摩根大通: Hợp đồng tương lai Bitcoin ở mức siêu bán, vàng bạc đã vào khu vực siêu mua

Tin tức BlockBeats, ngày 31 tháng 1, một nhà phân tích từ Morgan Stanley cho biết rằng hợp đồng tương lai Bitcoin dường như đã ở trong trạng thái quá bán, trong khi hợp đồng vàng và bạc đã vào khu vực quá mua. Điều này là do cả các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đều ngày càng ưa chuộng kim loại quý hơn là Bitcoin.

Nhóm nhà phân tích từ Morgan Stanley dưới sự chỉ đạo của Giám đốc điều hành Nikolaos Panigirtzoglou trong một báo cáo vào thứ Tư đã chỉ ra rằng trong phần lớn thời gian của năm 2025, các nhà đầu tư bán lẻ đã thực hiện một loại giao dịch gọi là "giao dịch suy giảm", đồng thời mua vào cả Bitcoin và ETF vàng. Nhưng xu hướng này đã thay đổi vào khoảng tháng 8: dòng tiền ròng vào các quỹ ETF Bitcoin rơi vào tình trạng trì trệ, sau đó chuyển sang ròng ra net vào quý IV.

Nhà phân tích chỉ ra rằng trong cùng thời kỳ, dòng tiền ròng vào quỹ ETF vàng tăng mạnh, với tổng cộng hơn 600 tỷ USD vào trong cả năm. Họ bổ sung rằng dòng tiền ròng vào quỹ ETF bạc cũng chủ yếu tập trung vào quý IV của năm 2025, đồng thời dòng tiền ròng ra khỏi quỹ ETF Bitcoin đã cho thấy rằng vốn của các nhà đầu tư bán lẻ đang chuyển từ Bitcoin sang kim loại quý.

Nhà phân tích cho rằng hành vi của các tổ chức đã củng cố xu hướng chuyển đổi này. Chỉ số đại diện cho tư duy múc hợp đồng tương lai của các tổ chức Morgan Stanley ước lượng dựa trên sự thay đổi hợp đồng tương lai chưa thực hiện của thị trường hàng hóa Chicago cho thấy rằng từ quý IV năm 2025 đến đầu năm 2026, các quỹ lớn đã xây dựng vị thế mua vào bạc, đẩy mạnh vị thế mua trong ngắn hạn. Trong phần lớn thời gian của năm vừa qua, hợp đồng tương lai vàng cũng đã ghi nhận xu hướng mua vào tương tự.

Ngược lại, nhà phân tích cho biết rằng hợp đồng tương lai Bitcoin không ghi nhận sự tăng trưởng tương tự trong năm vừa qua.

Nhà phân tích sử dụng các chỉ báo động lượng để theo dõi vị thế của các nhà giao dịch theo xu hướng như các tín hiệu thương mại, chỉ báo này cho thấy sự phân chia rõ rệt giữa ba tài sản. Họ chỉ ra rằng hợp đồng tương lai vàng đã ở trong trạng thái quá mua, trong khi hợp đồng bạc hiện đang ở trạng thái quá mua nghiêm trọng, còn hợp đồng Bitcoin thì ở trạng thái quá bán. Họ bổ sung rằng tình hình vị thế này tăng nguy cơ lời lãi ngắn hạn hoặc hồi về trung bình cho vàng và bạc.