Câu trả lời được chờ đợi từ lâu đã xuất hiện, một diễn giải toàn diện về GMX V2

Tiêu đề gốc: "Bản phát hành được chờ đợi từ lâu, diễn giải toàn diện về GMX V2"

Tác giả gốc: CapitalismLab

GMX Team The bản phát hành gần đây của các đề xuất liên quan đến V2 cho thấy rằng phiên bản tài sản tổng hợp GMX được nhiều người mong đợi cuối cùng cũng sắp ra mắt. Bài viết này sẽ mang đến cho bạn sự giải thích toàn diện về GMX V2 và cái nhìn thoáng qua về tương lai của nhà lãnh đạo này trong lĩnh vực phái sinh .

Thị trường giao dịch 

Trong GMX V2, mỗi cặp giao dịch có một LP tương ứng. Ví dụ: trong các giao dịch ETH/USD, LP cũng bao gồm ETH/USD. Tài sản thế chấp dài hạn là ETH, tài sản thế chấp ngắn hạn là stablecoin và mã thông báo chỉ số là ETH.

Trong trường hợp này, lợi thế về an ninh do việc thế chấp toàn bộ mang lại vẫn được giữ lại, và nó làm cho LP của mỗi cặp giao dịch chỉ cần chịu rủi ro của cặp giao dịch này, điều này có lợi cho việc niêm yết nhiều tài sản hơn và mở ra khả năng cho phép niêm yết tiền tệ không cần xin phép trong tương lai. không còn yêu cầu xem xét toàn bộ danh sách như GLP.

Ngoài ra, cái gọi là tài sản tổng hợp là những tài sản không có sẵn trên dây chuyền. Ví dụ: trên thị trường SOL/USD, LP là ETH/USD, tài sản thế chấp mua là ETH, tài sản thế chấp bán là stablecoin và mã thông báo chỉ số là SOL. Điều đó có nghĩa là ETH hỗ trợ giao dịch dài hạn của SOL.

Rõ ràng, tính bảo mật của SOL/USD không thể đạt được hiệu quả đảm bảo đầy đủ của ETH/USD, nhưng xét đến mối tương quan của SOL/ETH, nó tương đối giống như một LP, rủi ro sẽ nhỏ hơn nhiều so với USD thuần túy. Ngoài ra, GMX cũng cho biết sẽ kiểm soát giới hạn trên của OI nhỏ hơn tài sản thế chấp để giảm thiểu rủi ro.

Cơ cấu phí

Ngoài phí giao dịch cơ bản. GMX V2 có ba mức phí là Phí cấp vốn, Phí vay và Tác động giá. Các khoản phí này giúp cân bằng vị thế mua và bán của LP và OI, tránh tình trạng chiếm dụng công suất không hiệu quả và giảm rủi ro thao túng giá, nhìn chung giúp GMX LP ít rủi ro hơn và cho phép khối lượng giao dịch lớn hơn.

Phí cấp vốn Mục đích chính là cân bằng các vị thế mua và bán. Công thức cụ thể là: (X) * (chênh lệch giữa OI dài và ngắn) ^ (Y) / (tổng của OI dài và ngắn). Cả X và Y đều là các tham số có thể thiết lập. Nếu OI dài>OI ngắn, bên mua sẽ trả phí cấp vốn cho bên bán và ngược lại.

Phí vay Mục đích chính là giảm thiểu việc sử dụng năng lực giao dịch không hiệu quả. Bởi vì năng lực giao dịch của GMX bị ảnh hưởng bởi quy mô của nhóm nên nguồn lực có hạn. Ở V2, phí vay cũng được xác định bằng tỷ lệ OI trên công suất nhóm.

Phí vay được tính theo hệ số vay * (lãi suất mở bằng usd + pnl chờ xử lý) ^ (hệ số số mũ vay) / (pool usd) đối với vị thế mua và hệ số vay * (lãi suất mở bằng USD) ^ (hệ số lũy thừa vay) / (tổng USD) đối với vị thế bán.

Price Impact có ba chức năng

1. Khuyến khích sự cân bằng của nhóm LP

2. Khuyến khích sự cân bằng giữa các vị thế mua và bán 

3. Giảm rủi ro thao túng giá

Vậy thì làm thế nào để đạt được điều đó, nói một cách đơn giản, là việc gửi và rút LP. Nếu khoản tiền gửi của bạn sẽ khiến nhóm mất cân bằng hơn, bạn cần phải đóng góp tiền. Nếu nó cân bằng hơn, bạn có thể nhận được một khoản tiền. Đối với việc chuyển đổi vị trí, tác động lên số dư dài hạn sẽ được xem xét.

(chênh lệch USD ban đầu) ^ (số mũ tác động giá) * (hệ số tác động giá / 2) - (chênh lệch USD tiếp theo) ^ (số mũ tác động giá) * (hệ số tác động giá / 2)

Các cải tiến khác

Do tác động kiểm tra và cân bằng giá khoa học hơn nên giá giao ngay đã giảm rất nhiều trong Đề xuất cài đặt tham số V2 Tỷ giá hối đoái, tỷ giá cơ bản cho các cặp tiền không ổn định chỉ là 0,05% và tiền tệ ổn định thậm chí còn thấp tới 0,01%. Điều này sẽ mang lại cho GMX cơ hội nắm bắt được thị phần giao dịch giao ngay lớn hơn.

Ngoài ra, về mặt kinh nghiệm giao dịch, V2 còn tối ưu hóa chức năng đặt lệnh limit và stop -Lệnh thua lỗ Cơ chế và hỗ trợ lệnh giới hạn giao ngay.

So sánh ngang của GNS

GNS cũng có ba khoản phí là Phí cấp vốn, Phí chuyển đổi và Spread (Tác động đến giá). Ngoại trừ Phí cấp vốn tương đối ổn định, hai khoản phí còn lại khá khác nhau. Ví dụ: Tác động giá của GNS được xác định bằng cách sử dụng dữ liệu chuyên sâu và vị thế giao dịch của CEX và Phí chuyển đổi chỉ tác động lên tài sản thế chấp thay vì Phí vay của GMX, thường tác động lên vị thế tổng thể. Xem tweet dưới đây để biết chi tiết.

Trong Ngoài ra, GNS sử dụng một gDAI duy nhất làm LP, trong khi GMX vẫn sử dụng mô hình tài sản chỉ số và sử dụng thanh khoản độc lập, GNS vẫn linh hoạt hơn về hiệu quả sử dụng vốn và tài sản niêm yết, trong khi GMX tiến xa hơn trong việc kiểm soát rủi ro.    

So sánh theo chiều dọc của GMX V1

So với GLP, nhóm thanh khoản độc lập có thể cách ly rủi ro tốt hơn vì sau khi tài sản tổng hợp được tung ra, GMX có thể bao gồm nhiều tài sản dài hạn hơn (nhỏ tiền tệ ). Tuy nhiên, những tài sản này mang lại rủi ro lớn hơn, các giao dịch Avax đã từng hứng chịu các cuộc tấn công liên quan trước đây nên việc cách ly rủi ro là cần thiết để ngăn GMX nói chung không bị kéo xuống khi xảy ra tai nạn. Ngoài ra, tỷ lệ của mỗi loại tiền GLP hiện do nhóm/DAO tập trung xác định. Sau khi ra mắt nhóm thanh khoản độc lập, nó thực sự được để cho thị trường quyết định. Điều này chắc chắn là hiệu quả hơn và bạn cũng có thể mong đợi niêm yết tiền tệ không có giấy phép.

Đối với Phí tài trợ và Tác động giá mới được thêm vào, những điều này sẽ giúp tăng khối lượng giao dịch. GMX hiện đang tiến gần hơn đến một nền tảng giao dịch có đòn bẩy, mức phí là một chiều, thị trường hợp đồng vĩnh viễn rõ ràng là lớn hơn, điều này rất có lợi cho GMX thu hút nhiều người dùng hơn. Price Impact có thể giúp cân bằng tỷ lệ mua-bán và giảm rủi ro thao túng giá, giúp tăng năng lực giao dịch. Tốt hơn nhiều so với việc chỉ có một Phí vay trước đây.

Mô hình tài sản tổng hợp có thể hỗ trợ việc bổ sung các tài sản không có trên chuỗi, chẳng hạn như SOL/USD ví dụ trên. Tuy nhiên, việc xem xét vẫn đòi hỏi phải có tài sản thế chấp dài hạn và tài sản thế chấp cũng cần có mối quan hệ nhất định với tài sản thì mới đủ điều kiện. Chà, thực ra không có kỳ vọng nào trong lĩnh vực này sẽ nhanh chóng liệt kê tất cả các cổ phiếu, ngoại hối, v.v. có thể được liệt kê trên GNS. Mặc dù về mặt lý thuyết là có thể, nhưng trong trường hợp xấu nhất, U cũng được sử dụng làm tài sản thế chấp dài hạn.

Tóm tắt

Trong một câu đơn giản, GMX V2 cho phép GMX có rủi ro thấp hơn, năng lực giao dịch lớn hơn và có thể hỗ trợ nhiều giao dịch tài sản hơn.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia