Glassnode: 10 chỉ số hàng đầu xác nhận sự phục hồi của thị trường

Tiêu đề gốc: "Glassnode: Mười chỉ số xác nhận sự phục hồi của thị trường"

Nguồn gốc: Glassnode

Bản tổng hợp gốc: Katie Gu, Odaily Planet Daily

Sử dụng tính minh bạch của dữ liệu trên chuỗi trong bối cảnh thị trường giá xuống tàn khốc năm 2022-2023 và xem xét đầu tư vào thị trường Khi tính đến các yếu tố tâm lý, chúng tôi bắt đầu mô phỏng hành vi điển hình của nhà đầu tư để xác định liệu đáy chu kỳ có đang hình thành hay không, báo hiệu rằng sự phục hồi thị trường bền vững sắp bắt đầu.

Xác định những thay đổi mang tính chu kỳ không phải là một nhiệm vụ dễ dàng và hiện tại không có "tiêu chuẩn duy nhất". Để xác định hướng thị trường giai đoạn cuối của thị trường gấu Bitcoin, trong bài viết này, chúng ta sẽ khám phá mười chỉ số hàng đầu theo dõi sự phục hồi của thị trường gấu.

Chỉ báo này sử dụng nhiều công nghệ và thông tin trên chuỗi để tìm ra bốn loại thuộc tính cơ bản của thị trường và mô hình hành vi của nhà đầu tư về cơ bản nhất quán:

Tính kỹ thuật: sự đảo chiều trung bình so với các công cụ phân tích kỹ thuật phổ biến.

Hoạt động trên chuỗi: Hoạt động trên chuỗi và mức sử dụng mạng đang tăng lên tích cực.

Động lực cung tiền: Nguồn cung tiền do người nắm giữ dài hạn nắm giữ đã bão hòa.

Lợi nhuận/Lỗ: Khoản lãi thanh toán trên chuỗi và sự “cạn kiệt đạn” của người bán.

Dựa trên định nghĩa của từng chỉ báo, các thuật ngữ sau sẽ được sử dụng để tóm tắt các điều kiện thị trường hiện tại tính đến thời điểm viết bài:

Chưa được kích hoạt

Đang tiến hành

Đã xác nhận đầy đủ

Chỉ báo  1  : Tìm giá đáy

Công cụ đầu tiên chúng tôi giới thiệu dựa trên chỉ báo kỹ thuật 200D-SMA (trung bình động 200 ngày) và giá sàn đã nhận ra mô hình phát hiện cơ sở chi phí trên chuỗi về giá.

Quan sát đầu tiên là nhóm nhà đầu tư đã nắm giữ Bitcoin ít nhất Into 60% - 80% . Do đó, chúng tôi sẽ chọn bội số của  0,7 và sử dụng nó làm trọng số để nhận biết giá. Đây là thước đo định giá thấp nhất, đại diện cho nhà đầu tư có “sự kiểm soát vững chắc nhất”.

Giá giao ngay đóng cửa dưới mức này ít hơn 1,6% trong tất cả các ngày giao dịch.

Quan sát thứ hai liên quan đến Mayer Multiple, theo dõi độ lệch giá giao ngay so với 200D-SMA được quan sát rộng rãi. Hiệu suất lịch sử của Bitcoin cho thấy rằng chưa đến 4,3% số ngày giao dịch của Bitcoin có bội số Mayer dưới 0,6 , phản ánh chuyển động giá trên 200 D-SMA  Khoảng cách 40%.

Chỉ báo: Trong lịch sử, giao điểm giữa Giá thực tế * 0,7  và mô hình định giá 200 D-SMA * 0,6  . Đây là kết quả của việc ổn định giá theo khối lượng trên chuỗi do nhà đầu tư tập trung vào 200-DMA (chỉ số chênh lệch trung bình 200 ngày) trong khi 200-DMA không trọng số (chỉ số chênh lệch trung bình 200 ngày) là do Giá vĩ mô xu hướng giảm tiếp tục giảm.

Trạng thái: Đã xác nhận đầy đủ

Chỉ báo 2 : Nhu cầu tăng

Sự phục hồi thị trường bền vững thường đi kèm với sự tăng trưởng trong hoạt động mạng lưới trên chuỗi. Ở đây, chúng tôi xem xét số lượng địa chỉ mới xuất hiện lần đầu tiên. Chúng tôi so sánh mức trung bình hàng tháng.

Chỉ báo: Khi 30D-SMA của một địa chỉ mới vượt qua 365D-SMA và duy trì ở đó trong ít nhất 60 ngày, nó báo hiệu cho mạng tăng trưởng và hoạt động đang tích cực tăng lên.

Trạng thái: Đang tiến hành. Có một động lực tích cực ban đầu vào đầu tháng 11 năm 2022. Tuy nhiên, đến nay việc này chỉ kéo dài được một tháng.

Chỉ số 3 : Thị trường thu phí cạnh tranh khốc liệt

Một dấu hiệu khác cho thấy nhu cầu ngày càng tăng trên mạng là sự tăng trưởng lành mạnh về phí doanh thu từ các công ty khai thác. Đây là kết quả của việc các khối trở nên đông đúc và phí tăng cao.

Các chỉ báo sau sử dụng chỉ báo động lượng so với mức trung bình hàng quý. Các chỉ báo động lượng này rất mạnh mẽ khi được áp dụng cho các số liệu hoạt động trên chuỗi, vì chúng giúp nắm bắt những thay đổi về thể chế trong việc sử dụng và nhu cầu mạng.

Chỉ báo: Giữa 90D-SMA (trung bình động 90 ngày)

Khi  Thu nhập của thợ mỏ 90D-SMA vượt quá 365D-SMA, điều này cho thấy rằng không gian khối bị tắc nghẽn nhiều hơn và áp lực sạc ngày càng tăng.

Trạng thái: Đã xác nhận đầy đủ

Chỉ số 4 : Hoạt động kinh tế đã phục hồi hoàn toàn

Để chứng minh tần suất của các giao dịch nhỏ cao hơn đáng kể so với tần suất của các giao dịch lớn như thế nào, chúng tôi đã phát triển một khuôn khổ để đánh giá hành vi giao dịch tương đối của hai giao dịch nhỏ.

Chỉ báo biến động bên dưới được hình thành theo cách này: giá trị cao hơn cho biết rằng có nhiều hoạt động giao dịch đang diễn ra, trong khi giá trị thấp hơn có nghĩa là giao dịch theo mục tiêu nhóm Ít hoạt động hơn.

Chỉ báo: Thị trường giá xuống có xu hướng dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong hoạt động trên chuỗi đối với các thực thể thuộc mọi quy mô. Các giá trị trên  1.2  có xu hướng xác định ngưỡng phục hồi ban đầu và mức nhu cầu trên chuỗi tăng lên. Kết quả là cả các tổ chức nhỏ và lớn đều phục hồi trên mức  1,2 , cho thấy nhu cầu mạng đã phục hồi hoàn toàn.

Trạng thái: Chưa kích hoạt. Cả hai thực thể vẫn tương đối không hoạt động trên chuỗi, nhưng thực thể nhỏ hơn đang dần tăng cường hoạt động.

Chỉ báo 5 : Một làn sóng vốn mới

Một trong những công cụ mạnh mẽ nhất trong phân tích chuỗi là đánh giá lợi nhuận thực hiện và Mất, được tính bằng chênh lệch giữa giá trị của mã thông báo tại thời điểm thống trị và thời điểm mua lại. Tỷ lệ lãi/lỗ thực hiện cung cấp một chỉ báo biến động để theo dõi xem tổng lợi nhuận thực hiện có vượt quá mức lỗ thực hiện hay không.

Ở đây, chúng tôi sử dụng đường 30D-SMA dài hạn (trung bình động 30 ngày) của tỷ lệ này để hiểu rõ hơn và xác định rõ hơn lợi nhuận của mạng. Những thay đổi vĩ mô quy mô lớn về khả năng . Do sự biến động của thị trường, những kết quả dương tính giả có thể xảy ra, nhưng điều này có thể được giải thích bằng cách xem xét các xu hướng chỉ báo lớn hơn.

Chỉ báo:  30D-SMA của Tỷ lệ lợi nhuận thực hiện (P/L) phục hồi trên  1,0 , cho thấy các khoản đầu tư có lỗ chưa thực hiện Các nhà đầu tư đang trở nên yếu kém và một làn sóng nhu cầu mới có thể hấp thụ lợi nhuận thu được.

Trạng thái: Chưa được kích hoạt

Chỉ báo 6 : Chịu lỗ

Một mô hình lợi nhuận mạng tương tự là aSOPR (Biên lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu), theo dõi lợi nhuận trên cơ sở chi tiêu trên mỗi đơn vị. aSOPR là một công cụ phân tích thị trường ngắn hạn phổ biến, thường rất nhạy cảm với những thay đổi vĩ mô trong tâm lý thị trường vì nó phản ánh tình hình của các nhà đầu tư bán lẻ nhỏ và cá voi khổng lồ trên cơ sở ngang nhau.

Ở đây, chúng tôi áp dụng đường 90D-EMA dài hạn hơn (đường trung bình động có trọng số mũ 90 ngày) để xác định rõ hơn những Thay đổi tổng thể trong xu hướng vĩ mô của thị trường.

Chỉ báo: 90D-SMA của aSOPR đã phục hồi trên 1,0, cho thấy xu hướng vĩ mô chuyển sang chi tiêu trên chuỗi có lợi nhuận. Điều này cho thấy rằng phần lớn hoạt động thị trường trên chuỗi đều mang lại lợi nhuận.

Trạng thái: Chưa được kích hoạt

Chỉ báo 7 : Đáy thị trường giá xuống mạnh

Để thiết lập đáy thị trường giá xuống mạnh mẽ, một lượng lớn nguồn cung thường cần phải đổi chủ ở mức giá thấp hơn. Điều này phản ánh cả sự đầu hàng của người bán và dòng chảy vào cân bằng và ngược chiều của nhu cầu tích lũy mới. Kết quả là thiết lập lại cơ sở chi phí trung bình của thị trường thành mức giá thuận lợi hơn và thấp hơn.

Các dấu hiệu ban đầu của sự đảo ngược xu hướng vĩ mô trên cơ sở này có xu hướng tăng đột biến theo tỷ lệ phần trăm của tổng nguồn cung trong lợi nhuận. Điều này thường xảy ra với mức tăng giá tương đối nhỏ. Điều thú vị hơn nữa là khi thị trường tổng thể hoạt động tốt hơn nhóm nắm giữ dài hạn, điều đó thường chỉ xảy ra sau một lượng lớn người mua ở đầu chu kỳ.

Chỉ báo: Do sự tái phân bổ nguồn cung lớn ở mức thấp của thị trường giá xuống, tỷ lệ nguồn cung do người mua mới nắm giữ có xu hướng rất tiêu cực về giá so với dài hạn người nắm giữ nhạy cảm. Vì vậy, khi nguồn cung chiếm tỷ lệ lợi nhuận nhiều hơn những người nắm giữ dài hạn, điều đó thường có nghĩa là một đợt tái phân bổ nguồn cung lớn đã xảy ra trong những tháng gần đây.

Trạng thái: Đã xác nhận đầy đủ

Chỉ báo 8 : Đáy

Trong In one mới nhất bài báo, chúng tôi đã phát triển một khuôn khổ để đánh giá “khả năng phục hồi” của nhà đầu tư trước biến động giá cả và nó ảnh hưởng như thế nào đến tỷ lệ cung lợi nhuận. Điều này cho phép chúng tôi mô phỏng các tình huống trong đó người bán có thể "hết đạn" và khi giá giảm có tác động giảm dần trong việc kích thích hoạt động bổ sung của người bán.

Chỉ báo: Khi mối tương quan giữa giá và tỷ lệ phần trăm cung cấp lợi nhuận lệch xuống dưới 0,75, điều đó cho thấy rằng cơ sở chủ sở hữu tương đối không nhạy cảm với giá đã bão hòa.

Trạng thái: Đã xác nhận đầy đủ

Chỉ báo 9 : Niềm tin vào xu hướng

Khi niềm tin của các nhà đầu tư mới được cải thiện, điều này giúp xác định sự đảo chiều trong xu hướng giảm giá vĩ mô. Điều này thường xuất hiện trong cách tiêu dùng của họ. Một cách thực tế để đo lường điều này là so sánh quy mô lợi nhuận chưa thực hiện trong các mã thông báo mới được mua (và nắm giữ) với quy mô lợi nhuận thực hiện trong các mã thông báo đã chi tiêu.

Số liệu sau đây là sự khác biệt giữa cơ sở chi phí của chi tiêu ngắn hạn của chủ sở hữu.

Chỉ báo: Khi cơ sở chi phí của đơn vị chi tiêu cao hơn cơ sở chi phí của đơn vị nắm giữ, chúng ta có thể kết luận rằng hầu hết các nhà đầu tư mới có xu hướng nắm giữ, vì vậy đối với There tự tin hơn để tiếp tục vươn lên.

Trạng thái: Chưa được kích hoạt, nhưng nó đang tiến tới một đột phá tích cực.

Chỉ báo 10 : Đo mức căng thẳng

Cơ sở chi phí của một nhóm nhà đầu tư theo từng thị trường cụ thể bằng tổng giá trị đồng đô la của nhóm đó số cổ phần nắm giữ chia cho số lượng token mà nhóm sở hữu. Từ đó, biểu đồ sau đây thể hiện cơ sở chi phí của hai nhóm cung ứng:

Cơ sở chi phí cho nguồn cung cấp bị mất

Cơ sở chi phí cung cấp cho lợi nhuận

Sau khi đạt mức giá cao nhất của chu kỳ (ATH), thị trường bước vào giai đoạn suy giảm nhu cầu và tài sản ròng nắm giữ ở mức lỗ chưa thực hiện tăng lên. Chúng ta có thể đo lường áp lực kinh tế lên toàn bộ thị trường thông qua tỷ lệ áp lực cung.

Chỉ báo: Trong thời kỳ giá xuống sâu, tỷ lệ này đạt mức trên  1,5 , phản ánh một nền kinh tế đã ngăn cản các nhà đầu tư trong "nỗi đau lao động" trước đây mức độ. Sau những đợt tăng đột biến này thường là sự sụt giảm mạnh xuống dưới  1,0 

Trạng thái: Đang tiến hành. Tỷ lệ này hiện đang nằm trong phạm vi căng thẳng thị trường cao điểm, mà về mặt lịch sử có thể đủ để khiến hầu hết các nhà đầu tư phải phá sản.

Tóm tắt

Việc xác định những thay đổi mang tính chu kỳ không phải là điều dễ dàng và không có một chỉ số duy nhất nào. Tuy nhiên, do tính minh bạch của blockchain, chúng ta có thể quan sát các mô hình hành vi mang tính chu kỳ trên chuỗi và sau đó “hình dung” chúng dưới dạng các chỉ báo.

Trong bài viết này, chúng tôi mô tả mười chỉ số như vậy, bao gồm nhiều thuộc tính cơ bản của thị trường và mô hình hành vi của nhà đầu tư. Bộ chỉ báo này giúp tìm ra các giai đoạn phù hợp với sự phục hồi bền vững từ thị trường giá xuống. Bằng cách tìm kiếm sự kết hợp giữa nhiều mô hình, chúng tôi có thể giảm sự phụ thuộc vào bất kỳ chỉ báo hoặc khái niệm nào và xây dựng thước đo đáng tin cậy hơn về tâm lý thị trường.

Sau đây là bảng tóm tắt 10 chỉ số này tính đến thời điểm bài viết này được xuất bản. Thị trường Bitcoin chưa kích hoạt hầu hết các chỉ số này, nhưng chúng ta có thể theo dõi sự phát triển của các xu hướng mới dựa trên 10 chỉ số này.

Mọi thứ được đề cập trong bài viết này mục lục.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia