Michael Saylor: Các công ty kho bạc Bitcoin như Strategy và Strive không phải là cạnh tranh zero-sum, mà có thể cùng nhau mở rộng thị trường tín dụng kỹ thuật số.

Tin tức BlockBeats, ngày 30 tháng 9, nhà sáng lập Strategy Michael Saylor đã đăng bài cho biết ông hy vọng Strive và tất cả các tổ chức phát hành "tín dụng kỹ thuật số dựa trên Bitcoin" được quản lý tốt sẽ thành công. Strategy và Strive được xây dựng trên cùng nền tảng: BTC thuộc về vốn kỹ thuật số, STRC và SATA thuộc về tín dụng kỹ thuật số, MSTR và ASST thuộc về vốn cổ phần kỹ thuật số. Cấu trúc chứng khoán và quyết định của hai bên độc lập với nhau, mặc dù sẽ cạnh tranh trong từng khoản phân bổ vốn, nhưng cũng có thể cùng nhau mở rộng cơ hội thị trường dài hạn.

Saylor trích dẫn dữ liệu của SIFMA cho biết, tính đến cuối năm 2025, vốn hóa thị trường cổ phiếu toàn cầu đạt 157,8 nghìn tỷ USD, dư nợ trái phiếu thu nhập cố định đạt 160,7 nghìn tỷ USD, 0,1% của bất kỳ thị trường nào trong hai thị trường này đều tương đương khoảng 160 tỷ USD. Ông đưa ra cơ chế khuếch đại gấp ba: doanh nghiệp huy động vốn để mua Bitcoin có nguồn cung hạn chế, có thể tăng nhu cầu và cải thiện mức độ bao phủ tài sản của các công ty liên quan; nhiều tổ chức phát hành hơn tung ra các sản phẩm tín dụng kỹ thuật số, có thể tích lũy nền tảng nghiên cứu, giao dịch và thanh khoản, giảm mức bù rủi ro mà nhà đầu tư yêu cầu do sự xa lạ, và có thể thu hẹp chênh lệch tín dụng và chi phí huy động vốn; nhiều công ty hơn chứng minh mô hình này có thể vận hành trong các môi trường thị trường khác nhau, thì có thể nâng cao sự công nhận của thị trường đối với vốn cổ phần kỹ thuật số.

Ông đồng thời nhấn mạnh, một giao dịch mua đơn lẻ không đảm bảo Bitcoin tăng giá, bản thân Bitcoin không trả lãi, khoảng cách lợi nhuận giữa lợi tức dài hạn của tài sản và chi phí huy động vốn phải đạt được thông qua quản lý có kỷ luật; nhiều tổ chức phát hành hơn cũng không tự động mang lại định giá cao hơn. Mô hình này phụ thuộc vào cấu trúc vốn vững mạnh, thanh khoản thận trọng, công bố thông tin minh bạch và sản phẩm hữu ích. Các tổ chức phát hành yếu kém có thể gây tổn hại đến niềm tin của toàn bộ danh mục, trong khi nhiều tổ chức phát hành đáng tin cậy hơn có thể đáp ứng nhu cầu phân bổ đầu tư của tổ chức và thu hút nguồn vốn vốn dĩ sẽ không tham gia vào danh mục này.