摩根大通: Chi phí đầu tư cho AI được điều chỉnh tăng lên 5,5 nghìn tỷ USD, dự kiến doanh thu AI của Broadcom vào năm 2027 sẽ vượt quá 150 tỷ USD.

BlockBeats tin tức, ngày 21 tháng 6, JPMorgan gần đây công bố báo cáo nghiên cứu, nâng dự báo tổng chi tiêu vốn cho AI trước năm 2030 từ 5,1 nghìn tỷ USD lên 5,5 nghìn tỷ USD, đồng thời điều chỉnh quy mô tài trợ nợ đi kèm lên 4,1 nghìn tỷ USD. Báo cáo chỉ ra rằng sự bùng nổ từ phía cầu AI và tình trạng thiếu hụt sức mạnh tính toán liên tục cùng thúc đẩy tốc độ chi tiêu này, trong đó khối lượng xử lý token AI hàng tháng của Google đã đạt 3,2 triệu tỷ lần, trong khi các doanh nghiệp như Microsoft, Uber đã tiêu hết ngân sách AI cả năm chỉ trong vài tháng.

Về phía các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô, bốn gã khổng lồ siêu máy tính của Mỹ (Google, Amazon, Microsoft, Meta) có hướng dẫn tổng chi tiêu vốn năm 2026 khoảng 700 đến 725 tỷ USD, tăng khoảng 75% so với cùng kỳ, dự kiến sẽ vượt 1,1 nghìn tỷ USD vào năm 2027. JPMorgan dự báo tổng dòng tiền hoạt động của họ sẽ vượt 900 tỷ USD vào năm 2027, nhưng vẫn không đủ để trang trải kế hoạch chi tiêu khổng lồ, và tài trợ bằng nợ và vốn cổ phần sẽ trở thành điều bình thường.

Về lợi ích từ chip, JPMorgan dự báo Broadcom sẽ đạt doanh thu liên quan đến AI hơn 150 tỷ USD vào năm 2027 (bao gồm ASIC/XPU và mạng AI), ban lãnh đạo đã tiết lộ đơn đặt hàng tồn đọng năm 2027 vượt 100 tỷ USD, vượt xa dự báo của ngân hàng là khoảng 60 tỷ USD cho năm 2026, được coi là một tuyên bố thận trọng. Nền tảng tài trợ chip AI (AI XPV) do Broadcom hợp tác với Apollo và Blackstone thành lập cũng được báo cáo coi là một đổi mới cấu trúc mang tính bước ngoặt trong lĩnh vực tài trợ GPU.

Về cấu trúc tài trợ, năm công ty siêu máy tính lớn đã hoàn thành khoảng 240 tỷ USD tài trợ bên ngoài từ đầu năm đến nay, thị trường trái phiếu xếp hạng cao vẫn là kênh chính, dự kiến quy mô phát hành trái phiếu xếp hạng cao liên quan đến AI trong năm năm tới sẽ đạt 2,1 nghìn tỷ USD.

Về điện năng, JPMorgan đã nâng dự báo tăng trưởng công suất trung tâm dữ liệu từ 122GW lên 138GW, nhưng điện năng vẫn là nút thắt quan trọng nhất, và các nhà sản xuất siêu máy tính đang tích cực khám phá các giải pháp thay thế như tự xây dựng nguồn điện.