Điều kiện "ép giá" quý IV của chứng khoán Mỹ dần hình thành: vị thế CTA rút lui mạnh, 1,3 nghìn tỷ USD mua lại cổ phiếu đang chờ bùng nổ

Tin BlockBeats, ngày 3 tháng 10, theo WSJ đưa tin, dữ liệu từ Goldman Sachs và các tổ chức khác cho thấy vị thế của CTA (quỹ định lượng theo xu hướng) trên thị trường chứng khoán Mỹ gần đây đã có điều chỉnh lớn, nghiên cứu của Rubner cho thấy giá trị Z của vị thế đã giảm từ +2,35 vào cuối tháng 8 xuống -0,80, biên độ dao động trong một tháng vượt quá 3 độ lệch chuẩn, có nghĩa là vị thế mua tích lũy trước đó đã được thanh lý rõ rệt.

Đồng thời, các doanh nghiệp Mỹ năm nay đã phê duyệt khoảng 1,3 nghìn tỷ USD mua lại cổ phiếu, một phần kế hoạch mua lại sẽ lần lượt khởi động lại sau ngày 15 tháng 10 khi giai đoạn im lặng báo cáo quý ba kết thúc, dữ liệu lịch sử cho thấy lực lượng mua lại vào tháng 11 thường tăng cường hơn nữa.

Về yếu tố mùa vụ, dữ liệu của Rubner cho thấy, kể từ năm 1930, chỉ số S&P 500 trong quý bốn của năm bầu cử giữa kỳ tại Mỹ trung bình tăng 5,6%, cao hơn mức trung bình 2,9% của quý bốn trong tất cả các năm.

Về cổ phiếu công nghệ, hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 tiến gần ngưỡng kháng cự quan trọng 31.200 điểm, chỉ số bán dẫn Philadelphia đã phá vỡ kháng cự ngắn hạn và tiến gần mức cao lịch sử. Goldman Sachs dự báo, quy mô phát hành trái phiếu của các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô vào năm 2027 có thể đạt 420 tỷ USD, nhưng tỷ lệ chi phí lãi vay trên lợi nhuận vẫn ở mức thấp; dữ liệu của Morgan Stanley cho thấy đòn bẩy ròng của các doanh nghiệp liên quan khoảng 0,4 lần, tiền mặt khoảng 132% so với nợ.

Ngoài ra, Goldman Sachs cho biết kỳ vọng định giá bị hạ trước đó của bộ nhớ truyền thống và HBM đã bắt đầu phục hồi, trong khi JPMorgan chỉ ra rằng triển vọng lợi nhuận của phần cứng bán dẫn vẫn khá vững chắc, nhu cầu bộ tăng tốc AI của TSMC mạnh mẽ. Một biến số lớn khác trong quý bốn vẫn là dầu thô, Goldman Sachs cho rằng đệm dự trữ dầu thô toàn cầu đã mỏng đi rõ rệt, giá dầu 100 USD không mâu thuẫn với cân bằng cung cầu hiện tại.