CryptoQuant: Sự tăng giá của Bitcoin vào tháng 4 chủ yếu được thúc đẩy bởi "đầu cơ", tồn tại nguy cơ điều chỉnh

Tin tức BlockBeats, ngày 3 tháng 5, Giám đốc Nghiên cứu của CryptoQuant Julio Moreno viết trong một bản báo cáo: 「Nhu cầu hợp đồng tương lai vĩnh viễn là lực đẩy duy nhất đẩy giá Bitcoin tăng vào tháng 4, trong khi nhu cầu biểu đồ nguyên tệ tiếp tục co lại, cấu trúc này thường xuất hiện trong lịch sử trong thị trường giảm giá và thường khó duy trì xu hướng tăng giá.」

Moreno cho biết, sự chênh lệ giữa việc tăng cầu hợp đồng tương lai và cầu nguyên tệ co lại là một trong những tín hiệu rõ ràng nhất trên chuỗi, cho thấy sự tăng giá này chủ yếu là do tính chất đầu cơ chứ không phải là do tăng trưởng cấu trúc. Anh ấy chỉ ra rằng điều này có nghĩa là việc tăng giá chủ yếu được thúc đẩy bởi đòn bẩy, không phải là dòng vốn Bitcoin mới vào.

Moreno cũng nói: 「Nhìn từ quá khứ, cấu trúc loại này thiếu cơ sở hỗ trợ để giữ cho giá tiếp tục tăng, một khi vị thế hợp đồng tương lai bắt đầu được giải quyết, thường thông qua việc hiệu chỉnh giá.」
CryptoQuant cho biết, cấu trúc hiện tại với nhu cầu được điều khiển bởi hợp đồng tương lai vĩnh viễn, tương tự như tình hình vào đầu năm 2022 khi thị trường giảm giá. Mặc dù điều này không có nghĩa là lần này nhất định sẽ xảy ra kết quả tương tự, nhưng cấu trúc hiện tại thực sự đang đối diện với 「rủi ro giảm mạnh đáng kể」.