò nhà đầu tư, Arthur0x liên tục chia sẻ quan điểm của mình về ngành này trên Twitter, đó cũng là cách anh tự giác tìm kiếm phản hồi từ thị trường và sàng lọc thông tin. Tuy nhiên, đồng thời, anh cũng cố ý duy trì một khoảng cách nhất định với thị trường, từ chối để bản thân phơi nhiễm liên tục trong thế giới thông tin, giúp bản thân có thời gian suy nghĩ sâu hơn về ảnh hưởng sâu rộng và xa hơn của biến động thị trường ngắn hạn.
ChainCatcher đã phỏng vấn Arthur0x gần đây, anh đã bàn luận sâu với chúng tôi về chiến lược đầu tư của DeFiance, hướng đầu tư của quỹ mới, các điểm nóng của thị trường gần đây và nhiều chủ đề khác.
1、ChainCatcher: Phương châm đầu tư của Defiance Capital là gì?
Arthur0x: Defiance là một tổ chức đầu tư dựa trên nghiên cứu cơ bản, nghĩa là chúng tôi sẽ tính đến nhiều yếu tố để đo lường giá trị của một dự án. Chúng tôi đã thiết lập một bộ tiêu chí đo lường nội bộ, khoảng mười chiều từ chất lượng nhóm, định giá giao thức, kiến trúc công nghệ, tính tham gia của cộng đồng vv. để xem xét dự án.
Đầu tiên, chúng tôi sẽ xem xét khả năng của nhóm, sau đó là TAM, tức là Thị trường Địa chỉ Tổng cộng (phạm vi thị trường tiềm năng), xem xem cơ hội thị trường thực sự lớn như thế nào.
Sau đó, chúng tôi sẽ xem xét xem dự án này đang cố gắng giải quyết một vấn đề có thể tồn tại trong thị trường trong dài hạn không, và liệu đó có phải là một giải pháp thực sự, điều này thực sự dễ bị bỏ qua trong thị trường tăng trưởng mạnh mẽ. Ví dụ, một chuỗi mới trên thị trường hoặc một DEX mới có thể thu hút vốn và người dùng, nhưng điều đáng quan tâm hơn là xem dự án có giải quyết vấn đề cơ bản không, nếu không sẽ chỉ là hành vi ngắn hạn.
Ngoài ra, chúng tôi cũng sẽ xem xét khả năng của bên dự án hướng dẫn cộng đồng, bởi vì văn hóa cộng đồng rất quan trọng trong ngành này. Tiếp theo là khả năng thu giữ giá trị của dự án, và ở điểm này, các dự án khác nhau có các tiêu chí đo lường khác nhau, đội ngũ của chúng tôi đã bỏ rất nhiều công sức vào điều này.
Ở giai đoạn đầu, phương châm đầu tư của chúng tôi cũng đề cập đến "phương pháp đầu tư tích cực", nhưng đến nay, "tích cực" có vẻ quá lý tưởng. Tình trạng lý tưởng là nhà đầu tư có thể tham gia sâu vào dự án, giúp bên dự án cải thiện các khía cạnh không tốt. Nhưng thực tế, các nhà đầu tư trong ngành Crypto vẫn chưa có quyền lợi như các nhà đầu tư truyền thống trên thị trường chứng khoán, có thể thúc đẩy bên dự án ra quyết định. Do đó, trước khi quyền lợi của nhà đầu tư được định rõ, trước khi hình thành các tiêu chuẩn đầu tư như trong ngành truyền thống, việc bên dự án có ý định để nhà đầu tư tham gia sâu vào hợp tác là rất quan trọng.
Hiện nay, ngành đầu tư thực sự thiếu một bộ tiêu chuẩn như vậy, vì vậy, phương châm "tích cực" đầu tư ban đầu của chúng tôi không dễ thực hiện.
2、ChainCatcher: Nhưng trong một thời gian trước, a16z đã đưa ra đề xuất "Triển khai Uniswap V3 trên BNB Chain" và sử dụng toàn bộ 15 triệu UNI để bỏ phiếu phản đối cũng đã gây ra chỉ trích về "quản trị bởi ít người". Ý kiến của anh về vấn đề này như thế nào?
Arthur0x: Tôi nghĩ rằng vì đây là quyền lợi chuẩn mà mọi người đã hình thành ban đầu, nên không thể nói rằng a16z có quyền lực quá lớn. Điểm quan trọng là trong ngành Crypto, có nhiều điều chưa hình thành các tiêu chuẩn ngành tốt, hoặc nói cách khác, sau khi có vấn đề xảy ra, mọi người mới bắt đầu chỉ trích quyền lực của VC, nhưng phải nhận thức rằng, tất cả đều dựa trên sự đồng thuận ban đầu của mọi người.
Tôi cho rằng trong phương diện quản trị dự án vẫn đang ở giai đoạn rất sớm, chưa có tiêu chuẩn ngành nghề đã được hình thành. Ngay cả khi có một số đề xuất tốt, mọi người vẫn chưa thực sự tích cực thực thi. Ví dụ, Vitalik đã đề xuất một phương thức huy động vốn hoàn toàn mới gọi là DAICO vào năm 2018, với hy vọng kết hợp ý tưởng tự trị phi trung tâm của tổ chức DAO vào quy trình huy động vốn ICO để giải quyết các vấn đề tồn tại trong ICO truyền thống. Dự án sẽ không nhận toàn bộ số vốn huy động từ đầu, mà thông qua năm giai đoạn, chỉ khi hoàn thành yêu cầu từng bước thì mới nhận được vốn từng giai đoạn tiếp theo. Mô hình này một phần nào đó bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư.
Đáng tiếc là gần như không có dự án nào thực thi mô hình này, họ thà chọn nhận toàn bộ số vốn huy động một cách nhanh chóng. Đối với nhà đầu tư, nhiều người quan tâm hơn đến lợi ích ngắn hạn, không quan tâm nhiều đến sự phát triển dài hạn của dự án. Vì vậy, trên thị trường này, mọi người về quản trị đôi khi chỉ "nói hay thôi", nhưng chỉ cần có một chút bất tiện là không ai sẽ thực thi.
3、ChainCatcher: Mối quan hệ giữa Defiance và dự án là như thế nào?
Arthur0x: Điều này vẫn phụ thuộc vào dự án. Nếu dự án thiên về giao tiếp với nhà đầu tư một cách thường xuyên, chúng tôi sẽ cố gắng hỗ trợ họ. Tất nhiên cũng sẽ có những dự án rất độc lập, về cơ bản giao tiếp với chúng tôi ở mức tần suất thấp.
4、ChainCatcher: Tại sao ban đầu chọn DeFi là trọng tâm đầu tư? Gần đây, Defiance cũng đang quan tâm đến trò chơi dựa trên chuỗi và một số cơ sở hạ tầng, cơ sở suy nghĩ đằng sau là gì?
Arthur0x: Lựa chọn DeFi làm trọng tâm đầu tư ban đầu là vì tài chính phi trung tâm là cơ sở hạ tầng của ngành công nghiệp chuỗi khối, ngành công nghiệp này chắc chắn cần một hệ thống tài chính để hỗ trợ, nếu không tiền điện tử khó mà phát triển.
Sau đó, chúng tôi cũng bắt đầu đầu tư vào trò chơi dựa trên chuỗi, vì sau khi xem xét nhiều ứng dụng Web3, cảm thấy trò chơi là cửa nhập có khả năng thực hiện sự áp dụng rộng lớn của Web3 nhất. Trong năm 2021, sự tăng trưởng của Axie đã chứng minh tiềm năng của trò chơi Web3 chưa được khai thác đủ, từ đó kích thích một lượng lớn tài năng trò chơi đổ vào ngành này.
So với đó, đầu tư của chúng tôi vào cơ sở hạ tầng có tính lựa chọn hơn, chỉ đầu tư vào những gì chúng tôi có thể cung cấp nhiều giá trị bổ sung nhất. Cuối cùng, chúng tôi không phải là quỹ chuyên đầu tư vào cơ sở hạ tầng.
5、ChainCatcher: Trong các trường hợp đầu tư hiện tại, có những thành công nào đáng kể?
Arthur0x：Dự án có tỷ suất sinh lời cao nhất là Axie, với tỷ suất sinh lời cao gấp khoảng 2000 lần, giá thành đầu tư vào khoảng 8 cent, giá cao nhất vượt quá 160 đô la. Tất nhiên không thể bán hết ở nguyên nhân cao nhất vì một phần token vẫn bị khóa và mặc dù tỷ suất sinh lời cao nhưng số vốn đầu tư rất ít. Khi Axie tiến hành vòng gọi vốn lần đầu, số nhà đầu tư vào lĩnh vực này cũng rất ít, thêm vào đó, vào thời điểm đó là thị trường chói lọi, tổng số vốn gọi vốn ở vòng đó không quá 1 triệu đô la, vì vậy chúng tôi không đầu tư nhiều tiền. Nhưng chỉ nhìn vào tỷ suất sinh lời, dự án này là cao nhất.
Nếu nhìn từ lĩnh vực, dự án mà chúng tôi đầu tư thành công nhất là DeFi. Từ rất sớm chúng tôi đã tham gia vào lĩnh vực này, nên có thể nói các dự án DeFi lớn có tiềm năng hiện nay chúng tôi đều đã đầu tư, như dYdX, Sushiswap, AAVE, YFI, Synthetix, v.v.
Chúng tôi cũng đầu tư khá tốt trên thị trường phụ. Vì vào giai đoạn sớm nhiều dự án DeFi chưa có vòng gọi vốn hạt giống, muốn đầu tư chỉ có thể thông qua mua token hoặc tham gia khai thác thanh khoản, thực ra những dự án như YFI, Synthetix, Sushi mà chúng tôi đã nói trước đều là đầu tư trên thị trường phụ.
6、ChainCatcher：Bạn đã đề cập rằng trong 3 năm, nhóm đã biến một danh mục đầu tư 6 chữ số thành 9 chữ số, hiện tại tình hình tài chính của quỹ như thế nào?
Arthur0x：Thật sự là trong vòng 3 năm, việc biến một danh mục đầu tư 6 chữ số thành 9 chữ số là sự thật. Hiện tại quỹ giai đoạn 1 vẫn có tài sản 9 chữ số, tuy nhiên quỹ giai đoạn 1 hiện tại đã hoàn thành đầu tư cơ bản. Chúng tôi đã mở đầu tư giai đoạn 2.
7、ChainCatcher：Trước đây tôi thấy rằng quỹ mới sẽ bắt đầu đầu tư vào tháng 3, quỹ này sẽ tập trung vào lĩnh vực và hướng đi nào?
Arthur0x：Hiện tại có hai lĩnh vực mà chúng tôi đánh giá cao nhất. Một trong đó là LSD (Liquid Staking Derivatives), mặc dù lĩnh vực này đã trở nên rất hot, nhưng thực tế chúng tôi đã theo dõi từ đầu năm trước. Trong các đầu tư hiện tại cũng có sự triển khai trong lĩnh vực này, như Lido, đây là dự án mà chúng tôi đã đầu tư vào từ rất sớm, khoảng đầu năm 21.
Xem theo bản chất, Liquid Staking là một giải pháp cần thiết trên thị trường này. Rất nhiều dự án POS đều cần giữ tiền, nhưng người dùng không muốn tiền của họ bị cất giữ trong dự án quá lâu, có thể đồng thời duy trì tính thanh khoản, Liquid Staking đã giải quyết vấn đề này. Ngoài ra, Proof of Stake sẽ trở thành xu hướng chính của blockchain trong tương lai và tiếp tục phát triển, vì vậy, mặc dù hiện tại đã rất hot, chúng tôi vẫn dự kiến hướng tới lâu dài cho lĩnh vực LSD.
Một lộ trình khác là giao dịch hợp đồng phi tâm trung. Sau khi sàn giao dịch tâm trung FTX bị sụp đổ, thị trường cần sự thay thế tốt hơn, nhưng hiện nay, các sàn giao dịch tâm trung dẫn đầu bởi Binance vẫn chiếm tỷ trọng thị trường lớn, giao dịch hợp đồng phi tâm trung chỉ chiếm 5% hoặc thậm chí thấp hơn trên thị trường. Nhưng nhu cầu về hợp đồng phi tâm trung dường như sẽ tăng dần, tôi nghĩ tỷ trọng thị trường của nó có khả năng tăng nhanh lên 15-20% trong một hoặc hai năm tới, có tiềm năng lớn, cuối cùng thì giao dịch hợp đồng là bất biến của thị trường tiền điện tử. Đây là một lộ trình đã được xác minh là chắc chắn có thể tạo ra lợi nhuận, chỉ cần xem xem đội ngũ nào có thể thực hiện tốt nhất, cuối cùng có thể chiếm lĩnh thị trường.
Vì vậy, hiện tại chúng tôi cho rằng hướng đi LSD và giao dịch hợp đồng phi tâm trung là hai hướng đi rõ ràng nhất. Bất kể ngành này trải qua gì, nó vẫn có thể duy trì tăng trưởng. Sau đó, khi xác định được hướng đi thì tiếp tục tìm kiếm dự án tiềm năng nhất, hiển thị tốt nhất trong lĩnh vực hướng đi đó.
Cụ thể, tại hướng đi LSD, chúng tôi có niềm tin dài hạn vào Lido, kiến trúc và khả năng thực hiện của đội ngũ đã được kiểm chứng trong thời gian dài. Và chúng tôi nghĩ rằng nó sẽ duy trì vị trí dẫn đầu trong lộ trình này lâu dài, nếu không gặp phải lỗi lớn. Các dự án khác mới hơn chúng tôi vẫn đang quan sát, hiện nay, chúng tôi cảm thấy mô hình SSV khá thú vị, kiến trúc công nghệ của nó giữ cho nó duy trì mối quan hệ hợp tác với các dự án LSD khác, chứ không phải mối quan hệ cạnh tranh. Vì vậy, chúng tôi nghĩ rằng đây là một dự án đáng để nghiên cứu.
Còn với hướng đi giao dịch hợp đồng phi tâm trung, chúng tôi đánh giá cao dài hạn dự án dYdX, vì đội ngũ này có lịch sử kỹ thuật rất mạnh, đều là những kỹ sư hàng đầu từ Silicon Valley, khả năng thực hiện của đội ngũ cũng rất ấn tượng. Ngoài ra, sau khi dYdX quyết định ra mắt chuỗi công khai của riêng mình là dYdX Chain, khả năng nắm bắt giá trị của token của nó trở nên rõ ràng hơn. Ngoài dYdX, chúng tôi cũng đang chú ý GMX, nhưng có một điểm nghi ngờ: liệu mô hình của GMX hiện tại có thể hỗ trợ sự mở rộng của nó lên quy mô lớn hơn không. Bởi vì càng lớn GMX, thì lợi ích mà những kẻ tấn công có thể thu được thông qua tấn công giá càng cao, nên rất dễ bị tấn công chi phối giá (ChainCatcher chú thích: Tháng 9 năm 22, GMX bị tấn công mất 1 triệu đô la do cơ chế cung cấp giá từ dự báo được cố định).
8. ChainCatcher: Defiance sau sự kiện Terra và FTX đã học được điều gì về kinh nghiệm?
Arthur0x: Sau những sự kiện đó, chúng tôi có thể sẽ đặt tiêu chuẩn đạo đức của đội ngũ cao hơn một chút, tiếng Anh gọi là tính toàn vẹn (integrity). Nếu tính cách của một người bị vấn đề, bất kể dự án của anh ta đã thành công đến đâu, đều có khả năng sụp đổ trong thời gian ngắn.
Gần đây, ngành công nghiệp đã trải qua nhiều sự kiện tương tự, như Luna, FTX, và các cá nhân và tổ chức từng thống trị ngành vì vấn đề tính cách và tồn tại, vượt qua ranh giới đạo đức, vì vậy dù đã làm lớn nhưng vẫn sụp đổ. Đối với nhà đầu tư, loại đầu tư này không mang ý nghĩa lớn, trừ khi bạn theo đuổi lợi ích rất ngắn hạn. Vì vậy, nhà đầu tư buộc phải đặt ra yêu cầu về đạo đức của đội ngũ.
Nhà đầu tư thiên thần nổi tiếng người Mỹ Naval Ravikant đã từng nói: Hãy chọn đối tác kinh doanh có trí tuệ cao, năng lượng cao và, hơn hết, chân thành cao... Và sau cùng, chân thành cao nhất vì nếu không, nếu bạn có hai yếu tố kia, điều bạn có là một tên lừa đảo thông minh và siêng năng. Sẽ rủi ro khiến bạn mất niềm tin.
Nghĩa là, nếu bạn chỉ chọn đối tác kinh doanh thông minh và năng động, thì bạn đã có một tên lừa đảo thông minh và siêng năng. Người không có phẩm chất chân thành thực sự tạo ra những rủi ro tiềm ẩn hơn, thậm chí có thể gây hại cho bạn.
Một kinh nghiệm khác là kiểm soát rủi ro, thực ra chúng tôi đã làm tốt trong lĩnh vực này. Chúng tôi thực sự đã đầu tư vào Luna, nhưng chúng tôi không gây thiệt hại lớn trên Luna.
9、ChainCatcher：Thực ra từ cú nổ Terra vào tháng tư năm ngoái đến nay đã gần một năm rồi xảy ra nhiều sự kiện "Thiên nga đen," dường như độc lập từng cái, nhưng nếu kéo dài dây thời gian ra, những sự kiện này thực chất đều liên quan. Sau chuỗi sự kiện này, bạn có thể phát hiện một dấu mốc nào?
Arthur0x: Sau mỗi sự kiện, chúng tôi không thể chỉ nhìn vào bề ngoài của sự kiện này, mà phải cẩn thận phân tích sự ảnh hưởng chuỗi đáp ứng của nó, chúng tôi thường sẽ phân tích một sự kiện theo suy nghĩ về ảnh hưởng bề mặt, ảnh hưởng cấp 2 và ảnh hưởng cấp 3, dành thời gian đi đến kết luận.
Ví dụ sau sự kiện Three Arrows, chúng tôi đã nhận thức sâu sắc về Rủi ro đối tác (Counterparty Risk) ảnh hưởng sâu rộng. Hiện tại rủi ro này cũng rất phổ biến trong ngành công nghiệp blockchain, cuối cùng là có nhiều tổ chức mắc kẹt với nhau, nếu có nhận thức về rủi ro này, bạn sẽ quan tâm sâu hơn đến nó.
Ví dụ như Sự kiện Ba Mũi tên, khi chúng ta đánh giá rủi ro của một Quỹ VC, thường sẽ xem xét hiệu suất của danh mục đầu tư của họ, nhưng rất có thể sẽ bỏ qua rủi ro quản lý tài sản của họ, kết quả Ba Mũi tên đã đặt tiền vào FTX, Genesis và cho vay cho thợ làm thị trường và nhiều thứ khác. Những rủi ro tiềm ẩn này đều là những điểm mà chúng ta cần phân tích trong tác động ở tầng hai, cần phải xem xét. Và sau khi Genesis cho vay tiền cho Ba Mũi tên, tất cả những tác động phát sinh sau này đều là tác động ở tầng ba.
10、ChainCatcher: Gần đây, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã giải phóng thanh khoản thông qua các công cụ khác nhau, một số quan điểm cho rằng thị trường tiền điện tử đang từ từ thoát khỏi thị trường gấu, nhưng vẫn chưa đủ điều kiện để bước vào đêm trước thị trường bò. Bạn đánh giá như thế nào về điều này?
Arthur0x: Đa số đều đồng tình. Tôi nghĩ rằng thị trường gấu đã kết thúc, thị trường có lẽ sẽ không xuống thấp mới. Nhưng liệu thị trường gấu có thể chuyển biến thành thị trường bò, vẫn phải nhìn vào kinh tế tổng thể, vì sau khủng hoảng ngân hàng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có khả năng sẽ ngừng tăng lãi suất và cố gắng tăng cường thanh khoản của thị trường. Liệu lượng thanh khoản này có thể tràn vào thị trường tiền điện tử, thúc đẩy việc tái cấu trúc tài sản số hóa không? Điều này cũng rất có khả năng xảy ra. Vì vậy, vẫn cần nhìn vào các chỉ số và dữ liệu thực của kinh tế tổng thể để hỗ trợ.
11、ChainCatcher: So với việc có lời nhiều lần, các nhà đầu tư cần phải có kỹ năng chốt lời kịp thời. Chiến lược chốt lời của nhóm thường như thế nào?
Arthur0x: Chiến lược chốt lời của chúng tôi về cơ bản là dựa vào cơ sở, vì biến động giá của ngành này thực sự rất lớn. Nếu chúng ta chỉ chốt lời dựa trên biến động giá thuần túy, có thể sẽ ra quyết định trong hoàn cảnh tồi tệ nhất. Vì vậy, chúng tôi thường xem xét nguyên nhân cụ thể phía sau biến động giá, sau đó đánh giá xem sự việc đó có thể tạo ra thay đổi cơ bản và cấu trúc cho dự án hay không, và cuối cùng chúng tôi mới đưa ra quyết định chốt lời.
12、ChainCatcher: Gần đây cộng đồng dYdX đã thông qua Đề xuất DIP-20 thông qua bỏ phiếu, quyết định giảm 45% phần thưởng giao dịch. Những suy nghĩ sâu xa đằng sau đề xuất này là gì? Làm thế nào để đạt được sự cân bằng giữa khuyến khích ngắn hạn và dài hạn trong quản trị cộng đồng?
Arthur0x: Tôi nghĩ rằng điều này là một quá trình rất tự nhiên. Phần thưởng giao dịch ban đầu là để thu hút người dùng, sau này dần giảm phần thưởng giao dịch là để xác minh sự cạnh tranh thực sự của sản phẩm trên thị trường. Nếu sau khi giảm phần thưởng giao dịch mà vẫn có lượng giao dịch đáng kể, đó chứng minh sản phẩm này thực sự là một ứng dụng cần thiết trên thị trường.
Việc giảm phần thưởng giao dịch có thể khiến cho lượng giao dịch giảm trong ngắn hạn, nhưng nhìn lâu dài, đề xuất này là cần thiết phải thực hiện. Bản thân tôi cũng đã ủng hộ đề xuất này, đồng thời bạn cũng sẽ thấy rằng người đề xuất đề xuất này chính là thợ làm thị trường, họ sẽ có lợi từ phần thưởng giao dịch, nhưng họ sẵn lòng hy sinh lợi ích ngắn hạn để đảm bảo tính bền vững lâu dài của dự án.
13、ChainCatcher: Động cơ tiếp theo của DeFi sẽ là gì?
Arthur0x: Tôi không có một câu trả lời rõ ràng. Tôi nghĩ giao dịch hợp đồng tương lai phi tập trung sẽ là một lĩnh vực phát triển liên tục, nhưng rất khó nói rằng nó sẽ trở thành động cơ của DeFi, cuối cùng giao dịch hợp đồng tương lai và sự kết hợp giữa các lĩnh vực khác là khá hiếm, không cần thiết thông qua việc thiết kế tào lao như cho vay. Ở mức độ này, sự kết hợp giữa LSD và các lĩnh vực khác sẽ cao hơn, Token của LSD sẽ được cung cấp như một loại công cụ tài chính phái sinh cung cấp thanh khoản bền vững.
Ngoài ra, giai đoạn phát triển từ 0 đến 1 của DeFi thực sự đã diễn ra, yêu cầu đã được thị trường xác nhận đầy đủ. Nhưng làm thế nào để phát triển lên mức độ tiếp theo, mọi người vẫn đang khám phá, tôi nghĩ điều cần thiết nhất chỉ là thời gian thôi.
Sau cùng, những việc đang diễn ra trong tài chính tập trung ngay bây giờ thực sự là một sự chứng thực tốt. DeFi không cần phải thay thế hoàn toàn CeFi, mà cung cấp một giải pháp thay thế. Nếu các tổ chức muốn phân bổ tài sản một cách phân tán, họ hoàn toàn có thể thực hiện điều đó thông qua một cấu trúc hoàn toàn khác biệt như DeFi. Vì vậy, tôi nghĩ rằng cuộc khủng hoảng ngân hàng lần này rất có thể sẽ dẫn đến sự khám phá lại giá trị thiết kế của kiến trúc DeFi từ phía thị trường truyền thống và sẵn lòng thử nghiệm hơn.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
