Chuyên gia phân tích Bitunix: Thử thách thực sự đối với tài sản rủi ro đến từ dòng vốn, chứ không phải từ chiến tranh.
BlockBeats tin tức, ngày 6 tháng 7, thị trường toàn cầu tiếp nối nhịp điệu "hạ nhiệt rủi ro địa chính trị, định giá lại thanh khoản". OPEC+ tuyên bố tăng sản lượng 188.000 thùng/ngày vào tháng 8, Mỹ và Iran vẫn duy trì không gian đàm phán, vận chuyển qua eo biển Hormuz tiếp tục phục hồi, khiến rủi ro nguồn cung năng lượng giảm thêm. Mặt khác, dù xung đột Nga-Ukraine vẫn tiếp diễn, nhưng tâm điểm thị trường dần chuyển sang khả năng Trump thúc đẩy một vòng đàm phán ngoại giao mới, cũng như cách chính sách tài khóa và tiền tệ của các quốc gia ảnh hưởng đến dòng vốn toàn cầu trong nửa cuối năm.
Ở cấp độ vĩ mô, xuất hiện nhiều tín hiệu phân hóa hơn. Ngân hàng Trung ương châu Âu cho rằng giá dầu giảm đã khiến lạm phát hạ nhiệt trở lại; Đức chuẩn bị mở rộng vay nợ do thu ngân sách không đạt kỳ vọng; Nhật Bản vẫn đối mặt với áp lực từ đồng Yên yếu và chênh lệch lãi suất. Các doanh nghiệp như Micron, Samsung, Infineon tiếp tục tăng cường đầu tư vào AI và bán dẫn, cho thấy vốn toàn cầu vẫn tập trung vào cơ sở hạ tầng AI, thay vì quay trở lại hoàn toàn với các tài sản rủi ro cao.
Về thị trường tiền mã hóa, dòng vốn vẫn khá thận trọng. Trong tuần qua, dòng vốn ròng rút khỏi ETF tiền mã hóa khoảng 275 triệu USD, phản ánh dù rủi ro địa chính trị đã phần nào giảm bớt, vốn tổ chức vẫn chưa tích cực bổ sung vị thế. Hiện tại, thị trường quan tâm nhiều hơn đến việc thanh khoản toàn cầu có được cải thiện trở lại hay không, thay vì các sự kiện ngắn hạn. Sự thay đổi dòng vốn ETF vẫn sẽ là chỉ báo quan trọng để quan sát khẩu vị rủi ro của thị trường.
Nhìn về phía trước, nếu giá dầu tiếp tục duy trì ở mức thấp và địa chính trị không leo thang thêm, tâm điểm thị trường sẽ dần quay trở lại chi phí vốn toàn cầu, chính sách tiền tệ của các quốc gia, và liệu chi tiêu vốn cho AI có thể tiếp tục hay không. Trước khi có dòng vốn mới gia nhập, thị trường tiền mã hóa vẫn có thể duy trì trạng thái dao động trong biên độ, chờ đợi yếu tố tiếp theo đủ sức thay đổi dòng vốn.
