Phân tích viên: Bitcoin đã trải qua một "sự bán tháo đột ngột" vào tháng 11 năm 2025, dự kiến rằng trong Q1-Q2 năm nay có thể sẽ ổn định và xây dựng đáy.
Tin BlockBeats, ngày 10 tháng 1, nhà phân tích Biraajmaan Tamuly cho biết rằng các chủ sở hữu Bitcoin dài hạn (LTH) đã trải qua giai đoạn bán tháo mạnh nhất từ trước đến nay vào năm 2025. Mặc dù quy mô bán tháo này từng gây ra biến động trên thị trường, dữ liệu chuỗi khối cho thấy áp lực này có thể đang giảm dần, có lẽ đang vẽ ra đường viền cho chu kỳ tăng giá tiếp theo của BTC.
Dữ liệu cho thấy, số lượng Bitcoin đã ngủ đông ít nhất hai năm trên chuỗi khối vào năm 2025 đã có sự thay đổi lớn. Gần 3000 tỷ USD giá trị, số lượng Bitcoin đã nghỉ dưỡng hơn một năm đã trở lại lưu thông. Trong khoảng thời gian 30 ngày từ ngày 15 tháng 11 đến ngày 14 tháng 12 năm 2025, đã xuất hiện một trong những giai đoạn bán tháo của chủ sở hữu dài hạn gay gắt nhất trong hơn năm năm.
Tamuly giải thích rằng, từ năm 2019 trở lại đây, sự giảm cung cấp từ các chủ sở hữu dài hạn hiếm khi xuất hiện một mình. Họ thường xuất hiện ở giai đoạn mà Bitcoin đã bắt đầu cho thấy dấu hiệu mệt mỏi — dù là khi cơn sốt tăng giá gần như kết thúc hoặc đang ở trong giai đoạn chuyển đổi cấu trúc. Giá đã bắt đầu mềm dần vào tháng 10, nhưng chỉ có sau đó mà bán tháo mạnh mẽ đã xuất hiện — tháng 11 năm 2025 đã thiết lập kỷ lục đỉnh phân phối 30 ngày lớn nhất lịch sử với 1,14 triệu BTC. Thứ tự này cho thấy thị trường đang trải qua một "bán tháo sụp đổ" chứ không phải một việc lấy lãi có trật tự, đánh dấu việc chu kỳ đang được thiết lập lại chứ không phải tiếp tục theo xu hướng trước đó.
Kể từ tháng 12, cung cấp của chủ sở hữu dài hạn đã ngừng giảm, hiện đang duy trì ở mức khoảng 13,6 triệu BTC, trong khi giá của Bitcoin đã bước vào phạm vi tích lũy. Tỷ lệ cung cấp của chủ sở hữu dài hạn/ ngắn hạn cung cấp thêm chứng cứ. Mỗi khi tỷ lệ này giảm xuống mức -0,5 hoặc thấp hơn, Bitcoin hoặc bắt đầu giai đoạn đáy hoặc sẽ tăng trở lại mức cao mới trong vài tuần. Thanh khoản đã giảm và đột ngột dừng động vào tháng 12 năm ngoái sau khi tỷ lệ này giảm xuống khoảng -0,53, phản ánh đặc điểm này phù hợp với việc thiết lập lại chu kỳ thay vì tiếp tục xu hướng. Pha tích lũy từ Quý 1 đến Quý 2 năm nay có thể tạo nền tảng, trong khi bất kỳ đợt tăng trưởng liên tục nào sau đó cũng có thể xảy ra, có thể vào Quý 3.
