Chiến lược gia của Bank of America: "Giao dịch hòa bình" đã vượt trội hơn "giao dịch xung đột" trong năm nay và các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ ba chỉ số chính

BlockBeats đưa tin rằng vào ngày 19 tháng 5, dự đoán "mua tin đồn, bán sự thật" của chiến lược gia Michael Hartnett tại Bank of America đã trở thành sự thật trong nửa đầu năm: thứ Sáu tuần trước, ông dự đoán rằng S&P 500 sẽ tăng vọt sau khi khuôn khổ của thỏa thuận thương mại được công bố và chỉ số này sau đó đã tăng vọt 5%.

Trong khi thị trường đang dao động (hoặc tăng vọt từng ngày) vì các tiêu đề về thuế quan, Hannett đã để mắt đến "cơ hội lớn tiếp theo". Bằng cách phân tích các tài sản có hiệu suất tốt nhất và kém nhất vào năm 2025, ông kết luận rằng "giao dịch hòa bình" hoạt động tốt hơn "giao dịch xung đột" vào năm 2025. Hannett nhắc nhở các nhà đầu tư chú ý đến ba mức chính: 5% đối với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm, 100 điểm đối với chỉ số đô la Mỹ và 5.000 điểm đối với Chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX).

Nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và đồng đô la Mỹ một lần nữa cho thấy sự kết hợp "lợi suất tăng, đồng đô la giảm" (đặc biệt là khi Trump thua lỗ trên thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ dài hạn), cổ phiếu Hoa Kỳ có thể sẽ bước vào đợt bán tháo tiếp theo. Tuy nhiên, Hannett tin rằng mức lợi suất 5% vẫn là tuyến phòng thủ hiện tại (nếu bị mất, cần phải rút lui). Đồng thời, sự ác cảm của các quỹ đối với các tài sản dài hạn đã lên đến mức cực đoan - tỷ lệ ETF công nghệ sinh học (XBI) so với ETF môi giới (XBD) đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2007, làm nổi bật sự đồng thuận sâu sắc là "mua mọi thứ trừ trái phiếu".

Trong báo cáo, Hannett dự đoán rằng cổ phiếu thị trường mới nổi sẽ trở thành động lực cốt lõi của thị trường tăng giá mới. Ba nền tảng hỗ trợ xu hướng này là: đồng đô la Mỹ suy yếu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đạt đỉnh và sự thúc đẩy của nền kinh tế Trung Quốc.

Mặc dù độ rộng thị trường được cải thiện (84% các thành phần chỉ số MSCI nằm trên đường trung bình động 50/200 ngày, tiến gần đến ngưỡng quá bán 88%), "Chỉ báo Bò-Gấu" của Bank of America vẫn ở mức 3,6, cho thấy tâm lý thị trường vẫn chưa quá nóng.

Hanett cảnh báo rằng lợi suất trái phiếu sẽ tiết lộ kết quả cuối cùng của chính sách Hoa Kỳ: liệu đó có phải là sự lặp lại của "cổ tức hòa bình lạm phát" của những năm 1970 (lạm phát đình trệ, chủ nghĩa bảo hộ) hay "cổ tức hòa bình giảm phát" của những năm 1990 (toàn cầu hóa, độc lập của ngân hàng trung ương)? Ông có xu hướng dự đoán lợi suất trái phiếu của Hoa Kỳ sẽ giảm và giảm phát vào năm 2025, nhưng việc Moody's hạ xếp hạng AAA của Hoa Kỳ đã gây ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường trái phiếu dài hạn. (Mười vàng)