Maple phải đối mặt với khoản nợ xấu 36 triệu USD. Liệu khoản vay không có bảo đảm có phải là một đề xuất sai lầm?

Tiêu đề gốc: "Maple phải đối mặt với khoản nợ xấu 36 triệu USD. Các khoản cho vay không có bảo đảm có phải là một đề xuất sai lầm?" 》

Tác giả gốc: Azuma, nhật báo Planet Daily

Vào ngày 5 tháng 12, Maple Finance, thỏa thuận cho vay tín chấp lớn nhất trên chuỗi, đã thông báo rằng nhờ sự hợp tác của đối tác Giao dịch trực giao  ;Việc trình bày sai nghiêm trọng về tình trạng tài chính của công ty, khiến thỏa thuận có nguy cơ vỡ nợ đáng kể, sẽ cắt đứt mọi hoạt động hợp tác với công ty (bao gồm cả việc loại bỏ chi nhánh Giao dịch trực tuyến Tín dụng trực tiếp) và tìm kiếm mọi cách hợp pháp phù hợp để thu hồi vốn.

Theo thông báo và tiết lộ tiếp theo của The Block, Orthogonal Trading đã che giấu sự thật rằng công ty đã vỡ nợ. Cùng với WETH pool, họ đã vay khoảng 36 triệu đô la Mỹ trong tiền và tiếp tục trì hoãn thanh toán, khiến giao thức Maple Finance và tất cả người dùng tiền gửi có nguy cơ thua lỗ lớn.

Cơ chế hoạt động của Maple Finance

Trong việc giải thích thành phần cụ thể của mặc định của Orthogonal Trading Trước đây bất kỳ tác động nào, hãy giải thích ngắn gọn về cơ chế hoạt động của Maple Finance. Chu trình hệ thống của Maple Finance dựa trên bốn vai trò - người gửi tiền, người bảo hiểm, người vay và đại lý.

Người gửi tiền và công ty bảo hiểm hiểu rõ, tức là người dùng cung cấp vốn vay cho nhóm và bên bảo hiểm chịu trách nhiệm ứng phó với các trường hợp khẩn cấp trong gộp và ứng trước các khoản lỗ, Cả hai đều có thể nhận được thu nhập từ lãi cho vay và các ưu đãi Token do Maple Finance phát hành thông qua các hành động tương ứng của họ. Điều chúng ta cần tập trung giải thích ở đây là hai vai trò sau.

Người vay là người dùng có nhu cầu vay. Tại Maple Finance, họ nói chung là khách hàng tổ chức. Người vay cần điền thông tin công ty và thông tin khoản vay trước khi nộp đơn xin vay Các thông tin như mục đích, phương án trả nợ,… sẽ được gửi cho đại lý xem xét cuối cùng.

Đại lý chịu trách nhiệm phê duyệt khoản vay. Tại Maple Finance, nói chung đây là một tổ chức tín dụng chuyên nghiệp. Đại lý sẽ xem xét tình hình tài chính, chất lượng tín dụng, tính hợp lý của kế hoạch, v.v. của người vay để quyết định có cấp khoản vay hay không. Và kiếm được một khoản vay một khoản thu nhập nhất định bằng cách hoạt động có hiệu quả.

Odaily Planet Daily Lưu ý: Để tách biệt rủi ro, mỗi đại lý của Maple Finance sẽ có một ao riêng.

Chi tiết mặc định

Như có thể thấy từ thỏa thuận Maple Finance, thỏa thuận hiện tại Có ba đại lý đủ điều kiện trên chuỗi Ethereum: M11Credit, Orthogonal Trading (đại lý thực sự là công ty con Orthogonal Credit) và Icebreaker Finance. Icebreaker Finance là đại lý gần đây đã đạt được hợp tác. Nhóm mà anh ấy chịu trách nhiệm chưa phát hành bất kỳ khoản vay nào . Nói cách khác, các đại lý hoạt động duy nhất trên Maple Finance là M11Credit và Orthogonal Trading.

Thật thú vị khi nhìn lại tình trạng vỡ nợ vào thời điểm này... Orthogonal Trading đóng vai trò là đại lý và cũng là người đi vay trong việc đăng ký khoản vay từ Maple Finance, nên chỉ có thể chọn duy nhất Chỉ còn lại một đại lý đang hoạt động là M11 Credit, tức là hai đại lý trên thỏa thuận có vấn đề gì đó, một đại lý đã làm sai lệch thông tin tài chính, còn cái gọi là tổ chức tín dụng chuyên nghiệp thì không để ý nhé...

Sau đó, tất cả các bên liên quan đã đưa ra các tài khoản từ các góc độ khác nhau thông qua các kênh chính thức.

M11 Credit cho rằng nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng này là do Giao dịch trực giao đã cố tình báo cáo sai thông tin tài chính. Cụ thể, trong khi Orthogonal Trading đã nói với M11Credit nhiều lần vào tháng 11 rằng tiền thực sự bị mắc kẹt trên FTX, thì khoản lỗ thực tế lớn hơn nhiều so với con số họ đưa ra. Sau sự việc, Orthogonal Trading không tiết lộ rủi ro cho M11 Credit mà thay vào đó cố gắng bù đắp khoản lỗ thông qua các giao dịch tiếp theo và cuối cùng bị mất một số tiền lớn.

Orthogonal Credit cũng đưa ra phản hồi cho biết công ty mẹ Orthogonal Trading đã trình bày sai về mức độ rủi ro, nhưng Orthogonal Credit luôn hoạt động độc lập và không chịu trách nhiệm trước công ty mẹ. những lời khai sai sự thật được đưa ra mà không hề biết gì...

Quy mô thiệt hại và kế hoạch khắc phục

Như đã đề cập trước đó, việc vỡ nợ của Giao dịch trực giao đã gây ra tổng thiệt hại khoảng 36 triệu đô la Mỹ, ảnh hưởng đến nhóm USDC và nhóm WETH mà M11Credit đóng vai trò là đại lý. Trong số đó, khoản vỡ nợ của USDC khoảng 31 triệu USD, chiếm 80% tổng quy mô của nhóm liên quan và tổng quy mô bảo hiểm của nhóm chỉ xấp xỉ 1,85 triệu USD, dự kiến sẽ có tác động nghiêm trọng đến người dùng tiền gửi. WETH xấp xỉ 5 triệu USD. Mặc định chiếm khoảng 17% tổng quy mô của quỹ liên quan.Mặc dù tổng quy mô bảo hiểm của quỹ chỉ khoảng 200.000 USD nhưng tác động tương đối nhỏ.

Tuy nhiên, vì vẫn còn những người đi vay quy mô nhỏ cũng gặp rủi ro vỡ nợ, chẳng hạn như M11 Credit đã đề cập vài ngày trước rằng công ty giao dịch tiền điện tử Auros Global bị ảnh hưởng bởi sự cố FTX hoặc Nó không còn khả năng hoàn trả 2400 WETH, do đó vẫn có một số biến số nhất định về khả năng thua lỗ của các nhóm khác nhau.

Tính đến khi bài viết này được xuất bản, nhiều công ty trong ngành đã tiết lộ những tổn thất tiềm ẩn đối với người dùng và cộng đồng.

Nền tảng bảo hiểm DeFi Nexus Mutual tiết lộ rằng họ có tiền trong nhóm WETH của M11 Credit với tư cách là đại lý. Quá trình rút tiền đã được thực hiện đã bắt đầu, nhưng do thời gian chờ bắt buộc là 10 ngày, người ta hy vọng rằng phần lớn số tiền sẽ được phục hồi thành công vào thời điểm đó, nhưng dự kiến vẫn sẽ lỗ 2461 ETH.

Nền tảng kiểm toán hợp đồng thông minh Sherlock cũng tiết lộ rằng họ đóng vai trò là đại lý trong  M11 Credit Có 5 triệu USD trong quỹ USDC hoặc khoản lỗ khoảng 4 triệu USD do người đi vay không trả được nợ.

Theo tuyên bố của Maple Finance và M11 Credit, cả hai bên sẽ tìm kiếm mọi kênh pháp lý phù hợp để thu hồi vốn trong tương lai và sẽ chọn Trọng tài hoặc Kiện tụng .

Đồng thời, Maple Finance cũng đề cập rằng họ dự kiến sẽ thu hồi được khoảng 2,5 triệu USD vốn. Các khoản tiền này chủ yếu đến từ nhóm cho vay của Tín dụng trực giao với tư cách là đại lý, đặc biệt là quỹ bảo hiểm do Orthogonal Trading cung cấp khi nhóm được ra mắt, cũng như thu nhập của đại lý được tạo ra kể từ khi hoạt động.

Cho vay không có bảo đảm có phải là một đề xuất sai lầm?

Các khoản vay tín dụng và thậm chí cả các khoản vay tín chấp luôn được coi là con đường tiềm năng để giải quyết vấn đề sử dụng quỹ DeFi kém hiệu quả.

Tuy nhiên, do hiện tại thiếu hệ thống tín dụng tương đối hoàn thiện và hệ thống thanh toán hỗ trợ trong thế giới tiền điện tử, sự đổi mới theo hướng này chưa bao giờ có thể đạt được quy mô . Trong số rất nhiều dự án tìm hiểu hướng cho vay tín dụng, Maple Finance là đại diện hiếm hoi “top sinh viên” xét về quy mô thực hiện.

Tuy nhiên, lần này Giao dịch trực giao vẫn bộc lộ lỗi thiết kế của Maple Finance khi tất cả người vay và đại lý đều có thể thực hiện nhiệm vụ của mình một cách hiệu quả, giao thức này thực sự có thể đáp ứng được người dùng ' cần hiệu quả sử dụng vốn cao hơn, nhưng một khi một hoặc cả hai bên vi phạm nghĩa vụ của mình hoặc thậm chí cố tình phạm tội (trong trường hợp nghiêm trọng, họ thậm chí có thể hợp lực), giao thức vẫn không thể hiện đủ sự mạnh mẽ.

Nhìn lại hành vi vi phạm hợp đồng này, mặc dù bạn cũng có thể nói rằng nếu Giao dịch trực giao chưa đi đến cuối sợi dây, nếu M11 Sự xem xét của Credit nghiêm ngặt hơn, Có lẽ thảm họa do con người tạo ra này có thể tránh được, nhưng sự phụ thuộc vào bản chất con người này vốn đã mâu thuẫn với quy tắc mà DeFi ủng hộ. Nguyên nhân là do kế hoạch danh tiếng được Maple Finance áp dụng vẫn là mô hình báo cáo tín dụng trong lĩnh vực tài chính truyền thống, chỉ chuyển mô hình này sang chuỗi và không đạt được bước đột phá nào trong mô hình.

Là những người tin tưởng vào DeFi, chúng tôi vẫn mong đợi sự xuất hiện của các giải pháp cho vay tín dụng phi tập trung và không cần sự tin cậy thực sự trong thế giới tiền điện tử trong tương lai, nhưng hiện tại, hãy nhìn xem, nó có thể vẫn còn quá sớm.

Như Sid Powell, người sáng lập Maple Finance, đã nói sau đó: "Tôi bị sốc và thất vọng vì sự việc này. Chúng tôi sẽ tiến hành thẩm định chặt chẽ hơn và xem xét giới thiệu cơ chế thế chấp một phần."

Bản gốc liên kết

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia