Nhà phân tích của Bitunix: Sự sụt giảm việc làm kết hợp với việc suy giảm năng lượng, chiến tranh lan rộ vào cơ sở hạ tầng công nghệ, thị trường đang bước vào giai đoạn "biến dạng giá trị rủi ro".

Tin tức BlockBeats vào ngày 1 tháng 4, thị trường đồng thời phải đối mặt với ba cú sốc: "Thị trường lao động suy yếu + Thắt chặt nguồn năng lượng + Mở rộng chiến tranh." Số lượng việc làm ở Mỹ giảm, giá xăng tăng lên 4 đô la và sản lượng của OPEC giảm xuống mức thấp nhất kể từ đỉnh dịch bệnh, ngụ ý nguồn cung năng lượng đã bị thắt chặt một lần nữa, áp lực lạm phát chưa được giải quyết, khiến cho hành động chính sách một lần nữa rơi vào tình trạng không chắc chắn; đồng thời, Warren Buffett tiếp tục tích luỹ tiền mặt, CFTC tăng cường giám sát hành vi chi phối năng lượng và thông tin, phản ánh vốn chính luồng đang giảm mức rủi ro và đề phòng giá cả thị trường bất thường.

Về mặt địa chính trị, một sự thay đổi cấp bách đã xảy ra. Iran không chỉ không rút lui, mà còn mở rộng phạm vi tấn công từ cơ sở năng lượng truyền thống và cơ sở quân sự, mở rộng đến cơ sở hạ tầng công nghệ và dữ liệu của Mỹ, công khai đặt tên nhiều công ty Silicon Valley và quốc phòng tại Trung Đông, điều này cho thấy chiến tranh đã nâng cấp từ "chuỗi cung ứng năng lượng" lên thành rủi ro hệ thống của "hạ tầng số hóa và sức mạnh tính toán". Đồng thời, sự phân hóa bên trong NATO trở nên trầm trọng hơn, các nước lõi châu Âu hạn chế hành động quân sự phối hợp, trong khi UAE chuyển hướng sang can thiệp quân sự tích cực tại eo biển Hormuz, cho thấy thế giới vẫn chưa hình thành một khuôn khổ hành động đồng thuận, ngược lại, đang rơi vào tình trạng cạnh tranh đa phương và giao phó trách nhiệm, làm yếu thêm khả năng định giá hiệu quả của thị trường về rủi ro.

Dưới cấu trúc này, hành vi vốn đã chuyển sang cực kỳ cẩn trọng và ngắn hạn: một phía là nhu cầu tiền mặt và tránh rủi do tăng, phía còn lại là áp lực năng lượng và chiến tranh tiếp tục làm nhiễu giá trị của tài sản rủi ro, khiến thị trường thiếu điểm neo ổn định. BTC do đó không phải là xu hướng tích cực, mà là kết quả phản ánh passively thông tin về việc vốn có sẵn lòng chấp nhận rủi ro, hiện nay, khoảng 69000–70100 đã tạo ra một mức tích lũy thanh khoản rõ ràng, nhưng giá tăng ngắn hạn bị áp lực tại 68000, cho thấy sự thiếu khích lệ mua vào; 65500 ở mức dưới sẽ trở thành khu vực thử nghiệm rủi ro ngắn hạn, một khi tình hình tổng thể hoặc chiến tranh tiếp tục leo thang, khu vực này có thể trở thành điểm giải phóng thanh khoản.

Nhìn chung, thị trường đã chuyển từ "sự kiện thúc đẩy" sang "biến dạng cấu trúc": việc thị trường lao động suy yếu không đạt tới kỳ vọng thoải mái, sự co lại của năng lượng tiếp tục thúc đẩy lạm phát ẩn, và chiến tranh đã mở rộng từ chuỗi cung ứng vật lý sang hạ tầng số học. Dưới sự kết hợp của nhiều mức không chắc chắn này, mọi biến động giá cả về bản chất đều là kết quả của việc phân phối lại thanh khoản, chứ không phải xác định xu hướng.