BTC

$96,000

5.73%

ETH

$3,521.91

3.97%

HTX

$0.{5}2273

5.23%

SOL

$198.17

3.05%

BNB

$710

3.05%

简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

6 cách để xây dựng tính thanh khoản tập trung riêng biệt, cách Liquidity Book thay đổi bối cảnh DeFi trên Avalanche

Đọc bài viết này mất 15 phút

Sách thanh khoản của Trader Joe sẽ tạo ra nhiều khả năng hơn cho các nhà cung cấp thanh khoản trên Avalanche như thế nào.

Tác giả gốc: @SteakHut Finance, @pelano.avax

Bản biên soạn gốc: Peter Pan @BlockBeats

Tháng 8 năm nay, Trader Joe đã tung ra phiên bản v2 "Liquidity Book" để giới thiệu tính thanh khoản tập trung cho DEX. Đây là phương pháp sử dụng "hộp giá" để phân tách thanh khoản rồi tổng hợp lại để đạt được " cách tiếp cận "thanh khoản tập trung" rời rạc.

Bằng cách nhóm thanh khoản, tính thanh khoản của các cặp tài sản được sắp xếp theo các "riêng biệt Mỗi hộp có một giá cụ thể, cho phép người dùng cung cấp thanh khoản cho nhiều hộp cùng một lúc.

Cụ thể, tính mới của Sách thanh khoản chủ yếu thể hiện ở 4 khía cạnh sau.

1) Hộp thanh khoản rời rạc

Liquidity Book sử dụng thiết kế Bins và không có thiết kế tỷ lệ như Uniswap V3. Chỉ có hộp giá hoạt động chứa hai Token, hộp bên dưới phạm vi giá của hộp hoạt động sẽ chỉ có Token Y và hộp ở trên sẽ chỉ có Token X.

2) Không trượt giá

Thiết kế Liquidity Bins cũng đi kèm với Với độ trượt bằng 0, người dùng có thể giao dịch với độ trượt bằng 0 miễn là chúng ở trong hộp đang hoạt động hiện tại, tình trạng trượt giá sẽ chỉ xảy ra khi tài sản trong hộp đang hoạt động cạn kiệt và giá cần chuyển sang hộp khác.

3) Tính linh hoạt cao hơn

Không giống như Uniswap V3, Liquidity Book bao bọc các vị trí LP trong một hợp đồng tổng quát hơn, tương tự như tiêu chuẩn ERC-1155, khiến nó có thể thay thế được như Token ERC-20.

4) Tích lũy biến động và phí biến đổi

Một nhược điểm của việc cung cấp thanh khoản tập trung là tổn thất tạm thời gia tăng do phạm vi thanh khoản hẹp hơn. Sổ thanh khoản giảm thiểu điều này bằng cách sử dụng công cụ tích lũy biến động và cơ chế phí thay đổi.

Công cụ tích lũy biến động là cách Sách thanh khoản xác định ngay lập tức biến động thị trường mà không cần nguồn dữ liệu bên ngoài .., điều này xảy ra mỗi khi ai đó thực hiện trao đổi.

Tổng phí swap do LP tính có hai phần, một phần là phí cơ bản và phần còn lại là Chi phí biến đổi. Phí cơ bản thể hiện mức phí tối thiểu cho tất cả các giao dịch hoán đổi, với giá trị tối đa bằng với phạm vi giá. Phí biến đổi thay đổi khi điều kiện thị trường thay đổi, tùy thuộc vào công cụ tích lũy biến động. Ngoài ra, phí thay đổi khiến việc cung cấp thanh khoản ở các thị trường biến động trở nên hấp dẫn hơn đối với LP, do đó giúp duy trì độ sâu thanh khoản khi cần thiết nhất.

Tiếp theo, hãy phân tích các loại luồng tập trung rời rạc khác. :

Gaussian

Đây là cách cung cấp thanh khoản cân bằng hơn và chúng ta có thể thấy rằng thanh khoản tập trung xung quanh phạm vi giao dịch đang hoạt động và giảm dần ở cuối phạm vi giá.

Tập trung thanh khoản xung quanh các phạm vi giá hoạt động cho phép người dùng kiếm được phí giao dịch cao hơn, trải rộng hơn mô hình cho phép chiến lược nắm bắt được phạm vi giá lớn hơn, giảm dần ở cuối phạm vi giá.

Tập trung

Tập trung thanh khoản trong phạm vi giá nhỏ hơn có thể được coi là một cách tiếp cận rủi ro hơn, nhưng tập trung thanh khoản quanh mức giá hoạt động có thể dẫn đến tỷ lệ phí hoán đổi cao hơn. Điều này dẫn đến lãi suất hàng năm cao hơn.

Tuy nhiên, khi giá thay đổi, vị thế của người dùng sẽ được định giá ngoài vị thế thực tế , và sẽ không còn nhận được phí giao dịch. Ngoài ra, vì chỉ các vị trí hoạt động mới sở hữu cả hai nội dung nên biến động giá sẽ dẫn đến vị trí LP bao gồm 100% tài sản hoạt động kém.

Dễ bay hơi

Phân bổ không ổn định cho phép thu phí giao dịch ở các phạm vi giá cực cao thường có tính thanh khoản thấp hơn, cho phép LP có khả năng thu được phần phí giao dịch cao hơn trong các thùng ít hoạt động hơn.

Phân bổ đồng đều

Trong thời kỳ có nhiều biến động, chiến lược phân bổ đồng đều này cho phép LP nắm bắt được những giao dịch có lợi nhuận đó. Đồng thời, do các vị thế được phân bổ rộng rãi nên người dùng có thể đảm bảo nhận được phí giao dịch mà không phải lo lắng về giá vượt quá các vị thế hoạt động.

Tuy nhiên, phạm vi giá lớn hơn dẫn đến việc phân bổ thanh khoản không hiệu quả, có nghĩa là Phí giao dịch có APR thấp hơn.

Thứ tự phạm vi

Tính thanh khoản tập trung riêng biệt của Sổ thanh khoản cho phép tính thanh khoản của các cặp tài sản được sắp xếp theo các "Thứ tự phạm vi" (hộp giá riêng biệt) khác nhau, trong đó các vị trí được đại diện bởi LBToken, tương thích với tiêu chuẩn ERC-20, và có giá trị về mặt chức năng và có thể thay thế được.

Do đó, các LBToken này có thể được xếp chồng lên nhau một cách liền mạch để tạo thành "thanh khoản dọc" mới Cấu trúc cho phép người dùng dễ dàng xóa nội dung, thêm nội dung vào hoặc di chuyển nội dung giữa các hộp giá.

Ngoài ra, Liquidity Book còn cho phép người dùng tự động thực hiện DCA (Dollar Cost Averaging: Average cost phương pháp) trao đổi. Thực hiện việc này thông qua LBToken không phải trả phí hoán đổi và kiếm được phí hoán đổi một cách hiệu quả.

1) Lệnh mua trong phạm vi

Vì chỉ có hộp giá hoạt động chứa hai Mã thông báo nên LP có thể tập trung tính thanh khoản của mình ở phạm vi giá thấp hơn để mua hiệu quả các mã thông báo hoạt động kém với mục tiêu giá thấp hơn.

Ví dụ: AVAX-USDC Pool LP có thể tập trung USDC ở mức khoảng $10. giao dịch dưới mức giá này, USDC sẽ được chuyển đổi thành AVAX. Sau đó, LP có thể rút thanh khoản chỉ chứa Mã thông báo AVAX.

2) Lệnh bán trong phạm vi

LP có thể tập trung tính thanh khoản của mình ở các mức giá cao hơn để bán các Token hoạt động tốt hơn một cách hiệu quả để kiếm lợi nhuận.

Ví dụ: Nhóm LP AVAX-USDC có thể tập trung AVAX gần 100 USD khi nhóm giao dịch Trên mức này giá, tất cả AVAX được chuyển đổi sang USDC. LP sau đó có thể rút thanh khoản hiện chỉ bao gồm USDC.

Từ sổ thanh khoản đến DCA

Tương tự như Đơn đặt hàng theo phạm vi, LP có thể gửi một tài sản vào nhiều hộp xung quanh mục tiêu giá của họ, điều này cho phép người dùng mua hoặc bán Token dẫn đến mục tiêu của họ.