Benson Sun: Bitcoin giảm đến mức -5.65σ hiếm gặp, chỉ xảy ra 4 lần trong lịch sử

Tin tức BlockBeats, ngày 6 tháng 2, chuyên gia KOL về tiền điện tử, đồng sáng lập cộng đồng trước đây của FTX Benson Sun đã đăng bài viết cho biết rằng sáng nay, Bitcoin đã trải qua tình hình giảm mạnh cực kỳ. Tính theo chu kỳ 200 ngày, sự giảm của BTC đã đạt đến -5,65 độ lệch chuẩn (σ), tiêu chuẩn Six Sigma trong ngành sản xuất ám chỉ rằng mỗi triệu lần chỉ cho phép 3,4 lần thiếu sót, đó là định nghĩa của nền văn minh công nghiệp con người đối với việc "gần như không thể xảy ra". Và biến động của BTC ngày hôm qua chỉ còn thiếu 0,35 độ lệch chuẩn so với "không thể xảy ra đáng kể này". Và -5,65σ có xác suất xảy ra lý thuyết dưới phân phối chuẩn là khoảng một trên một tỷ.

Mặc dù thị trường tài chính có hiệu ứng đuôi mập, từ khi BTC có hồ sơ giao dịch (tháng 7 năm 2010), mức độ biến động ở cấp độ này chỉ xuất hiện 4 lần, chiếm khoảng 0,07% tổng số ngày giao dịch. Ngay cả trong giai đoạn giảm sâu của năm 2018 và 2022, trong chu kỳ 200 ngày không có sự giảm nhanh chóng như vậy. Điều này đặt ra thách thức nghiêm trọng cho chiến lược định lượng. Hiện nay, hầu hết các mô hình định lượng dựa chủ yếu vào dữ liệu sau năm 2015, trong khi các mẫu lịch sử vượt qua 5,65σ, ngoại trừ giá trị ngoại lệ "312" năm 2020, đều đã xảy ra trước năm 2015, gần như không có bất kỳ ví dụ cụ thể nào để tham chiếu.

Chiến lược định lượng CoinKarma đã ghi nhận lỗ cắt lỗ trên giấy trong chuỗi giá trị này, nhưng do duy trì đòn bẩy thấp dài hạn (khoảng 1,4 lần), tổng thể vẫn có thể chịu đựng, rủi ro lớn nhất khoảng 30%. Mặc dù tình hình cực đoan là "học phí" đắt đỏ, nhưng hợp đồng và dữ liệu trên chuỗi sẽ trở thành nguyên liệu quan trọng cho mô hình quản lý rủi ro trong tương lai.