Aave đã chịu làn sóng rút tiền 8,45 tỷ USD trong cuộc khủng hoảng rsETH, thị trường lại dấy lên tranh cãi về khả năng quản lý rủi ro của DeFi.
BlockBeats tin tức, ngày 19 tháng 6, Aave đã trải qua dòng vốn rút lui khoảng 8,45 tỷ USD sau vụ tấn công cầu nối chuỗi chéo rsETH của KelpDAO vào tháng 4 năm 2026, nhưng các chức năng cốt lõi của giao thức không gặp sự cố, hoàn thành thành công một trong những bài kiểm tra áp lực thanh khoản lớn nhất của DeFi cho đến nay.
Cuộc khủng hoảng này bắt nguồn từ vụ tấn công cầu nối chuỗi chéo LayerZero của KelpDAO, khiến khoảng 292 triệu USD rsETH bị đánh cắp, gây ra lo ngại trên thị trường về giá trị tài sản thế chấp và khả năng thanh toán của rsETH. Do rsETH được sử dụng rộng rãi làm tài sản thế chấp trong các giao thức như Aave, rủi ro nhanh chóng lan rộng, dẫn đến việc người dùng tập trung rút vốn, tỷ lệ sử dụng tại một số thị trường đạt 100%, và một số người dùng không thể rút tiền ngay lập tức.
Đối mặt với tình trạng thanh khoản căng thẳng, nhóm quản lý rủi ro của Aave đã kích hoạt cơ chế đóng băng khẩn cấp và điều chỉnh tham số để hạn chế sự lan rộng của rủi ro. Người sáng lập Aave, Stani Kulechov, coi sự kiện này là bằng chứng cho sự trưởng thành của DeFi, cho rằng giao thức vẫn hoạt động theo thiết kế dưới áp lực cực đoan, thể hiện khả năng phục hồi của hệ thống minh bạch trên chuỗi và dựa trên quy tắc.
Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích độc lập chỉ ra rằng mặc dù Aave đã tránh được sự sụp đổ hệ thống, sự kiện này đã phơi bày rằng hệ thống cho vay DeFi vẫn tồn tại rủi ro tập trung, rủi ro thanh khoản và rủi ro lây lan do sự kết nối cao giữa các giao thức. Hành vi của những người vay lớn có thể tác động đến sự ổn định của toàn bộ hệ thống vượt quá dự kiến của mô hình.
Aave hiện kiểm soát rủi ro thông qua nhiều lớp bảo vệ như giới hạn tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV), ngưỡng thanh lý, giới hạn cung cấp, giới hạn vay, Chế độ Cách ly, Chế độ E-Mode và cơ chế quản trị. Các cơ chế này đã phát huy tác dụng tổng thể trong cuộc khủng hoảng này, nhưng các nhà quan sát cho rằng tốc độ phản hồi quản trị và mô hình rủi ro vẫn cần được tối ưu hóa thêm để đối phó với các cú sốc hệ thống chưa biết trong tương lai.
Phân tích cho thấy, sự kiện này chứng minh rằng các giao thức DeFi có thể chịu được các cuộc rút tiền hàng loạt mà không cần cứu trợ từ bên ngoài, nhưng một bài kiểm tra áp lực đơn lẻ không thể chứng minh hoàn toàn tính an toàn của hệ thống. Với sự gia tăng khả năng kết hợp giữa các giao thức, một vấn đề từ tài sản bên ngoài hoặc cầu nối chuỗi chéo vẫn có thể nhanh chóng biến thành khủng hoảng thanh khoản cho toàn bộ hệ sinh thái.
