Michael Saylor giải thích chi tiết chiến lược của Strategy: Xây dựng hệ thống sản phẩm kép gồm MSTR vốn cổ phần kỹ thuật số và STRC tín dụng kỹ thuật số

Tin tức BlockBeats, ngày 29 tháng 9, nhà sáng lập Strategy Michael Saylor đã đăng bài trình bày chiến lược cốt lõi của công ty, cho biết Bitcoin là vốn kỹ thuật số, MSTR là cổ phần kỹ thuật số, STRC là tín dụng kỹ thuật số. Chiến lược doanh nghiệp của công ty là xây dựng hai sản phẩm bổ trợ từ vốn Bitcoin: MSTR cung cấp mức độ tiếp xúc Bitcoin được khuếch đại, đồng thời nắm giữ quyền sở hữu mảng kinh doanh tín dụng kỹ thuật số đang phát triển; STRC nhằm mục đích giảm biến động, nén thời hạn và cung cấp lợi suất bằng USD. Việc tạo ra tín dụng kỹ thuật số đòi hỏi quản lý chủ động toàn bộ bảng cân đối kế toán, bao gồm Bitcoin, USD, nợ, cổ phần ưu đãi và cổ phần phổ thông, liên quan đến nhiều quyết định về vốn, thanh khoản, thứ tự ưu tiên, tỷ lệ cổ tức, tần suất thanh toán và các điều khoản dành cho nhà đầu tư. Mục tiêu của công ty là tạo ra sản phẩm tín dụng kỹ thuật số chất lượng cao nhất: hỗ trợ lợi suất USD hấp dẫn bằng sự kiên cường tài chính, phân bổ vốn có kỷ luật và trải nghiệm nhà đầu tư ổn định hơn. Cổ tức là sản phẩm đầu ra hữu hình, chất lượng hệ thống đằng sau mới là công việc cốt lõi.

Công ty thiết kế sản phẩm thông qua quản lý vốn, trái quyền và thanh khoản. Nhà đầu tư tìm kiếm mức độ tiếp xúc với giá Bitcoin có thể trực tiếp nắm giữ BTC hoặc quỹ Bitcoin giao ngay; trong khi nhà đầu tư MSTR mua cổ phần của một công ty theo đuổi đồng thời mức độ tiếp xúc Bitcoin được khuếch đại và tăng trưởng kinh doanh tín dụng kỹ thuật số, chấp nhận biến động và rủi ro giảm giá được khuếch đại. Nhà đầu tư STRC theo đuổi trải nghiệm khác: lợi suất USD, giảm biến động giá và đặc điểm thời hạn ngắn hơn, dựa trên sức mạnh vốn của công ty, vị thế trái quyền ưu tiên, thanh khoản USD và quản lý chủ động để thực hiện. Hai bên liên quan chặt chẽ với nhau — cấu trúc vốn dẫn nhiều biến động và tiềm năng lợi nhuận hơn của Bitcoin về phía cổ phần phổ thông, từ đó cung cấp cho nhà đầu tư tín dụng một đề xuất lợi suất ổn định hơn. Công ty quản lý thống nhất bảng cân đối kế toán, tạo ra mức độ tiếp xúc được khuếch đại cho nhà đầu tư cổ phần, tạo ra mức độ tiếp xúc được giảm chấn cho nhà đầu tư tín dụng, cả hai đều phụ thuộc vào sức mạnh và chất lượng thực thi của công ty.

Để đạt được mục tiêu này, Strategy liên tục quản lý các tầng lớp khác nhau của cấu trúc vốn, bao gồm phát hành và mua lại STRC, phân biệt dự trữ thanh toán với phân bổ tiền mặt, điều chỉnh tỷ lệ cổ tức, tối ưu hóa điều khoản chứng khoán, và tìm kiếm thời hạn ngắn hơn cùng đường thanh toán dài hơn. Công ty nhấn mạnh rằng tín dụng kỹ thuật số là một ngành học đòi hỏi thực hành liên tục: tách bỏ biến động, nén thời hạn, trích xuất lợi suất từ vốn Bitcoin. Bản thân Bitcoin không trả lãi suất, Strategy trả cổ tức thông qua các điều khoản chứng khoán. Mục tiêu cuối cùng là xây dựng tín dụng kỹ thuật số mạnh mẽ hơn, và tạo ra giá trị dài hạn lớn hơn cho cổ đông MSTR, khiến chất lượng vốn và giá trị cổ phần tăng cường lẫn nhau.