Bernstein: Các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn Nhật Bản và châu Âu đang chuẩn bị tăng giá, ngành này có thể đón nhận chất xúc tác mới.

BlockBeats tin tức, ngày 15 tháng 6, ngân hàng đầu tư phố Wall Bernstein trong một báo cáo mới nhất cho biết, các công ty thiết bị bán dẫn bắt đầu xuất hiện dấu hiệu tăng giá, cổ phiếu liên quan có khả năng lấy lại sự chú ý của nhà đầu tư.

Trong vài tháng qua, thị trường tập trung nhiều hơn vào cổ phiếu công nghệ hàng hóa, vì các lĩnh vực như bộ nhớ, chip tương tự, wafer và đế đóng gói lần lượt xuất hiện kỳ vọng tăng giá. Ngược lại, mặc dù cổ phiếu thiết bị được hưởng lợi từ chu kỳ mở rộng sản xuất dài hạn, nhưng lại thiếu chất xúc tác giá rõ ràng. Tuy nhiên, Bernstein cho rằng, việc tăng giá trong ngành công nghệ hàng hóa cuối cùng sẽ chuyển thành mở rộng chi tiêu vốn, và bản thân các nhà sản xuất thiết bị cũng có không gian để tăng giá bán.

Các nhà sản xuất thiết bị Nhật Bản là trọng tâm của sự thay đổi này. Báo cáo chỉ ra, các công ty như Tokyo Electron, Screen chủ yếu định giá bằng yên, và trong ba năm qua, yên đã mất giá rõ rệt so với đô la Mỹ, tạo cơ sở cho việc điều chỉnh lại giá. Quan trọng hơn, thái độ của các nhà sản xuất đang thay đổi. Trước đây, các công ty thiết bị khá thận trọng trong việc tăng giá, nhưng hiện tại họ đã bắt đầu cố gắng phản ánh vào giá các chi phí giao hàng gấp, chi phí nguyên vật liệu, chi phí nhân công và giá trị gia tăng từ các mẫu máy mới.

Tokyo Electron hy vọng thông qua việc định giá tích cực hơn, đẩy tỷ suất lợi nhuận gộp lên trên 50% và đưa tỷ suất lợi nhuận hoạt động tiến gần đến 35%. Screen cũng đang thúc đẩy tăng giá hai giai đoạn: đầu tiên thương lượng với khách hàng về điều chỉnh giá liên quan đến lạm phát, sau đó xoay quanh sản phẩm mới và các tính năng bổ sung để đạt được giá bán cao hơn. Bernstein cho rằng, Kokusai cũng có thể theo xu hướng này.

Logic tăng giá này đặc biệt có lợi cho các công ty thiết bị tiền xử lý của Nhật Bản. Ngược lại, các công ty như DISCO, Lasertec và Advantest đã trải qua sự mở rộng tỷ suất lợi nhuận rõ rệt hơn và có đồng tiền định giá hỗn hợp hơn, do đó mức tăng thêm từ việc tăng giá có thể nhẹ nhàng hơn.

Các ông lớn thiết bị châu Âu cũng được hưởng lợi từ nâng cấp sản phẩm. Báo cáo đề cập, thiết bị EUV thế hệ mới của ASML có thể mang lại sự tăng giá đáng kể, và nhà sản xuất thiết bị đóng gói tiên tiến Besi cũng sẽ được hưởng lợi từ cải thiện cơ cấu sản phẩm. Trong môi trường cung ứng căng thẳng hiện tại, các nhà sản xuất thiết bị cao cấp không chỉ có thể tăng giá thông qua sản phẩm mới, mà còn có thể thu phí bảo hiểm cho việc giao hàng nhanh hơn.

Nhìn chung, đánh giá của Bernstein là, logic đầu tư của cổ phiếu thiết bị bán dẫn đang chuyển từ việc chỉ phụ thuộc vào mở rộng sản xuất của khách hàng sang cải thiện giá và tỷ suất lợi nhuận của chính họ. Khi việc tăng giá trong các lĩnh vực như bộ nhớ và wafer thúc đẩy một vòng chi tiêu vốn mới, các nhà sản xuất thiết bị cũng có thể bắt đầu chia sẻ lợi nhuận từ chu kỳ này. Đối với thị trường, các công ty như Tokyo Electron, Screen, Kokusai và ASML sẽ là những chỉ số chính để quan sát liệu sự thay đổi giá này có thể được thực hiện hay không.